Минфин «однозначно» выступает за цену отсечения в $40 за баррель. Цена отсечения нефть


Цена отсечения

Стоимость Brent впервые с ноября 2014 года превысила отметку 75 долларов за баррель, а WTI приближается к этому уровню. Главный вопрос, который сейчас волнует всех: приблизились ли цены к тому порогу, за которым рост прекратится?

23 апреля во время торгов нефть марки Brent впервые с 26 ноября 2014 года преодолела отметку 75 долларов за баррель, подорожав за сутки более чем на 1 доллар. При этом баррель нефти WTI также подобрался к уровню ноября 2014 года —  отметке 69 долларов. Участники рынка позитивно настроены в отношении перспектив нефти и ждут ее повышения как минимум в район 80 долларов за баррель по Brent.

На прошлой неделе, напоминает РБК, стоимость нефти Brent продолжила восходящий тренд, преодолев сразу две отметки — сначала 73, а затем и 74 доллара за баррель. Трейдеры связывали повышение цены со снижением запасов сырой нефти в США ​и сокращением поставок из Саудовской Аравии.

В конце минувшей недели министр энергетики России Александр Новак допускал, что в апреле цена на нефть может подняться до 80 долларов как на фоне обострения геополитических проблем, так и благодаря политике ОПЕК+ по ограничению добычи нефти. Президент США Дональд Трамп тогда же обвинил ОПЕК в искусственном завышении цен на нефть.

Покупатели в нефти уже неделю игнорируют блок фундаментальных данных чисто «медвежьего» характера, но рано или поздно он все равно сработает, отмечает старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова. Так, сейчас ярко выражен валютный фактор: индекс доллара растет шесть дней подряд, пара евро/доллар стоит на минимумах с 1 марта. Нефть номинирована в долларах и, согласно рыночным законам, когда «гринбек» крепнет, цена на нефть снижается. Но сейчас все не так. Кроме того, статистика по запасам энергоносителей дает заметные сигналы для продавцов, как и данные Baker Hughes.

Помимо этого, добавляет аналитик, стоит обратить внимание, что цена «дальних» контрактов» ниже, чем текущих — это может указывать на активное хеджирование рынком рисков, которые присутствуют при сегодняшнем нефтяном ралли. Баррель Brent может подняться в область ключевых сопротивлений 74,6-74,80 доллара и нацелиться на 75 долларов, но выше 75,55 доллара рост будет затруднен, полагают в «Альпари». Рынок нефти сильно перекуплен, причем настроения в секторе большей частью спекулятивные - это может привести к столь же резкому снижению котировок впоследствии.

Росту нефти способствует ряд факторов, как политических, так и напрямую касающихся спроса и предложения на рынке «черного золота», объясняет ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский. Главным драйвером роста нефти, конечно, можно отметить заявления со стороны ОПЕК+ о достижении баланса спроса и предложения на рынке нефти. Целью было снижение запасов нефти до среднегодовых уровней за последние пять лет. При этом отдельные министры энергетики стран, входящих в ОПЕК+ заявляли, что сделка продолжит действовать. Пересмотр планируется на середину лета. Эти заявления нашли отзыв у нефтетрейдеров особенно в преддверии автомобильного сезона в США.

Кроме того, продолжает эксперт, вероятность возврата к санкционной политики в отношении Ирана со стороны США растет. Дональд Трамп недоволен и постоянно высказывается в пользу жестких мер в отношении этой страны. В свою очередь Иран является третьим по величине производителем нефти в ОПЕК, санкции в отношении страны могут ограничить глобальное предложение.

Основным же риском остается рост добычи нефти в США, уверен Иван Капустянский. По последним данным от Baker Hughes количество активных буровых установок выросло до 820 штук. Также стоит отметить усиление экспорта нефти из США. С января по апрель 2018 года поставки нефти и газоконденсата из США в Европу выросли почти в четыре раза по сравнению с аналогичным периодом 2017 года — до 6,7 млн тонн с 1,8 миллиона тонн. В апреле этот показатель обновит исторический рекорд ноября 2017-го, достигнув 2,2 млн тонн. Нефть из США уже занимает достаточно сильные позиции на европейском рынке и активно конкурирует с региональными сортами.

Технически Brent торгуется в восходящем тренде, считают в Forex Optimum. Краткосрочная цель обновить максимум в районе 74,72 долларов за баррель, более глобальные — достижение уровней 76-77 долларов за баррель. Ближайшая поддержка находится на отметке 70,83 долларов за баррель.

russianpulse.ru

Бюджетное правило с ценой отсечения в 40 долларов за баррель

Минфин РФ внес в правительство предложения по бюджетному правилу с ценой отсечения в 40 долларов за баррель в реальном выражении, то есть с индексацией на инфляцию мировых валют, сообщил глава министерства Антон Силуанов.

Суть бюджетного правила такова: все нефтегазовые доходы, полученные от превышения ценой нефти установленного уровня отсечения, направляются не на расходы бюджета, а в резервы. Как сообщал ранее Минфин, планируется, что бюджетное правило заработает в полную силу с 2019 года, но по сути оно уже применяется, так как министерство финансов с февраля направляет все дополнительные нефтегазовые доходы на покупку валюты для пополнения резервов.

«Мы внесли в правительство РФ предложения бюджетного законодательства по так называемому бюджетному правилу, там четко определено, что мы за базу берем 40 долларов за баррель с индексацией на инфляцию мировых валют», — сказал Силуанов журналистам в пятницу.

В середине апреля премьер-министр Дмитрий Медведев сообщил о планах обсудить с членами правительства возможность модификации бюджетного правила в связи с тем, что текущие цены на нефть превышают заложенные в бюджете на 2017-2019 годы 40 долларов за баррель. А в начале мая в СМИ со ссылкой на источник появилась информация о том, что правительство среди прочих предложений обсудит возможность установить цену отсечения в 45 долларов. Такое предложение, в частности, озвучивал экс-министр финансов Алексей Кудрин в апреле на коллегии Минфина.

По мнению Силуанова, повышение цены отсечения в бюджетном правиле до 45 долларов приведет к тому, что «устойчивость бюджета снизится и повысится зависимость от волатильности на мировых рынках».

«Хотим мы этого? Думаю, что никто не ставит такой задачи. Наоборот, бюджетное правило ставит целью (избежать — ред.) воздействия таких внешних факторов на исполнение наших обязательств. Чем выше мы будем повышать планку базовой цены, тем больше зависимость наших доходов будет возникать от цены на наши экспортные ресурсы. Мы считаем, что это нецелесообразно, кроме того, более высокая цена отсечения приводит к давлению на курс, о чем мы в последнее время говорим, и, на наш взгляд, это будет негативно восприниматься еще с точки зрения макроэкономических показателей. Поэтому с тем, чтобы обеспечить стабильность бюджетных обязательств и обеспечить устойчивую макроэкономику, повышать цену отсечения в бюджетном правиле нецелесообразно», — подытожил министр.

Источник — Прайм

Новости кризиса: текущая ситуация в России бюджет РФ 2017, экономическая политика правительства

krizis-kopilka.ru

Минфин пояснил установленную на уровне $40 цену отсечения нефти

Министерство предложило внести изменение в бюджетное правило, которое полноценно вступит в силу с 2019 года.

Минфин считает 40 долларов за баррель оптимальной ценой отсечения нефти. В ведомстве пояснили, что уровень адекватен как с точки зрения минимизации рисков для бюджета, так и с точки зрения курса рубля и возможных скачков цены на сырье на мировых рынках.

Идею, суть которой в том, что дополнительные доходы от продажи нефти будут направляться не на расходы бюджета страны, а в резервы, поддержали в МВФ. Там заявили, что предложение Минфина предусматривает более высокий уровень сбережений.

Глава ведомства Антон Силуанов анонсировал внесение в правительства нового бюджетного правила в пятницу, 19 мая. Он пояснял, что в случае утверждения новое бюджетное правило полноценно заработает лишь через два года. Однако примечательно то, что с февраля текущего года министерство уже направляет все дополнительные нефтегазовые доходы на покупку валюты для пополнения резервов.

Оставьте email и получайте интересные статьи на почту

*

Подписаться

Оставить комментарий

22 Мая 01:44Толпа с криками "В отставку!" выгнала Порошенко из заповедника 21 Мая 22:12Били исподтишка: Емельяненко назвал недостойным поведение бойцов Хирамагомедовых

Новости партнёров

tsargrad.tv

АЭИ ПРАЙМ: "Стоит ли ждать обвала нефтяных цен, предсказанного Минфином РФ?"

Минфин России спрогнозировал обвал нефтяных цен на мировом рынке, при условии, что  стоимость нефти останется выше долгосрочных равновесных уровней в 50-60 долларов за баррель. Прогноз Минфина содержится в "Основных направлениях бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2019 год и плановый период 2020 и 2021 годов".

В 2018 году цены на нефть достигли новых максимумов с 2014 года. Основными факторами стали экономический кризис, обвал добычи в Венесуэле, а также намерение США "обнулить добычу Ирана" после выхода из ядерной сделки. Несмотря на это, устойчивые цены рынка нефти находятся ниже текущих значений, в районе порядка 50 долларов за баррель, считают в Минфине. Там расценивают произошедший рост "как временный".

Минфин отметил, что в мире существуют такие источники нефти, которые способны удовлетворить остающийся спрос, в том числе сланцевая добыча в США, шельфовые проекты в Бразилии, Анголе, Нигерии, а также добыча из битумных песков Канады.

"Таким образом, цены в районе 50 долларов за баррель достаточны для сбалансированности мирового рынка", — отмечается в прогнозе.

Эксперты, опрошенные агентством "Прайм", считают прогноз Минфина необоснованным — ведомство прогнозирует цену на нефть исходя из собственных интересов.

О прогнозе Минфина

Это не совсем функция Минфина давать такие прогнозы, считает эксперт Союза нефтегазопромышленников РФ Рустам Танкаев. По его словам, настоящие прогнозы — это непростой продукт. Существуют достаточно сложные модели рынка, которые построены на корреляционных зависимостях и учитывают десятки взаимозависимых факторов.

"Когда мы последний раз делали такую работу для правительства РФ, мы учитывали 65 факторов. Ни один эксперт, в том числе и я, используя свою интуицию, экспертные мнения и все что угодно, никогда правильно ничего не предскажет. Это касается Минфина, в той же мере, как и меня и всех остальных", — говорит Танкаев.

Цены на энергоресурсы цикличны, отмечает руководитель управления рейтингов корпоративного сектора НРА Кирилл Кукушкин. По его мнению, падение нефтяных цен на мировом рынке возможно, но в ближайшей перспективе предпосылок для снижения цен нет. Нынешние цены устраивают и покупателей, и продавцов, на рынке наблюдается баланс спроса и предложения, сказал эксперт.

Кукушкин считает, что обвал цен может произойти в случае глобального кризиса, но тогда и падение будет значительно ниже обозначенных Минфином уровней. 

Сланцевый фактор

Анализируя факторы, на которые ссылается Минфин в своем прогнозе, Танкаев говорит, что этих факторов недостаточно, на нефтяном рынке происходят довольно неожиданные вещи, из-за чего цены держатся на высоком уровне.

Добыча сланцевой нефти оказалась достаточно инерционной. Аналитики говорили, что восстановление добычи сланцевой нефти после падения это вопрос 1-1,5 месяцев, напоминает Танкаев. 

"Однако, все оказалось намного хуже. Были разрушены коллективы буровых и добывающих бригад. Благодаря подъему экономики США люди ушли и вернуть их сейчас не удается. Вместо 50 тысяч человек, которые нужны, удалось наскрести только 7 тысяч. Кроме того, в период спада добычи и закрытия скважин погибло достаточно много оборудования, которое разукомплектовали и частично разворовали", — говорит Танкаев.

Для того чтобы восстановить парк буровых и всю необходимую технику, по оценке департамента энергетики США, потребуется от одного до полутора лет.  

"Себестоимость добычи сланцевой нефти при той ситуации, которая была в 2014 году, действительно была в районе 35 долларов за баррель. При цене рынка в 50 долларов сланцевые компании могли существовать нормально. Сейчас, из-за того что придется повышать зарплаты, чтобы выманить специалистов на эту работу, и из-за необходимости заново изготавливать часть оборудования, себестоимость добычи повысится. Поэтому, точно сказать, какая будет равновесная цена в момент полного восстановления добычи, сейчас никто не берется", — считает Танкаев.

Другие факторы

По его словам, к прогнозам цен на нефть нужно подходить осторожно. По его мнению, кроме сланцевой нефти, существенное влияние на колебания цен оказывает политика ФРС США, развитие рынка электромобилей и ряд других факторов.

"У меня есть уверенность, что значительная доля колебаний цены на нефть – это колебания, спровоцированные ФРС США", — говорит Танкаев.

По его мнению, инструментом служит курс доллара по отношению к золоту. 

"Если посмотреть на динамику цен на нефть и на золото в долларах за последние 20 лет, то можно увидеть, что коэффициент корреляции составляет 0,86. Из-за того, что нефть торгуется в долларах, у ФРС и правительства США возникает огромный соблазн заработать дополнительные деньги, управляя ценами. Они снимают значительную прибыль с процесса торговли как контрактами на продажу нефти, так и самой нефтью", — отмечает эксперт.

По его мнению, 75% всех колебаний цены на нефть обеспечивает изменение курса доллара к золоту и только 25% — соотношение спроса и предложения. 

Танкаев считает, что на рынке в ближайшие годы произойдут серьезные изменения, связанные со структурой потребления. "На первое место уже вышел Китай, скорее всего в ближайшие годы на второе место выйдет Индия. В пятерке лидеров какое-то время будет держаться Япония, а США оттуда уйдут, поскольку будут обеспечивать себя сланцевой нефтью", — считает эксперт. 

Трудно прогнозировать, какое влияние на рынок окажет быстрый рост количества электромобилей. Существуют прогнозы, которые говорят, что увеличение числа электромобилей автоматически приведет к росту потребления нефти. Согласно докладу WWF, переход к электромобилям увеличит потребление нефти в мире примерно на 20%.

Самый точный прогноз

Прогнозные показатели Минфина по ценам на нефть говорят в пользу сохранения бюджетного правила с ценой отсечения в размере 40 долларов за баррель, считает Кукушкин. "За счет более слабого рубля от этого кроме нефтяников выигрывают экспортеры, а в нашей стране это преимущественно сырьевые компании. При этом внутренний рынок не получает никаких дополнительных стимулов. При таком прогнозе можно и дальше наращивать налогообложение", — говорит эксперт. 

По словам Танкаева, современные модели рынка позволяют предсказать цены на нефть максимально от 8 месяцев до года. "Это все равно, что предсказывать погоду, все зависит от мощности вашего компьютера и количества собранной информации. Но больше чем на месяц предсказать погоду нельзя", — говорит эксперт.

По его убеждению, на рынке каждый работает в своих интересах. В этом смысле все опубликованные прогнозы являются конъюнктурными. "Те, кто работает на рынке, раскачивает цену, чтобы заработать на скачках. А те, кто работает на бюджет РФ, преследует простую цель — как можно проще исполнять бюджет", — резюмирует Танкаев.

АЭИ ПРАЙМ, 09.07.2018

www.ra-national.ru

МЭРТ за установление цены отсечения на нефть в $27 за баррель

19:3206.04.2005

(обновлено: 20:49 06.06.2008)

2700

При цене отсечения в $27 правительство сможет выполнить свои социальные обязательства при бездефицитном бюджете, а также заложить инвестиционные расходы на проведение институциональных реформ и развитие инфраструктуры.

МОСКВА, 6 апр - РИА "Новости". Цена отсечения на нефть для зачисления средств в Стабфонд должна быть установлена на уровне $27 за баррель, считает директор департамента макроэкономического прогнозирования Минэкономразвития РФ Андрей Клепач.

"$27 - это минимальный уровень, чтобы найти компромисс между задачей борьбы с инфляцией и задачей экономического развития", - сказал Клепач журналистам.

Он сообщил, что МЭРТ делало макроэкономические расчеты исходя из цены отсечения в $25. По его словам, такой вариант приведет к существенному снижению темпов экономического роста.

"Мы не сможем сохранить политику развития в таких финансовых рамках", - сказал представитель МЭРТ.

Он уверен, что $27 - это компромиссный вариант, и даже при нем правительству нужно будет пересмотреть свою расходную политику и провести реформу бюджетной сферы с целью оптимизации расходов.

При цене отсечения в $27 правительство сможет выполнить свои социальные обязательства при бездефицитном бюджете, а также заложить инвестиционные расходы на проведение институциональных реформ и развитие инфраструктуры. Эти меры необходимы для наращивания темпов экономического роста, пояснил Клепач.

Бюджетная правительственная комиссия ранее согласилась с тем, что с 2006 года цена отсечения на нефть для формирования Стабфонда должна подняться с нынешних $20 до $27 за баррель.

Однако в минувший вторник глава Минфина РФ Алексей Кудрин заявил журналистам, что нужно пересмотреть это решение и установить цену отсечения на уровне $25 за баррель.

ria.ru

Минфин «однозначно» выступает за цену отсечения в $40 за баррель

Минфин России подтвердил приверженность установления цены отсечения в новом бюджетном правиле в $40 за баррель, сообщил журналистам глава министерства Антон Силуанов. Ранее цену отсечения в $40обозначилминистр экономического развития РФ Максим Орешкин.

«Минфин однозначно выступает за применение в бюджетном правиле цены на нефть в $40 за баррель. Это наиболее взвешенная цена с точки зрения рисков для бюджета, курса рубля и возможных изменений стоимости сырья на мировых рынках», – сказал министр.

По его словам, желание увеличить объем бюджетных расходов за счет повышения цены отсечения приведет к хрупкости бюджетной конструкции, усилению ее зависимости от внешней конъюнктуры, давлению на курс рубля и, в конечном счете, к большим рискам для инвесторов, желающих вести бизнес в РФ.

«Мы уже проходили через "легкие решения" по изысканию бюджетных ресурсов, которые всегда оборачивались проблемами не только для бюджета, но и для экономики в целом при снижении цен на нефть», – подчеркнул Силуанов.

На нефтяную конъюнктуру, пояснил он, влияют действия стран ОПЕК по объему добычи нефти, добыча сланцевой нефти, мировой спрос на энергоресурсы – все то, на что Россия повлиять не может.

«Предложения по корректировке бюджетного правила, на первый взгляд, кажутся заманчивыми, но изменение конъюнктуры каждый раз приводит к сокращению расходов и урезанию принятых обязательств государства. В конечном итоге это не соответствует нашей стратегической задаче по созданию устойчивой основы для экономического роста», – резюмировал глава Минфина.

Бюджетное правило – механизм формирования российского бюджета, который определяет максимальный уровень расходов исходя из цены на нефть. Его цель – снижение зависимости бюджета от конъюнктурных доходов. Суть правила состоит в том, чтобы перечислять в Резервный фонд нефтегазовые доходы, полученные в случае превышения фактической цены нефти установленного уровня отсечения.

oilcapital.ru

Минфин РФ предлагает цену отсечения по нефти около $50

Подготовлен новый вариант бюджетного правила: все дополнительные доходы, получаемые при высоких ценах на нефть, будут изыматься в Резервный фонд, пояснили в Минфине.

Минфин РФ предлагает заложить в основу нового бюджетного правила цену отсечения по нефти около 50 долларов за баррель, заявил глава Минфина Антон Силуанов.

"Я думаю, что это будет около 50 долларов за баррель", — сказал Силуанов на биржевом форуме, отвечая на вопрос экс-министра финансов Алексея Кудрина, при какой цене на нефть Минфин намерен формировать новое бюджетное правило.

Ранее Силуанов говорил, что считает целесообразным перечислять в резервы нефтегазовые доходы бюджета, полученные при цене нефти более 50 долларов за баррель. В свою очередь, замминистра финансов РФ Максим Орешкин в начале апреля отмечал, что пока министерство только обсуждает цену отсечения, которая будет заложена в основу бюджетного правила. Скорее всего, по его словам, это будет цена между 40 и 50 долларами за баррель.

Бюджетное правило, которое действовало в РФ в предыдущие годы, предполагало зачисление в резервы доходов от экспорта нефти и газа в период высоких мировых цен на сырье, чтобы финансировать за их счет дефицит бюджета в период, когда цены будут падать. Однако параметры правила несколько раз менялись, а в условиях падения цен правительство и вовсе приостановило его, чтобы не допустить быстрого истощения резервов.

"Мы подготовили подарок в честь дня рождения (Силуанов родился 12 апреля 1963 года – ред.) — подготовили новый вариант бюджетного правила, которое будет изымать все дополнительные доходы, которые мы должны получать при высоких ценах на нефть, в Резервный фонд. Это не допустит укрепления рубля, не допустит влияния изменения цен на нефть в негатив с точки зрения роста экономики, инфляции, процентных ставок", — сказал Силуанов.

Ранее Орешкин говорил, что Минфин РФ не планирует запускать новое бюджетное правило с 2017 года. Цели бюджетной политики на ближайшие годы — это бюджетная консолидация, и бюджетное правило здесь просто не нужно, отмечал он.

nangs.org