Что будет с нефтью до конца 2018 года? Что будет с нефтью


Что будет с нефтью до конца 2018 года?

Ещё раз привет.

Написал сегодня про американские акции — никого пост не заинтересовал — напишите в комментах вообще кто-то в штатах торгует? Это кому то интересно? Не хочется тратить своё и ваше время и внимание на вещи, которые никого не интересуют.

Ну а пока «попсовые» темы продолжим — конечно же нефть )

Что будет с нефтью до конца 2018 года?

Начнём с математической вероятности — скорее всего к концу года цена останется в диапазоне 60$-78$:

На графике видно, что цена вошла в рендж сейчас — покупательская активность слабая — давайте разберёмся — по какой причине остановка произошла?

Ну первое, на что хочу обратить ваше внимание — это дисбаланс между спросом и предложением:

По прогнозам он будет усиливаться в ближайшие пару лет.

Главная причина — это рост производства нефти в США — они перекрывают весь дефицит сейчас — посмотрите на прогнозы роста производства в США до конца 2019 года:

Как же так вышло, что цена последние годы росла? Дело в том, что последние 3 года большую часть времени существовал дефицит производства небольшой — этого удалось достичь за счёт сделки России и ОПЕК. Но в процессе роста цен на нефть стала «оживать» индустрия в США — посмотрите, как выросло производство там за последний только год:

При этом импорт нефти в США сохраняется на прежних темпах:

Запасы нефти в США:

ПРОГНОЗ

Я уже говорил свой прогноз — скорее всего пока котировки будут стабильными — сейчас лучше всего присматриваться к опционным стратегиям, которые зарабатывают в диапазонах. Например бабочка:

В 2019 году может быть небольшое сползание цены. 

smart-lab.ru

Что будет с нефтью по окончанию летнего сезона?

Оригинал данной статьи на английском языке был опубликован 16 августа 2017 г.

Два раза в год нефтеперерабатывающие заводы США переходят от производства летних сортов бензина к зимним и наоборот. (Калифорния является исключением, так как производит более двух сортов). Переход на зимние смеси уже начался, и они станут доступны в США уже в середине сентября. Для потребителей США это означает небольшое снижение цен на бензин. Для нефтяных трейдеров это означает конец летнего сезона и публикацию ключевых данных о спросе на нефть. Возникает вопрос, смогли ли американские автомобилисты частично компенсировать избыток предложения нефти?

Статистика за летний сезон

Инвесторы будут следить за значениями ключевых показателей от организаций США, таких, как ААА, чтобы определить, сколько нефти было израсходовано в течение летнего периода. Также важно, сколько нефти было использовано для производства электроэнергии на Ближнем Востоке для питания кондиционеров в летний сезон. А в начале сентября инвесторы также будут следить за статистикой по уровню соблюдения глобального нефтяного пакта странами ОПЕК+, чтобы убедиться, что эти страны все еще ограничивают собственное производство.

Перспективы уровня запасов сырья в США

Аналитики S&PGlobalPlatts с оптимизмом отметили существенное сокращение запасов сырой в США. Они ожидают, что по окончании летнего автомобильного сезона уровень запасов всего на 23% превысит среднее значение за 5 лет. Это будет позитивно для цен на нефть, поскольку всего 5 месяцев назад запасы превышали среднее пятилетнее значение на 34%.

Влияние нефтепереработки

Если оценка Platts является точной, это может помочь снизить цену на , поскольку сезонный спрос уменьшается, а нефтеперерабатывающие заводы США проводят техническое обслуживание в холодные месяцы. Это снижает цены на сырую нефть, поскольку в это время снижается объем переработки и нефть начинает накапливаться в хранилищах. В то же время нефтепереработка в Европе в ближайшие недели и месяцы может послужить толчком к росту цен на нефть, поскольку несколько крупных европейских НПЗ работают над восстановлением запасов бензина и дизельного топлива после недавнего простоя. Ожидается, что вскоре появятся новые НПЗ, особенно в Китае и Вьетнаме, что также станет стимулом для роста спроса на сырую нефть. Наконец, аналитики также ожидают значительного спроса на нефть в конце осени со стороны латиноамериканских нефтеперерабатывающих заводов, но не будем забегать вперед.

На что обращают внимание трейдеры

Трейдеры рынка нефти, однако, больше внимания уделяют негативным новостям. Объемы переработки на китайских нефтеперерабатывающих заводах в июле снизились; количество активных установок в США, по данным Baker Hughes, является самым высоким с апреля 2015 года; страны ОПЕК в июле нарастили нефтедобычу. В докладе было отмечено, что, хотя сокращение производства странами ОПЕК и их союзниками привело к снижению добычи на 500 000 баррелей в сутки во втором квартале, потребуется гораздо больше времени, чем ожидалось, для того, чтобы мировые запасы снизились до среднего уровня за 5 лет.

Несмотря на то, что некоторые признаки указывают на снижение избытка предложения, цены на нефть по-прежнему нестабильны. И рыночные ожидания будут по-прежнему оказывать большее влияние на цены в краткосрочной перспективе, чем реальная ситуация на рынке.

ru.investing.com

Что будет с нефтью?

Фото: РИА Новости Несмотря на бурные потрясения на фондовых рынках в августе и сентябре этого года, невиданные со времен Великой рецессии 2007–2009, цены на нефть пока остаются довольно высокими. Казалось бы, процесс идет: западнотехасский сорт WTI опустился с пика в мае 2011 в $114 за баррель до нынешних $84 за баррель. Вроде как снижение довольно существенно – $30.

Однако снижение цен на WTI более не отражает общей динамики цен на нефть: WTI практически перестал быть индикативным для других сортов «черного золота». Так, североморская смесь Brent торгуется сейчас вблизи уровня $106 за баррель – куда меньшее снижение с апрельского пика в $126 за баррель. И именно Brent является сейчас основным бенчмарком для других сортов нефти (около 70% имеют привязку к нему, включая основной российский сорт Urals). Дисконт WTI к Brent достиг 6 сентября фантастических $26 – и это при том, что исторически WTI всегда торговался с премией к Brent! Падение WTI толком никак не отражается даже на ценниках американских автозаправок – например, средняя цена по Штатам на бензин в конце сентября – $3,51 за галлон, всего на 4% ниже, чем в июле, когда баррель WTI стоил почти $100!

Поэтому на цену WTI смотрят скорее по привычке, ее падение и огромный дисконт к Brent – результат логистических проблем. Нефть WTI физически хранится в городке Кашинг в Оклахоме. При этом все хранилища заполнены, а кроме того трубопроводы, которые ведут к Кашингу, работают только в одну сторону. Получается, что когда хранилища заполнились, то цена на нефть может падать как угодно, потому что нефть в самом Кашинге мало кому нужна. Остальные же американские сорта нефти показывают сегодня куда большую устойчивость цен – к примеру, сорт Louisiana Light Sweet, который до затоваривания Кашинга торговался со спрэдом в $1 к WTI, сейчас торгуется с премией в $20, за Alaskan North Slope crude накидывают $24, за сорт Midway-Sunset, менее качественный, чем WTI и традиционно торговавшийся с дисконтом к нему, сейчас добавляют $12.

WTI

Источник: Bloomberg Падение цен на WTI можно проигнорировать – этот сорт давно стал не отражением реального мирового спроса на нефть, а игрушкой для спекулянтов.Так, когда была введена торговля фьючерсами WTI, добыча составляла 1,5 млн баррелей в день, при этом объем фьючерсной торговли составлял 10 млн баррелей. К сегодняшнему дню добыча WTI сильно упала: с 1,5 млн до 300 000 баррелей, между тем торговля контрактами увеличилась в десятки раз – до 600 млн баррелей. 1 реальный баррель к 2000 виртуальных. Реальный же спрос на нефть вообще толком не упал. Brent стоил в июле $115 за баррель – сейчас стоит 106. Вывод простой: нефть пока никак не отреагировала на ухудшившиеся перспективы роста мировой экономики и биржевые потрясения.

Brent

Источник: Bloomberg

Но будет ли эта устойчивость долговременной? В сентябре 2008, во время коллапса Lehman Brothers, нефть тоже стоила довольно дорого – около $90 за баррель (тогда еще не было существенного разрыва в ценах Brent и WTI). Обвал до $40 за баррель произошел только несколько месяцев спустя. Цены на нефть, как правило, – запаздывающий экономический индикатор, так что мы увидим их падение лишь в том случае, если экономики США и Европы действительно войдут в новую рецессию.

Европейский аспект весьма важен для нефти. И дело тут даже не только в традиционных уже страхах по поводу возможного распада еврозоны. Дело в курсе евро к доллару и его дальнейшей динамике. Вспомним пик нефтяных цен в первой половине 2008-го. Тогда евро был тоже очень дорог – курс доходил до 1,6 долларов за евро. Евро за доллар

Источник: Bloomberg

Именно сильный евро в 2008 году частично защитил европейский бизнес и потребителей от негативного эффекта дорогой нефти, сполна испытанного американской экономикой в первой половине 2008-го. Когда нефть достигла рекордных $145 в июле 2008-го, цена в европейской валюте составляла всего 90 евро. Потом, когда нефть обвалилась, сочетание относительно сильного евро и дешевой нефти дало европейской экономике существенный стимул, длившийся весь кризисный 2009-й, когда среднегодовая цена барреля составила 44 евро в сравнении с $62 в США.

Однако сейчас, при барреле Brent в $106 и серьезно упавшем евро, Европа сталкивается с сильно возросшим давлением нефтяных цен на потребителей, для Европы при нынешнем подешевевшем евро они практически становятся близкими к пиковым значениям лета 2008-го – уже почти 80 евро за баррель! Столь высокая цена на нефть в сочетании с долговым кризисом может повысить и без того высокий риск рецессии в еврозоне. При этом, если евро будет дешеветь к доллару, эффект может усилиться еще больше. Сможет ли и без того ослабленная еврозона вынести еще и дорогую нефть? Вряд ли. Так что, скорее всего, нынешние высокие цены на «наше все» продержатся недолго.

republic.ru

Что будет с нефтью? / Наука / Лента.co

   Читать оригинал публикации на naked-science.ru   

Нефть: как много в этом слове. Сразу представляются гигантские буровые установки и контракты, исчисляющиеся миллиардами долларов США. Но нет ничего низменного в нашем мире и рано или поздно нефтяной фактор тоже сойдет на нет. Так что же ожидает черное золото в обозримой перспективе? И сколько будет стоить нефть через год или, скажем, десять лет? На эти непростые вопросы мы и постараемся найти ответы. 

Нефть и доходы

Внимание к «нефтяному» вопросу обострилось за последние полтора года. И это неудивительно, учитывая безумные скачки цен на нефть. Если в 2014 году средняя стоимость эталонной марки Brent составила 99,3 доллара за баррель, то сейчас она находится в районе 50-53 долларов. Аналитики не видят причин для резкого скачка цен, но об этом позже.

Больше всего падение стоимости черного золота бьет по странам, зависимым от его экспорта. В последние годы в структуре российского экспорта минеральные продукты (в основном нефть) занимали около 69%. Именно поэтому подъемы и спады цен на черное золото так сильно отражаются на курсе российского рубля. Некоторые страны зависят от нефти еще больше. Можно вспомнить, например, Венесуэлу, где она обеспечивает около 90% всех доходов в бюджет страны.

Зависимость от нефти сама по себе никуда не денется, недаром ведь экономисты используют термин «нефтяная игла». Чтобы ее избежать, нужна модернизация экономики, а она невозможна без стимулов, которых нет, если имеется нефть. Получается замкнутый круг, вырваться из которого очень сложно. Посему для этих, а также многих других государств цены на нефть останутся определяющим экономическим фактором. Во всяком случае до тех пор, пока они не упадут до самого минимума или пока запасы углеводородов банально не иссякнут.

Всех, прежде всего, интересует, что же будет с ценами на нефть. Прогнозы на этот счет делались всегда – и почти никогда эксперты не могли предвидеть главных метаморфоз на рынке. Определяющих цену факторов слишком много, а спрогнозировать радикальные изменения структуры потребления/производства очень тяжело. Мало кто в 70-х смог предсказать, что к 1980 году цены на нефть рухнут до 35 долларов за баррель. Но это случилось, и подобный спад может произойти в любой момент. Наученные горьким опытом аналитики сейчас просто не рискуют делать резких «телодвижений» и стараются следовать в тренде сегодняшнего дня. Поэтому большая часть прогнозов делается на основе текущей динамики и не предполагает резких взлетов и падений.

В последние месяцы по мере снижения цен на нефть менялись и прогнозы. Еще 21 июня глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев заявил, что средняя цена эталонной марки Brent в этом году составит 60 долларов за баррель. А уже 24 августа этого года он спрогнозировал среднюю стоимость на 2015 год в районе 52 долларов. По мере снижения цен в сентябре 2015 года специалисты Всемирного банка уменьшили свой прогноз с предполагаемых 57 до 53 долларов за баррель. Многие эксперты при этом активно пытаются нащупать дно стоимости черного золота, после достижения которого начнется «резкий подъем цен». Однако, как показывает практика, сделать это удается не всегда и порой котировки опускаются ниже самой пессимистичной отметки.

Как бы там ни было, одно можно сказать наверняка: эпоха «нефтяного» оптимизма закончилась. Сейчас генеральный секретарь ОПЕК Абдалла аль-Бадри едва ли рискнет спрогнозировать цену на уровне 200 долларов за баррель (именно такой прогноз он сделал в январе 2015-го). Да и российские чиновники уже не сыплют оптимистичными заявлениями, а скорее, наоборот, пытаются исходить из наихудшего сценария на завтрашний день.

Цены на нефть / ©Cont

Какие цены нас ожидают?

Для начала разберемся, почему цены на нефть поползли вниз. Во-первых, здесь сыграл свою роль пресловутый иранский фактор. Раньше иранцы продавали около 2,5 млн баррелей нефти в день, однако после введения Западом санкций Иран был вынужден снизить экспорт сырья до 1 млн баррелей. Достигнутый компромисс по ядерной программе приведет к увеличению продажи нефти исламской республикой, кроме того, нас ожидает увеличение ее добычи в обозримой перспективе. Еще в 2013 году в Иране нашли новые крупные запасы нефти – около 18,6 млрд баррелей. По прогнозам иранских экспертов, в 2018 году страна будет добывать уже 5,7 млн баррелей (сейчас добывается примерно 2,8 млн баррелей).

Но этот лишь один из важных факторов. Если смотреть на ситуацию в целом, то мы видим превышение предложения над спросом – и именно это сейчас нивелирует цены. Кроме иранских опасений нефть «топило» замедление экономического развития Китая, а также увеличение числа буровых установок по всему миру. Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК), на долю которой приходится 40% всей добываемой нефти, не горит желанием снижать добычу черного золота. Причина проста: страны просто не хотят терять свою долю на рынке. Позиция добытчиков нефти чем-то похожа на поведение наркозависимых. Нефти на рынке слишком много, поэтому цена на нее падает. А поскольку стоимость идет вниз, эти страны увеличивают добычу, чтобы наполнить редеющий бюджет и сохранить свои позиции на рынке. В итоге мы получаем патовую ситуацию, при которой ни одна из стран не хочет снижать объемы нефтедобычи и все больше зависит от нее.

По мнению Goldman Sachs, превышение предложения углеводородов над спросом за этот год составляет 2 млн баррелей в сутки. Кроме того, эксперты ожидают рекордного заполнения емкостей для хранения черного золота, что также может негативно сказаться на его цене. Вместе с тем аналитики указывают и на другой тренд – условно позитивный. Дело в том, что, столкнувшись с издержками, корпорации вкладывают все меньше средств в проекты и вскоре можно будет наблюдать недостаток черного золота. Последнее утверждение, впрочем, находится на уровне гипотез, и аналитики не очень оптимистичны в своих прогнозах, даже когда нефть немного укрепляется в цене (как, например, сейчас). Наш прогноз тоже не предполагает резких скачков: возможно, некоторое восстановление стоимости произойдет в 2016-м, однако цены вряд ли вернутся к уровню 2013 года. Во всяком случае, в обозримой перспективе.

Прогноз цен на нефть / ©Portalsafety

Сланцевая революция?

Еще одна причина снижения цен на нефть – так называемая сланцевая революция в США. Если в 2011 году в Соединенных Штатах из сланцевых формаций добывали 1 миллион баррелей в день, то в 2013-м этот показатель вырос до 3 миллионов. В начале прошлого года добыча увеличилась до 3,5 млн и составила 4,3% от общей мировой добычи. Однако в последние месяцы эти показатели резко сократились. Недавно министр энергетики РФ Александр Новак заявил: если год назад в США насчитывалось 1600 буровых установок, то сейчас их число уменьшилось до 600. Сланцевым проектам сложно удержаться на плаву из-за высоких операционных расходов (постоянное горизонтальное бурение, гидроразрыв пласта), и они намного более чувствительны к изменениям конъюнктуры рынка, чем традиционные проекты. 

Похожей точки зрения придерживаются не только российские чиновники. «Мы близки к тому, чтобы увидеть весьма резкое снижение темпов роста (добычи сланцевой нефти – NS) в США», – заявил недавно руководитель нефтяного гиганта EOR Resources Марк Папа. Он спрогнозировал снижение добычи нефти в этой стране в начале 2016 года. Согласно прогнозам Государственного управления энергетической информации США, в следующем году в Америке будут производить 8,6 млн барр./сутки; для сравнения, в апреле 2015-го данный показатель составил 9,6 млн барр./сутки. В общем, сланцевая революция пока остается, скорее, на бумаге. Хотя в будущем возможно все.

Добыча сланцевой нефти в США / ©Infoglaz

Когда кончится нефть…

В теории альтернативные источники могут заменить нефть еще до того, как ее запасы иссякнут, но это только теория. В США по состоянию на 2015 год альтернатива жидким видам топлива будет соответствовать лишь 4% потребления нефти. Именно такие оценки дала ранее Счетная палата США. Проще говоря, заменить нефть в обозримой перспективе альтернативные источники не смогут, и при условии спада производства цены на черное золото резко подскочат вверх. Возвращаясь к прошлой теме, отметим, что большая часть факторов все же благоприятствует именно повышению цен на нефть.

Мы подошли к самому главному аспекту: как известно, нефть – невозобновляемый ресурс и рано или поздно ее доказанные запасы себя исчерпают. По состоянию на 2014 год первое место по запасам занимала Венесуэла: на ее территории находится 17,5% всех мировых запасов черного золота. Второе место удерживала Саудовская Аравия (15,7%), третье –  Канада с 10,2% мировых ресурсов. России досталась шестая строчка – на ее территории находится 14,1 млрд тонн доказанных запасов нефти, или 6,1% всех мировых. При таком положении дел известных запасов российской нефти хватит примерно на 20-30 лет. Отменим, что прогнозные объемы этого ресурса составляют около 50 млрд тонн. Положение дел у других нефтяных экономик в этом смысле несколько лучше (если здесь это слово вообще можно употребить). При текущей динамике венесуэльских запасов хватит примерно на 200 лет, а Саудовская Аравия сможет жить спокойно еще 70 лет.

Остается добавить, что иногда наш мир меняется очень быстро и спрогнозировать, какой будет цена на нефть лет эдак через 50, очень сложно. Скорее всего, сокращение этого ресурса и, как следствие, его удорожание будут подталкивать все страны к освоению новых технологий. К чему все это приведет, не знает никто.

lenta.co

Саудовская Аравия согласилась на повышение добычи. Что будет с нефтью :: Новости :: РБК Quote

Саудовская Аравия согласилась на повышение добычи. Что будет с нефтью

На рынке нефти царит неопределенность. На цены будут влиять известия из Саудовской Аравии с одной стороны, и данные по запасам нефти – с другой, полагает аналитик eToro Михаил Мащенко.

Рынок нефти ведет себя неоднозначно. В целом котировки остаются высокими, но дневные графики говорят о нервозной обстановке и некотором замешательстве в сырьевом сегменте. Во вторник цены на Brent значительно упали и впоследствии не смогли полностью восполнить потери, хотя и вышли в плюс.

Поводом для паники стали сообщения в СМИ о том, что Саудовская Аравия согласилась с требованиями Трампа об увеличении добычи. В результате тут же вернулись опасения по поводу возвращения избытка предложения на еще не до конца сбалансированный мировой рынок нефти. В этом контексте будет интересно поведение чиновников Королевства, которые в ближайшие дни должны дать разъяснения по данному вопросу, отметил Михаил Мащенко.

Между тем, запасы нефти в США продолжают падать. По данным Американского института нефти (API), на прошлой неделе запасы сырой нефти сократились на 4,5 млн барр., запасы бензина упали на 3,07 млн, а дистиллятов – в пределах 500 тыс. барр. Если завтрашний отчет Минэнерго, перенесенный в связи с празднованием Дня независимости, подтвердит дальнейшее снижение уровня запасов, ситуация на американском рынке поддержит позитивные настроения инвесторов в отношении Brent, прогнозирует аналитик.

Cегодня с утра котировки стремятся закрепиться выше отметки $78, демонстрируя наличие тенденции к росту. В ближайшее время рынок будет ждать комментариев из Саудовской Аравии, которые и определят краткосрочное направление движения цен. Скорее всего, Королевство попытается успокоить рынок нейтральными комментариями. С другой стороны, возможны негативные замечания со стороны других членов ОПЕК в качестве реакции на недавние слухи об увеличении добычи, заключил Михаил Мащенко.

Автор: Валентина Гаврикова.

quote.rbc.ru

Что будет с нефтью? / Наука / Лента.co

   Читать оригинал публикации на naked-science.ru   

Нефть: как много в этом слове. Сразу представляются гигантские буровые установки и контракты, исчисляющиеся миллиардами долларов США. Но нет ничего низменного в нашем мире и рано или поздно нефтяной фактор тоже сойдет на нет. Так что же ожидает черное золото в обозримой перспективе? И сколько будет стоить нефть через год или, скажем, десять лет? На эти непростые вопросы мы и постараемся найти ответы. 

Нефть и доходы

Внимание к «нефтяному» вопросу обострилось за последние полтора года. И это неудивительно, учитывая безумные скачки цен на нефть. Если в 2014 году средняя стоимость эталонной марки Brent составила 99,3 доллара за баррель, то сейчас она находится в районе 50-53 долларов. Аналитики не видят причин для резкого скачка цен, но об этом позже.

Больше всего падение стоимости черного золота бьет по странам, зависимым от его экспорта. В последние годы в структуре российского экспорта минеральные продукты (в основном нефть) занимали около 69%. Именно поэтому подъемы и спады цен на черное золото так сильно отражаются на курсе российского рубля. Некоторые страны зависят от нефти еще больше. Можно вспомнить, например, Венесуэлу, где она обеспечивает около 90% всех доходов в бюджет страны.

Зависимость от нефти сама по себе никуда не денется, недаром ведь экономисты используют термин «нефтяная игла». Чтобы ее избежать, нужна модернизация экономики, а она невозможна без стимулов, которых нет, если имеется нефть. Получается замкнутый круг, вырваться из которого очень сложно. Посему для этих, а также многих других государств цены на нефть останутся определяющим экономическим фактором. Во всяком случае до тех пор, пока они не упадут до самого минимума или пока запасы углеводородов банально не иссякнут.

Всех, прежде всего, интересует, что же будет с ценами на нефть. Прогнозы на этот счет делались всегда – и почти никогда эксперты не могли предвидеть главных метаморфоз на рынке. Определяющих цену факторов слишком много, а спрогнозировать радикальные изменения структуры потребления/производства очень тяжело. Мало кто в 70-х смог предсказать, что к 1980 году цены на нефть рухнут до 35 долларов за баррель. Но это случилось, и подобный спад может произойти в любой момент. Наученные горьким опытом аналитики сейчас просто не рискуют делать резких «телодвижений» и стараются следовать в тренде сегодняшнего дня. Поэтому большая часть прогнозов делается на основе текущей динамики и не предполагает резких взлетов и падений.

В последние месяцы по мере снижения цен на нефть менялись и прогнозы. Еще 21 июня глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев заявил, что средняя цена эталонной марки Brent в этом году составит 60 долларов за баррель. А уже 24 августа этого года он спрогнозировал среднюю стоимость на 2015 год в районе 52 долларов. По мере снижения цен в сентябре 2015 года специалисты Всемирного банка уменьшили свой прогноз с предполагаемых 57 до 53 долларов за баррель. Многие эксперты при этом активно пытаются нащупать дно стоимости черного золота, после достижения которого начнется «резкий подъем цен». Однако, как показывает практика, сделать это удается не всегда и порой котировки опускаются ниже самой пессимистичной отметки.

Как бы там ни было, одно можно сказать наверняка: эпоха «нефтяного» оптимизма закончилась. Сейчас генеральный секретарь ОПЕК Абдалла аль-Бадри едва ли рискнет спрогнозировать цену на уровне 200 долларов за баррель (именно такой прогноз он сделал в январе 2015-го). Да и российские чиновники уже не сыплют оптимистичными заявлениями, а скорее, наоборот, пытаются исходить из наихудшего сценария на завтрашний день.

Цены на нефть / ©Cont

Какие цены нас ожидают?

Для начала разберемся, почему цены на нефть поползли вниз. Во-первых, здесь сыграл свою роль пресловутый иранский фактор. Раньше иранцы продавали около 2,5 млн баррелей нефти в день, однако после введения Западом санкций Иран был вынужден снизить экспорт сырья до 1 млн баррелей. Достигнутый компромисс по ядерной программе приведет к увеличению продажи нефти исламской республикой, кроме того, нас ожидает увеличение ее добычи в обозримой перспективе. Еще в 2013 году в Иране нашли новые крупные запасы нефти – около 18,6 млрд баррелей. По прогнозам иранских экспертов, в 2018 году страна будет добывать уже 5,7 млн баррелей (сейчас добывается примерно 2,8 млн баррелей).

Но этот лишь один из важных факторов. Если смотреть на ситуацию в целом, то мы видим превышение предложения над спросом – и именно это сейчас нивелирует цены. Кроме иранских опасений нефть «топило» замедление экономического развития Китая, а также увеличение числа буровых установок по всему миру. Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК), на долю которой приходится 40% всей добываемой нефти, не горит желанием снижать добычу черного золота. Причина проста: страны просто не хотят терять свою долю на рынке. Позиция добытчиков нефти чем-то похожа на поведение наркозависимых. Нефти на рынке слишком много, поэтому цена на нее падает. А поскольку стоимость идет вниз, эти страны увеличивают добычу, чтобы наполнить редеющий бюджет и сохранить свои позиции на рынке. В итоге мы получаем патовую ситуацию, при которой ни одна из стран не хочет снижать объемы нефтедобычи и все больше зависит от нее.

По мнению Goldman Sachs, превышение предложения углеводородов над спросом за этот год составляет 2 млн баррелей в сутки. Кроме того, эксперты ожидают рекордного заполнения емкостей для хранения черного золота, что также может негативно сказаться на его цене. Вместе с тем аналитики указывают и на другой тренд – условно позитивный. Дело в том, что, столкнувшись с издержками, корпорации вкладывают все меньше средств в проекты и вскоре можно будет наблюдать недостаток черного золота. Последнее утверждение, впрочем, находится на уровне гипотез, и аналитики не очень оптимистичны в своих прогнозах, даже когда нефть немного укрепляется в цене (как, например, сейчас). Наш прогноз тоже не предполагает резких скачков: возможно, некоторое восстановление стоимости произойдет в 2016-м, однако цены вряд ли вернутся к уровню 2013 года. Во всяком случае, в обозримой перспективе.

Прогноз цен на нефть / ©Portalsafety

Сланцевая революция?

Еще одна причина снижения цен на нефть – так называемая сланцевая революция в США. Если в 2011 году в Соединенных Штатах из сланцевых формаций добывали 1 миллион баррелей в день, то в 2013-м этот показатель вырос до 3 миллионов. В начале прошлого года добыча увеличилась до 3,5 млн и составила 4,3% от общей мировой добычи. Однако в последние месяцы эти показатели резко сократились. Недавно министр энергетики РФ Александр Новак заявил: если год назад в США насчитывалось 1600 буровых установок, то сейчас их число уменьшилось до 600. Сланцевым проектам сложно удержаться на плаву из-за высоких операционных расходов (постоянное горизонтальное бурение, гидроразрыв пласта), и они намного более чувствительны к изменениям конъюнктуры рынка, чем традиционные проекты. 

Похожей точки зрения придерживаются не только российские чиновники. «Мы близки к тому, чтобы увидеть весьма резкое снижение темпов роста (добычи сланцевой нефти – NS) в США», – заявил недавно руководитель нефтяного гиганта EOR Resources Марк Папа. Он спрогнозировал снижение добычи нефти в этой стране в начале 2016 года. Согласно прогнозам Государственного управления энергетической информации США, в следующем году в Америке будут производить 8,6 млн барр./сутки; для сравнения, в апреле 2015-го данный показатель составил 9,6 млн барр./сутки. В общем, сланцевая революция пока остается, скорее, на бумаге. Хотя в будущем возможно все.

Добыча сланцевой нефти в США / ©Infoglaz

Когда кончится нефть…

В теории альтернативные источники могут заменить нефть еще до того, как ее запасы иссякнут, но это только теория. В США по состоянию на 2015 год альтернатива жидким видам топлива будет соответствовать лишь 4% потребления нефти. Именно такие оценки дала ранее Счетная палата США. Проще говоря, заменить нефть в обозримой перспективе альтернативные источники не смогут, и при условии спада производства цены на черное золото резко подскочат вверх. Возвращаясь к прошлой теме, отметим, что большая часть факторов все же благоприятствует именно повышению цен на нефть.

Мы подошли к самому главному аспекту: как известно, нефть – невозобновляемый ресурс и рано или поздно ее доказанные запасы себя исчерпают. По состоянию на 2014 год первое место по запасам занимала Венесуэла: на ее территории находится 17,5% всех мировых запасов черного золота. Второе место удерживала Саудовская Аравия (15,7%), третье –  Канада с 10,2% мировых ресурсов. России досталась шестая строчка – на ее территории находится 14,1 млрд тонн доказанных запасов нефти, или 6,1% всех мировых. При таком положении дел известных запасов российской нефти хватит примерно на 20-30 лет. Отменим, что прогнозные объемы этого ресурса составляют около 50 млрд тонн. Положение дел у других нефтяных экономик в этом смысле несколько лучше (если здесь это слово вообще можно употребить). При текущей динамике венесуэльских запасов хватит примерно на 200 лет, а Саудовская Аравия сможет жить спокойно еще 70 лет.

Остается добавить, что иногда наш мир меняется очень быстро и спрогнозировать, какой будет цена на нефть лет эдак через 50, очень сложно. Скорее всего, сокращение этого ресурса и, как следствие, его удорожание будут подталкивать все страны к освоению новых технологий. К чему все это приведет, не знает никто.

lenta.co

Что будет с нефтью, если Венесуэла пойдет с молотка?

Возможно, вскоре нам предстоит стать свидетелями краха первого суверенного нефтепроизводителя. Именно такую судьбу пророчит Венесуэле главный сырьевой стратег RBC Capital Markets Хелима Крофт.

На мировом рынке нефти, страдающем от профицита предложения и блеклых перспектив, Венесуэла является сейчас самой «темной лошадкой» из-за трагической и нестабильной комбинации таких факторов, как слабая и зависимая от нефти экономика, кризис власти и неутихающие массовые беспорядки. Однако сейчас ситуация в этой стране стала накаляться еще больше. Национальный рынок облигаций, который в последние годы и так-то не мог похвастаться приличными показателями, на прошлой неделе обвалился в ответ на новости о том, что находящийся под огнем ожесточенной критики президент Венесуэлы Николас Мадуро снова заговорил о намерении переписать конституцию страны, что может в итоге лишить права голоса миллионов венесуэльцев, противостоящих правящему режиму. США в этой связи уже предупредили о возможном ужесточении санкций в случае, если Мадуро не откажется от своей инициативы.

По теме: Миллионы баррелей венесуэльской нефти дрейфуют в Карибском море в грязных танкерах

Экономика Венесуэлы находится сейчас в свободном падении. Согласно прогнозам МВФ, к концу года она может сократиться на 32% по сравнению с уровнями конца 2013 года. Кроме того, в конце года правительству предстоит погашение долговых обязательств в размере более $5 млрд, включая облигации государственного нефтяного гиганта Petróleos de Venezuela, S.A., или PdVSA, а также миллиардные выплаты в виде процентов. По состоянию на прошлую неделю объем валютных резервов Венесуэлы составлял менее $10 млрд. Тем временем неэффективное государственное управление, дефицит инвестиций и денационализация нефтепромышленности обусловили спад добычи нефти в стране от показателя 10-летней давности 3.3 млн бар/д до примерно 2 млн на данный момент. Даже с учетом снижения внутреннего потребления в Венесуэле, объем нефти, которую можно было бы экспортировать за доллары, существенно сократился до минимальных с 1989 г. уровней.

По теме: Нефтяная отрасль Венесуэлы на грани коллапса

Ситуацию усугубляет и тот факт, что значительная часть добычи используется страной для погашения долга по кредитам, выданным ей Китаем и Россией, что еще больше опустошает фактический запас нефтяных резервов, способных генерировать доход. По некоторым оценкам, этот показатель может составлять сейчас не более 800 тыс. бар/д. Таким образом, даже если США не станут ужесточать санкции, Венесуэла все равно остается вероятным кандидатом на экономический кризис и дефолт по госдолгу.  Возможно, в сложившейся ситуации Мадуро было бы даже выгодно переложить всю вину и ответственность за крах экономики страны на коварных янки. Если же Штаты все-таки начнут выполнять свою угрозу, одной из возможных мер может стать наложение запрета на импорт в США венесуэльской нефти, составляющий сейчас порядка 600-700 тыс. бар/д.

Дальнейшая изоляция Венесуэлы или дефолт могут подтолкнуть ее прямо в объятия Москвы.  Ранее «Роснефть» предоставила PdVSA финансирование, получив в качестве залогового обеспечения 49.9% акций в принадлежащем PdVSA филиале Citgo Petroleum Corp, операторе нескольких НПЗ и нефтепроводов в США. Теперь, как сообщает Reuters, «Роснефть» ведет с PdVSA переговоры о том, чтобы обменять это залоговое право на акции Citgo на долю в нескольких нефтяных и газовых месторождениях Венесуэлы, а также на соглашение о праве участвовать в принятии крупных решений о поставках топлива. С чисто экономической точки зрения подобный обмен выглядит не слишком рациональным. За ним стоят, скорее, иные факторы, такие как соображения национальной безопасности и стремление «Роснефти» избежать последствий новых американских санкций, которые в перспективе могут угрожать российской собственности в энергетических активах США, а также желание России усилить свое влияние в Венесуэле.

По теме: Россия – Венесуэла: дружба-дружбой, а долги пора возвращать

Если Москва разобьет свой лагерь в Каракасе, для США это станет прямым вызовом доктрине Монро. Кроме того, прекращение импорта относительно тяжелых сортов венесуэльской нефти ударит по прибылям американских НПЗ, ориентированных на ее переработку.  Это может привести к росту цен на бензин, что явно не пойдет на пользу президенту США. В этой связи, как полагает Bloomberg, администрация Трампа скорее будет склоняться к стратегии точечных санкций против отдельных представителей венесуэльских властей, но воздержится от введения полного запрета на импорт нефти. Впрочем, хотя у США есть свои причины воздержаться от мощного давления на и без того ослабленную и нестабильную экономику Венесуэлы, не стоит забывать и о другом аспекте. Президент Трамп уже заявил о готовности страны задействовать стратегический нефтяной резерв, а также подчеркнул курс, взятый на достижение независимости США от внешнего мира в сегменте энергетики.

По теме: Штаты сокращают резервные запасы топлива, ведь у них есть сланцевая нефть!

И, наконец, на данный момент геополитические факторы – от Катара и НАТО до российско-американских отношений - порождают множество вопросов относительно степени дальнейшей приверженности США текущему международному порядку. Тревожные сигналы для рынка нефти поступают сейчас отовсюду – и из саудовских дворцов, в которых плетутся интриги, и с улиц Венесуэлы, на которых не утихают народные волнения и массовые беспорядки. В течение трех лет аналитики сырьевого рынка ожидали начала волны хаотических банкротств в Техасе и Южной Каролине. Похоже, все это время они смотрели не туда.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс

www.profinance.ru