На цену нефти окажет влияние экспирация по фьючерсным контрактам. Дата экспирации нефти


Экспирация фьючерсов - понятие, сроки, влияние на торги

Экспирация фьючерсов – это процесс окончания обращения соответствующего срочного контракта на биржевом рынке. Другими словами, экспирация фьючерсов – это день, когда исполняются обязательства по фьючерсу (т.е. в зависимости от типа фьючерса – расчетный или поставочный – происходят либо взаимные расчеты между участниками сделки, либо осуществляется поставка актива, лежащего в его основе).

Дата экспирации любого фьючерсного контракта зафиксирована в соответствующей спецификации. Спецификация – это документ, установленный биржей, в котором прописаны главные условия фьючерса. Спецификации всех российских срочных контрактов можно найти на сайте МосБиржи.

Как правило, экспирация фьючерсов происходит 15 числа месяца и года исполнения (если 15 число – не рабочий день, то экспирация осуществляется в ближайший после 15 числа рабочий день).

Как узнать месяц и год, в который произойдет экспирация фьючерсов

Срок прекращения контракта можно узнать по его коду. Каждый фьючерс имеет два вида кодов – краткий и полный, но при этом они несут одну и ту же информацию.

На примере фьючерса на индекс РТС

1) Полный код «RTS-12.12» говорит о том, что контракт на RTS подлежит исполнению в декабре 2012 г.

2) Краткий код «RIZ2» расшифровывается так: «RI» – контракт на RTS; «Z» – Декабрь; «2» – последняя цифра года (в данном случае 2012).

Для расшифровки кратких кодов абсолютно всех обращающихся контрактов, биржей разработаны следующие поясняющие таблицы.

Например, код «GDM3» говорит о том, что исполнение контракта на золото состоится в июне 2013 г. Код «NKQ4» означает, что фьючерсное соглашение на обычные акции НОВАТЭКа исполнится в августе 2014 г. и т.д.

Как экспирация фьючерсов влияет на торги

Как правило, срок «жизни» всех российских фьючерсов составляет три месяца, а значит, экспирация фьючерсов происходит четыре раза в год (обычно в середине марта, августа, сентября и декабря). В момент приближения даты экспирации торговые обороты по истекающему контракту начинают снижаться и постепенно уходят в следующий по сроку окончания фьючерс.

В период обращения стоимость контракта фактически повторяет динамику цен базового актива, но с приближением даты экспирации паритет цен может значительно различаться. Так происходит потому, что большинство участников торгов, совершая в основном спекулятивные сделки, уходят из этого контракта, не дожидаясь его исполнения.

Что такое фьючерсный контракт простым языком

stock-list.ru

Даты экспирации фьючерсов и опционов на нефть марки Brent (Брент) MarketLab: Financial Innovations

Даты экспирации фьючерсов и опционов на нефть марки Brent (Брент)

новость добавлена: 08.04.2017 12:28

В соответствии с информацией на сайте биржи ICE справочно сообщает вам даты экпирации (последнего торгового дня) в опционах и фьючерсах на нефть марки Brent. На Московской бирже торгуется точная реплика фьючерсного контракта на Brent и опционов на него. Поэтому данная информация будет актуальна и для российских трейдеров. 

Единственная разница в обозначении контрактов. Так, сейчас на ICE торгуется июньский контракт, а на Московской бирже он называется апрельским. Систему обозначений Мосбиржа взяла от CME, а сам контракт полностью идентичен Brent, торгуемому на ICE.

Contract Month Futures Options
06.17 28.04.2017 25.04.2017
07.17 31.05.2017 25.05.2017
08.17 30.06.2017 27.06.2017
09.17 31.07.2017 26.07.2017
10.17 31.08.2017 25.08.2017
11.17 29.09.2017 26.09.2017
12.17 31.10.2017 26.10.2017
01.18 30.11.2017 27.11.2017
02.18 28.12.2017 21.12.2017
03.18 31.01.2018 26.01.2018
04.18 28.02.2018 23.02.2018
05.18 29.03.2018 26.03.2018
06.18 30.04.2018 25.04.2018
07.18 31.05.2018 25.05.2018
08.18 29.06.2018 26.06.2018
09.18 31.07.2018 26.07.2018
10.18 31.08.2018 28.08.2018
11.18 28.09.2018 25.09.2018
12.18 31.10.2018 26.10.2018

 

Выше представлены даты экспирации фьючерсов и опционов на них на 2017 год и период до конца 2018 года. 

Обязательно подпишитесь на наш канал Telegram

market-lab.org

Экспирация фьючерсов СМЕ | CARTEL

Торговля фьючерсными контрактами имеет свои особенности, связанные с природой самого инструмента. Одним из отличий от инструментов СПОТ является то, что фьючерс имеет срок жизни, который заканчивается экспирацией, что важно учитывать трейдерам. В этом посте мы разберемся, что такое экспирация и как ее учитывать, если вы хотите торговать фьючерсами на Чикагской товарной бирже CME.

Прежде всего стоит начать с разбора самого торгового инструмента, что мы и сделаем. Фьючерс – это срочный инструмент, так как он имеет срок оборачиваемости на рынке, в отличие от акций. Фактически, его название происходит от английского слова future – «будущее» и обозначает «контракт на будущее». Первые фьючерсы появились в Китае и были контрактами на рис. Зачем нужно было создавать этот финансовый инструмент? Разберем на примере.

Представьте, что есть фермер, который выращивает пшеницу. Посевная кампания весной обошлась ему в определенную сумму затрат, и, чтобы выйти в прибыль, ему нужно продать будущий урожай по определенной цене за тонну пшеницы. Если он реализует свой урожай по той цене, которая сейчас на рынке, он получит прибыль, но урожая еще нет, и продать нечего. Если же к моменту сбора урожая цена упадет, фермер получит убыток.

Параллельно есть какой-то покупатель, которому необходимо закупить будущий урожай пшеницы, например для производства муки. Существующая сейчас на рынке цена ему выгодна, но, если к моменту появления нового урожая она вырастет, производитель будет терять деньги. Итак, имеем продавца пшеницы, который хочет застраховаться от падения цены, и покупателя, который хочет защитить себя от роста стоимости зерна.

Однако пшеницы еще нет, и покупать-продавать нечего. Тогда оба участника договариваются о том, что фермер поставит производителю муки определенное количество тонн пшеницы после сбора урожая по цене, которая есть сейчас на рынке, то есть заключают контракт на будущее – фьючерс. Момент исполнения этого контракта называется экспирацией, после чего происходит поставка товара.

Фьючерсные контракты торгуются на специальных биржах, крупнейшей из которых является СМЕ (Chicago Mercantile Exchange) – Чикагская товарная биржа. Большая часть фьючерсов используется для спекулятивной торговли с целью получения прибыли от разницы цен, а не с целью получения товара. У каждого фьючерсного контракта есть своя спецификация. Давайте разберем некоторые характеристики, которые в нее входят.

Базовый актив – это то, что лежит в основе контракта. По виду базового актива фьючерсы делятся на товарные (на зерно, нефть, кофе, пшеницу и т.п.) и финансовые (на акции, фондовые индексы).

По характеру исполнения контракты делятся на поставочные и расчетные. Поставочные фьючерсы – это те, при экспирации которых происходит поставка базового актива. Как правило, ими являются товарные фьючерсы. Например, купив контракт на пшеницу или нефть, по истечении его «срока жизни» вам поставят пшеницу или нефть. Расчетной является в основном часть финансовых фьючерсов, при экспирации которых базовый актив не поставляется, а происходит перерасчет между ценой покупки контракта и его ценой на момент экспирации. Эта разница зачисляется на счет трейдера.

Срок жизни фьючерса зависит от самого инструмента и может быть разным – месяц, три месяца и т.п. Между тем на один и тот же базовый актив на бирже одновременно торгуются два фьючерса – дальний и ближний. Например, срок жизни контракта на нефть марки Brent составляет три месяца, и он называется ближним, так как его экспирация ближе. Большинство участников рынка торгуют его.

Однако в это же время на бирже уже есть контракт, который будут торговать после исполнения ближнего, и его называют дальним, так как окончание срока его жизни дальше. Но объем торгов на нем очень низкий и волатильность мала. Чем ближе экспирация ближнего фьючерса, тем выше становится объем торгов дальнего, так как часть трейдеров переходят на него.

Теперь перейдем непосредственно к экспирации. Дата исполнения фьючерсного контракта указывается в его спецификации, которую вы можете найти на сайте биржи. Если вы торгуете на CME, то календарь экспираций увидите, перейдя по ссылке http://www.cmegroup.com/tools-information/calendars/expiration-calendar/ . В нем вы можете с помощью фильтра узнать дату экспирации нужного вам фьючерса, а также определить, какие экспирации произойдут в течение определенного дня, недели или месяца.

Например, вы хотите узнать, экспирации каких инструментов произойдут в течение марта 2018 года. Для этого в фильтре выбираете для показа даты экспирации, в календаре – март 2018 года, после чего выпадает календарь с указанием количества экспираций в течение каждого дня марта.

Кликнув на нужный вам день, вы получаете справа список инструментов, по которым пройдет исполнение контрактов.

Если же вы хотите узнать дату экспирации определенного контракта, кликните на кнопку «Select Рroducts» (1), после чего введите в появившемся окне название фьючерса и найдите его в списке (2), затем нажмите кнопку «Update Calendar» (3).

В результате вы получите дату экспирации по интересующему вас фьючерсному контракту.

Как трейдеру учитывать дату экспирации

Вот несколько советов:

1. Если вы зарабатываете на фьючерсах СМЕ спекулятивно, то до момента экспирации контракт желательно продать. Причем сделать это лучше за два-три дня до истечения его срока жизни. Почему? В последние несколько дней до исполнения объемы торгов на ближнем контракте падают, так как большинство участников уже перешло на дальний. Это создает риск низкой ликвидности, потому вы можете не получить лучшую цену для закрытия позиции. Кроме того, рынок становится «тонким», потому могут происходить всплески волатильности, в результате которых можно понести убытки, что вам совсем не нужно.

2. Если цена не дошла до вашей цели, и вы хотите продолжить отрабатывать открытую идею, то необходимо закрыть сделку на ближнем фьючерсе и открыть заново по текущей цене на дальнем.

3. Если вы торгуете расчетные фьючерсы, то теоретически сделку можно не закрывать – она автоматически закроется в момент экспирации, и размер прибыли/убытка в виде разницы между ценой закрытия и ценой исполнения будет перечислена на ваш счет. Однако цена экспирации может быть далеко не лучшей, о чем уже говорилось выше.

4. Изучите условия торговли вашего брокера. В некоторых компаниях не закрытая в момент экспирации сделка автоматически переносится брокером на дальний фьючерс.

Начать торговлю фьючерсами

fx-cartel.com

ЭКСПИРАЦИЯ ОПЦИОНОВ И ФЬЮЧЕРСОВ НА FORTS

Что такое экспирация? Это на самом деле не сложное для понимания понятие и ознакомиться с ним будет полезно любому современному человеку, ведь понимание сути торговли на бирже важно для предпринимателей. 

Давайте же подробнее рассмотрим этот термин и связанные с ним особенности!

Итак, экспирация — это:

  • дата, когда завершается сделка;
  • дата, когда подходит к концу срок действия фиючерса или опциона, последний день для реализации.
Понятие экспирации

Экспирация бывает у фьючерсов и опционов. Как экспирация опционов, так и экспирация фьючерсов – это момент времени, когда заканчивается срочный контракт и происходит исполнение обязательств обоих трейдеров.

У «горящих» контрактов на трейд-бирже имеется экспирация (датируемое время выполнения обещанных действий трейдерами). Например на индексе РТС такое время приходит 4 раза за 1 год. А для нефти марки Брент  появляется с наступлением каждого месяца. Время экспирации указывается в документе об особенностях срочных контрактов.

В спецификациях фьючерсов РТС написано, что окончательно возможный торговый день — такое время, в которое возможно заключение контракта, приходится на 15-ый день месяца и полугодия исполнения, а если 15-ый день попадает на выходной день, то контрактный день переходит на ближайшие будние сутки.

Как определяется расчётная цена?

Расчётная цена рассчитывается исходя из средней цены в периоде с 15 до 16 часов мск. Критическая по изменениям стоимости опционов дата — дата экспозиции. Если экспирация опционов происходит во время экспирации фьючерсов, то опционная цена становится непредсказуемой. Фьючерсы выходят в 16 часов мск, а стоимость формируется с 15 до 16 часов.

Из-за этого с 15 до 15:40 мск стоимость на опционы может резко изменяться. Экспирация фьючерсов происходит тогда, когда обе стороны взаимно рассчитываются по установленным ранее обязательствам.

Спецификация

Для каждого контракта фьючерсов устанавливается собственное время экспирации, такое время указывается в документе под названием «спецификация». Спецификация – это поставленная биржей договоренность, описывающая главнейшие условия и особенности фьючерса.

Экспирация – это промежуток времени, во время которого текущий контракт приостановил действие. Чтобы определить месяц и год наступления экспирации фьючерсов, остановки контракта, вам следует знать код. Для большей узнаваемости у фьючерсов имеется два типа кодировки, хотя информация в них одна и та же, названия отличаются: краткое и полное.

Как влияют экспирации на торговые действия

Продолжительность действия большинства российских фьючерсов насчитывает три месяца, что говорит о том, что частотность такого явления, как экспирация фьючерсов, низка, лишь четыре экспирации за один год (чаще всего в весеннем сезоне — марте, летнем — августе, осеннем — сентябре, а также в зимнем — декабре). Стоит заметить, что чем ближе дата экспирации, тем быстрее начинают снижение торговые обмены истекающего контракта, и деньги за торги неторопливо переводятся на следующий по дате конца фьючерс.

В процессе действия ценовые критерии контракта практически повторяют подвижность стоимостей основного актива, но с приходом времени для экспирации соотношение ценовой стоимости обязательно имеет возможность глобально отличаться. Это происходит от того, что абсолютное количество массы участников этой торговли не ждут наступления экспирации контракта и покидают срочный контракт, при этом нарушив твёрдый курс, совершив спекулятивное действие. Как закономерность, экспирация бок о бок продвигается с противонатуральными шагами на фондовых рынках. По обычаю, участвующие в торгах называют данное явление так: действие кукловодов. Интересное явление – то, что участники одной отрасли опционов (покупатели) и участники другого типа деятельности (продавцы) неформально ведут борьбу за получение доходов. И во время этой неутешительной войны возникают сложности:

  • размер рыночных торгов дериватива и соотношение этого фактора с акциями;
  • люди, участвующие в рынке, разделяют актив;
  • давящее воздействие создателей маркета.

Из-за этих факторов при экспирации возрастает волатильность рынка, победа определённой группы прямо пропорциональна окончательному результату.

Экспирация влияет на минимальное значение суммы доходов опционов, данное явление прежде всего показывает полезные отношения между продающими и покупающими участниками. Это действие происходит во время продолжительного пребывания рынка на уравновешенных позициях.

источник: http://binarix.ru/novichku/ekspiraciya-opcionov-i-fyuchersov.html

www.oil-tryder.ru

Нефтяной переворот? Нет, всего лишь экспирация – Вести Экономика, 15.01.2015

Нефтяные котировки по итогам дня показали фееричный рост: фьючерсы на смесь марки WTI прибавили почти 6%. Сторонние наблюдатели, вероятно, подумали, что где-нибудь в Саудовской Аравии прорвало трубу, но нет, это всего лишь магия рынка, а точнее, магия больших денег.

Дело в том, что сегодня была экспирация опционов на фьючерсы на смесь WTI и весь этот рост произошел всего лишь за 30 минут. О чем это может говорить? Фактически ничего нового: рынок - это всего лишь игра крупных игроков, которые в своих интересах могут двигать котировки любых финансовых активов в нужном им направлении, с любой скоростью и на любую величину.

Пятиминутный график фьючерсов на WTI

Сегодняшние события лишний раз доказывают, что снижение цен на нефть, которое длится уже более полугода, является ничем иным, как спланированной акцией, а все разговоры про избыток предложения, падение спроса и прочие детали являются лишь декорацией, или, проще говоря, объяснением происходящего на рынке.

Кстати, после сегодняшнего роста нефть снова вышла в положительную зону с начала недели. Как же быстро меняются события, а самое главное, иногда даже совсем необязательно придумывать для этого какую-то хитрую историю или делать какие-то громкие заявления.

Кстати, завтра пройдет еще одна экспирация. Истекают февральские контракты на смесь марки Brent, и сегодня они закрылись с премией к WTI всего в 21 цент - минимум с июля 2013 г.

Возвращаясь же к экспирации опционов сегодня, стоит обратить внимание на следующие цифры: опционы колл со страйком $47 выросли в цене с 26 центов до $1,49, а со страйком $48 - с 10 до 70 центов.

Очень крутой поворот событий за столь короткое время. Фьючерсы на WTI завершили день на отметке в $48,50, а значит указанные выше опционы истекли в деньгах. Если представить, что кто-то купил их, скажем, вчера, не составит труда посчитать, какую прибыль можно было получить.

Недельный график фьючерсов на WTI

Если же говорить о ситуации на рынке в целом, то придавать особого значения всем сегодняшним колебаниям не стоит. "Большие парни" просто зарабатывали деньги, и это вовсе не значит, что они теперь прекратят играть на понижение. На недельном графике нет даже намека на смену тренда, и говорить о чем-либо пока рано.

www.vestifinance.ru

На цену нефти окажет влияние экспирация по фьючерсным контрактам

По итогам закрытия торговой сессии вторника после сильного снижения американские биржевые индексы снова закрылись на отрицательной территории.Индекс широкого рынка завершил торги вблизи 200 дневной скользящей средней на отметке 2605 пунктов, потеряв 0,29%, упал на 0,85%.

На заокеанские фондовые площадки продолжают оказывать негативное влияние история с Facebook (NASDAQ:) и возможный запрет китайских инвестиций в высокотехнологичный сектор США. На этом фоне в течение дня доходность снижалась ниже 2,75%, где по его итогам прибавила один пункт и составила 2,78%.

Нефтяные котировки по итогам прошедших торгов выросли на 0,39%, закрывшись на отметке $79,86, отыграв в течение торгов новость о продаже США из стратегического резерва 5.2 млн баррелей сырой нефти, а также вышедшие данные от Минэнерго страны, показавшие недельный рост запасов "черного золота" на 1,64 миллиона баррелей и добычи на на 26 тысяч баррелей в сутки.

В свою очередь, в ближайшие три дня на цену нефти будет оказывать влияние приближающаяся экспирация по фьючерсным контрактам, где игроки будут формировать позиции в следующем контракте, тем самым влияя на направление движения барреля.

В настоящий момент локальными поддержками по выступают отметки $69 и $68,60. Сопротивления расположены на $70,60 и $71,30.

на прошедших торгах закрылся на отметке 2249,23 п., потеряв 0,58%. В текущей ситуации основная поддержка сместилась на 2240 пунктов, закрепление под которой приведет к дальнейшему снижению в район 2200 п.-2190 п. Для возврата к росту индикатору нужно пройти отметку 2265 пунктов.

На данном этапе локальной поддержкой во фьючерсе на индекс выступает 122000 п. при проходе которой инструмент может потерять еще порядка 1000 пунктов, где будет решаться судьба дальнейшего движения. Ближайшие сопротивления все так же расположены на 123500 п. и 124000 п.

Рубль по итогам прошедшей торговой сессии закрылся на отметке 57,72, снизившись на 0,36% по отношению к на фоне укрепления американской валюты на мировом рынке и наметившийся коррекции нефтяных котировок.

В настоящий момент сопротивлениями в паре выступают отметки 58 и 58,50. Локальные поддержки расположены на отметках 57,70 и 57,45.

Аналитик ГК ФИНАМ Сергей Дроздов

ru.investing.com

Сегодня вступает в силу конвенция ICE по новым срокам экспирации фьючерсов на нефть Brent | Мнения аналитиков

В соответствии со вступающей сегодня в силу конвенцией Intercontinental Exchange (ICE) экспирация фьючерсов на нефть Brent или их пролонгация на следующий месяц будет происходить приблизительно за две-три недели до экспирации контрактов на WTI с исполнением в том же месяце. Новые сроки экспирации меняют базу для сопоставления котировок Brent с ценами других ключевых индикативных фьючерсов, прежде всего, с фьючерсами WTI. До этих изменений контракты Brent пролонгировались всего на пять-семь дней раньше фьючерсов WTI. Исторически, контракты ближайшего месяца на нефть обоих сортов - Brent и WTI - предполагали исполнение в течение одного и того же месяца (т. е. мартовские фьючерсы Brent сопоставлялись с мартовскими контрактами WTI), исключая период, когда в течение пяти-семи дней эти инструменты относились к разным месяцам, т.е. один к марту, а другой уже к апрелю). Предполагается, что новые сроки экспирации фьючерсов Brent будут в большей степени соответствовать срокам приобретения, продажи и погрузки на танкеры физических объемов североморской нефти, которая на данный момент является базовым активом для контрактов Brent (включая углеводородное сырье с месторождений Brent, Forties, Oseberg и Ekofisk), говорится в обзоре Сбербанк КИБ.

Контракты Brent и WTI являются ключевыми глобальными фьючерсами на маркерные сорта нефти. Эти инструменты не только обеспечены большими физическими объемами, но и служат ценовым ориентиром для целого ряда других сортов нефти. 

Соответственно, разница между котировками Brent и WTI, т. е. соответствующий спред (дифференциал) является важным индикатором с точки зрения глобальных поставок нефти и динамики нефтяного рынка. Адекватность сопоставления соответствующих фьючерсов с аналогичными сроками поставки позволит избежать искусственного эффекта бэквордации или контанго на кривой спреда Brent-WTI.

При более ранних сроках экспирации фьючерсов Brent, период совпадения сроков исполнения месячных контрактов Brent и WTI в рамках одного месяца будет меньше. К примеру, в понедельник, 1 февраля, фьючерс Brent на ближайший месяц будет предполагать поставку нефти в апреле, а контракт WTI на ближайший месяц - в феврале. Такое несоответствие сохранится в течение почти всего месяца, пока 22 февраля не наступит экспирация фьючерсов WTI с исполнением в марте. Когда сроки исполнения фьючерсов на ближайший месяц были согласованы, спред между котировками контрактов Brent и WTI на ближайший месяц отражал разницу между стоимостью импорта нефти через порты на побережье Мексиканского залива и стоимостью трубопроводных поставок из Кашинга. Сейчас, сроки экспирации контрактов Brent перенесены на более ранние даты, два вида фьючерсов на ближайший месяц будут гораздо реже предполагать исполнение в один и тот же месяц. Фактически, для корректного сравнения спредов нужно будет проводить сопоставление фьючерсов Brent на ближайший месяц с контрактами WTI на второй месяц (т. е. с фьючерсами, предполагающими исполнение в последующем месяце, после ближайшего месяца поставок по контрактам Brent), указывает аналитик Сбербанк КИБ Виталий Ермаков.

1prime.ru