Дефицит нефти на мировом рынке может достичь 1,5 млн баррелей нефти в сутки уже к концу 2018 года. Дефицит нефти в сша


как проблемы нефтяной отрасли США повлияли на ОПЕК+ :: Экономика :: РБК

Сланцевой добыче в США прочили роль «переключателя» рынка, который в считанные месяцы отреагирует на повышение цен и лишит страны ОПЕК+ нефтяных сверхдоходов. Но с этой ролью американцы пока не справляются

Рынки с нетерпением ожидали решения саммита ОПЕК+. В последние недели СМИ сообщали, что Россия, Саудовская Аравия и другие участники соглашения планируют договориться об увеличении добычи. США потребовали повысить добычу на миллион баррелей в сутки. До последнего момента звучали разные сценарии снижения добычи, которые якобы будут обсуждать участники ОПЕК+. В итоге решение оказалось по-восточному изящным: номинальное увеличение вводится на уровне 1,0 млн барр. в сутки с июля 2018 года. Но ряд стран-экспортеров (Ирак, Венесуэла, Мексика), скорее всего, не сможет быстро нарастить добычу, и во втором полугодии 2018 года реальный прирост составит 0,6–0,8 млн барр. в сутки.

Нефтеэкспортеры действуют ожидаемо аккуратно: параллельно с повышением добычи Россия и Саудовская Аравия заверяют рынки, что взаимодействие ОПЕК+ будет носить долгосрочный характер. Текущее решение — это умеренное повышение, ведь снижение добычи странами ОПЕК+ составляло 1,8 млн барр. в сутки.

У участников соглашения была свобода маневра. За последние полгода стало ясно, что ОПЕК+ будет управлять рынком как минимум на протяжении двух-трех лет. Еще в конце 2017 года участники ОПЕК+ опасались сильного роста сланцевой добычи и спада цен и продлили ограничения на девять месяцев, до конца 2018-го. А уже в июне оказались ​готовы нарастить добычу, опасаясь перегрева на рынке. Отчасти это связано с введением санкций против Ирана и падением добычи в Венесуэле из-за политического и экономического кризиса. Но еще более важным фактором стали ярко обрисовавшиеся проблемы в сланцевой отрасли США. Сланцам прочили роль так называемого переключателя рынка, который в считанные месяцы отреагирует на повышение цен и лишит страны ОПЕК+ нефтяных сверхдоходов. Но с этой ролью американцы пока не справляются.

Проблемы сланца

Добыча сланцевой нефти в США оказалась достаточно устойчивой к спаду цен на нефть в 2015–2016 годах, но не смогла обеспечить быстрый рост в ответ на действия ОПЕК+. В 2017 году на фоне роста цен на нефть буровая активность в сланцевой отрасли увеличилась на 70%, а в основном регионе добычи — в бассейне Permian в Техасе — на 79%. Однако при расширении масштабов деятельности производители в Техасе столкнулись с рядом проблем: c нехваткой оборудования для гидроразрыва пласта (ГРП), с дефицитом персонала и с нехваткой нефтепроводных мощностей. Это стало одной из основных причин, почему компании в бассейнах Permian и EagleFord были вынуждены отправить в запас 2 тыс. пробуренных, но не законченных скважин (так называемых DUC-скважин).

Судя по опросам сланцевых компаний, проблемой для них стала нехватка водителей и персонала для формирования буровых бригад. В период низких цен (2015–2016 годы) нефтегазовые компании уволили 56 тыс. рабочих. Стабильный рост найма начался только в 2018 году, но пока взяли на работу лишь 7 тыс. человек. Люди неохотно переезжают в малозаселенный западный Техас. К тому же благодаря росту экономики США в последние годы часть работников перешли в другие секторы и боятся возвращаться в нестабильный нефтегазовый сектор.

Второе важное ограничение — нехватка оборудования для ГРП. Рост производительности в сланцевой отрасли основан на увеличении длины горизонтального бурения скважин, количества стадий ГРП и закачки в скважину песка (песок закачивают в скважину под давлением, чтобы пробить горную породу и увеличить нефтеотдачу). Поэтому оборотной стороной прогресса в отрасли является рост спроса на песок и мощности ГРП. От заказа до получения оборудования проходит не менее шести месяцев. На покрытие только текущего спроса на оборудование в Техасе требует порядка $2 млрд, однако сервисные компании пока скептически относятся к тому, чтобы наращивать инвестиции. Так что на решение проблемы нехватки мощностей может уйти два-три года.

Наконец, из-за быстрого роста добычи в бассейне Permian нефтепроводы в Техасе близки к полному заполнению. Во втором квартале соотношение добычи к суммарной мощности нефтепроводов, железной дороги и местных НПЗ в бассейне Permian оценивается на уровне 94%. Нехватка транспортных мощностей привела к тому, что производители продавали нефть в апреле—июне (на входе в трубу) со скидкой $8–12. Новые мощности, которые позволят решить проблему, по плану строительства будут введены не раньше чем в середине 2019 года.

Есть проблемы с развитием добычи на территории штата Нью‑Мексико. Там более жесткие экологические стандарты, сжигание попутного газа грозит компаниям потерей лицензий на разработку месторождений. В 2019 году должны быть построены газопроводы, которые будут доставлять попутный газ на побережье Мексиканского залива для переработки.

В результате основным фактором для сланцевой добычи в ближайшей перспективе будет не динамика цен на нефть, а скорость преодоления ограничений на производственные мощности и возможности инфраструктуры в Техасе. По прогнозам аналитической компании Rystad, при быстром разрешении этих проблем (оптимистичный сценарий) прирост добычи составит 1,5 млн барр. в сутки в 2018 году и 1,2 млн барр. в сутки в 2019 году. При пессимистичном сценарии прирост может составить лишь 1,5 млн барр. в сутки за 2018–2019 годы. И пока нет больших оснований верить в реализацию оптимистичного сценария.

ОПЕК+ и политика

В текущих условиях решения ОПЕК+ приобретают первостепенное значение для рынка нефти. Помня о болезненном «свободном падении» цен в 2015–2016 годах, участники соглашения не будут принимать скоропалительных решений и продолжат мониторинг ситуации. Нужно оценить, что произойдет в Иране и Венесуэле, насколько замедлится рост спроса в странах — импортерах нефти, каким темпом будет расти добыча в США. Если решения Трампа по Ирану останутся жесткими, с большой вероятностью в конце 2018 года ОПЕК+ еще увеличит добычу.

Правда, с усилением позиции ОПЕК+ вырастет роль политических факторов в решениях коалиции. И трудно предсказать, какие из них станут определяющими. К примеру, Трамп и азиатские страны требуют от ОПЕК еще больше повысить добычу, чтобы избежать резкого роста стоимости бензина и энергоносителей. Возможно, саудовские власти пойдут на это в ответ на введенные санкции против Ирана — основного оппонента Саудовской Аравии на Ближнем Востоке. Но при этом саудиты планомерно работают над обещаниями принца Мухаммеда бен Салмана по продаже 5% акций нефтяной госкомпании Saudi Aramco и хотят максимизировать ее стоимость.

Для России ситуация тоже противоречива. С одной стороны, российские компании готовы нарастить добычу за счет новых месторождений. С другой — из-за быстрого роста цен на нефть может начаться давление со стороны крупнейших наших импортеров — Европы и Китая. Как минимум придется маневрировать в отношениях с партнерами — Ираном и Венесуэлой, которые выступают против повышения добычи со стороны ОПЕК+.

www.rbc.ru

кто выйдет победителем? – Вести Экономика, 03.10.2018

Москва, 3 октября - "Вести.Экономика". Саудовская Аравия и Россия стремятся увеличить объем производства, однако Ирак уже нарастил добычу до рекордных 4,66 млн баррелей к сентябрю этого года. На фоне угрозы санкций США, ужесточающихся в отношении экспорта нефти в Иране, покупатели и трейдеры интересуются, кто может компенсировать ожидаемый дефицит предложения. Большая часть иранской нефти более тяжелая по сравнению с другими международными сортами нефти. Также в ней также содержится больше серы.

Таким образом, заполнить пробел, вызванный дефицитом, и получить прибыль на фоне тяжелого положения Ирана могут в первую очередь три страны: Саудовская Аравия, Ирак и Россия. Даже США, которые производят нефть другого типа, могут стать потенциальным источником дополнительных поставок.

Это одинаковые сорта нефти?

Производители нефти на Ближнем Востоке добывают около четверти мировой нефти. Большинство сортов, тяжелые и высоким содержание серы, поступают именно с месторождений в этом регионе. Нефтеперерабатывающие заводы, согласно нормам экологического контроля, должны очистить нефть от серы, чтобы переработать нефть в такие продукты, как бензин и дизельное топливо. Сорта нефти с высоким содержанием серы называются сернистыми.

Более легкие сорта, такие как WTI, как правило, более ценны для нефтеперерабатывающих заводов, поскольку из них легче получить такие продукты, как бензин. Тяжелая нефть, например та, которая добывается а Иране, лучше подходит для производства дизельного топлива, реактивного топлива и других дистиллятов.

Если покупатели Ирана все еще могут использовать американскую нефть, им понадобится и более тяжелый сорт нефти, который будет сочетаться с ней, а также время, чтобы отрегулировать деятельность нефтеперерабатывающих заводов.

Иран также продает чрезвычайно легкую нефть, конденсат, добыча которой происходит из газовых месторождений Южного Парса. Согласно данным BP Plc конденсат часто добывается наряду с природным газом, а Исламская Республика стоит на втором месте в мире по запасам газа.

Какой объем нефти находится под угрозой?

В начале этого года объемы добычи третьего по величине производителя ОПЕК составили около 4 млн баррелей в день, около 2,5 млн из них должны были пойти на экспорт. Это изменилось, после того как президент США Дональд Трамп заявил в мае о выводе США из иранской ядерной сделки и планах по введению повторных санкций в энергетической отрасли страны.

Прежний раунд санкций при бывшем президенте Бараке Обаме привел к сокращению экспорта нефти Ирана примерно наполовину до 1 млн баррелей в день с 2012 по 2015 гг. Цель Трампа - сократить объем продаж Ирана до нуля. И, несмотря на то что ограничения не будут введены до 4 ноября, они уже пугают покупателей.

В сентябре экспорт Ирана упал до 1,7 млн баррелей в день согласно данным Bloomberg. Даже если Трамп не достигнет своей цели, а объемы продажи Ирана составят около 1 млн баррелей в день, как во время правления Обамы, частичный уход страны с мировых нефтяных рынков все равно создаст большой дефицит поставок.

Где Иран продает наибольший объем нефти?

Иран отправляет нефть главным образом покупателям в Азии, Европа стоит на втором месте. В 2015 г., в период более раннего раунда международных санкций, ЕС ввел эмбарго на иранскую нефть и полностью приостановил закупки. В настоящее время Иран осуществляет поставки в несколько стран Европы, хотя продажи во Франции и Нидерландах остановились в сентябре согласно данным Bloomberg.

Шесть покупателей - Китай, Индия, Япония, Южная Корея, Тайвань и Турция – получили право не попадать под санкции и сохранили импорт иранской нефти. При администрации Трампа США подобное право не выдается, более того, не отмечается, как его получить и возможно ли это.

Главным вопросом на этот раз остается основной покупатель Ирана. Китай продолжает импортировать иранскую нефть, хотя Индия, еще один крупный покупатель, планирует прекратить закупки в ноябре. Южная Корея и Тайвань остановили импорт из Ирана.

Что делают производители, чтобы компенсировать дефицит?

Саудовская Аравия и Россия заявили, что увеличат объем производства, чтобы компенсировать дефицит на рынке. Обе страны могут производить тяжелую, сернистую нефть.

Саудовская Аравия, крупнейший в мире экспортер и региональный конкурент Ирана, добывает около 10,4 млн баррелей в день. Королевство отмечает, что его производственная мощность составляет 12,5 млн баррелей в день, хотя оно никогда не добывало более 11 млн баррелей в день. Россия может добавить около 300 тыс. баррелей в день, заявил министр энергетики Александр Новак во время интервью в сентябре во Владивостоке.

В этом году Ирак увеличил добычу на 230 тыс. баррелей в день, чтобы достичь рекордных 4,66 млн в сентябре. Второй по величине производитель в ОПЕК увеличивает добычу на южных месторождениях, включая гигантское месторождение Румайла, а увеличение потока поможет компенсировать недостаточный объем поставок из соседнего Ирана.

Объемы добычи в США вырастут примерно на 1 млн баррелей в день в этом году и в 2019 г. согласно прогнозам EIA.

www.vestifinance.ru

Аналитика. Дефицит нефти на мировом рынке может достичь 1,5 млн баррелей нефти в сутки уже к концу 2018 года

09.07.18 10:39

На прошедшей неделе цены на нефть показали незначительное снижение после сообщений Саудовской Аравии и России о наращивании добычи, а также в результате роста запасов в США.

Тем не менее коррекция цен вниз не приобретает характера массовых продаж в силу продолжающихся перебоев с поставками из Ливии, Канады, Анголы и Нигерии, а также растущих геополитических рисков из-за санкций к Венесуэле и Ирану.

В результате цены на сорт WTI протестировали уровень $75, после чего понизились к уровню $72,44. Цены на сорт Brent вырастали до уровня $79,19, после чего упали до уровня $76,66. Спред между сортами нефти по состоянию на 5 июля 2018 г. сузился до $4,5, отношение спреда к цене сорта WTI составило 6,1%.

Обострение противостояния США и Ирана порождает ожидания роста цен до $100-150 и даже выше, если будет перекрыт поставок нефти через Ормузский пролив. На прошедшей неделе стороны обменялись взаимными угрозами после требований Д.Трампа к основным покупателям иранской нефти (ЕС, Китаю, Индии, Японии и Южной Кореи) полностью прекратить импорт нефти из Ирана с 4 ноября 2018 г.

Через Ормузский пролив ежедневно проходит около 1% мирового потребления. Угрозы развития боевых действий в районе пролива уже вызвали предупреждения со стороны Китая к Ирану о необходимости умерить военный пыл, также было назначено проведение региональной конференции по данной проблеме с участием Китая.

В связи с этим Д. Трамп сообщил, что Саудовская Аравия готова увеличить добычу на 2 млн бар. в сутки, что означает полное задействие резервных мощностей государства. Однако в конце недели состоялся телефонный разговор министров энергетики Саудовской Аравии и России, после которого было объявлено, что стороны подтверждают исполнение принятого 23 июня в Вене решения об увеличении добычи на 1 млн бар. в сутки (совместно странами ОПЕК+).

Более того, технически невозможно увеличить добычу в кратчайшие сроки на такую величину, которую обозначили американцы, а это означает, что даже в случае падения потребления нефти в мире из-за торговых войн, рынок нефти обречён на состояние дефицита минимум до конца 2019 г.

Отдельно стоит сказать об ужесточении денежно-кредитной политики ФРС США, которая в протоколе последнего заседания обозначила повышение процентных ставок в этом году на четырёх заседаниях, что может чрезмерно затруднить финансовые условия для работы бизнеса. Это приведёт к росту рисков дефолтов по кредитам и развитию долгового кризиса, что в целом ещё более понизит темпы роста мировой экономики.

Санкционная политика США и постоянное употребление в качестве оружия долларовой системы расчётов приведут к более активному переходу сторон на уход от расчётов в долларах и изменению финансовой системы мира, что разрушит нефтедоллар. К примеру, торговля нефтью за юани продолжает набирать обороты, индийские компании сообщали о необходимости наращивать расчёты за иранскую нефть в рупиях, а Иран объявил о возможности покупок нефти через частные компании.

Резкий рост цен на нефть в долларах США приведёт к шоковым потрясениям для рынков, вызывая всё больший спрос на золото в качестве страхового актива. К тому же отношение стоимости золота к стоимости нефти в настоящее время находится на крайне низком уровне, когда один баррель нефти стоит всего 16,3 унции золота.

В последнее время участников рынка всё больше тревожит вопрос о снижении доступных резервных мощностей, что естественным образом ограничивает потенциал увеличения предложения. Со времени потрясений 80-х годов резервные мощности не снижались значительно ниже 1%, однако в настоящее время выбытие иранской и прочей нефти с рынка может привести к значимым потерям.

Инвестиции в проекты разведки и добычи в мире из-за низких цен в период с 2014 по 2017 годы упали на 2/3. Это может привести к падению мирового производства нефти на 1,5 млн бар. в сутки в 2019 г. Большая часть оставшихся резервных мощностей находится в Саудовской Аравии (2 млн бар. в сутки), Ираке (330 тыс. бар. в сутки), ОАЭ (330 000 баррелей в сутки) и Кувейте (220 тыс. бар в сутки).

Инфраструктурные проблемы в США, а также перебои с добычей в Нигерии, Казахстане, Анголе и Канаде усугубляют проблему мощностей. Добыча в Венесуэле может упасть ниже 1 млн бар. в сутки, а в Ливии – ниже 500 тыс. бар. в сутки.

По оценке Morgan Stanley, в случае полного отказа от импорта нефти из Ирана в 2019 г. рынок может потерять до 1,3 млн бар. в стуки. Данные потери в поставках по прогнозу Westbeck Energy могут повысить стоимость нефти сорта Brent до $150 и выше уже в следующем году. Таким образом, драйверы к росту цен на нефть в настоящее время более мощные, чем в 2008 г., т.к. потери в поставках полностью перегрузят имеющиеся и резервные мощности.

Дефицит на мировом рынке нефти может достичь 1,5 млн бар. нефти в сутки уже к концу 2018 г. В совокупности с низким уровнем запасов в странах ОЭСР экономики, потребляющие много импортной нефти, будут близки к коллапсу.

По данным опроса Reuters, добыча нефти странами ОПЕК в июне 2018 г. выросла на 1% к маю 2018 г. и составила 32,32 млн бар. в сутки. Саудовская Аравия увеличила добычу на 7% до 10,7 млн бар. в сутки, хотя, по данным ОПЕК, добыча составила 10,488 млн бар. в сутки. Максимальное сокращение произошло в Ливии, а также в Нигерии и Анголе. В Иране добыча начала сокращаться.

Общий прирост добычи в июне 2018 г. вместе с Россией составил 0,73 млн бар. в сутки, выбытие за июнь составило 0,51 млн бар. в сутки. Чистый прирост добычи составил 0,22 млн бар. в сутки. Соблюдение сделки ОПЕК+ в июне составило 110%. Республика Конго присоединилась к ОПЕК на совещании 22 июня с немедленным вступлением решения в силу.

Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 29 июня 2018 г. выросли на 3,3 млн бар. и составили 1866,9 млн бар. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю выросли на 1,2 млн бар. к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина понизились на 1,5 млн бар., запасы дистиллятов слегка подросли.

Падение запасов бензина и дорогая нефть снижают маржу переработки на НПЗ и негативно влияют на потребление бензина в США, что также создаёт внутриполитическую напряженность перед выборами в Конгресс США в ноябре 2018 г. Стоимость бензина в США выросла к уровням 2006 г., а трафик последовательно падает с середины 2016 г. Стоимость дистиллятов уже сильно ограничивает потребление сырой нефти.

Импорт нефти вырос до 9,055 млн бар. в сутки, экспорт понизился до 2,336 млн бар. в сутки. С 6 июля 2018 г. в силу вступают повышенные пошлины между США и Китаем, которые могут распространиться на импорт американской нефти.

По состоянию на 29 июня 2018 г. запасы нефти в Кушинге составили 27,8 млн бар. против 29,9 млн бар. на позапрошлой неделе и 59,5 млн бар. год назад. Падение запасов в Cushing связано с падением потоков нефти из нефтяных песков Канады компании Syncrude. При этом коэффициент использования НПЗ на Восточном побережье США на прошлой неделе вырос до рекордного уровня за это время года. Запасы в стратегическом резерве США не изменились к прошлой неделе и составили 660,0 млн бар.

По данным компании Baker Hughes, по состоянию на 29 июня 2018 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США сократилось на 4 единицы к предыдущей неделе и составило 858 единиц против 756 единиц на эту же дату 2017 г.

Спрос на нефть в Азии также может замедлиться, что уже заметно по снижению июньских поставок. При этом предварительный объём заявок на июль, по данным системы Reuters, упал на 11% до 16,7 млн бар. в сутки, а среднее значение за 2 кв. 2018 г., по предварительным данным, составило 19,3 млн бар. в сутки. Статистика показывает замедление темпов экономического роста в Азии и падение экспортных заказов.

Китайские регуляторы утвердили второй пакет на импорт нефти в 2018 г. для 26 компаний, из которых 21 независимая компания, общим объёмом в 11,91 млн тонн. Однако торговая война привела к ослаблению спроса на нефть со стороны независимых НПЗ на восточном побережье страны, что уже замедлило темпы погрузки танкеров в портах.

По оценке JP Morgan, конфликт «средней интенсивности» замедлит рост мировой экономики на 0,5% и «впоследствии грозит ужесточением финансовых условий и потрясениями» для рынков.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Читайте также:

www.energyland.info

Предположение о причинах покупки госдолга США за нефтедоллары и предыдущего подорожания нефти.: bulochnikov

Вот интересные, а главное, весьма правдоподобные предположения:

http://rusanalit.livejournal.com/907322.html

«...подорожала нефть на 10 долларов – значит каждый день из карманов Америки в карман саудовских шейхов и прочих венесуэльцев перекладывается 100 миллионов "зеленых". За год – 36 миллиардов. А у нас за десять лет нефть подорожала с 20 до 150 долларов. Как ни крути, а цена вопроса - 460 млрд. долларов годовой переплаты. Три процента ВВП США. Такая вот арифметика.

Тут есть еще один интересный момент. Крайне малым – в сравнении с выручаемыми в последние годы от продажи нефти средствами – выглядит размер совокупных инвестиций нефтеэкспортирующих стран ОПЕК в американские гособлигации. В то же время наличествует другая странность – резиденты Великобритании, испытывающей жесточайший бюджетный кризис, вовсю инвестируют в облигации правительства США.

Думается дело тут в следующем. В свое время – сразу после событий 9/11 в США поднялсь очень серьезная волна требований конфисковать все находящиеся в американских банках средства саудовской правящей семьи, что побудило саудовцев – да и прочих нефтеносных мусульман – вывести из США несколько сотен миллиардов долларов.

С другой стороны, как показывает пример Венесуэлы и Ирана, инвестирование значительной части выручаемых от продажи нефти средств в облигации Казначейства США – святой долг каждого государства-нефтеэкспортера. При чем здесь Венесуэла и Иран? Так это единственные (кроме Нигерии – но что возьмешь со ста миллионов негров) крупные экспортеры нефти, которые тратят все вырученные от продажи нефти деньги на себя, ничего не тратя на покупку облигаций «дяди Сэма», что тому страшно не нравится. Как результат – у Венесуэлы и Ирана самые напряженные из всех стран ОПЕК отношения с США. (А Нигерия уже который год баллансирует на грани гражданской войны. Периодически переползая за эту грань.)

Итак, арабы получают много долларов, а гособлигаций покупают мало, англичане же имеют огромную дыру в собственном бюджете, но зато скупают американские облигации. Что-то здесь не так.

А не так тут вот что. Думается, нефтеносные арабы все же чтут свой долг перед крупнейшим в мире импортером нефти, вместе с которым устанавливают цены на нефть (Как это происходит, я писал в статье «Кто правит нефтью.» и продолжают покупать американские гособлигации – только через посредника в виде второго после Нью-Йорка крупнейшего финансового центра мира. Речь о Лондоне, как вы понимаете. Таким образом власти арабских стран с одной стороны показывают свой патриотизм – как известно тамошнее население относится к США без особой любви, с другой – защищает свои инвестиции. Правительству США это так же удобно – оно прячет схему за фиговым листком Англии. Не будь такого – и вполне возможно, что американцы бы все-таки раскусили эту несложную игру.

В этой схеме есть еще один интересный момент. Точнее не в ней, а в святой обязанности нефтеэкспортеров часть своих доходов от экспорта нефти пускать на покупку гособлигаций США. Дело в том, что повышение налогов в США является делом малопопулярным, тем более – налогов на бензин. Думается, что президент Буш изобрел (ну не он, не он конечно) нехитрую схему где поступления в госбюджет все же росли за счет роста цены на бензин, а на популярности президента и правящей партии это никак не отражалось.

Да-да, вы правильно догадались – высокие цены на нефть есть своего рода аналог высокого налога на бензин (или как принято говорить в США – моторное топливо, присоединяя к бензину и дизтопливо). Не мытьем так катаньем бюджет все же обложил американцев повышенным налогом на потребление топлива – через посредников в виде экспортеров нефти. За счет такого «налога» Буш мог покрывать до 40% своих небольших – относительно обамовских – дефицитов бюджета. У Клинтона с его профицитными бюджетами, когда размер госдолга не то что не прирастал на четыреста миллиардов в год как при Буше (уже не говоря о полутора триллионах как при Обаме), а наоборот – снижался (помните как у Высоцкого: «..было время – и цены снижали») такой потребности не было – и цены на бензин все его правление оставались на минимумах.

Что еще интереснее – посредством подобной схемы, через дорогую нефть, помогать покрывать дефицит бюджета США помогают и другие крупные потребители нефти – в первую очередь ЕС и Китай. У кого бы ЕС не покупал нефть – у России, у Саудовской Аравии, у Норвегии через механизм суверенных фондов или резервов центральных банков стран-продавцов нефти страны-покупатели финансируют США. Китай, правда нашел лазейку, сделав своим стратегическим партнером Иран (И что толку? Всё равно Китай платит, насколько известно, Ирану по мировым ценам. Сам не выиграл, только США нагадил и Иран подкормил), который наряду с Венесуэлой как было сказано выше в гособлигации США не инвестирует. И Иран стал крупнейшим поставщиком нефти в Китай. Впрочем совсем недавно Китай, обогнав США, стал крупнейшим покупателем судовской нефти – так что его вклад в американскую копилку увеличиться.

Отметим, что если для Буша с дефицитом в 400 млрд. долларов в год, примерно 150 млрд. долларов прокачанных через схему долларов были действительно важны, то для Обамы с его полутора трилионными ежегодными дефицитами это не больше 10% потребного и потому «нефтяная схема» финансирования дефицита бюджета США серьезно теряет в важности, а потому при небольшом сокращении дефицита бюджета высокими ценами на нефть можно будет пожертвовать – кстати таковое сокращение возможно и будет сигналом грядущего падения цены на нефть.»

Объясню популярно, что происходит: Буш в борьбе с дефицитом бюджета (тогда ещё с ним пытались бороться. Обама махнул на него рукой), вызванного войнами в Ираке и Афгане (вот в чём разница между президентствами Клинтона и Буша - Клинтон не вёл войну. Бюджета хватало и не было необходимости в хитрых схемах скрытного финансирования расходов) решил пополнить доходы бюджета, не увеличивая налоги. И кто то там придумал и осуществил хитрую схемку:

«Значит так, господа нефтедобытчики! Мы совместно с вами поднимаем цену в несколько раз. И делимся дополнительными доходами в пропорции фифти-фифти.

Каким образом? А вот таким: вы 50% своих дополнительных доходов тратите на покупку госдолга США. А остальное тратьте куда хотите. Хоть на вставание с колен. И США хорошо: налоги не подняли, а бюджет пополнили. А население винит не власти США, а жадных диктаторов, узурпировавших нефть.

И вам, кроме бонуса от повышения нефтяных цен в порядке моральной компенсации, достанется и суверенный долг США. Тоже может сгодиться на что нибудь: вдруг да отдадут будующие поколения американцев. Когда нибудь. Некоторым. Хотя бы частично.

А кроме того, Вам должно служить ещё большим моральным удовлетворением то, что прочие нефтепотребители типа Китая и Европы будут оплачивать американские расходы на войну и на ваше поднятие с колен вообще без всякой компенсации. Даже моральной.

А все, кто нарушит нашу высокую конвенцию, те ось зла и кровавый режим! И плачет по нему демократизация!» И то правда: мы тут сообща поднимаем цену на нефть, а они присосались на дармовщинку. Халявщики, понимашли!

Если это предположение Русаналита верно, то становится понятно, почему правительство РФ вкладывало часть нефтедолларов в гособлигации США.

А вы думали, небось, что все они оккупанты, жидомасоны и родину не любят?А оно гораздо сложнее всё оказывается...

bulochnikov.livejournal.com

почему нефть будет снижаться» в блоге Финам

Рынок нефти в 1 квартале 2018 года

В первые 2,5 месяца текущего года нефтяные котировки находились преимущественно в боковом тренде, что было обусловлено разнополярной статистикой и событиями, которые нивелировали эффект друг друга. В начале года продолжилась череда данных о сокращении запасов нефти в США и странах OECD, что подогревало цены. Оптимизм на рынке вселяли переговоры Саудовской Аравии и России о дальнейшей судьбе соглашения ОПЕК+, а незапланированное снижение добычи в Венесуэле в результате крупномасштабного кризиса в стране внесло весомый вклад в перевыполнение картелем нормы по ограничению добычи по соглашению ОПЕК+. Так, в январе была зафиксирована 11-я неделя подряд, когда запасы нефти в США показали снижение. Основными причинами такой динамики стали рост объема нефтепереработки в США до рекордного уровня и экспорта нефти за этот период. Продолжительное снижение запасов наблюдалось также и в странах OECD.

Перечисленные факторы помогали сдерживать стремительный темп роста добычи нефти в США, которые воспользовались благоприятной конъюнктурой конца 2017 г., когда котировки Brent достигали 70 долл. за баррель, и нарастили объемы бурения. Динамика роста добычи сланцевой нефти была настолько сильной, что все ведущие профильные организации повысили прогнозы показателя на текущий год. 

Стоимость Brent и WTI в 2018 г., $/баррель

Источники: данные биржи; оценка: Велес Капитал

В конце февраля-марте нефтяные котировки поддерживались геополитическими факторами. Сначала приостановка добычи из-за забастовки на крупнейшем месторождении в Ливии Elephant подогревала котировки, затем сообщения о планах США выйти из соглашения о снятии санкций с Ирана из-за ядерной программы, и осложнение отношений между Ираном и Саудовской Аравией из-за этого же вопроса.

Запасы нефти в США, тыс баррелей

Источники: DOE; оценка: Велес Капитал

Факторы в поддержку снижения цен на нефть

Рост добычи нефти в США

Динамика добычи нефти в США превзошла все прогнозы, сообщило в своем докладе Международное энергетическое агентство в середине января, повысив прогноз добычи до рекордных 10,4 млн б/с. То, что показатель в этом году вырастет, прогнозировали все ведущие агентства еще год назад, однако, ценовое ралли последних месяцев 2017 г. позволило американским компаниям увеличить темпы, благодаря тому, что стали рентабельными месторождения с более высокой себестоимостью. МЭА прогнозировали сбалансированность спроса и предложения при цене Brent на уровне $60 за баррель, и мы считаем, что появление на рынке дополнительной нефти из-за высоких цен приведет к избытку предложения и, как следствие, снижению цен на нефть. МЭА ожидает, что в 2018 г. рост добычи в США, Канаде и Бразилии увеличит предложение нефти стран, не входящих в ОПЕК, на 1,7 млн б/с в этом году против 0,7 б/с в предыдущем. При этом МЭА прогнозирует рост спроса на 1,5 млн б/с, что потребует от ОПЕК больших усилий для достижения баланса на рынке. Пока что эту роль взяла на себя Венесуэла. 

Добыча нефти в ОПЕК и США, тыс баррелей в день

Источники: DOE, ОПЕК; оценка: Велес Капитал

О том, что рынок был сбалансирован при цене в $60 за баррель, в том числе говорит и статистика от Baker Hughes о количестве буровых установок в США, которая является одним из основных индикаторов активности в отрасли. Учитывая относительно короткий инвестиционный цикл при добыче сланцевой нефти, имеет смысл говорить о лаге в 2-3 месяца между буровыми работами и добычей. Таким образом, эффект проявляется достаточно быстро. Так, в период до ценового ралли в конце 2017 г. число буровых установок в США стагнировало, что указывало на отсутствие интереса у американских компаний наращивать производство, однако, спустя некоторое время после начала роста цен их число стало расти. Это подтвердило опасения инвесторов, что высокие цены разблокировали ранее нерентабельные проекты и дали дополнительный толчок предложению нефти со стороны США. 

Темп роста добычи в США по годам, прогноз EIA на 2018 г.

*Добыча с января по март – фактическая, далее – прогноз DOEИсточники: DOE, оценка: Велес Капитал

Число нефтяных буровых установок в США увеличилось с начала 2018 г. на 30%, что, на наш взгляд, означает резкий рост предложения нефти в ближайшие месяцы и, как следствие, давление на цены.

Число нефтяных буровых установок в США, шт.

Источники: Baker Hughes; оценка: Велес Капитал

Высокий уровень перевыполнения соглашения ОПЕК+

В результате действий Саудовской Аравии, незапланированного снижения добычи в Венесуэле и других факторов перевыполнение картелем соглашения о заморозке добычи достигло 38%. Высокий уровень перевыполнения нормативов ОПЕК является привлекательным для других стран, входящих в картель, которые могут воспользоваться положением и увеличить добычу. Мы полагаем, что снижение добычи ниже нормы нельзя рассматривать как данность, и существует риск возвращения показателей к нормализованным значениям.

Высокая нефть подавляет спрос

Высокие цены на нефть оказывают негативное влияние на спрос, так как нефтепереработка становится более затратной. МЭА указывает на риски снижения спроса в результате роста цен, однако оставляет неизменным прогноз на 2018 г. – рост на 1,5 млн баррелей в сутки до 99,3 млн б/с.

IPO Saudi Aramco

IPO Saudi Aramco, которое ожидается во II половине 2018 г., оказывает большое влияние на политику Саудовской Аравии. Королевство нуждается в деньгах от продажи акций, так как понесло существенные потери от снижения цен на нефть. Удержание высоких цен на нефть позволит более высоко оценить гос. компанию и, соответственно, дороже продать пакет ее акций. Существуют разные оценки стоимости Saudi Aramco. Саудовская Аравия оценивает компанию в 2 трлн долл. и планирует выручить 100 млрд долл. за продажу 5% пакета акций. В экспертном сообществе эта цифра считается завышенной. Также ожидается, что после IPO цены на нефть пойдут вниз, так как фактор искусственного поддержания цен с целью дороже продать компанию более не будет актуален.

Факторы в поддержку роста цен на нефть

Высокий спрос на нефть в мире

В 2017 г. спрос на нефть вырос на 1,7% преимущественно за счет транспортного сектора, и по оценке МЭА в ближайшие несколько лет потребление нефти будет устойчиво расти, в среднем - на 1,2% в год. Прогноз основан на предпосылках МВФ, согласно которым мировой экономический рост в среднесрочной перспективе составит 3,8%, при этом лидерами будут выступать Китай и Индия, которые обеспечат половину роста. Предполагается, что развитые экономики также будут потреблять больше нефти.

ОПЕК ожидает дефицита нефти во 2-3 кварталах

Согласно прогнозам картеля, мировой рынок нефти перейдет от состояния избытка к дефициту во II и III кварталах текущего года. Напомним, целью ОПЕК является снижение коммерческих запасов в странах OECD до среднего уровня за 5 лет с момента, когда начало действовать соглашение – 1 января 2016 г. Согласно оценке МЭА, текущий уровень коммерческих запасов превышает целевой уровень на 50 млн баррелей, тогда как год назад превышение составляло 264 млн баррелей.

Избыток/дефицит нефти в мире, млн баррелей в день

Источники: ОПЕК; оценка: Велес Капитал

Недостаток инвестиций в отрасль

МЭА указывает, что мировой спрос на нефть настолько сильный, что после 2020 г. потребуется больше инвестиций в отрасль. До этого периода рынок будет полностью обеспечен нефтью, при этом на США придется 80% роста мирового спроса, а оставшиеся 20% будут распределены между Канадой, Бразилией и Норвегией.

Вопрос нехватки нефти для удовлетворения спроса уходит корнями в 2015-2016 гг., когда из-за обвала цен на нефть резко сократились инвестиции в отрасль. Так, по оценке ОПЕК, в 2015 и в 2016 г. инвестиции сокращались на 27% ежегодно, в 2017 г. они не изменились, и лишь в текущем году показатель показывает рост. По оценке ОПЕК, отрасль потеряла 1 трлн долларов инвестиций в 2014-2016 гг. из-за низких цен. Ввиду этого у ряда участников рынка есть озабоченность о способности предложения удовлетворить спрос в последующие годы.

Венесуэла

Добыча нефти в Венесуэле в марте опустилась ниже 1,6 млн баррелей в сутки – минимального значения за несколько десятилетий. Проблемы Венесуэлы – системные, в основе которых лежит популистская политика Уго Чавеса и высокая зависимость страны от экспорта нефти, недостаток инвестиций в отрасль, сложные отношения с США и их санкции по отношению к нефтяной отрасли страны. Мы считаем, что на устранение кризиса уйдут годы, и этот фактор является важнейшим на текущий день с точки зрения ограничения предложения на мировом рынке нефти. Более того, существует риск усугубления ситуации: по оценке МЭА, мощности Венесуэлы сократятся дополнительно суммарно на 0,7 млн баррелей в день к 2023 г.

Геополитические риски и иранский фактор в частности

Рынок нефти всегда очень чувствительно реагировал на нестабильность на Ближнем Востоке. Главная история последних дней – выход США из соглашения о приостановке санкций в отношении Ирана, введенных из-за подозрений западных стран в разработке Ираном ядерной программы. В 2012 г. результатом санкций стало снижение экспорта Ираном на 1 млн баррелей в день. Результатом выхода из соглашения США может стать повторное наложение санкций, что существенно увеличит ожидаемый в III квартале 2018 г. дефицит на мировом рынке нефти.

Добыча нефти в Иране, тыс баррелей в день

Источники: ОПЕК; оценка: Велес Капитал

Резюме

Мы считаем, что нефтяные котировки оторвались от фундаментально обоснованных значений и ожидаем их отрицательной динамики ближайшие месяцы. При прогнозировании краеугольным камнем является вопрос – сможет ли спрос на нефть и усилия стран-участниц соглашения ОПЕК+ сдержать бум добычи нефти в США. Исходя из данных за последний год, цена Brent на уровне $60 за баррель более чем устраивает США, так как себестоимость добычи находится заметно ниже этой отметки, и стремительный рост объемов бурения это подтверждает. Текущие высокие цены на нефть делают рентабельными добычу на месторождениях с более высокой себестоимостью, поэтому мы ожидаем, что рост добычи в США усилится. Мы считаем, что в среднесрочной перспективе ОПЕК придется более резко сокращать добычу, чтобы нивелировать избыток предложения, что приведет к снижению рыночной доли картеля.

Мы полагаем, что на текущий момент присутствует достаточно предпосылок для снижения цен на нефть. Мы ожидаем, что цена нефти марки Brent в 2018 г. снизится к концу года до 60 долл. за баррель, что на 15% ниже текущих значений, а средняя цена Brent по итогам года составит $63 за баррель.

Сидоров Александр, ИК "Велес Капитал"

finam.whotrades.com

СМИ: Европейские НПЗ стремятся восполнить дефицит бензина в США | Энергетика

ЛОНДОН, 1 сен - ПРАЙМ. Тропический шторм “Харви” продолжает оказывать губительное воздействие на американские НПЗ и может привести к недостатку нефтепродуктов в США. В то же время, производители бензина в Европе уже подсчитывают потенциальную прибыль, которую могут получить благодаря этой ситуации, сообщает Dow Jones со ссылкой на The Wall Street Journal.

Наводнение в Техасе негативно повлияло на нефтеперерабатывающие мощности, а также нанесло ущерб одному из основных трубопроводов, по которому бензин, дизельное и авиатопливо доставляются на северо-восток страны. Около 20% нефтеперерабатывающих мощностей США были временно выведены из строя.

Европейские НПЗ, которые и так были крупными экспортерами на северо-восточное побережье США, должны восполнить возникший в Штатах дефицит нефтепродуктов. Это окажет дополнительную поддержку нефтеперерабатывающему сектору Европы, где спрос на нефтепродукты в этом году был высок, но мощности в отрасли в целом при этом долгое время были избыточными, отметили аналитики. Данные сайта TankerTrackers.com позволяют предположить, что на этой неделе поставки нефтепродуктов из нидерландского порта Роттердама в США уже выросли по сравнению с предыдущей неделей.

“Ураган предоставляет европейским НПЗ хорошую возможность заработать”, - утверждает Гарри Тчилингуирьян из BNP Paribas.

По его словам, существенная доля импортного бензина в США, который в основном поступает на Восточное побережье, поставляется из Европы.

Рентабельность производства бензина в Европе выросла до максимума за два года. Европейский “крэк-спрэд” по бензину, который показывает прибыльность переработки нефти в бензин, в среду ночью вырос до 18,30 доллара за баррель, что на 2,80 доллара превышает уровень вторника, свидетельствовали данные S&P Global Platts.

“Это дает европейским НПЗ шанс удержать рентабельность на более высоких уровнях, чем мы видели на протяжении большей части текущего года”, - считает Тчилингуирьян.

Цены на бензин в США продолжают расти. Так, в четверг фьючерсы на бензин RBOB на NYMEX подорожали примерно на 2,05% до 1,67 доллара.

Точный объем роста поставок бензина со стороны европейских НПЗ будет понятен лишь через несколько дней, отметили аналитики.

Однако на рынках грузовых перевозок эффект уже вполне очевиден, отметил Джоэл Хэнли из Platts. Более активные поставки бензина из Европы и Азии привели к росту стоимости услуг чартерных контейнеровозов. Цены на европейское авиатопливо также выросли, при этом маржа переработки нефти Brent в Роттердаме в среду выросла до 16 долларов за баррель против 12 долларов ранее в этом месяце, сообщили в Platts.

В 2016 году экспорт бензина из Европы в США составлял 314 000 баррелей в день, тогда как как суммарный импорт бензина в США достигал 715 000 баррелей в день, согласно данным Wood Mackenzie.

Продолжительная приостановка работы НПЗ на побережье Мексиканского залива может привести к росту экспорта европейского бензина в США еще на 150 000-200 000 баррелей в день, в зависимости от сроков восстановления нефтеперерабатывающих мощностей, отметил Алан Гелдер, вице-президент Wood Mackenzie.

Вместе с тем, Латинская Америка может составить конкуренцию США в борьбе за европейский бензин.

Латинская Америка сильно зависит от поставок бензина с побережья Мексиканского залива и теперь будет вынуждена бороться с США за поставки бензина из Европы, сообщил Джеймс Маккаллаг, аналитик Energy Aspects.

В конечном счете, это может привести к истощению мировых запасов бензина, добавил он.

1prime.ru

Политика Newsland – комментарии, дискуссии и обсуждения новости.

Среди актуальных тем национальной безопасности Ближний Восток всегда занимает в США первенствующее место. Контроль за колоссальными энергетическими ресурсами стран Персидского залива обеспечивает глобальное лидерство США. При этом США достаточно гибко подошли к проблеме, когда отказались от прямого захвата этих ресурсов, а обеспечили себе непрямой контроль при взаимодействии со своими «союзниками» и «партнерами» среди стран Персидского залива. В разгар холодной войны в 1970-е годы американскую гегемонию в регионе обеспечивали три союзных «столпа» — Иран, Саудовская Аравия и Израиль. И опять же США обеспечивали не прямое подчинение союзников, а гибкое управление ими с периодической корректировкой курса. Даже, когда система дала сбой, и из нее выпал Иран, США за счет этого возникшего врага обеспечили большую управляемость оставшимися. Аналогичным образом чуть позднее был использован саддамовский Ирак, а сейчас используется террористический ИГИЛ.

Важнейшей сферой управления и взаимодействия США с союзниками является экономика. Для США Саудовская Аравия (Королевство) важна из-за своего местоположения в стратегическом регионе Ближнего Востока, из-за ее колоссальных запасов нефти в районе Персидского залива и из-за ее влияния в Исламском мире, поскольку на территории Саудовской Аравии расположены священные для мусульман места.

Первый источник экономического благосостояния Саудовской Аравии — это нефть, а второй — религиозное паломничество к святым местам. И тот, и другой фактор имеют важные политические составляющие, которые правители Саудовской Аравии разменивают в своих отношениях с США с выгодой для себя. Обычно действия США были направлены на то, чтобы «помогать» руководителям Саудовской Аравии решать экономические проблемы страны в соответствии с интересами США. Однако последние десять лет США, скорее, создают проблемы экономике Саудовской Аравии, которые, тем не менее, пока укрепляет их «партнерство».

На 2015 год оценочные запасы Саудовской Аравии составляют 268,3 млрд. баррелей нефти, и на 2014 год — 8,235 трлн. куб. метров природного газа. По запасам нефти Саудовская Аравия занимает второе место, по газу — шестое. В общей сложности, Саудовская Аравия располагает примерно пятой частью мировых запасов этих ресурсов. Контроль над месторождениями нефти и газа в Саудовской Аравии принадлежит государственной компании Saudi Aramco — крупнейшей нефтяной компании в мире. Экспорт нефти определяет 45% ВВП Саудовской Аравии, 90% экспортных доходов и 75% бюджетных поступлений.

Благодаря своим экспортным ресурсам, Саудовская Аравия по-прежнему остается крупнейшим торговым партнером США на Ближнем Востоке. По данным Управления международной торговли США, саудовский экспорт в Соединенные Штаты в 2015 году составил более $ 22 млрд. Но при этом общая тенденция последнего десятилетия очевидна: объемы экспорта Саудовской Аравии в США после 2008 года снижаются и сократились уже за период до 2017 года с учетом инфляции чуть ли не в три раза (!). Для сравнения в 2008 году эта сумма составила $ 54,8 млрд. Что касается американского импорта в Саудовскую Аравию, то в 2015 году он оценивался более чем в $ 19,7 млрд.

Торговля между США и Саудовской Аравией становится более сбалансированной и с благоприятной тенденцией для американцев. Для сравнения в 2009 году американский импорт в Саудовскую Аравию составил около $ 9 млрд. Падение экспорта Саудовской Аравии в США прямо связано с уменьшением импорта саудовской нефти американцами. Одновременно двигателем роста американского экспорта в Саудовскую Аравию стал беспрецедентный рост поставок вооружений, разного рода оборудования (для той же нефтедобычи) и транспортных средств. Саудовская Аравия меньше продает в США, но больше покупает у американцев — такова тенденция во взаимной торговле за последние 8 лет. Напомним, что это период двух администраций президента Барака Обамы.

По данным Администрации энергетической информации США по состоянию на сентябрь 2016 года, Саудовская Аравия была вторым (после Канады) по величине источником импорта сырой нефти в США, обеспечивая около 1,124 млн баррелей в сутки из 8,173 млн баррелей в валовом импорте сырой нефти США. Т. е. за Саудовской Аравией остается примерно восьмая часть общего импорта нефти американцами. Саудовская Аравия теряет долю рынка нефти в ключевых странах, констатировала Financial Times в одной из своих публикаций в марте 2016 года, под «ключевыми странами», подразумевая США. Однако в общем плане своего стратегического планирования в Саудовской Аравии ожидают, что спрос на энергоносители в Южной и Восточной Азии компенсирует сокращение экспорта нефти в США. В этом плане Саудовская Аравия якобы ничего не потеряет. С 2013 года поставки нефти в США составляли примерно 15% саудовского нефтяного экспорта, а в Юго-Восточную Азию идет более 68%. Саудовская Аравия продает нефть азиатам, но при этом политически связана с США «партнерскими отношениями».

Сокращение саудовского экспорта в США опустило Саудовскую Аравию по этому показателю ниже Израиля, американский экспорт которого в 2015 году составил $ 24,4 млрд, при импорте из США в $ 13,5 млрд. Столпы американской гегемонии в регионе Ближнего Востока стали выглядеть более сбалансированно в торгово-экономических отношениях американцев.

Еще в мае 2013 года руководство Саудовской Аравии от собственных компетентных сотрудников получило информацию о том, что производство сланцевого газа в США в конечном итоге создаст угрозу нефтяной экономике Королевства. Спустя полтора года эти опасения отчасти подтвердились падением мировых цен на нефть.

В настоящее время Саудовская Аравия может добывать 12,5 млн баррелей в сутки и не может расширить этот потенциал в свете текущих тенденций на международных нефтяных рынках. В результате недавней сделки ОПЕК Саудовская Аравия решила сохранить добычу на этом уровне или чуть ниже, но не ниже 10 млн баррелей в сутки.

Текущий уровень нефтедобычи государственная нефтедобывающая компания Saudi Aramco может поддерживать за счет все далее уходящих в море дорогих шельфовых разработок в Персидском заливе. С другой стороны, при росте современной инфраструктуры и транспорта, по некоторым оценкам, объем нефти, потребляемой в Саудовской Аравии, может превысить ее экспорт к 2030 году, если внутренняя структура потребления энергии не изменятся. Сейчас в своем внутреннем балансе Саудовская Аравия потребляет до четверти добываемой нефти. Для изменения этого неблагоприятного баланса и для увеличения экспортного нефтяного потенциала саудовцы намерены удвоить добычу природного газа, который во внутреннем потреблении заменит нефть. Аналогичным образом саудовцы намерены использовать и атомную энергетику. В Саудовской Аравии объявили о планах запустить до 16 атомных электростанций к 2040 году. Первые два атомных малых энергоблока уже работают и задействованы для опреснения воды, т. е. для той функции, под которую ранее была задействована нефть.

 

Возникает вопрос: почему США у себя проводят стратегию сокращения потребления саудовской и другой ближневосточной нефти? Старт этого процесса начался в 1990-е годы с устранения с рынков США нефти Ирана. Здесь надо сразу же заметить, что переориентация саудовского нефтяного экспорта на Китай и Японию не устраняет стратегического контроля США над зоной Персидского залива, а следовательно — американскую глобальную гегемонию, поскольку перевозки в Азию нефти идут по морским путям, на которых господствует военно-морской флот США. Собственно, он присутствует в начальной точке маршрута — на базах в Персидском заливе. В этих условиях победа в гипотетической войне за мировую гегемонию Китая над Соединенными Штатами невозможна. При имеющихся позициях и ресурсах военный конфликт для Китая стал бы лишь повторением провала Японии в войне на Тихом океане 1941—1945 годов. Разумеется, Китай своими новыми «Шелковыми путями» с другого направления сам тянется к энергетическим богатствам Персидского залива. Вот только незадача: возможные сухопутные транзитные маршруты Китая проходят по проблемному региону Средней Азии, который можно дестабилизировать исламской темой.

В итоге на вопрос, зачем США отказываются от потребления саудовской нефти, можно получить несколько гипотетических вариантов ответа. Например, США наказывают Саудовскую Аравию за спонсорство международного терроризма и добиваются большего контроля за ее политикой шоковым воздействием через экономику. Другой вариант: США руководствовались экономическими соображениями и в период дорогой нефти сокращали транспортное плечо. Вот еще один возможный ответ: США дестабилизируют Саудовскую Аравию в рамках политики хаотизации Ближнего Востока. Американцы, сокращая поставки саудовской и другой ближневосточной нефти и развивая у себя собственную нефтедобычу, в том числе сланцевую, дестабилизируют мировой рынок нефти с целью понижения цен. Низкие цены на нефть облегчают США переход на новый технологический уклад. Низкие цены стимулируют экономический рост в реальном секторе для преодоления глобального экономического и финансового кризиса. И наконец, последний вариант: США сосредоточивают в ближайшей досягаемости свои собственные источники нефти, поскольку готовятся к большой войне для подтверждения своей глобальной гегемонии. США нуждаются в кризисный военный период в стабильных поставках нефти на свои материнские территории. В других регионах мира для своей победы США разрушат нефтяные поставки своих противников.

А теперь собственно об экономических последствиях ценового удара по экономике Саудовской Аравии. Для противодействия потенциалу «Арабской весны» правительство Саудовской Аравии с 2011 года осуществляло крупные программы социальных расходов, направленных на улучшение жилищных условий и инфраструктуры, повышение заработной платы в государственном секторе, расширение образования и облегчение бремени безработицы. Поскольку с 2006 по 2011 год бюджетные расходы постоянно превышали запланированные уровни, то новые расходы с 2011 года привели к возникновению дополнительного финансового бремени после того, как нефтяные доходы Саудовской Аравии после 2014 года сократились. Противодействие «оранжевой революции» оказалось дорогим для бюджета.

Дефицит бюджета в 2016 году составил $ 86,9 млрд — это 12,6% от ВВП. В 2015 году этот показатель уже равнялся 15%. Если цены на нефть в 2017 году останутся в пределах $ 43−50 за баррель, то бюджетный дефицит будет еще меньше. Официальная оценка будущего дефицита в 2017 году составляет сейчас 7,7% от ВВП.

При всем богатстве своих резервов (около $ 660 млрд) Саудовская Аравия имеет солидный внешний долг в размере $ 166,1 млрд., который в основном приходится на ее корпоративный сектор. Собственно, государственный долг остается относительно низким, хотя с 2014 года он утроился до $ 38 млрд или 5,8% от ВВП 2015 года. Планируется, что государственный долг дорастет до 23% от ВВП к 2018 году, а к 2020 году — до 30%. Для бездефицитного бюджета Саудовскую Аравию устроит цена в $ 60 за баррель. Заинтересованность Саудовской Аравии в стабилизации бюджета стала ключевым фактором, который позволил заключить сделку в рамках ОПЕК + Россия о сокращении производства нефти. Сейчас правительство Саудовской Аравии свои прогнозы строит на расчете, что цены на нефть поднимутся до $ 60 к 2018 г. Если этого не произойдет, то Королевству придется продавать больше облигаций и наращивать суверенный долг. Если пойдет сокращение нефтяных цен, то Эр-Рияд окажется в очень уязвимом положении.

В условиях сокращения нефтяных доходов правительство Саудовской Аравии предприняло ряд мер для стабилизации бюджета. В 2016 году Эр-Рияд выпустил гособлигаций на сумму $ 17,5 млрд. Они разошлись очень быстро, поскольку ожидания на рынке оценивались примерно в $ 70 млрд. По-видимому, в этом году саудовское правительство повторит заем в подобной манере с привлечением еще $ 15 млрд на международных рынках.

Кроме этих мер, для финансирования дефицита в 2015 году было привлечено более $ 60 млрд из государственных резервов и выпущены новые внутренние облигации. Объявлено о планах введения к 2018 году системы налога на добавленную стоимость (НДС). Текущие бюджетные расходы на строительные проекты и социальные программы в 2016 году были сокращены на $ 20 млрд. Однако военные расходы остались без значительных изменений.

В целом, правительство Саудовской Аравии намерено сохранять суверенный контроль над нефтяными запасами. Но в 2016 году саудовские должностные лица объявили о планах частичной приватизации главной нефтяной компании страны — Saudi Aramco за счет публичного размещение акций, которые могут быть оценены в миллиарды долларов. Привлеченные средства правительство планирует использовать под проекты для диверсификации экономики под представленный в 2016 году стратегический план «Видение-2030».

Несмотря на все эти мероприятия, руководство Саудовской Аравии пока видит неопределенное будущее впереди. Оно подозревает политическую нестабильность и экономический хаос. В значительной степени ответственность за это, с его точки зрения, несут Соединенные Штаты, которые своей текущей экономической политикой ослабляют финансовые позиции Королевства. Но изменить что-либо в Вашингтоне в Эр-Рияде пока не могут.Подробнее: https://eadaily.com/ru/news/2017/04/04/podgotovka-k-bolshoy-voyne-pochemu-ssha-otkazyvayutsya-ot-saudovskoy-nefti?utm_source=smi2

newsland.com