Спецификация фьючерсов. Фьючерс на нефть спецификация


Спецификация фьючерсов | Фьючерсные контракты

Определение

Спецификация фьючерса представляет собой документ, который раскрывает все параметры фьючерсного контракта и условия его торговли.

Параметры фьючерсного контракта

Обычно в спецификации фьючерса указывается следующие параметры: название контракта, биржа и тикер, торговые часы, размер контракта, минимальная флуктуация цены, размер шага цены, маржинальные требования, месяц поставки, первый и последний день уведомления (для поставочных фьючерсов), последний день торговли, тип поставки и ограничения.

Название контракта

В названии фьючерсного контракта как правило присутствует название базисного актива (англ. Underlying Asset). Например, на платформе CME Globex фьючерс на австралийский доллар называется «Australian Dollar», на маркерный сорт нефти WTI – «WTI Crude Oil», а на соевые бобы «Soybean».

Биржа и тикер

Поскольку все фьючерсы обращаются исключительно на бирже, каждый контракт имеет собственный тикер. Например, фьючерс на индекс доллара США «U.S. Dollar Index» торгуемый на бирже ICEUS обозначается тикером DX, а фьючерсу на канадский доллар торгуемый на бирже CME присвоен тикер 6C.

Торговые часы

Обязательный элемент спецификации фьючерса, который регламентирует время работы биржи в которое может проводиться торговля. Например, нефтяной фьючерс «Brent Last Day Financial Futures Contract» торгующийся на бирже CME Globex имеет следующие торговые часы:

«Sunday - Friday 6:00 p.m. - 5:00 p.m. EST with a 60-minute break each day beginning at 5:00 p.m. EST»

Это означает, что торговля проводится в период с 18:00 воскресенья по 17:00 пятницы с 60-ти минутным ежедневным перерывом, начинающимся в 17:00 по североамериканскому (стандартному) восточному времени.

Размер контракта

В спецификации фьючерсов обязательно указывается размер контракта (англ. Contract Size), а именно количество базисного актива подлежащего поставке. Хотя все фьючерсы являются стандартизированными, их размер на разных биржах может отличаться. Например, размер фьючерсного контракта на канадский доллар на бирже CME составляет 100 000 CAD, а размер нефтяного фьючерса «Brent Last Day Financial Futures Contract» составляет 1 000 баррелей.

Минимальная флуктуация цены

Еще одним из обязательных параметров фьючерсного контракта является минимальная флуктуация цены (англ. Minimum Price Fluctuation). Например, для «Brent Last Day Financial Futures Contract» она составляет 0,01 USD за 1 баррель, а для «Soybean» 0,0025 USD за 1 бушель.

Размер шага цены

Размер шага цены фьючерсного контракта зависит от таких параметров как его размер и минимальная флуктуация цены. Например, фьючерсный контракт «Brent Last Day Financial Futures Contract» имеет размер 1 000 баррелей и минимальную флуктуацию цены 0,01 USD за 1 баррель. Следовательно размер шага цены для этого контракта составит 10 USD (1 000×0,01). У фьючерса «Soybean» размер составляет 5 000 бушелей, а минимальная флуктуация цены 0,0025 USD. Таким образом, размер шага цены для него составляет 12,50 USD (1 000×0, 0025).

Маржинальные требования

Маржинальные требования являются одним из важнейших параметров в спецификации фьючерсного контракта. Для осуществления сделок инвестор должен внести на торговый счет средства, которые будут достаточны для покрытия требований по первоначальной и поддерживающей марже.

Первоначальная маржа

Первоначальная маржа (англ. Initial Margin) – это минимальная сумма, которая должна быть на депозите инвестора, дающая ему возможность совершить сделку. Ее размер устанавливается биржей.

Поддерживающая маржа

Поддерживающая маржа – это минимально допустимая сумма, которая должна поддерживаться на торговом счете инвестора, чтобы его позиция оставалась открытой. Если баланс счета опустится ниже этой отметки, то возникнет «маржин колл» (англ. Margin Call) – требование внести дополнительные средства. Если инвестор не выполнит это требование, то открытая позиция будет автоматически закрыта. Размер поддерживающей маржи также определяется биржей.

Следует помнить, что размер первоначальной и поддерживающей маржи может меняться, о чем биржа письменно уведомляет всех участников торгов.

Месяц поставки

В целях стандартизации месяц поставки в спецификации фьючерсного контракта указывается буквой латинского алфавита: F – январь, G – февраль, H – март, J – апрель, K – май, M – июнь, N – июль, Q – август, U – сентябрь, V – октябрь, X – ноябрь, Z – декабрь.

Первый день уведомления

Первый день уведомления (англ. First Notice Day, FND) – это дата, когда покупатель фьючерсного контракта получает уведомление от брокера о том, что срок его действия истекает в ближайшее время. Эта дата зависит от правил конкретной биржи, но обычно наступает за 1-5 дней до дня экспирации. После этого ликвидность контракта стремительно снижается, а брокер может потребовать внесения существенно большей маржи (для инвесторов с маржинальными счетами).

Последний день уведомления

Последний день уведомления (англ. Last Notice Day) – это последний день, когда продавец фьючерсного контракта должен осуществить поставку базисного актива.

Последний день торговли

Последний день торговли (англ. Last Trading Day) – это последний день когда фьючерсный контракт может торговаться или быть закрытым до того как наступит физическая поставка базисного актива или будет произведен наличный расчет (англ. Cash Settlement) между покупателем и продавцом. Если по истечению дня фьючерс не был закрыт покупатель обязан принять базисный товар от продавца или осуществить наличный расчет.

Тип поставки

В спецификации фьючерса обязательно указываются условия поставки. В зависимости от них все фьючерсы можно разделить на поставочные и расчетные. Исполнение первых предполагает физическую поставку базисного актива продавцом покупателю, а вторых – проведение финансового расчета, когда одна из сторон компенсирует другой разницу цен.

Ограничения

Ограничения торговли фьючерсным контрактом, если таковые имеются, являются отдельным параметром спецификации. Примером ограничений может быть максимальное изменение цены на базисный актив в течение одной торговой сессии. Если оно будет достигнуто, то торги могут быть приостановлены на определенное время согласно регламента и правил биржи. Еще одним примером является ограничение на максимальное количество фьючерсных контрактов на определенный базисный актив, которое может быть на руках у одного инвестора. Это ограничение вводится с целью недопущения манипуляции рынком отдельными крупными игроками.

allfi.biz

Спецификация фьючерса - это... Что такое Спецификация фьючерса?

 Спецификация фьючерса Спецификация фьючерса Спецификация фьючерса - обязательный компонент фьючерсного контракта. Обычно в спецификациях фьючерсных контрактов указываются: - размер контракта или единица торговли; - месяцы поставки; - день поставки; - первый и последний день уведомления при физической поставке; - последний день торговли; - способ котировки цены; - минимальная флуктуация цены; - размер шага цены; - множитель; - часы торговли; - способ поставки; - расчетная цена поставки; - ограничения.

См. также:  Фьючерсные контракты  

Финансовый словарь Финам.

.

  • Спецификация программной системы
  • Специфическая пошлина

Смотреть что такое "Спецификация фьючерса" в других словарях:

  • Фьючерс — (Futures) Фьючерс это срочный биржевой контракт на покупку рыночного актива Что такое фьючерс, фьючерсный контракт, рынок фьючерсов, торговля фьючерсами, стратегия фьючерс, виды ценных бумаг на фьючерсном рынке, хеджирование рисков с помощью… …   Энциклопедия инвестора

  • Фьючерс — Финансы Публичные финансы: Международные финансы Государственный бюджет Местный бюджет Частные финансы: Корпоративные финансы Финансы домохозяйств Финансовые рынки: Рынок денег Валютный рынок Фондовый рынок Срочный рынок Финансовые инструмен …   Википедия

  • Беспоставочный фьючерс — Фьючерс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) производный финансовый инструмент стандартный срочный биржевой контракт купли продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и …   Википедия

  • Поставочный фьючерс — Фьючерс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) производный финансовый инструмент стандартный срочный биржевой контракт купли продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и …   Википедия

  • Фьючерсный контракт — Фьючерс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) производный финансовый инструмент стандартный срочный биржевой контракт купли продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и …   Википедия

  • Фьючерсы — Фьючерс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) производный финансовый инструмент стандартный срочный биржевой контракт купли продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и …   Википедия

  • Фьючерс на нефть — (Crude oil future) Определение фьючерса на нефть, спецификация фьючерса, фьючерсные контракты Информация об определении фьючерса на нефть, спецификация фьючерса, фьючерсные контракты Содержание — это стандартный срочный биржевой купли… …   Энциклопедия инвестора

dic.academic.ru

Спецификации на энергетические фьючерсы

              Спред   Своп, %    
Символ Базовый актив Лот  Шаг цены (Тик) Ценатика/лот,$ Мин. контракт, лот  Залог,% Мин. Сред. Комиссия,% Продажа Покупка Часы торговли Дата экспирации****
#CL_F9 Jan19 Light Sweet Crude* Futures 1000 баррелей 0.01 10 0.01 2.0 0.02 0.03 0.05 -2.75 -3.75 Пн.-пт. с 02:00 до 00:59 20.12.2018
#NG_X8 Nov18 Natural Gas** Futures 10000 MMBtu 0.001 10 0.01 2.0 0.002 0.003 0.05 -2.75 -2.75 Пн.-пт. с 02:00 до 00:59 29.10.2018
#BRN_F9 Jan19 Brent Oil*** Futures 1000 баррелей 0.01 10 0.01 2.0 0.03 0.04 0.05 -2.75 -3.75 Пн.-пт. с 04:00 до 00:59 30.11.2018
#BRN_G9 Feb19 Brent Oil*** Futures 1000 баррелей 0.01 10 0.01 2.0 0.03 0.04 0.05 -2.75 -3.75 Пн.-пт. с 04:00 до 00:59 27.12.2018

*Легкая малосернистая (Light Sweet) по составу сырая нефть, добываемая преимущественно в штате Техас (West Texas Intermediate, WTI). Эта марка нефти используется для производства бензина, дизеля и других распространенных видов топлива и потому является объектом стабильно высокого спроса, в первую очередь в CША, а также в Китае. Биржевые торги по фьючерсу на нефть WTI стартовали в Нью-Йорке в 1983г., и к настоящему моменту этот контракт по праву обрел мировую популярность, став лидером по торговому обороту среди всех остальных деривативов на энергоносители.

** Природный газ (Natural Gas) ‒ важнейшее природное сырье, широко используемое в энергетике и химической промышленности.  Является базисом для фьючерсного контракта на природный газ. Основной объем торговли газом приходится на Нью-Йоркскую биржу NYMEX. При прогнозировании ценовой динамики следует учитывать изменения цен на нефть, сезонные колебания спроса, объем запасов в хранилищах, динамику экспорта газодобывающих стран. 

*** Эталонная (маркерная) марка нефти, добываемой в Северном море. Название сорта происходит от одноимённого месторождения в Северном море, открытого в 1970 году. Слово Brent образовано от первых букв названий нефтеносных пластов — Broom, Rannoch, Etieve, Ness и Tarbat. Brent Crude Оil - это мировой эталон черного золота по ее качеству, свойствам и составу, который является наиболее оптимальным с точки зрения переработки и производства нефтепродуктов.

**** Контракты на разницу являются срочными, как и фьючерсные контракты, на базе которых они построены и имеют дату экспирации (истечения). После истечения текущего контракта будет доступен для торговли следующий контракт с более поздней датой экспирации. За несколько дней  до даты экспирации торговля текущим контрактом переводится в режим Close Only (только закрытие). Позиции, оставленные открытыми на дату экспирации, будут принудительно закрыты по окончании последней торговой сессии.

Важно: проведение операций с контрактами на разницу с использованием кредитного плеча считается деятельностью с высокой степенью риска и содержит потенциал как получения сверх прибыли, так и возможных финансовых потерь.

 

 

dominionfx.com

описание фьючерса Archives - Трейдинг на CME

Накануне вечером CME Group опубликовала спецификацию фьючерса биткоин.

Далее →

Рассмотрим фьючерс на золото (gold), который торгуется на фьючерсной бирже COMEX.

Фьючерсные контракты на золото (Gold Futures) торгуются на бирже COMEX. Котировки на золото — важный индикатор и за их изменениями следят все трейдеры. И частные и фонды. Кроме производственного использования и ювелирного его исключительной особенностью является тот факт, что золото де-факто используется в формировании страхового и резервного фонда всех крупных государств. Суммарные запасы этого металла в основных ЦБ и МВФ превышают 30 тысяч тонн.

Мировой объем добытого золота сейчас приравнивается к 150 тысячам тонн. Из них 20% находится в фондах государств, 55% содержится в драгоценностях у населения, 12% используются в промышленности, около 16% приходится на инвестиции. Вообще, инвестиции в этот металл могут носить разные формы: фьючерс на золото, золотые слитки, древние и редкие монеты, фонды и акции добывающих и обрабатывающих, а также специализированных ювелирных компаний.

Часы торговли:  данный контракт торгуется с 01:00 по московскому времени и до 00:00. Данные приведены для летнего времени США и Москвы. Также  вы можете посмотреть полную таблицу часов торговли всех доступных фьючерсных контрактов.

Маржинальные требования: биржевая маржа для торговли одни контрактом  GOLD (GC) — $4 620 (на 05.05.17), внутридневные маржинальные требования — $2 310 на один контракт или $1 000 в зависимости  от выбранного брокера. Если вы хотите держать открытую торговую позицию долго и переносить ее через ночь, то вы должны исполнять биржевые маржинальные требования. Если на клиринговые расчеты вы выходите с торговой позицией, которая нарушает биржевые требования, то вашу позицию принудительно закроют. Далее →

Сегодня 2го декабря 2016 года биржа ICE после закрытия рынка произведет сплит (дробление) Russell Index.

Если уходя на клиринг у вас будет один контракт в открытой позиции, то после клиринга на счету будет два контракта.

Стоимость одного пункта снижается с $100 до $50.

Уменьшается тик канадского доллара.

С понедельника (11 июля 2016 г.) вступит в силу изменение спецификации на фьючерс канадского доллара (6c).

Тик (минимальный шаг цены) фьючерса будет уменьшен в два раза.

Далее →

Пятизнак на евродолларе: спецификация фьючерса на eur/usd — 6e изменилась!

Это ВАЖНОЕ ИЗМЕНЕНИЕ!

С понедельника 11.01.2016 минимальный шаг цены уменьшен в два раза. Теперь вместо шага 0.0001 будет тик размером 0.00005. Соответственно изменилась и цена тика. Она уменьшена в два раза с $12.5 до $6.25 Далее →

В этой статье дадим краткое описание фьючерса на нефть Light Sweet Crude Oil (CL)

Фьючерс на нефть Light Sweet Crude Oil (CL) торгуется на нью-йоркской товарной бирже NYMEX, которая относительно недавно вошла в CME Group. Этот фьючерс является самым активно торгуемым срочным контрактом в мире на нефть — наравне с фьючерсом на нефть марки Brent. Свое название фьючерс получил из-за марки нефти, которая является его базовым активом: это легкая малосернистая (Light Sweet) сырая нефть, добываемая в штате Техас (West Texas Intermediate, WTI). Эта марка нефти используется для производства бензина, дизеля и других распространенных видов топлива и потому является объектом стабильно высокого спроса, в первую очередь в стране-добытчике — США. Далее →

E-Mini NASDAQ 100 — фьючерс на фондовый индекс NASDAQ 100.

NASDAQ-100 рассчитывается на основании стоимости акций 100 компаний высокотехнологичного сектора экономики: аппаратное и программное обеспечение, телекоммуникации, розничная / оптовая торговля и биотехнологии. Акции данных компаний торгуются на бирже NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations system). В индекс входят компании, базирующиеся в США, Канаде, Израиле, Сингапуре, Индии, Швеции, Швейцарии, Ирландии и Китае.

Далее →

E-mini DJIA — фьючерс на фондовый индекс промышленный индекс Доу-Джонса из серии E-mini.

Промышленный индекс Доу-Джонса (англ. Dow Jones Industrial Average, сокр. DJIA; NYSE: DJI) — один из нескольких фондовых индексов, который был создан редактором газеты Wall Street Journal и основателем компании Dow Jones & Company Чарльзом Доу (англ. Charles Dow).

Доу-Джонс является старейшим среди существующих американских рыночных индексов. Этот индекс был создан для отслеживания развития промышленной составляющей американских фондовых рынков.

Индекс содержит 30 крупнейших индустриальных компаний США. Приставка «промышленный» является данью истории — в настоящее время многие из компаний, входящих в индекс, не принадлежат к этой отрасли. Первоначально индекс рассчитывался как среднее арифметическое цен на акции охваченных компаний. Сейчас для расчёта применяют масштабируемое среднее — сумма цен делится на делитель, который изменяется всякий раз, когда входящие в индекс акции подвергаются дроблению (сплиту) или объединению (консолидации). Это позволяет сохранить сопоставимость индекса с учётом изменений во внутренней структуре входящих в него акций.

Базовым активом для этого фьючерса является, как вы уже поняли, значение фондового индекса DJIA 30. Данный фьючерс является расчетным.

Фьючерсный мини-контракт на фондовый индекс Dow Jones (e-mini djia : YM) торгуется на бирже CBOT (Чикаго), точнее, на её электронном подразделении – бирже eCBOT.

Далее →

Фьючерс на валютную пару евро/доллар торгуется на Чикагской бирже CME и имеет тикер 6E.

Базовым активом для этого фьючерса, как вы уже поняли, является валютная пара евро/доллар (eurusd).  Характер движения 6E практически полностью совпадает с eur/usd. Разница может быть в несколько тиков в случае наличия контанго или бэквордации.

Посмотрите на минутный график фьючерса 6E:

Далее →

E-mini S&P 500 — фьючерс на фондовый индекс S&P 500

В индекс S&P500 включены: 400 промышленных корпораций, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных. Почти все компании обращаются на NYSE, однако присутствуют и те, которые торгуются на AMEX и Nasdaq.

Базовым активом для этого фьючерса является, как вы уже поняли, значение фондового индекса S&P 500. Данный фьючерс является расчетным.

Чикагская биржа (CME) несколько лет назад (9.9.1997) открыла торги по новому деривативу – E-Mini S&P 500, более ликвидному и оборотистому в силу своей доступности, так как данный контракт значительно меньше своего «старшего» брата — S&P 500.

Далее →

tradeinwest.ru

Спецификации фьючерсных контрактов на - Энциклопедия по экономике

Спецификации фьючерсных контрактов на правительственные облигации Соединенного Королевства позволяют продавцам осуществлять поставку в любой день месяца поставки. Для остальных контрактов устанавливается только один день поставки.  [c.79] Особенностью спецификаций фьючерсных контрактов на электроэнергию является то, что помимо месяцев поставки (например, 18 месяцев подряд начиная со следующего за текущим календарным) в них фиксируется период поставки (например, 17 пиковых часов с 7.00 до 22.00), а также скорость поставки (например, 2 МВт в течение периода поставки). Параметр единица контракта обозначает месячный объем и точку поставки электроэнергии.  [c.126]
Таблица 1. Спецификация фьючерсного контракта на акции РАО ЕЭС России
Предположим, что поставщик и потребитель нефти 1 января договариваются о сделке на 1 июля, причем в качестве цены нефти соглашаются принять официальную расчетную цену биржи на 1 июля по фьючерсному контракту на нефть, торговля которым заканчивается 20 июля. При этом может быть дополнительно согласован фиксированный дифференциал, учитывающий отличие условий данной конкретной сделки от тех, которые указаны в спецификации биржевого фьючерсного контракта (отличие времени, места поставки, сорта нефти и другие факторы). Обычная практика сторон далее состоит в том, что в течение оставшегося срока покупатель выбирает момент, когда, по его мнению, цена данного фьючерсного контракта наименьшая, и покупает фьючерсные контракты в количестве, соответствующем объему сделки (возможно, частями и с использованием опционов колл, имея в виду их последующее досрочное исполнение). Продавец поступает аналогично, но стремится при продаже фьючерсных контрактов выбрать момент наивысших цен. Как обычно, не имеет значения, с кем именно заключаются эти сделки на бирже, и каждой из рассматриваемых сторон безразлично, в какой момент и по какой цене провела биржевую сделку другая сторона. 1 июля стороны подают на биржу уведомление о намерении провести поставку товара по ЕГР-с еме и документы, удостоверяющие их готовность к поставке и оплате (а впоследствии и документы, подтверждающие факт поставки и оплаты). При этом биржа взаимно закрывает фьючерсные позиции сторон по расчетной цене фьючерсного контракта на 1 июля.  [c.84]

Таким образом, теоретическая стоимость опциона на фьючерсный контракт на курс фондового индекса S P 500 с указанной выше спецификацией составляла 34.58.  [c.292]

Все фьючерсные контракты определяются своими контрактными спецификациями - юридическими документами, подробно оговаривающими количество товара на один контракт, срок поставки и дающими точное описание поставляемого товара. Совсем не достаточно знать, что один контракт на свинец предполагает поставку 25 тонн металла. Потребителей может также интересовать содержание примесей и форма слитков  [c.8]

Контрактные спецификации являются очень важными документами, поскольку они позволяют добиться единообразного понимания деталей контракта. Опционы, обращающиеся на бирже, стандартизованы, так же как и фьючерсные контракты, а способ котировки и объем контракта зафиксированы. Единственной переменной величиной является премия.  [c.20]

Участник торгов, намеренный стать продавцом по поставочному фьючерсному контракту или обязанным лицом по поставочному опционному контракту на покупку, должен вносить начальную маржу денежными средствами, а если это предусмотрено спецификацией соответствующего фьючерсного или опционного контракта,—денежными средствами и эмиссионными ценными бумагами, являющимися базовым активом данного фьючерсного или опционного контракта.  [c.299]

Каждый товар имеет свои собственные спецификации, касающиеся количества и качества продаваемого продукта. На рис. 12.1 показаны котировки активно обращающихся товарных фьючерсных контрактов из "Уолл-стрит джорнэл". Хотя некоторые товары (такие, как пшеница и золото) продаются на более чем одной бирже, каждая котировка товарного фьючерса состоит из одних и те же пяти компонентов, и все цены котируются одинаково. В частности, каждый товарный фьючерс (и его котировка) точно определяет 1) продукт 2) биржу, на которой продается контракт 3) размер контракта (в бушелях, фунтах, тоннах и т.п.) 4) метод оценки контракта или цену единицы продукции (вроде центов за фунт или долларов за тонну) 5) месяц поставки. Используя для иллюстрации контракт на кукурузу, мы можем увидеть каждую из этих частей на следующей схеме  [c.595]

В приведенных выше примерах хеджирования фьючерсными контрактами считалось, что можно подобрать контракт, срок исполнения которого совпадает с датой возврата заимствованных средств, то есть точно соответствует потребностям хеджера. Это не всегда возможно. Более того, условия товарных фьючерсных контрактов, например, на поставку нефти, обычно оговаривают не точную дату исполнения, а некоторый интервал порядка месяца, в течение которого должна произойти поставка, причем право выбора даты поставки предоставляется продавцу. В товарных фьючерсных контрактах часто указывается вполне определенное место поставки/приема товара, которое может быть неудобным для хеджера. Может также оказаться, сорт или марка товара, с которым имеет дело хеджер, отличаются от оговоренных в спецификации биржевого фьючерсного контракта.  [c.82]

На практике лишь небольшая часть фьючерсных сделок выражается в физической поставке соответствующего инструмента, однако процесс поставки является составной частью каждого контракта и его спецификации, обеспечивая механизм выравнивания наличных (кассовых) и фьючерсных (срочных) цен.  [c.736]

В таблице 1.2 в качестве примера приведены основные параметры спецификации фьючерсного контракта на обыкновенные акции ОАО Газпром , торгуемого в FORTS.  [c.5]

СVIГ. начала торговать )тим новым фьючерсным контрактом на свиную i руднику 4 апреля 1У97 года. От старого контракта он отличается тем, что расчеты по нему производятся наличными он заключается на свежую грудинку месяцы фьючерсных контрактов иные. Все остальные спецификации контракта остались без изменения. Для обеспечения нормального перехода от старых контрактов на замороженную свиную грудинку к новым прежними фьючерсами торговля ведасьдо августа 1998 года.  [c.219]

Во фьючерсных соглашениях отсутствуют какие-либо платежи, осуществляемые покупателем в адрес продавца, и продавец не должен доказывать факт физического владения активом в момент заключения сделки. Для того чтобы обеспечить выполнение каждой стороной фьючерсного контракта своей части соглашения, от них требуется депонировать средства на марже-вом счету. Сумма, которую требуется депонировать для заключения контракта, называется первоначальной маржей (initial margin). При последующем изменении цен контракты переоцениваются в соответствии с рыночными ценами, а прибыль или убытки записываются на счет инвестора. Инвестор может снять с маржевого счета любые средства, превышающие величину первоначальной маржи. В таблице 34.1 представлены лимиты изменения цен и контрактные спецификации для многих фьючерсных контрактов на июнь 2001 г.  [c.1235]

Спецификация фьючерсных контрактов меняется в зависимости от их вида и той биржи, где они торгуются. Рассмотрим, к примеру, 3-месячный контракт LIFFE на короткий стерлинг.  [c.192]

Спецификация фьючерсного контракта меняется в зависимости от лежащего в его основе фондового индекса и той биржи, которая предлагает этот контракт. Биржи публикуют условия своих контрактов на бумажных носителях, в Интернете и информационных системах таких агентств, как Reuters. Так выглядит типовая спецификация фьючерсного контракта LIFFE.  [c.113]

Спецификации краткосрочного процентного фьючерсного контракта на LIFFE  [c.110]

Этот механизм можно проиллюстрировать на примере 1. Однако преэкде чем перейти к примеру, необходимо остановиться на спецификации долгосрочных процентных фьючерсов, которые продаются и покупаются на LIFFE. Каждый контракт на долгосрочную облигацию имеет номинальную стоимость 50 000 ф. ст. (на краткосрочную - 100 000 ф. ст., на казначейскую облигацию США — 100 000 долл.). Цены контрактов выражаются в фунтах стерлингов (долларах) на 100 ф. ст. (долларов) номинальной стоимости. Цена условной долгосрочной облигации составит 100 при процентной ставке 12% годовых, превысит 100 при более низкой процентной ставке и, соответственно, будет меньше 100 - при более высокой. Для фьючерсных контрактов на британские краткосрочные государственные облигации и казначейские облигации США сохраняется то же соотношение. Тик, или минимально допустимое изменение цены, составляет /32 для фьючерсов на британские долгосрочные государственные облигации и казначей-  [c.112]

Спецификации долгосрочных процентных фьючерсных контрактов на LIFFE  [c.124]

По схеме организованы фьючерсные контракты на акции ОАО Газпром (см. таблицу 2.1) и опционы на эти фьючерсы в FORTS. Краткая спецификация опциона имеет вид  [c.15]

В FORTS обращаются фьючерсные контракты на индивидуальные акции и фондовые индексы и опционы на эти фьючерсы. Наиболее ликвидны фьючерсы на акции РАО ЕЭС России и соответствующие опционы, краткие спецификации которых приведены в таблицах 1, 2.  [c.411]

Спецификации контракта детальное описание биржевых спецификаций на каждый фьючерсный контракт, включая его размер, месяцы поставки, последний день уведомления, последний день торгошж, назначенные биржей пункты поставки, сорта, приемлемые для посгайки, а также премии или скидки на сорта-заменители.  [c.244]

Форвардные контракты (forwards) — обязательство купить или продать определенный товар в определенную дату в будущем по заранее оговоренной цене. На первый взгляд форвардный контракт по смыслу очень близок к фьючерсному. Однако это не так. Между форвардными и фьючерсными контрактами имеется существенная разница. Во-первых, форвардные контракты заключаются исключительно на внебиржевом рынке между двумя конкретными контрагентами. В этом смысле риски по неисполнению форвардного контракта несут покупатель и продавец. В случае фьючерса — риск неисполнения берет на себя биржа, гарантируя обеим сторонам исполнение контракта. Во-вторых, форвард может быть заключен на произвольную дату в будущем в отличие от фьючерса, который имеет стандартные даты исполнения. В-третьих, в качестве базового актива форварда может использоваться любой актив, а не только обязательно допускающий биржевую стандартизацию, как у фьючерсного контракта. Например, при торговле фьючерсами на рапсовое масло в спецификации актива строго указываются стандарты этого масла с возможными допустимыми отклонениями. В случае покупки/продажи форвардного контракта он может быть заключен на любой товар, в том числе на рапсовое масло, не удовлетворяющее стандартам биржи, либо вообще на штучный или уникальный, торговля которым на бирже невозможна. В-четвертых, форвардные контракты, как правило, не требуют гарантированных депозитов, и уж точно по ним не начисляется вариационная маржа. Подчеркнем еще раз, что самое важное отличие форварда от фьючерса — это отсутствие гарантий платежа в случае форварда и гарантированное третьей стороной (биржей) исполнение контракта — в случае фьючерса.  [c.29]

Представляет собой типовой биржевой срочный контракт, купля и продажа которого означают обязательство поставить или получить указанное в нем количество продукции по цене, которая была определена при заключении сделки. Фьючерсный контракт совершенно не обязательно заканчивается механической покупкой. Принцип в том, что первоначальный покупатель заключает с производителем (или продавцом) типовой контракт с соответствующей спецификацией на определенную предполагаемую сумму. При этом контракт становится ценной бумагой и может в течение всего срока действия перекупаться много раз. Держатель контракта может как угадать, так и не угадать колеблемую стоимость товара, проиграть или получить прибыль.  [c.187]

economy-ru.info