Торги фьючерсом на нефть марки Urals начнутся в России 29 ноября. Фьючерс на нефть юралс


Россия стремится запустить фьючерсы на Urals

Россия планирует запустить фьючерсный рынок для нефти сорта Urals, которая добывается в стране и стоимость которой используется для формирования бюджета.

В течение многих лет власти РФ планировали создать конкурента для Brent на рынке нефтяных фьючерсов, но долгое время планы оставались планами.

Сейчас Россия вынуждена продавать свою нефть со значительным дисконтом к Brent, которая торгуется во всем мире, что усиливает мотивацию по созданию фьючерсов на Urals, которые могли бы свободно торговаться.

В 2015 г. скидка для Urals в среднем составляла $0,84 за баррель, а в прошлом году скидка составляла $0,99.

И это очень сильное сокращение скидки по сравнению с уровнем, который мы видели 10 лет назад. Тогда разница в ценах достигала $5-6 за баррель.

Но в последние недели скидка начала расти.

Несмотря на предыдущие попытки запустить торговлю фьючерсными контрактами на Urals ранее, они никогда не приводили к результату.

Еще в 2007 г. Россия предложила начать торги этой маркой нефти на Нью-Йоркской товарной бирже, но попытка не удалась.

На этот раз Россия полна решимости запустить фьючерсный рынок из-за низких цен на нефть и роста скидки на Urals по сравнению с Brent, пишет Reuters.

Что еще хуже, Саудовская Аравия пытается вытеснить Россию с европейского рынка, продавая свою нефть с большими скидками, чтобы захватить долю рынка. Это также увеличивает дисконт Urals, поскольку Россия пытается удержаться на своем традиционном рынке.

Кроме того, Иран через несколько месяцев, если не недель, может вернуть на рынок около 500 тыс. баррелей в сутки. В этом случае он постепенно вернет большую часть рынка Европы, где он присутствовал до 2012 г.

И это означает еще больше конкуренции для российской нефти.

Тем не менее фьючерсы на Urals по-прежнему сталкиваются с такими же препятствиями, что и раньше. Без достаточной ликвидности на физическом рынке трейдеры вряд ли поддержат новые стандарты.

Неясно, каким образом и где удастся обеспечить эти физические поставки. А без этого физического рынка будет очень сложно получить поддержку на срочном рынке.

Россия в ноябре запустила симулятор торгов фьючерсами на Urals на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (ЗАО «СПбМТСБ»), но в этом случае предлагается спот на очищенное топливо, а не на сырую нефть.

Источник: VestiFinance.ru

smart-lab.ru

Россия решила повысить цену нефти Urals с помощью фьючерсов

Нефть все же может подорожать – если Россия наконец запустит торги фьючерсами на марку Urals.

В ноябре в России стартовали тестовые торги сортом нефти Urals российских компаний. Начал работу симулятор торгов фьючерсами на Urals на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ), инвесторам предлагается спот на очищенное топливо, а не на сырую нефть.

Тем не менее, если идея будет воплощена удачно, начнутся торги и фьючерсами на сырую нефть, что позволит продавать российское «черное золото» дороже на мировом рынке – без дисконта к сорту Brent, а также создать прозрачную цепочку поставок и ценообразования. В 2015 году скидка на Urals в среднем составляла 0,84 доллара за баррель, а в 2014 – 0,99 доллара.

Идея создания российского нефтяного эталона существует уже несколько лет, напоминает РБК. Сейчас нефть российских сортов Urals и ESPO (нефть, поставляемая по трубопроводу ВСТО) продается с дисконтом по сравнению с североморской Brent. Появление новых фьючерсов сделает российские сорта более ликвидными и снизит дисконт.

Чтобы российский сорт признавался как ценовой ориентир покупателями на международном рынке, нужно, чтобы он торговался на бирже по прозрачной и понятной цене, транспортировка и объемы поставок нефти гарантировались всем участникам торгов, а объем торгов должен составлять не менее 10–15 млн т в год, или 3 млн барр. в сутки. Он должен повысить ее стоимость и отвязать ее от котировок, а также исполнить давнее пожелание Путина о торгах за рубли.

Минэнерго рассчитывает, что первые торги новым сортом пройдут до конца 2015 года — середины 2016 года. Сначала будут тестовые сессии, потом фактические торги. Будет ли это Russian Urals или ВСТО — вопрос, который еще предстоит решить, пояснял замминистра. Как ранее заявлял первый замминистра энергетики РФ Алексей Текслер, «у нас есть стратегическая задача, которая предполагает Urals в качестве маркерного сорта российской нефти. Есть цельный план реализации мероприятий по отвязке этого сорта от Brent», - сказал он. «Сорт ВСТО мы также рассматриваем, но в меньшей степени. Приоритет - Urals», – добавил чиновник.

Таким образом, Россия полна решимости запустить фьючерсный рынок из-за низких цен на нефть и роста скидки на Urals по сравнению с Brent, пишет Reuters. Иран через несколько месяцев, если не недель, может вернуть на рынок около 500 тыс. баррелей в сутки. И тогда цены на нефть могут обвалиться еще больше.

Тем не менее, проблем с торговлей фьючерсами на Urals довольно много. Без достаточной ликвидности на физическом рынке трейдеры вряд ли поддержат новые стандарты. Непонятно также, каким образом и где удастся обеспечить эти физические поставки. А без этого физического рынка будет очень сложно получить поддержку на срочном рынке.

Фьючерсный контракт на нефть - ожидаемый финансовый инструмент на рынке, указывает руководитель отдела юридического сопровождения аутсорсинговой компании Интеркомп Наталия Куркина. Еще в прошлогодний кризис нефтяных цен специалисты говорили о том, что российским нефтяным компаниями пора выводить данный дериватив на мировые биржи. 

Трудно сказать, говорит эксперт, с чем связан отказ ввести фьючерсный контракт на нефть в кризисные месяцы 2014 года и согласие на его введение в конце 2015. Но скорее всего, выводы будут неутешительные: возможно, тогда у аналитиков, чье мнение учитывается при принятии подобной важности решений, были основания полагать, что цена на нефть не продолжит падение, а вскоре вернется на минимально-приемлемые показатели. Судя по всему, в настоящее время такой убежденности уже нет. Также возможно, что принятие решения о фьючерсе откладывалось в силу того, что данный дериватив является достаточно рискованным, поскольку ведь данный финансовый инструмент достаточно быстро реализовывается и является достаточно неустойчивым.

В январе ожидается возвращение в число крупных торговцев нефти Ирана, что только увеличит и без того большое предложение нефти на мировых рынках. Неутешительна и информация от ОПЕК – судя по всему, организация будет наблюдать за ценой на нефть до февраля. Президент Организации стран-экспортеров нефти Эммануэля Ибе Качикву, заявил, что созыв срочного заседания организации возможен, однако не ранее февраля. Все это в совокупности вынуждает отечественные компании к решительным действиям. Возможно, стоит зафиксировать нынешнюю цену на нефть во фьючерсных контрактах, чтобы не увеличить и без того растущий дефицит бюджета.

При помощи фьючерсного контракта российские компании смогут зафиксировать нефтяную цену, по которой впоследствии будут проданы определенные объемы нефти, объясняет Куркина. С одной стороны, таким образом, они нейтрализуют риск колебания цены и получат возможность планировать свой бизнес. С другой, существует риск потерь при одновременно высокой волатильности курса доллара и цены на нефть. Проблема заключается в том, какая система подсчета будет при использовании фьючерса: в частности, возможно, что фьючерсный контракт не будет учитывать ни курс доллара на момент приобретения дериватива, ни курс на начало дня, а всего лишь будет считать убыток или прибыль, а затем пересчитывать их по курсу на конец торгового дня. Это может грозить потерями.

Если цена на нефть будет снижаться, то выиграет продавец, тогда как в случае повышения цены с прибылью останется покупатель. Впрочем, говорит Наталия Куркина, нельзя исключать того, что цена на нефть не изменится, тогда, соответственно, и дериватив не изменит цену. В этом случае ни одна из сторон не останется в проигрыше, поскольку суммы будут аналогичными тем, что были до заключения сделки.

Конечно, фьючерс на Urals России необходим по ряду причин, отмечает, в свою очередь, аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов. Исторически сложилось, объясняет он, что в мире популярна Brent и разница в цене на нее и Urals особенно сейчас критически заметна для нашей страны. Россия стремится поднять популярность своего сорта, но понимает, что в сложившихся политических условиях она в зоне риска вдвойне, тем более что совсем скоро на этот рынок выйдет освободившийся из-под санкций Иран, а саудиты тем временем продолжают сбивать цены, лишь бы сохранить за собой большую долю рынка.

Появление такого инструмента чисто теоретически снизило бы дисконт в цене, а также расширило бы географию реализации Urals. Другое дело, что такая идея витает в воздухе уже давно и предыдущие попытки вывода Urals не увенчивались успехом. Сама же физическая реализация распроданных в теории объемов также пока туманна.

И все же, по мнению Алексея Антонова, появление такого фьючерса можно пока отнести в раздел фантастики. Все-таки пока политика и экономика в мире неразрывно связаны, и на данный момент роль России рассматривается со стороны ведущих держав очень неоднозначно. Разумеется, есть определенные рычаги, с помощью которых запад может влиять на нашу экономику, и пока она в первую очередь зависима от нефти, говорить о «пропуске» на международные рынки фьючерса на Urals не приходится. 

Шансы на создание подобного фьючерсного рынка крайне малы, соглашается руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. Неслучайно ведь подобная инициатива за последние 15 лет так и не достигла свой логической реализации. По его словам, у данного проекта есть как минимум два серьезных сдерживающих обстоятельства, это неспособность обеспечить среду достаточной ликвидностью и совершенно непродуманная механика физических поставок.

Тем не менее, считает эксперт, если торги нефтяными контрактами марки Urals все же будут поставлены на фьючерсные рельсы, это может иметь далеко идущие последствия (положительного толка) для российских нефтяников и национального бюджета. Во-первых, наконец-таки удастся убрать непонятный спрэд между Urals и Brent. Во-вторых, у российских маркетмейкеров появятся возможности участвовать в специфике ценообразования на актив и тем самым адаптировать нефтяную стоимостную конъюнктуру под конкретную экономическую ситуацию. И в-третьих, новый контракт при достаточном спросе «затащит» на российский рынок новых инвесторов, за которыми придут и институциональные капиталы.

expert.ru

Торги фьючерсом на нефть марки Urals начнутся в России 29 ноября — Bankir.Ru

29 ноября 2016 года Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа начинает торги фьючерсом на российскую нефть марки Urals. Фьючерс будет поставочным, то есть если кто-то из игроков рынка не закроет сделку вовремя, то у него появится обязательство покупки или продажи живой российской нефти в порту Приморск Ленинградской области.

Для расчета вариационной маржи курс и цены контракта будет применяться курс доллара США, который складывается на торгах на Московской бирже к 18:30 ежедневно

Цена на нефть марки Urals, которая будет складываться на биржевых торгах, будет номинирована в долларах США. При этом обеспечение сделок на бирже нужно будет вносить в рублях. Для расчета вариационной маржи курс и цены контракта будет применяться курс доллара США, который складывается на торгах на Московской бирже к 18:30 ежедневно. Для этого между двумя биржами – Московской биржей и Санкт-Петербургской товарно-сырьевой биржей, а также Расчетно-депозитарной компанией (РДК) было заключено трехсторонне соглашение об использовании этого курса. В 18:30 на Московской бирже формируется тот индикативный курс, по которому рассчитывается вариационная маржа по фьючерсам, торгующимся на этой бирже, в том числе и на фьючер на нефть марки Brent.

«Использование валютного курса Московской биржи позволит не только получить прозрачную ежедневную переоценку на основе рыночных сделок высоколиквидного биржевого валютного рынка, но и совместными усилиями повысить узнаваемость российских бенчмарков и производных финансовых инструментов»,— сообщил порталу Bankir.Ru управляющий директор по денежному и срочному рынкам Московской биржи Игорь Марич.

Стоимость нефти марки Urals до сих пор пересчитывалась через стоимость барреля нефти маки Brent

Россия добывает  более 530 млн тонн нефти марки Urals в год. Примерно 250 млн тонн идет на экспорт. При этом большая часть этой нефти вывозится из страны в западном направлении: она либо перекачивается на борт танкеров в портах Усть-Луга и Приморск (Ленинградская область), либо уходит за границу по нефтепроводу «Дружба».

И у всего этого рынка нефти Urals нет ни фиксированной цены, ни прямой котировки. Стоимость нефти марки Urals до сих пор пересчитывалась через стоимость барреля нефти маки Brent. Нефть продается по формуле цены, которая определяется как среднее арифметическое котировок «dated Brent» агентства Platts за месяц – и от этой цифры вычитается дисконт. Именно эту ситуацию – то, что цена на российскую нефть определяется не на торгах, и не в нашей стане, и пытается изменить Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа, запуская торги фьючерсом на российскую нефть. Об этом в сентябре 2016 года рассказал портал Банкир.Ру первый вице-президент Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи Михаил Темниченко.

Михаил Темниченко: «Торги фьючерсом на нефть Urals начнутся в этом году» О том, почему Россия, извлекая из недр нефть марки Urals, продает ее, ориентируясь на котировки нефти марки Brent, и о запуске торгов фьючерсом на Urals, порталу Bankir.Ru рассказал первый вице-президент Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи Михаил Темниченко. 

Интерес к торгам фьючерсом среди международных нефтяных компаний – как производителей, так и нефтетрейдеров – биржа изучила заранее, в ходе прошедшего в начале ноября в Лондоне род-шоу, с участием российских регуляторов и нефтяников.

bankir.ru

В России появится фьючерс на нефть Urals

Константин Полтев, Данил Седлов 14.05.2015 00:44 8341

Российское правительство поручило ряду ведомств рассмотреть обращение Федеральной антимонопольной службы (ФАС) о развитии биржевой торговли экспортными контрактами за рубли. Речь в первую очередь касается нефти. Если финансисты и энергетики придут к консенсусу по этому вопросу, то уже в обозримом будущем трейдеры смогут торговать на организованном рынке фьючерсом на нефть, номинированном в рублях. К слову, подобный контракт уже разрабатывается на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ).

Как сообщил на днях «Интерфакс», ссылаясь на свои источники, правительство РФ направило письмо в Минфин, Минэкономразвития, Федеральную таможенную службу (ФТС), Минэнерго и Банк России с поручением рассмотреть возможность биржевой торговли экспортными контрактами за рубли. Свои предложения ведомства должны представить в кабмин до 14 мая. Впервые эту проблему подняла ФАС в феврале текущего года, заявив, что даже частичная продажа нефти и нефтепродуктов иностранным клиентам за российскую валюту способна значительно укрепить рубль.

По словам главы ведомства Игоря Артемьева, продажа всего 10% отечественного сырья за рубли потребовала бы от покупателей приобретать рублевую массу эквивалентом порядка $15 млрд, что сопоставимо с интервенциями ЦБ РФ. Кроме того, биржевая реализация продукции на экспорт за российскую валюту способна снизить отток капитала, сформировать прозрачную налогооблагаемую базу и справедливые рыночные цены на товары. Руководитель ФАС отмечал, что его ведомство уже прорабатывает вопрос о реализации этой меры с правительством, профильными ведомствами и Банком России.

Созданием и развитием рынка срочных рублевых контрактов, привязанных к российским сортам нефти, уже занимается Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевой биржа. «Мы приступили к созданию российского бенчмарка в 2014 году для определения справедливой цены на российскую нефть и установления на неё прямой котировки без привязки к иным потокам нефти, торгуемым на мировом рынке - говорит управляющий директор СПбМТСБ по срочному рынку Алексей Сергеев. - Процесс проходит в согласовании с государственными ведомствами, регуляторами рынка, нефтяниками, банкирами, - задействованы все инфраструктурные элементы. Сейчас готовится спецификация контракта, она будет согласовываться с участниками рынка».

По словам Сергеева, в качестве базового актива выбраны контракты на известные на мировом рынке потоки нефти Urals и ВСТО с базисами поставки в российских портах Приморск, Усть-Луга и Козьмино соответственно. Минимальный лот фьючерса (он будет поставочным) составит 1000 баррелей при минимальной танкерной партии в 100 тысяч тонн. СПбМТСБ также предусматривает механизм досрочного обмена фьючерсных позиций на физическую поставку (EFP), активно используемый в международной биржевой торговле нефтью.

Планируется, что фьючерсы будут базироваться на сложившейся торговой практике, предусматривающей котировку в долларах за баррель, при этом сборы и вариационная маржа, останутся в рублевых расчетах. Одновременно будут проводится торги несколькими сериями фьючерсов с исполнением в определенный срок (предполагается ежемесячное исполнение).

«Торги будут проводиться ежедневно и позволят различным категориям участников выстраивать свои торговые стратегии: одним – контролировать ценовые риски путем хеджирования, другим – активно торговать на волатильности, арбитражировать, инвестировать в нефть», - добавляет эксперт.

Финансовые эксперты высказали ряд сложностей, которые могут возникнуть в ходе реализации проекта, если он полностью будет переведен на рублевые расчеты. По мнению аналитика из УК «Ронин Траст» Андрея Верхоланцева, отечественный рынок просто-напросто не готов к торговле экспортными контрактами на сырье в российской валюте. «Торговля за рубли сопряжена с рядом сложностей, важнейшая из которых – это недоступность рублевого финансирования для зарубежных партнеров. В настоящее время рублевые инструменты занимают слишком малый сегмент глобально рынка сырья», – заявил финансист.

Верхоланцев также отметил, что в текущих условиях появления рублевого фьючерса на нефть едва ли вызовет энтузиазм у трейдеров, поскольку ограниченный доступ иностранных покупателей к рублевой ликвидности неизбежно выльется в дополнительные комиссии на торговые операции.

Начальник аналитического департамента УК «Русский стандарт» Сергей Суверов придерживается похожей точки зрения на перспективы этого инструмента, но в то же время признал, что идея о запуске рублевого фьючерса отнюдь не безнадежна. «Если начались разговоры о появлении рублевого фьючерса на нефть, значит, какой-то спрос на этот инструмент уже есть», – сказал Суверов.

Сейчас на срочном рынке СПбМТСБ торгуются четыре фьючерса: майские и июньские фьючерсы на индекс ДТЛ, а также Регуляр-92 (все расчетные). Двусторонние котировке поддерживают шесть маркетмейкеров. 

На Московской бирже трейдерам доступен расчетный фьючерсный контракт на нефть сорта Brent. Добавление еще одного нефтяного контракта в ближайшее время на этой бирже не предвидится, сказал представитель торговой площадки.  

fomag.ru

Про фьючерс на Urals, Bloomberg и наши СМИ

Недавняя новость про фьючерсный контракт на Urals - отличная иллюстрация некоторых аспектов "информационных войн".

Кратко - история вопроса. Еще пару лет назад было объявлено, что взят курс на создание собственного эталонного сорта нефти, чтобы уйти от привязки к Brent. Последние месяцы работа (её ведёт Санкт-Петербургская товарно-сырьевая биржа) заметно активизировалась. В рамках решения задачи планируется запустить фьючерсный контракт на нефть сорта Urals.

Самое главное: многократно подчеркивалось: на первом этапе российский фьючерс будет торговаться исключительно в долларах. (Сразу два решения - "рубли" и "новый сорт" - отпугнёт участников рынка). И только в перспективе, когда фьючерс "окрепнет", возможен переход на рубль.

Вчера Bloomberg публикует материал на тему, где в частности упоминается, что одна из целей проекта - переход на рубли. О том, что предполагается "многоходовочка" - скромно умалчивается.

Российские СМИ перепечатывают это всё в варианте "Россия запускает свой сорт и отказывается от доллара".

На следующем этапе критично настроенные к проекту эксперты и наблюдатели указывают (и справедливо) на ошибочность ценообразования в рублях, тем самым дискредитируя будущий запуск фьючерсного контракта.

И вопрос не в том, специально или по невнимательности, эти наблюдатели критикуют то, что на текущем этапе даже не планируется делать (рублевые торги).

И даже не в том, случайно или специально текст в Bloomberg был написан так, как он написан.

Самое неприятное - это поведение наших СМИ. Никакого эксклюзива Bloomberg не сообщил. Все ссылки ведут на материалы российского ФАС, презентации Санкт-Петербургской товарно-сырьевой биржи (СпбМТСБ). Тем эта в российских СМИ в вялотекущем режиме обсуждается давно. Но почему-то российские СМИ перепечатывают тогда, когда ньюсмейкером становится иностранное агентство - и перепечатывают без какого-либо критического осмысления.

Тут есть еще один аспект. Понятно, что тема в варианте "продавать нефть за рубли" понравится читателю. И все довольны - СМИ повысили посещаемость и проявили патриотичность. Вот только для дела то - один вред.

Источник

От редакции: суждения ув. авторов в рубрике "Мнения" могут не совпадать с мнением редакции и не являются рекомендацией к каким-либо действиям.

www.nalin.ru

Россия сыграет на нефтяных фьючерсах / Бизнес / Лента.co

   Читать оригинал публикации на expert.ru   

Нефть все же может подорожать – если Россия наконец запустит торги фьючерсами на марку Urals.

В ноябре в России стартовали тестовые торги сортом нефти Urals российских компаний. Начал работу симулятор торгов фьючерсами на Urals на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ), инвесторам предлагается спот на очищенное топливо, а не на сырую нефть.

Тем не менее, если идея будет воплощена удачно, начнутся торги и фьючерсами на сырую нефть, что позволит продавать российское «черное золото» дороже на мировом рынке – без дисконта к сорту Brent, а также создать прозрачную цепочку поставок и ценообразования. В 2015 году скидка на Urals в среднем составляла 0,84 доллара за баррель, а в 2014 – 0,99 доллара.

Идея создания российского нефтяного эталона существует уже несколько лет, напоминает РБК. Сейчас нефть российских сортов Urals и ESPO (нефть, поставляемая по трубопроводу ВСТО) продается с дисконтом по сравнению с североморской Brent. Появление новых фьючерсов сделает российские сорта более ликвидными и снизит дисконт.

Чтобы российский сорт признавался как ценовой ориентир покупателями на международном рынке, нужно, чтобы он торговался на бирже по прозрачной и понятной цене, транспортировка и объемы поставок нефти гарантировались всем участникам торгов, а объем торгов должен составлять не менее 10–15 млн т в год, или 3 млн барр. в сутки. Он должен повысить ее стоимость и отвязать ее от котировок, а также исполнить давнее пожелание Путина о торгах за рубли.

Минэнерго рассчитывает, что первые торги новым сортом пройдут до конца 2015 года — середины 2016 года. Сначала будут тестовые сессии, потом фактические торги. Будет ли это Russian Urals или ВСТО — вопрос, который еще предстоит решить, пояснял замминистра. Как ранее заявлял первый замминистра энергетики РФ Алексей Текслер, «у нас есть стратегическая задача, которая предполагает Urals в качестве маркерного сорта российской нефти. Есть цельный план реализации мероприятий по отвязке этого сорта от Brent», - сказал он. «Сорт ВСТО мы также рассматриваем, но в меньшей степени. Приоритет - Urals», – добавил чиновник.

Таким образом, Россия полна решимости запустить фьючерсный рынок из-за низких цен на нефть и роста скидки на Urals по сравнению с Brent, пишет Reuters. Иран через несколько месяцев, если не недель, может вернуть на рынок около 500 тыс. баррелей в сутки. И тогда цены на нефть могут обвалиться еще больше.

Тем не менее, проблем с торговлей фьючерсами на Urals довольно много. Без достаточной ликвидности на физическом рынке трейдеры вряд ли поддержат новые стандарты. Непонятно также, каким образом и где удастся обеспечить эти физические поставки. А без этого физического рынка будет очень сложно получить поддержку на срочном рынке.

Фьючерсный контракт на нефть - ожидаемый финансовый инструмент на рынке, указывает руководитель отдела юридического сопровождения аутсорсинговой компании Интеркомп Наталия Куркина. Еще в прошлогодний кризис нефтяных цен специалисты говорили о том, что российским нефтяным компаниями пора выводить данный дериватив на мировые биржи. 

Трудно сказать, говорит эксперт, с чем связан отказ ввести фьючерсный контракт на нефть в кризисные месяцы 2014 года и согласие на его введение в конце 2015. Но скорее всего, выводы будут неутешительные: возможно, тогда у аналитиков, чье мнение учитывается при принятии подобной важности решений, были основания полагать, что цена на нефть не продолжит падение, а вскоре вернется на минимально-приемлемые показатели. Судя по всему, в настоящее время такой убежденности уже нет. Также возможно, что принятие решения о фьючерсе откладывалось в силу того, что данный дериватив является достаточно рискованным, поскольку ведь данный финансовый инструмент достаточно быстро реализовывается и является достаточно неустойчивым.

В январе ожидается возвращение в число крупных торговцев нефти Ирана, что только увеличит и без того большое предложение нефти на мировых рынках. Неутешительна и информация от ОПЕК – судя по всему, организация будет наблюдать за ценой на нефть до февраля. Президент Организации стран-экспортеров нефти Эммануэля Ибе Качикву, заявил, что созыв срочного заседания организации возможен, однако не ранее февраля. Все это в совокупности вынуждает отечественные компании к решительным действиям. Возможно, стоит зафиксировать нынешнюю цену на нефть во фьючерсных контрактах, чтобы не увеличить и без того растущий дефицит бюджета.

При помощи фьючерсного контракта российские компании смогут зафиксировать нефтяную цену, по которой впоследствии будут проданы определенные объемы нефти, объясняет Куркина. С одной стороны, таким образом, они нейтрализуют риск колебания цены и получат возможность планировать свой бизнес. С другой, существует риск потерь при одновременно высокой волатильности курса доллара и цены на нефть. Проблема заключается в том, какая система подсчета будет при использовании фьючерса: в частности, возможно, что фьючерсный контракт не будет учитывать ни курс доллара на момент приобретения дериватива, ни курс на начало дня, а всего лишь будет считать убыток или прибыль, а затем пересчитывать их по курсу на конец торгового дня. Это может грозить потерями.

Если цена на нефть будет снижаться, то выиграет продавец, тогда как в случае повышения цены с прибылью останется покупатель. Впрочем, говорит Наталия Куркина, нельзя исключать того, что цена на нефть не изменится, тогда, соответственно, и дериватив не изменит цену. В этом случае ни одна из сторон не останется в проигрыше, поскольку суммы будут аналогичными тем, что были до заключения сделки.

Конечно, фьючерс на Urals России необходим по ряду причин, отмечает, в свою очередь, аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов. Исторически сложилось, объясняет он, что в мире популярна Brent и разница в цене на нее и Urals особенно сейчас критически заметна для нашей страны. Россия стремится поднять популярность своего сорта, но понимает, что в сложившихся политических условиях она в зоне риска вдвойне, тем более что совсем скоро на этот рынок выйдет освободившийся из-под санкций Иран, а саудиты тем временем продолжают сбивать цены, лишь бы сохранить за собой большую долю рынка.

Появление такого инструмента чисто теоретически снизило бы дисконт в цене, а также расширило бы географию реализации Urals. Другое дело, что такая идея витает в воздухе уже давно и предыдущие попытки вывода Urals не увенчивались успехом. Сама же физическая реализация распроданных в теории объемов также пока туманна.

И все же, по мнению Алексея Антонова, появление такого фьючерса можно пока отнести в раздел фантастики. Все-таки пока политика и экономика в мире неразрывно связаны, и на данный момент роль России рассматривается со стороны ведущих держав очень неоднозначно. Разумеется, есть определенные рычаги, с помощью которых запад может влиять на нашу экономику, и пока она в первую очередь зависима от нефти, говорить о «пропуске» на международные рынки фьючерса на Urals не приходится. 

Шансы на создание подобного фьючерсного рынка крайне малы, соглашается руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. Неслучайно ведь подобная инициатива за последние 15 лет так и не достигла свой логической реализации. По его словам, у данного проекта есть как минимум два серьезных сдерживающих обстоятельства, это неспособность обеспечить среду достаточной ликвидностью и совершенно непродуманная механика физических поставок.

Тем не менее, считает эксперт, если торги нефтяными контрактами марки Urals все же будут поставлены на фьючерсные рельсы, это может иметь далеко идущие последствия (положительного толка) для российских нефтяников и национального бюджета. Во-первых, наконец-таки удастся убрать непонятный спрэд между Urals и Brent. Во-вторых, у российских маркетмейкеров появятся возможности участвовать в специфике ценообразования на актив и тем самым адаптировать нефтяную стоимостную конъюнктуру под конкретную экономическую ситуацию. И в-третьих, новый контракт при достаточном спросе «затащит» на российский рынок новых инвесторов, за которыми придут и институциональные капиталы.

lenta.co

Запуск первого фьючерса на российскую нефть Urals может произойти в конце 2016 года | 30.09.15

Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа /СПбМТСБ/ожидает запуска первого фьючерса на российскую нефть Urals к концу 2016 года. Об этом журналистам сообщил президент биржи Алексей Рыбников.

«Работа ведется биржей уже больше года. К работе подключены Минэнерго, ЦБ, Минфин, Минэкономразвития, ФАС и, конечно, компании. Это может произойти ближе к концу следующего года», - сказал он.

Биржа предлагает участникам рынка два поставочных фьючерса: Urals и ВСТО. «На сегодняшний день есть два основных российских экспортных потока, это Urals, который идет из трех портов европейских и по нефтепроводу «Дружба», и поток ВСТО, который идет из порта Козьмино и по трубе в Китай. Это будет фьючерс на Urals, это будет фьючерс на ВСТО. Нет окончательного решения о том, что он будет называться именно так: фьючерс на Urals, но по сути это будет он. У нас сейчас внутренняя дискуссия о том, как он будет называться», - объяснил Рыбников.

Как пояснил советник президента СПбМТСБ Сергей Квартальнов, из около 10,5 млн баррелей нефти, добываемой в РФ, 3-3,5 млн баррелей приходится на Urals. «Цена на российскую нефть должна перестать использовать Brent или Dubai. Объем поставок российской нефти Urals/ВСТО на международные рынки вдвое превышает объем поставок нефтей BFOE, Oman и Dubai, вместе взятых», - заявил Квартальнов.

Ранее первый замминистра энергетики РФ Алексей Текслер заявил, что приоритетом в создании российского маркерного сорта нефти является Urals.

В 2013 году Рыбников заявил ТАСС, что создание маркерного сорта российской нефти может занять три-пять лет. Также неоднократно сообщалось о том, что на рынке может сформироваться новый сорт отечественной высокосернистой нефти /аналоги сорта: Dubai, Kirkuk, Arab Medium/, помимо Urals, Сибирской легкой и ВСТО.

В июне 2015 года глава «Роснефти» Игорь Сечин подчеркивал, что России необходимо активизировать работу по стандартизации российских сортов нефти.

Информационное агентство России ТАСС

www.finanz.ru