Михаил Темниченко: «Торги фьючерсом на нефть Urals начнутся в этом году». Фьючерсы нефти urals


Что такое фьючерсы на нефть марки Brent и сорта Urals

Фьючерсы на нефть — это договоры по приобретению или продаже «черного золота» в четко установленном количестве, оговоренного качества и по фиксированной цене, которая актуальна на момент подписания договора. Фьючерсы предусматривают реализацию топлива в строго регламентированном объеме, который принято называть контрактом. Финансовый инструмент используется для страхования игроков рынка от неожиданных колебаний цен.

Торговля фьючерсами на нефть: на что обращать внимание?

Приобретая или продавая фьючерсы на нефть, необходимо анализировать большой объем информации, которая позволит спрогнозировать направление движения цены в скором будущем. Накануне заключения фьючерсных соглашений требуется:

проведение предварительной оценки темпов инфляции,

оценка состояния ресурсной базы в среднесрочной перспективе,

изучение возможностей принятия технологических решений, которые могут повлиять на себестоимость добычи и перевозки топлива,

изучение политического положения стран, которые занимаются добычей нефти и ее перекачкой.

Специфика торговли

Все фьючерсы на нефть могут торговаться через терминалы. Покупая определенное количество нефти по установленной цене и определенной марки, не обязательно думать о месте для хранения топлива или иметь непосредственный контакт с ним. Контракт на доставку топлива перепродается до момента его окончания. Трейдер зарабатывает или теряет на разнице в цене в разные промежутки времени. Для удобства трейдеров контракты на покупку или продажу нефти обозначаются котировками, которые могут изменяться в зависимости от марки покупаемого или продаваемого продукта. Каждый брокер предлагает свои символы в зависимости от марки продукта.

Знакомство с сортами

Каждый сорт нефти имеет свой характерный состав с определенным количеством примесей и концентрацией серы, отличается определенным перечнем свойств. Эти параметры определяют не только качество, но и уровень однородности состава.

Самым востребованным у трейдеров вот уже много лет остается фьючерс на нефть марки Brent. Это «черное золото» из Британии и США. В маркерный стандарт также входят следующие марки топлива:

  • WTI (США),
  • Light Sweet (США),
  • Urals тяжелая (Россия),
  • Siberian Light легкая (Россия),
  • Statfjord (Норвегия),
  • Kirkuk (Ирак),
  • Iran Light (Иран),
  • Iran Heavy (Иран).

Любой фьючерс на нефть Forts (срочный рынок) предлагает приобрести всем заинтересованным лицам. Для начала торговли понадобится стартовый капитал и базовое программное обеспечение.

Фьючерсы на нефть марки Brent и сорта Urals

Активней всего в рамках международного рынка торгуются фьючерсы на нефть американских марок Brent и Light. Стоимость этих марок топлива используется для расчета других марок горючего. Итог такого подхода к финансовым инструментам делает фьючерсы на нефть марки Brent и сорта Urals взаимосвязанными, так как рыночная стоимость последней рассчитывается исходя из стоимости первой. Таким образом, США играет роль «регулятора». Одно решение властей государства способно изменить судьбу целых отраслей деятельности других стран мира.

В связи с огромным количеством факторов, которые могут видоизменять фьючерсы на нефть, для оценки ситуации на рынке рассматриваются только эталонные виды продукта. Торговля ими ведется на самых крупных сырьевых биржах:

Возможность торговать топливом предлагает рынок «Форекс» и отдельные дилинговые центры. Услугу могут предоставлять крупные международные компании.

Специфика торговли фьючерсами на рынке «Форекс»

Общедоступной и наиболее приемлемой считается торговля фьючерсами на нефть в рамках рынка «Форекс». Процесс торговли напоминает манипуляции с валютными парами. Разница ощутима только в размере кредитного плеча и в размере маржи. Один контракт выражает цену за 100 баррелей нефти в долларах США и предусматривает переправу топлива покупателю. До момента доставки дело не доходит, так как трейдер продает не фть до истечения договора на ее покупку.

Фьючерсы на нефть Brent именуются «контрактами на разницу» CFD. Их принято относить к внебиржевым финансовым инструментам. Они предусматривают денежный расчет и имеют конкретную дату своего истечения. В зависимости от брокера, контракты на нефть разных марок будут иметь свои котировки. Изучать номенклатуру нужно до момента заключения контракта.

Основными игроками на срочном рынке являются хеджеры и спекулянты. Хеджерами принято называть игроков, которые имеют прямое отношение к добыче, переработке и транспортировке нефти и нефтепродуктов. Участвуя в торгах, они полностью избегают рисков, связанных с падением цен на топливо. Спекулянты зарабатывают на разнице в стоимости контрактов. Они покупа

tradesmarter.ru

«Торги фьючерсом на нефть Urals начнутся в этом году» — Bankir.Ru

— Россия, являясь одним из крупнейших производителей и поставщиков нефти, до сих пор вынуждена ориентироваться на цену этого товара, сложившуюся на зарубежных торговых площадках. При этом мы добываем нефть марки Urals, а опираемся на цену нефти марки Brent. Как сложилась такая ситуация и как сегодня страна пытается исправить такое положение вещей?

Urals — это обобщенное название нефти, которая добывается в России

— Марка нефти Urals — это не какой-то сорт нефти с заранее заданными и оговоренными параметрами. Urals — это обобщенное название нефти, которая добывается в России и идет на экспорт через четыре точки нашей страны: порты Приморск, Усть-Луга, Новороссийск и нефтепровод «Дружба», который поставляет нефть до нефтеперерабатывающих заводов за пределами России. И при этом в каждую из этих точек приходит разная по своим свойствам нефть. Даже учитывая, что большая часть нефти, добываемой в России, относится к среднесернистым сортам нефти, она разная все равно. Так, в порт Приморск Ленинградской области приходит нефть с содержанием серы 1,46%. В порту Усть-Луга содержание серы в нефти доходит до 1,7%, в Новороссийские — до 1,5%. То есть цифры содержания серы разные везде. К тому же у этой нефти в разных местах разная плотность. Но при этом вся эта нефть обобщена в одной марке — как раз Urals. Эту нефть описывает внутрироссийский государственный стандарт, который подразумевает содержание серы в среднесернистой нефти от 0,6% до 1,8%.

— Сколько всего в России добываем нефти за один год?

— Мы добываем более 530 млн тонн, и примерно 250 млн тонн идет на экспорт. При этом большую часть этой нефти мы вывозим в западном направлении, или она переливается в перечисленных портах на борт танкеров, или уходит по нефтепроводу «Дружба».

— И у этого огромного рынка нефти нет никакой фиксированной цены?

— Ни фиксированной цены, ни прямой котировки сейчас у нашего рынка нефти нет. Вся нефть торгуется в привязке к котировке цены нефти марки Brent. Сложившаяся практика продажи российской нефти выглядит так. Нефть продается по формуле цены, которая определяется как среднее арифметическое котировок dated Brent агентства Platts за месяц, и от этой цифры вычитается дисконт. То есть контракт заключается в одну дату, а возможность посчитать цену этого контракта появляется по истечении месяца.

В итоге получается, что, когда кому-то нужно купить танкер нефти, торгуется даже не сама цена на нефть, а размер дисконта от этой цены

Platts — американское информационное агентство, которое специализируется на публикации ценовых котировок на нефть, нефтепродукты, природный газ, продукты нефтехимии и промышленные металлы.

В итоге получается, что, когда кому-то нужно купить танкер нефти, торгуется даже не сама цена на нефть, а размер дисконта от этой цены. А сама котировка нефти марки Brent складывается совершенно на другом рынке. Когда-то, довольно давно, это была цена реальной нефти марки Brent с точкой поставки в Северном море. Потом поток нефти именно этой марки начал иссякать, и в нее начали добавлять разные сорта. И сейчас Brent — это корзина из четырех сортов нефти: Brent, Osoberg, Ekofisk и Fortis. И даже эти четыре сорта в сумме дают менее 1 млн баррелей в день.

— Далее встает вопрос: а как формируется цена нефти марки Brent?

— В системе Platts есть «окно». В нем регистрируются физические сделки по продаже нефти.

Самое интересно заключается в том, что в этом окне сделок не бывает днями и неделями

Но это не биржевая система, это «индикативное окно». В этом окне нефтяной брокер может просто сообщить, что он совершил определенную сделку. При этом он делать этого не обязан — как и не обязан раскрывать никакие дополнительные условия этой сделки. Самое интересно заключается в том, что в этом окне сделок не бывает днями и неделями. И это с учетом того, что программа отгрузок танкеров по нефти марки Brent — 45 танкеров в месяц, это максимум.

Примечателен и тот факт, что это рынок, на котором нет компаний, которые продают российскую нефть.

— То есть Россия и ее компании, как добывающие, так и торгующие нефтью, не имеют на рынок ценообразования нефти никакого влияния?

— Именно так. Это такая давно сложившаяся картина мира: мы добываем и продаем, а цену формируем не мы. И для наших компаний такая ситуация крайне неприятна. Но и ничего в ней изменить мы не могли, пока к самой котировке Brent на рынке не возникли вопросы. А они возникли, в том числе, у финансовых регуляторов.

Все чаще и чаще стало возникать мнение о том, что котировка Brent, теряет репрезентативность

Так, несколько лет назад проводилось расследование в отношении компании Platts. Кроме того, в последние десять лет весь мир «закручивает гайки» по отношению к финансовым деривативам, особенно к внебиржевым. Всю торговлю пытаются подвести к биржевым технологиям или как минимум проводить через биржевой клиринг. И вот все чаще и чаще стало возникать мнение о том, что котировка Brent, теряет репрезентативность, так как ею можно легко сманипулировать.

— И возникает вопрос: а есть ли замена Brent?

— Вот тут-то для нас и открывается окно возможностей. Потому что российская нефть марки Urals — это тот наиболее подходящий поток физической нефти, на базе которой можно построить прямую котировку цены среднесернистой нефти. И весь наш проект на том и построен, чтобы эту возможность сейчас не упустить.

Нефти Urals добывается и продается в мире куда больше, чем нефти марки Brent

70% сделок на рынке нефти сегодня так или иначе завязаны на котировки Brent. Оставшиеся 30% — это американская нефть WTI и немного нефти из Дубая. Или котировка WTI перестанет быть внутриамериканским бенч-марком в связи с либерализацией внутреннего рынка нефти США, или появится что-то новое. Поэтому мы два года и занимаемся этим проектом — созданием механизма определения стоимости нефти Urals на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже. Но просто взять и скопировать технологию Platts не имеет смысла. Нефти Urals добывается и продается в мире куда больше, чем нефти марки Brent.

Но даже у нас набрать достаточное количество публичных спотовых сделок (сделок с реальным товаром.— Bankir.Ru) для расчета на ежедневной основе индекса стоимости проблематично. Поэтому мы и искали инструмент, на котором котировка будет не просто репрезентативной, а еще и к тому же активно торгуемой.

— Что же в итоге решили?

Если у тебя нет конечного обязательства купить или продать нефть по сложившейся цене, то ты можешь, чисто теоретически, загнать котировку куда угодно

— Решили пойти по пути создания фьючерса на нашу нефть. Но тут тоже есть свои проблемы. Если этот фьючерс расчетный, то возникает проблема, по какой цене его рассчитывать. Спотовой котировки нефти Urals, как мы уже говорили, нет. А если закрывать контракт по цене самого фьючерса в последний торговый день, то получится инструмент, который оторван от физического рынка, а значит очень сильно подвержен манипуляциям. Потому что если у тебя нет конечного обязательства купить или продать нефть по сложившейся цене, то ты можешь, чисто теоретически, загнать котировку куда угодно.

— И какая же модель в итоге признана самой реалистичной?

— Было принято решение сделать фьючерсный поставочный контракт. При этом бумажный контракт, в том случае если участник торгов дотащил до конца жизни контракта открытую позицию, превращается в обязательство поставлять физическую нефть. Не хочешь поставлять или покупать — закрой позицию или перенеси ее на следующий месяц. Такой котировкой, конечно, тоже можно пытаться манипулировать. Но в итоге цена контракта все равно вернется к стоимости физического актива. Кроме того, у этого инструмента отсутствует базисный риск, из-за которого нашим нефтяникам не очень удобно использовать фьючерс на Brent.

Эта модель широко обсуждалась в Минэнерго, в Федеральной антимонопольной службе, в правительственной и президентской комиссиях по ТЭКу. Модель была признана рабочей. В октябре прошлого года правительству было поручено обеспечить разработку плана запуска поставочного фьючерса на российскую нефть марки Urals на российской бирже.

— Когда нам ждать этого события?

— 28 мая этого года Аркадий Дворкович подписал план, согласно которому запуск фьючерса должен произойти в этом году.

— Вы успеете?

— Сама спецификация контракта давно разработана и даже зарегистрирована в Банке России.

Любая международная компания может, работая с этим контрактом, физически покупать российскую нефть

Теперь этот проект уже перестал восприниматься мировым рыночным сообществом как нечто «бумажно-абстрактное». Стало ясно, что в этом проекте совместно работают все российские нефтяные компании, биржа и регуляторы. Этот факт автоматически повышает интерес к инструменту всех, кто в рынок вовлечен. Для каждого типа участников есть свои выгоды. У конечных потребителей российской нефти, например, появляется доступ к физическому потоку российской нефти.

Принять участие в торгах может вообще любой трейдер или нефтеперерабатывающий завод, причем торги на бирже анонимные. То есть любая международная компания может, работая с этим контрактом, физически покупать российскую нефть. Для этого надо открыть фьючерсную позицию в размере поставочной танкерной партии и получить танкер нефти в порту города Приморск.

— Почему точкой поставки был выбран Приморск?

— В Приморске нефть имеет стабильное качество уже много лет, там большие объемы поставки, современный порт. У этого порта в 2015 году было всего восемь дней простоя, несмотря на то что порт зимой замерзает.

Сейчас уровень отгрузок из Приморска превышает 1 млн баррелей в день. Этого размера физического потока достаточно для базы под поставочный фьючерсный контракт. Плюс контракт получается простой и понятный. Не надо пересчитывать котировки на разных базисах поставки и приводить их к единому знаменателю. А все остальные физические потоки нефти можно торговать с дифференциалом по цене Urals Primorsk.

— Есть что-то, что мешает начать торги именно сегодня?

В весеннюю сессию Думы были внесены поправки, которые разрешили прямой допуск иностранных компаний на российские биржи

— На рынок надо допустить иностранцев. Для нашего контракта они составляю добрую половину потенциальных участников, и только они могут выходить на поставку со стороны покупателей. Чтобы создать условия для их подключения, в закон «Об организованных торгах» в весеннюю сессию Думы были внесены поправки, которые разрешили прямой допуск иностранных компаний на российские биржи. Правда, прямой допуск разрешен только для работы на товарных биржах и для работы на товарных деривативах, без права обслуживания российских клиентов. Поэтому теперь иностранным участникам этого рынка не надо организовывать в России дочернюю компанию в виде юридического лица и получать лицензию ЦБ, например, профессионального участника рынка ценных бумаг. Аналогичные изменения мы внесли в правила допуска к торгам СПбМТСБ. Сейчас эти правила проходят регистрацию в Банке России.

— Так можно повторить свой вопрос: биржа успеет начать торги фьючерсом в этом году?

— Конечно, надо еще много подготовить, и не только бирже. Но, по моей оценке, мы уложимся в поставленные сроки.

— У иностранных компаний есть интерес к этим торгам?

— Конечно, есть. В рабочем контакте мы находимся практически со всеми нефтяными компаниями и нефтетрейдерами с мировыми именами. Многие из них высказали в той или иной степени заинтересованность в участии в торгах. Называть конкретные имена до получения официальных заявлений не хотелось бы, но получить реальное представление об интересе к проекту можно будет на специальном мероприятии, которое биржа организует для международных участников в рамках роуд-шоу. Проводить мы его будем в начале ноября в Лондоне, с участием российских регуляторов и нефтяников.

Биржа сейчас ведет подготовительную работу по переводу на английский язык всех правил, а также нормативных документов и договоров

Про формальную регистрацию сейчас говорить еще равно: запустить все процедуры аккредитации на бирже эти компании смогут после того, как будут зарегистрированы правила допуска к торгам. Биржа сейчас ведет подготовительную работу по переводу на английский язык этих правил, а также всех остальных нормативных документов и договоров. Кроме этого, с привлечением консультантов готовятся заключения по вопросам налогообложения, учета и оформления операций с поставочными фьючерсными контрактами как для российских, так и иностранных компаний.

— И что, иностранные компании будут выходить на торги на российскую биржу, несмотря на введенные против нашей страны санкции?

— Во-первых, санкции не распространяются на сделки купли-продажи нефти. Во-вторых, мы готовим для участников именно биржевой рынок, который регулируется специальным законодательством и Центральным Банком.

Психологический момент — международные покупатели нефти не могут позволить себе остаться в стороне от такого рынка, это просто экономически им невыгодно

На мой взгляд, как раз формат организованного рынка несет в себе наименьшие риски для иностранных участников. Его регулирование активно стремится к международным стандартам, а рисковать изменением публичных правил игры не позволяет себе практически никто. Если кто-то хочет уже совсем перестраховаться, он будет использовать механизмы адресной поставки или EFP, чтобы точно знать контрагента до начала процедуры экспирации фьючерса. Плюс психологический момент — международные покупатели нефти не могут позволить себе остаться в стороне от такого рынка, это просто экономически им невыгодно. Мы общаемся с крупнейшими игроками нефтяного рынка уже полтора года — и тон у них от разговора к разговору заметно меняется. Сначала нам говорили: у вас ничего не получится. Потом: то, что вы делаете, никому из нас не нужно. А теперь уже задают практические вопросы, как все будет работать.

— Цена фьючерса будет установлена в рублях?

— Нет, цена будет в долларах США за баррель.

— Нет ли в этом противоречий с планами государства перейти на расчеты за нефть в рубли?

— Здесь важно понимать вот какой момент. Наша задача не создать биржевую спотовую торговлю российской нефтью.

Нельзя сделать бенчмарк в рублях за тонну, если весь мир торгует в долларах за баррель

Основная задача — создать механизм определения справедливой цены на отечественную нефть, которая будет формироваться на российской площадке и с учетом возможностей участия в формировании этой цены производителей российской нефти. Дальше эта цена должна стать базой для формирования международного бенчмарка для среднесернистой нефти. И такой бенчмарк доложен быть сопоставим, в том числе и по котировке, с мировым рынком нефти. Нельзя сделать бенчмарк в рублях за тонну, если весь мир торгует в долларах за баррель. Им просто никто не сможет пользоваться.

— Но тогда мы никогда и не отвяжемся от долларовой цены на нефть.

— А это очень сложный вопрос — о том, нужна ли нам отвязка от долларовой цены как самоцель. Речь о другом. Мы приучим участников мирового нефтяного рынка — и физического, и бумажного — торговать в России, на нашей площадке, российским финансовым инструментом. При этом обеспечение сделок на бирже они будут вносить в рублях. И даже вариационная маржа, и та будет считаться в рублях. Да, котировка у нас будет долларовая. Но все остальное — рублевое. Фактически, это первый шаг к формированию в России международного финансового центра и привлечению на российский биржевой рынок — в его товарной ипостаси — тех игроков, которые массово пока так и не пришли на наши чисто финансовые рынки.

bankir.ru

Фьючерсом на нефть Urals заинтересовались компании из Европы, США и Азии От IFX

© Reuters. Фьючерсом на нефть Urals заинтересовались компании из Европы, США и Азии© Reuters. Фьючерсом на нефть Urals заинтересовались компании из Европы, США и Азии

Интерес к экспортному фьючерсу на российскую нефть Urals проявляют компании из Европы, США, Азии, Австралии, стран Африки, сообщил замглавы Минэкономразвития Николай Подгузов на презентации проекта в Лондоне.

Он уточнил, что в рамках подготовки к запуску фьючерса на российскую нефть Минэкономразвития направило в торговые представительства России в 37 странах запросы на проведение оценки интереса к этому проекту.

"На сегодняшний день интерес к проекту проявили не только европейские компании, но и компании из США, Китая, Индии, Австралии, стран Африки", - сказал он.

"Международные холдинги, такие как Sinopec, MOL, различные подразделения Shell, Societe Generale (PA:) обратились в торгпредства с просьбой о координации с биржей и получении информации о проекте", - добавил Н.Подгузов.

Он подчеркнул, что после достижения достаточной ликвидности Минэкономразвития видит возможность привязки к этой котировке налогообложения нефтяной отрасли и ставок вывозных таможенных пошлин на нефть. Также котировка может применяться при разработке макроэкономического прогноза развития РФ.

Запуск поставочного фьючерса на экспортную нефть Urals запланирован на последнюю неделю ноября. Контракт будет запущен на базисе порт Приморск, котировка будет долларовой. Ожидается, что проект позволит создать прямую котировку российской нефти, без привязки к другим сортам.

Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.

ru.investing.com

Россия запустит биржевые фьючерсы на Urals в ноябре

Первые поставочные биржевые фьючерсы на российскую нефть Urals будут запущены в ноябре 2016 г. Именно такой срок установила президентская комиссия по ТЭК.

Торги будут проходить на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже, которая готовила этот проект с 2015 г.

Задачей запуска отрытых биржевых торгов является увеличение доходов от продажи нефти Urals. Если российская нефть начнется торговаться на бирже, то ее стоимость вырастет. Кроме того, прямые биржевые торги должны увеличить доходы российских компаний и поступления в бюджет.

«Это будет контракт на нефть Urals с условиями поставки FOB порт Приморск/Усть-Луга, также может быть запущен контракт на нефть ESPO (сибирская нефть из трубы «ВСТО», на условиях FOB порт Козьмино)», — говорится в сообщении биржи.

Ранее первый вице-президент Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи (СПбМТСБ) Михаил отмечал, что Urals скоро станет новым эталоном мирового рынка нефти. В настоящее время бочка Urals примерно на $3,5 дешевле барреля Brent.

В настоящий момент Urals можно купить на внебиржевом рынке или по прямым контрактам. Грубо говоря, прозрачного механизма ценообразования одного барреля пока нет.

 

[warning]

СПбМТСБ планирует вскоре запустить торги фьючерсами на российскую нефть на следующих условиях:

Объем контракта — тысяча баррелей, поставочная партия — 720 тысяч баррелей, условие поставки — FOB (free-on-board, то есть продавец доставляет товар в порт и грузит на судно покупателя, после чего расходы и риски ложатся на плечи принимающей стороны). Поставка — через порт Приморск.

При этом определяться цена будет не в рублях, а в долларах, поскольку это удобно для международного рынка.

[/warning]

 

Запуск фьючерсов поддерживают российские регуляторы, нефтяные компании-экспортеры и потребители российской нефти за рубежом.

При этом у ESPO наибольшие шансы вытеснить Brent, поскольку этот сорт, в основном, поставляется в Азию, а по своим качествам он близок к Brent.

Поток нефти марки Urals через порты Приморск, Усть-Луга, Новороссийск превышает два миллиона баррелей в сутки, через нефтепровод «Дружба» — еще свыше миллиона баррелей. ESPO экспортируется в объемах порядка 600 тысяч баррелей в сутки.

По оценкам международных агентств, поставки Urals и ESPO на международные рынки вдвое превышают поставки нефти Brent, Oman и Dubai.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Читайте также:

ktovkurse.com

СПбМТСБ готовит торги фьючерсами на нефть Urals

Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа (СПбМТСБ) планирует в ноябре начать торги поставочным фьючерсным контрактом на нефть сорта Urals, сообщил агентству ПРАЙМ первый вице-президент биржи Михаил Темниченко. Предполагается, что на основе фьючерсного контракта будет определяться цена на российскую нефть без привязки к эталонному сорту Brent, как это происходит сейчас. В результате должна быть сформирована котировка в рублях, на которую будут ориентироваться участники рынка при заключении сделок купли-продажи нефти. В ноябре торги поставочным фьючерсов будут осуществляться в пробном режиме, чтобы участники рынка могли понять порядок заключения и исполнения сделок купли-продажи поставочных фьючерсов. 

Михаила Темниченко считает, что СПбМТСБ провела всю необходимую подготовительную работу: отработана “технология заключения сделок”, в ЦБ зарегистрированы правила торгов поставочным фьючерсом, разработана спецификация для нефтяного эталона. 

“Фьючерсный контракт предусматривает механизм физического исполнения. Если контракт доходит до даты экспирации, и участники имеют достаточное количество контрактов для формирования минимальной партии в объеме 100 тысяч тонн, то он будет исполнен с заключением договора поставки физической нефти”, - пояснил первый вице-президент СПбМТСБ. При этом, компании смогут осуществлять частичную поставку, если найдут участника торгов, который согласится принять партию нефти в объеме менее 100 тыс. т или произвести расчеты без физической поставки сырья. Это сделано для удобства участников рынка. Для перевозки нефти из северо-западных и дальневосточных портов России используются танкеры дедвейтом 100 тыс. т. 

СПбМТСБ планирует создать два эталонных сорта российской нефти Urals и ESPO (ВСТО). По результатам биржевых торгов поставочными фьючерсами будут определены котировки на экспортные партии Urals с отгрузкой в Усть-Луге или Приморске на Северо-Западе России и ESPO с отгрузкой в Козьмино на Дальнем Востоке. Предполагается, что котировки Юралс и ВСТО будут учитываться при заключении договоров на поставку других сортов нефти на Северо-Западе Европы и в Юго-Восточной Азии. Таким образом, российские сорта станут эталонными, а Brent, на который до сих пор ориентируются продавцы и покупатели нефти, со временем утратит свое значение для мирового рынка. При этом, центр формирования нефтяных цен должен переместится с Запада в Россию, а стоимость российского углеводородного сырья вырасти. 

На бирже цена на российскую нефть будет определяться в рублях. Однако, при поставках на экспорт она будет указываться в долларовом эквиваленте. Это сделано для удобства покупателей российского сырья. 

В торговле поставочным фьючерсом, кроме крупных российских нефтяных компаний, могут быть заинтересованы малые и средние добывающие предприятия, потребители российской нефти внутри страны и за рубежом, а также участники фондового рынка. “Транснефть” выступит гарантом поставки нефти согласно разработанной спецификации. 

Не следует ожидать, что переход к использованию Юралс и ВСТО в качестве эталонов будет легким и быстрым. Нефтяной рынок очень консервативный. Но шаги в данном направлении необходимо предпринимать, чтобы иметь рычаг влияния на рынок углеводородов. Условия для перехода к новым эталонам созрели, поскольку объемы добычи Brent постоянно снижаются, и он уже не имеет того значения для рынка, какое наблюдалось в конце прошлого столетия. 

Нефтяные трейдеры, как иностранные, так и российские, пока скептически относятся к инициативе СПбМТСБ. Они полагают, что для создания нового эталона бирже необходимо обеспечить прозрачность процесса ценообразования и достаточную ликвидность – объемы спотовых поставок сырья с установленными качественными характеристиками должны достигать 15 млн т/г. На бирже об этих проблемах знают и готовы обеспечить соответствие этим требованиям. 

СПбМТСБ проведет подготовительную работу среди участников рынка, уровень квалификации которых сейчас невысок. В ноябре стартует годовая программа обучения по маркетинговому продвижению нового фьючерсного контракта среди клиентов биржи и потенциальных участников торгов. 

Шансы Urals и ESPO стать эталонными сортами увеличиваются в связи с расширением сотрудничества между Россией и Ираном в нефтяной сфере. Если санкции с исламской республики будут сняты, то между компаниями двух стран станут возможны своповые сделки, для которых необходим эталонный сорт. Urals и ESPO как нельзя лучше подходят для этой роли. Если будет совершены ряд сделок с использованием российских сортов в качестве эталонных, рынок не сможет это проигнорировать.

This entry passed through the Full-Text RSS service - if this is your content and you’re reading it on someone else’s site, please read the FAQ at fivefilters.org/content-only/faq.php#publishers.

russianpulse.ru

Бинарные опционы. Фьючерсы на нефть Urals стали доступными для инвесторов

Со вторника на площадке Санкт-Петербургской биржи стало возможным приобрести фьючерсы с нефтью Urals. Анонсированные летом этого года торги были запущены в торжественной обстановке с участием членов правительства и руководителей финансовых компаний. Отметим, что бинарные опционы с Urals оцениваются дешевле Brent.

В ходе церемонии выступил замминистра энергетики Кирилл Молодцев, отметивший важность события для российского нефтяного рынка. Чиновник призвал продолжать совершенствование торговых инструментов, с помощью которых можно будет увеличить физические поставки нефти, произведенной в России.

Замминистра отметил, что 2 года назад были запущены аналогичные торги по продаже газа. Результаты оказались положительными, что позволило реализовать механизм продажи фьючерсов с нефтью. Бинарные опционы Urals имеют все шансы завоевать популярность среди инвесторов, поэтому, как полагает чиновник, такой шаг является вполне оправданным.

Молодцев отметил, что Россия занимает лидирующие позиции по добыче нефти, оставаясь одним из крупнейших экспортеров «черного золота». Но, как считает чиновник, одних только рекордов добычи недостаточно для того, чтобы увеличить спрос на углеводороды. Необходимы еще и эффективные финансовые инструменты, такие как фьючерсы и бинарные опционы, позволяющие наращивать объемы продаж.

Эксперты положительно оценивают запуск нового инструмента для торгов углеводородами. В перспективе, у России может появится ценовой ориентир, такой же, каким сейчас являются Brent и WTI.

Инвесторам уже доступны трехмесячные контракты с Urals, первые поставки по которым случатся в марте. По условиям контракта, отгрузки будут осуществляться из Приморска (порт в Ленинградской области) с условиями FOB. По одному условному контракту можно приобрести тысячу баррелей, при этом партия равна 720 контрактам.

Отметим, что принципиальное решение об открытии торгов с прямыми котировками было принято комиссией, курирующей развитие энергетического комплекса РФ. Также активное участие в подготовительных работах принимало Минэнерго.

Please enable JavaScript to view the comments powered by Disqus.

binary-optionss.com

Россия запустила собственные нефтяные фьючерсы

На Петербургской бирже стартовали торги поставочными фьючерсными контрактами на экспортную нефть сорта Urals. Это еще один важный шаг в создании российского нефтяного бенчмарка.

На Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ) состоялся запуск торгов поставочными фьючерсными контрактами на российскую экспортную нефть Urals на условиях поставки FOB порт Приморск, говорится в сообщении торговой площадки. Инструмент, считают на бирже, призван заложить основы нового механизма ценообразования на нефть марки Urals посредством прямого рыночного формирования цены, без привязки к другим нефтяным бенчмаркам, а также путем преодоления разрыва между рынками физической и «бумажной» нефти.

Объем контракта - 1000 баррелей, поставочная партия - 720 тыс. баррелей (100 тыс. тонн), валюта контракта - доллар США. Рубли, наряду с другими активами, принимаются в обеспечение заключения биржевых сделок. В торжественной церемонии, посвященной началу торгов, приняли участие ряд руководителей федеральных ведомств, в числе которых были глава ФАС Игорь Артемьев, первый заместитель председателя Банка России Сергей Швецов и другие.

Участники рынка и эксперты в один голос заявляют, что это «прорывной шаг». Как, к примеру, говорится в приветственной телеграмме Игоря Сечина, главы «Роснефти», «собственный нефтяной фьючерс нужен – торговым и финансовым компаниям, банкам, инвесторам, и в первую очередь нам – нефтяникам. В условиях высокой волатильности рынка российские нефтяные компании смогут максимально использовать все выгоды этого гибкого финансового инструмента – хеджировать риски, эффективно управлять финансами. И конечно, прямой фьючерс на «Юралс» – наше долгосрочное конкурентное преимущество. Нефтяная биржа в Санкт-Петербурге – это и наша весомая заявка на формирование международной цены нефти, на создание нового ликвидного рынка и репрезентативной котировки «Юралс».

«Сегодня мы не просто начинаем торги фьючерсами на Urals Приморск, мы открываем новую страницу в российской нефтяной отрасли, - отметил заместитель министра энергетики Кирилл Молодцов на церемонии запуска торгов. – Два года назад запуск газовых торгов также стал серьезным этапом в работе по созданию реальных механизмов продажи газа. Что касается нефтяной отрасли, наша страна стабильно находится на первом-втором месте в мире по добыче нефти. И, достигая рекордов по добыче, мы должны создавать условия, чтобы наши нефтяные компании и трейдеры, с которыми они работают, имели реальные механизмы перевода финансовых инструментов биржи в возможность физической поставки российской нефти».

Торговля поставочным фьючерсом на нефть сорта Urals на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже - событие достаточно громкое, но в основном за счет того, что ждать этого события пришлось достаточно долго, говорит главный специалист «Алор Брокер» Сергей Королев. По сути, рассказывает он, у нас появится возможность влиять на ценообразование. На сегодняшний день привязка цен Urals к Brent дает дисконт в 1-3 доллара, так как котировку рассчитывает агентство Platts.

Проблема методологии расчета в том, объясняет Королев,что при оценке brent агенство ориентируется на реальные сделки с физической нефтью, количество же их незначительно, и в результате котировка подвержена влиянию отдельных игроков. Теперь же ситуация должна поменяться – привязки нет, дисконта соответственно тоже. Цена сорта Urals будет более стабильна, и гораздо менее зависима от колебаний сорта Brent. Наша нефть высокого качества – содержание серы в не 1.5%, хотя по стандарту до 1.6%. Близкие по качеству к ней – Иракская и Иранская. 

В целом компании получат дополнительную прибыль, и в конечном итоге в бюджет Российской Федерации так же пойдут дополнительные доходы. Плюс ко всему купить фьючерс на бирже может любой желающий, минимальная партия для поставки – 720 тысяч баррелей. Интересно, добавляет аналитик,что на нефти останавливаться мы не будем, уже есть следующий проект – фьючерсный контракт на дизельное топливо. Он может быть как поставочным, так и расчетным, что наверняка вызовет большой интерес у российских и зарубежных трейдеров.

Но успешность или не успешность данного инструмента сейчас, конечно, пока оценивать рано, считает аналитик ГК FOREX CLUB Валерий Полховский. Необходимо подождать хотя бы полгода, посмотреть насколько он будет ликвиден через это время. Будут ли принимать участие в торгах иностранные участники. Однако все это не перечеркивает и безусловную необходимость создания собственного ценового фьючерса. Россия добывает около 11 млн. баррелей нефти в сутки, что составляет около 11,3% мирового производства и должна иметь собственный бенчмарк.

Текущий момент для его запуска в целом более-менее благоприятный, полагает эксперт. В настоящий момент в мире основными эталонами являются европейский Brent и американский WTI. К ним привязано ценообразование почти 90% добываемой в мире нефти. При этом на долю Brent приходится более 50%. Однако, добыча в северном море снижается. Это старое и иссякающее месторождение. В ближайшие 10 лет Brent, вполне возможно, уже не будет выполнять функцию эталона, и Россия может хотя бы предпринять попытку занять его место. Тем более, что, очень значительная часть Urals поставляется в Европу.

Однако, уверен Валерий Полховский, для того чтобы собственный эталон действительно стал интересен для торговли, надо переходить в разряд безпоставочных инструментов. Это привлечет спекулянтов, но зато может существенно повысить ликвидность, и сам фьючерс будет гораздо более эффективно решать задачи хеджирования для потребителей Urals. При этом для развития, безусловно, необходима будет и отмена санкций, снижение градуса геополитической напряженности в отношениях с Западом.

В общем, заключает аналитик, собственный фьючерс шаг в правильном направлении, но  для того чтобы он стал действительно серьезным инструментом, ему предстоит еще очень трудный путь, который, как минимум, продлится несколько лет, при самом благоприятном сценарии. Оптимизм пока сдержанный.

Анна Королева

Источник: http://expert.ru/2016/11/30/benchmark/ 

csef.ru