Индекс ММВБ может скорректироваться под влиянием цен на нефть. Индекс на нефть


Индекс МосБиржи в ближайшее время может снова оказаться под давлением цен на нефть

В четверг наблюдается некоторое снижение геополитических рисков, и глобальный рынок акций реагирует постепенным восстановлением индексов. Позитивный внешний фон способствует тому, что российские индексы сегодня также находятся в зеленой зоне. Индекс поднимается на 3,8% вслед за рублем - российский рубль второй день подряд растет против доллара США, отыгрывая повышение цен на нефть до максимальных уровней за последние 3,5 года. Благодаря покупкам в акциях Сбербанка (MCX:) (+4%) и Норильского никеля (+4,5%) индекс Московской биржи растет третий день подряд, закрепившись выше отметки 2200 пунктов.

Мы ожидаем стабилизации индекса Московской биржи вблизи отметки 2200 пунктов до конца сегодняшнего дня. В дальнейшем же индекс может оказаться под давлением как дешевеющих цен на нефть, так и сохраняющихся геополитических рисков.

Руководитель управления анализа валютных рисков Dukascopy Bank SA Евгения Абрамович

Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.

ru.investing.com

Процедура исполнения контракта — Московская Биржа

Фьючерсные контракты на нефть, торгуемые на Московской бирже являются расчетными, поэтому физической поставки нефти не производится.

Фьючерсный контракт на нефть Brent

В день исполнения контракта окончательный расчет по обязательствам происходит в ходе вечерней клиринговой сессии.

Цена исполнения контракта считается равной значению индекса на нефть сорта "BRENT" (ICE Brent Index), который публикуется на сайте ICE по адресу: https://www.theice.com/marketdata/reports/77/product/254/hub/403/isOption/false/isSpread/false и используется для исполнения соответствующего фьючерсного контракта Brent Crude Futures.

Пример:

  Биржа Код контракта Месяц и год исполнения Дата последнего дня заключения Дата дня исполнения
Фьючерсный контракт на нефть BRENT ПАО Московская Биржа BR-8.16 Август 2016 01.08.2016 01.08.2016
Соответствующий фьючерсный контракт Brent Crude Futures ICE Futures Europe B Sep16 Август 2016 29.07.2016 (Last Trade Date) 01.08.2016 (Final Settlement Date)

Фьючерсный контракт на нефть Light Sweet Crude Oil

В день исполнения контракта окончательный расчет по обязательствам происходит в ходе дневной клиринговой сессии.

Цена исполнения контракта считается равной значению расчетной цены (Settle Price) соответствующего фьючерса Light Sweet Crude Oil Futures, которая определяется биржей NYMEX и публикуется на сайте CME Group по адресу http://www.cmegroup.com/trading/energy/crude-oil/light-sweet-crude.html в последний торговый день, предшествующий дню исполнения соответствующего фьючерса Light Sweet Crude Oil Futures.

Пример:

  Биржа Код контракта Месяц и год исполнения Дата последнего дня заключения Дата дня исполнения
Фьючерсный контракт на нефть Light Sweet Crude Oil ПАО Московская Биржа CL-5.18 Май 2018 22.05.2018 22.05.2018
Соответствующий фьючерс Light Sweet Crude Oil Futures NYMEX CLM18 Май 2018 22.05.2018 (Last Trade Date) 22.05.2018 (Settlement Date)

По всем вопросам использования контрактов на нефть, обращайтесь в Департамент срочного рынка:Бурцев Евгений, тел.: (495) 363-3232, доб. 26056,Глазков Арсений, тел.: (495) 363-3232, доб. 26058, E-mail: [email protected]

www.moex.com

Индекс ММВБ может скорректироваться под влиянием цен на нефть

Рублевый индикатор широкого рынка по итогам торгов среды вырос на 0,88% до 1809,67 пт., долларовый индекс в рамках дневной сессии увеличился на 3,88% до отметки 929,35 пт. На вечерней торговой сессии с экспирацией в марте упал на 0,37% до 921,55 пт.

В среду на российском рынке акций нельзя было выделить какую-то одну генеральную тенденцию. Весь рост индекса ММВБ объясняется повышением капитализации «» (+2,39%) и (+5,45%). Полагаем, что инвесторы пытаются такими покупками отыграть возможную деэскалацию на Донбассе. Также для Сбербанка (LONDON:) очень важно укрепление рубля, которое предполагает в ближайшие месяцы очередное снижение процентной ставки со стороны ЦБ и возобновление кредитования в РФ. Газовый монополист может пользоваться спросом из-за удачных межправительственных переговоров с Венгрией, в результате которых было заключено новое газовое соглашение.

Также уже после закрытия рынков начали выходить новости, которые должны будут сегодня оказать влияние на динамику торгов на Московской бирже. Во-первых, стоит отметить публикацию «минуток» ФРС, которые оказались достаточно консервативными. Практически никто из управляющих не видит существенного риска в экстремально низких процентных ставках, так что пока о повышении ставок в американской экономике говорить рано. Для финансовых рынков это позитивная новость.

Во-вторых, резким движением вниз отметились нефтяные котировки. Буквально за пару часов цена упала $3, опустившись ниже отметки в $60/баррель. Теперь есть риски движения в район $55/баррель. Особенно велика вероятность такого развития событий будет в случае, если сегодня выйдут данные о росте запасов «черного золота» в США (публикация ожидается в 18-30 по Москве). В-третьих, ЕЦБ расширил программу финансовой помощи кредитным организациям Греции с 65 млрд евро до 68,3 млрд евро. Эпопея с долгом страны продолжается, оставаясь одним из ключевых источников новостей для финансовых рынков, причем, не только Европы.

В целом, внешний фон с утра выглядит нейтрально-негативным, так что наиболее вероятным движением индекса ММВБ будет умеренное снижение на фоне локального ослабления рубля.

ru.investing.com

Цены на нефть и фондовые индексы падают

Американские фондовые индексы и доходность гособлигаций США во вторник снизились на фоне усугубления потерь на рынке нефти.

Dow Jones Industrial Average опустился на 44 пункта, или 0,2%, до 20837 пунктов. S&P 500 потерял 0,3%, а Nasdaq Composite — также 0,3%.

Акции нефтегазовых компаний сегодня оказывают давление на ключевые индексы в свете дальнейшего падения цен на американскую нефть, которые на прошлой неделе опустились ниже 50 долларов за баррель.

Субиндекс нефтегазового сектора S&P 500 опустился на 1,1%. Акции Marathon Oil и Chesapeake Energy несут одни из самых серьезных потерь. Во вторник фьючерсы на нефть WTI закрылись с понижением на 68 центов, или на 1,4%, по 47,72 доллара за баррель, минимума с 28 ноября.

Инвесторы опасаются, что наращивание добычи в США может свести на нет меры по сокращению избыточного предложения, из-за которого цены на нефть по итогам понедельника понижались уже шесть сессий подряд. Снижение цен на нефть, наблюдаемое в последнее время, уже начало оказывать давление на высокодоходные облигации и бумаги нефтегазовых компании, отмечает Кэти Джоунс, аналитик Schwab Center for Financial Research по активам с фиксированной доходностью.

«Это негативно повлияет на инвестиции в основной капитал и экономический рост, если спад окажется стабильным», — пояснила она.

Гособлигации во вторник выросли. По данным TradeWeb, доходность 10-летних казначейских облигаций США понизилась до 2,595% с 2,609% в понедельник, когда она достигла максимума с 2014 года.

Из-за падения цен на нефть могут снизиться ожидания в отношении инфляции, что сказывается на доходности долгосрочных долговых бумаг.

Индекс доллара WSJ вырос на 0,1%. Как ожидается, центральный банк США в среду впервые в этом году повысит процентные ставки и просигнализирует о дальнейшем курсе развития денежно-кредитной политики. Перспектива повышения процентных ставок обычно увеличивает привлекательность доллара в глазах инвесторов, нацеленных на доходность.

wh24.ru

Индекс доллара и цена на нефть

Некоторые количественные характеристики связи индекса доллара и цены на нефть.

Индекс доллара за прошлую неделю публикуется Федеральным Резервом в понедельник текущей недели. Рассчитывается как широкий индекс доллара, так и два суб-индекса: «к основным валютам» (“Major currencies”) и «к прочим важным торговым партнерам» (“Other important trading partners”). В принципе, веса валют опубликованы и реплицировать индексы, в т.ч. в режиме реального времени, не составляет трудностей.

Коэффициент корреляции спотовой цены Brent и индексов доллара на промежутке 2 сентября 2014 – 7 марта 2016:

Широкий индекс на этом промежутке показывает лучшие результаты. Попробуем посчитать его корреляцию с различным лагом (в днях):

Введение лага позволяет получить незначительное увеличение корреляции в обе стороны. В обоих случаях максимум – 1-дневное расхождение. Цена нефти является «более опережающей», хоть и не намного.

Посмотрим на результаты этой зависимости внутри промежутка. Для этого возьмем скользящий коэффициент корреляции на отрезке 22 дня. Это даст нам оценку краткосрочной согласованности движения двух серий. На графике ниже – корреляция широкого индекса и цены Brent с лагом минус  1, 0 и плюс 1 день:

Существенных сдвигов в тесноте связей для серий с разным лагом я не вижу. С ноября 2015 лучшие результаты у серии с отсутствием лага.

Но в целом картина наводит на размышления. Изменения доходят до того, что корреляция может изменять свой знак. Такие периоды краткосрочны, и в последнее время пики раскорреляции/инверсии очень хорошо ложатся на заседания Комитета по открытым рынкам ФРС. Исключением является пик февраля 2016 г.

Можем ли мы объяснять раскорреляцию как «недовольство» рынка ужесточением монетарной политики? Такой вариант выглядит наиболее очевидным. Но нам еще стоит посмотреть на результаты корреляции по 22-дневным скользящим отрезкам для двух суб-индексов доллара:

Здесь интересно то, что индекс к валютам прочих важных торговых партнеров (ПВТП, красная линия) с ноября 2015 показывает наилучшую и более стабильную корреляцию. Хорошо, а какие валюты входят в индекс ПВТП? Может, там велика доля нефтеэкспортеров и сырьевых стран, что и ведет к сильной связи?

Нет, роль таких стран в индексе невелика. А наибольший вес в индексе ПВТП, в свою очередь, имеет китайский юань. Статуса «основной валюты», по мнению ФРС, он еще не достиг. Структура индекса ПВТП в 2014-2016:

Коэффициент корреляции на отрезке 1 ноября 2015 – 14 марта 2016:

Индекс к «основным валютам» теряет всякую релевантность. Зато на первое место с небольшим отрывом выходит индекс ПВТП. Заметим, что курс юаня к доллару демонстрирует достаточно сильную связь с Brent.

При введении лага удается чуть-чуть повысить результат. Опять это лаг «-1» (Brent leading), прибавка к коэффициенту корреляции +0,00007.

Что изменилось в валютном режиме с ноября 2015? Причем, более конкретно, в валютном режиме с развивающимися странами? Какого-то очевидного ответа я предложить не могу. Есть фактор повышения % ставок в США. Есть фактор сильно регулируемого валютного курса Китая. Может быть замешан и рыночный сентимент.

Вероятно, еще рано говорить о «петроюане» в противовес «петродоллару». Посмотрим, насколько устойчивой окажется сильная корреляция юаня и нефти. Впереди – турбулентные времена.

Попробуем подключить к сравнению индекс Implied Volatility 10-year U.S. Treasury Note (CBOE TYVIX). Индекс показывает ожидаемую на промежутке 30 дней волатильность доходности американских трэжерис. На графике ниже – цена закрытия:

В целом для Broad USD Index – приемлемое соответствие. Причем кое-где, как и положено, TYVIX дает пик раньше (22-хдневная скользящая корреляции на графиках запаздывает). Для индекса ПВТП соответствие хуже. Корреляция (TYVIX, 22-MC Broad Index) с лагом 11 дней составляет +0,486. С нулевым лагом – +0,213, другие значения лага я не рассчитывал.

Графически зависимость тесноты корреляции индекса доллара и нефти от TYVIX представлена ниже. Участок 01.11.2015 – 14.03.2016 выделен красным. Тренд дан для промежутка 01.09.2014 – 14.03.2016.

Связь раскорреляции/инверсии с известными индикаторами финансового стресса в США (Chicago Fed’s National Financial Conditions Index, Kansas City Fed’s Financial Stress Index, St. Louis Fed Financial Stress Index, Cleveland Fed’s Financial Stress Index) в адекватной степени не проявляется.

Зависимость цены Brent и широкого индекса доллара на промежутке 01.09.2014 – 14.03.2016. Участок 01.11.2015 – 14.03.2016 выделен красным. Тренд дан для промежутка 01.09.2014 – 14.03.2016.

То же для индекса ПВТП:

Тезисно:

  1. С момента изменения ценового режима для нефти (сентябрь 2014) максимальную корреляцию с ценой Brent показывает широкий индекс доллара.
  2. Цена нефти является слабо лидирующей, максимальная теснота связи достигается при опережении на 1 день.
  3. На краткосрочных промежутках (1 месяц) корреляция нестабильна и может из отрицательной ненадолго переходить в нулевую и положительную.
  4. Пики раскорреляции/инверсии соотносятся с датами заседаний Комитета по открытым рынкам ФРС США, и, возможно, с паниками на рынках.
  5. Рост Implied Volatility в 10-летних трэжерис (индикатор TYVIX) в некоторой степени совпадает с периодами раскорреляции/инверсии.
  6. С ноября 2015 на краткосрочных промежутках более стабильную корреляцию с ценой Brent показывает индекс доллара к валютам прочих важных торговых партнеров. Связь с валютными курсами развитых стран теряется.
  7. С ноября 2015 курс китайского юаня к доллару сильно коррелирует с ценой Brent.

giovanni1313.livejournal.com