Краткая история мирового рынка нефти. История рынка нефти


Краткая история мирового рынка нефти.

МИРОВОЙ НЕФТЯНОЙ КОМПЛЕКС.

Тема 1. Нефть как товар и объект торговли.

Роль нефти в мировом энергетическом балансе. Краткая история мирового рынка нефти. Организационные формы мирового рынка нефти. Методы торговли нефтью на мировом рынке.

 

Роль нефти в мировом энергетическом балансе.

Нефть, как уголь и природный газ, занимает в мировом энергетическом балансе лидирующие позиции. Об этом свидетельствуют данные, представленные на рис. 1 и 2.

 
 

 

Рис. 1. Доля первичных энергетических источников в энергетическом балансе России и мира [Ильинский А.А.].

 
 

 

Рис. 2. Структура потребления первичных энергоресурсов в мировом хозяйстве и РФ [Экономика отрасли в плакатах].

 

Краткая история мирового рынка нефти.

В истории нефтяной отрасли можно выделить несколько периодов. Первый длился от начала нефтедобычи (в 1860-е годы) до 1900 года. В эти годы на рынке соперничали только США и Россия. В частности, в 1898 г. объем добычи нефти в России был на 15% больше, чем в США, в 1899 г. это превышение составляло 19%, в 1900 г. – 25%. В последующие годы Россия уступила США пальму первенства в этой области экономики. В течении первых 15 лет ХХ века США увеличили объемы добычи и переработки нефти почти в 5 раз, в то время как добыча нефти в России осталась на одном уровне – около 10 млн.т./год (против 40 млн.т. в 1915 г. в США).

В первые годы этого периода цены на нефть быстро снижались – после того, как возникла новая технология бурения скважин и извлечения нефти из недр. Затем – вследствие увеличения спроса и предельных издержек – цены начинают расти. Эта тенденция продолжалась вплоть до 1905 года. После обнаружения в конце XIX века новых запасов из-за перепроизводства нефти цены падают, но лишь для того, чтобы в конце концов снова вырасти.

После 1920-го начался новый период: возник мировой рынок нефти. Цены либо неуклонно падали, либо стабилизировались на низком уровне в 1-2 доллара за баррель вместо того, чтобы, согласно теории, расти по экспоненте подобно, например ценам на землю. Рост не возобновлялся вплоть до 1979 года, невзирая даже на то, что мировой спрос на нефть за тот же период вырос в 13 раз. Данный этап, завершившийся в начале 1970-х, лучше всего охарактеризовать как период демпинговых цен.

Современные масштабы реального рынка нефти характеризуется данными табл.1.

Таблица 1.

Мировой спрос на нефть в 2004-2006 гг. [Ильинский А.А.]

 

Показатель 2004 г. 2005 г. 2006 г.
Спрос, млн.барр/д 82,2 83,3 84,7
Годовое изменение, % 3,8 1,2 1,8
Годовое изменение, млн.барр/д 3,0 1,1 1,4

С учетом частичного реэкспорта из 3,6 млрд.т. нефти, добытой в мире за 2006 г., на внутреннем рынке нефтеперерабатывающих стран было потреблено около 1,6 млрд.т., а остальные 2,0 млрд.т. проданы в другие страны. Из них около 1,8 млрд.т. транспортировано морским путем, и лишь чуть более 200 млн.т. отгружено по трубопроводным системам. Основные мировые рынки нефти – Североамериканский, Европейский и Азиатский.

 
 

Рис.3 Потребление первичной энергии в мире в 1900-2008 гг.

 

Похожие статьи:

poznayka.org

Три эпохи рынка нефти - 19 Октября 2010 - Нефтяной блог

В докладе «Три эпохи нефти», вышедшем недавно в серии NBER, один из известнейших американских экономистов, гарвардский профессор Кеннет Рогофф и его коллега из Бостонского колледжа Эйал Двир проанализировали состояние нефтяного рынка в 1861-2008 гг.

 

 

 

Периодизация Состояние рынка сейчас напомнило Рогоффу и Двиру первые 18 из проанализированных лет (пойти раньше не позволило отсутствие информации). Тогда спрос на нефть быстро рос из-за индустриализации США, а предложение ограничивалось из-за монополизма железнодорожных компаний. Сейчас роль коллективной монополии играют страны ОПЕК, а индустриализация происходит в Азии. Это создает условия для удорожания нефти относительно прочих активов при сохранении высокой волатильности нефтяного рынка.

 

Одна из важных особенностей исследования Двира и Рогоффа – максимально широкий временной охват. Большинство исследователей нефтяного рынка концентрируются на последнем периоде (с нефтяного шока 1970-х). Расширение временного диапазона почти до полутора веков привело авторов к неожиданному выводу: нынешний период развития нефтяного рынка (1972-2008) имеет много общих черт с самым ранним (1861-1877). И тогда, нефть стоила дорого при высокой волатильности; сходным образом вела себя нефть и относительно цен на другие активы.

Первый и последний периоды истории нефтяного рынка радикально отличаются от почти столетней эпохи 1878-1971 гг. Эти периоды роднит высокая цена нефти и ее нестабильность (см. таблицу).

 

 

 

Внутри длительного периода стабильности 1878-1971 гг. авторы отмечают два слегка различающихся отрезка – 1878-1934 гг. и 1934-1972. Для первого из них была характерна несколько более высокая волатильность нефтяных цен. Но она была существенно ниже, чем в 1861-1878 гг. Волатильность нефтяных цен снижалась постепенно. Она упала примерно на 50% в последней четверти XIX века, затем сократилась еще на 2/3 к 1934 г., и оставалась на этом низком уровне до 1972 г.

Главные черты сходства между первой и третьей нефтяными эпохами – процессы быстрой индустриализации в ключевых регионах мира и наличие монополистов, влиявших на предложение нефти, уверены Двир и Рогофф. Поворотными точками в поведении нефтяных цен были 1878 г. (в конце первой «нефтяной эпохи»), 1934 г. (стабилизация нефтяных цен в ходе «второй эпохи»), и 1972 г. – конец «второй эпохи». Эти поворотные точки соотносятся с ключевыми событиями, влиявшими на структуру нефтяного рынка. Обе они связаны с изменениями не в спросе на нефть, а в системе ее предложения.

 

1878 год

 

В 1861-1878 гг. происходила быстрая индустриализация Соединенных Штатов. Это был ранний период нефтедобычи, почти все сырье в США добывалось в сравнительно небольшом регионе на северо-востоке штата Пенсильвания. При этом в сфере добычи и переработки нефти был высокий уровень конкуренции. Но единственными перевозчиками нефти из этого региона были три железнодорожные компании, образовывавшие олигополию. Несмотря на попытки нефтяников перевозить свою продукцию подводами и речными судами, единственным эффективным средством транспорта оставалась железная дорога.

 

В результате средняя цена транспортировки нефти из Пенсильвании в Нью-Йорк в 1877 г. составляла $1,4 за баррель или 58% средней цены барреля нефти на тот момент. При этом, согласно более поздним исследованиям, издержки железнодорожных компаний составляли всего $0,4 за баррель.

 

Эта ситуация способствовала усилению роли нефтяного концерна Standard Oil. К 1878 г. компания достигла монопольных позиций в нефтепереработке и смогла приобрести большинство расположенных в Пенсильвании нефтепроводов, соединявших скважины и железнодорожные станции.

Это дало возможность владельцу Standard Oil Джону Рокфеллеру начать переговоры с железнодорожниками с позиций силы, добившись от них уникальных льготных условий транспортировки нефти для своей компании. Это лишь затруднило положение нефтедобывающих компаний, которые теперь столкнулись с объединенной монополией железнодорожников и нефтепереработчиков. В ответ в 1878 г. нефтяники начали строительство первого в мире магистрального нефтепровода Tidewater, завершенного в мае 1879 г.

 

В этих условиях Рокфеллер был вынужден пересмотреть бизнес-стратегию. Раньше он максимизировал прибыль за счет контроля за переработкой и транспортировкой нефти. Контроль обеспечивался за счет владения местными нефтепроводами и особых отношений с железной дорогой. Теперь Рокфеллер решил начать строительство собственных нефтепроводов. В результате монополия железных дорог на транспортировку пенсильванской нефти окончательно уничтожалась, зато укреплялись позиции Standard Oil как нефтепереработчика. К 1884 г. собственная система магистральных нефтепроводов Standard Oil была в основном закончена, отмечают Рогофф и Двир.

 

Теперь Рокфеллер получил в свое распоряжение собственную эффективную инфраструктуру, резко снижавшую издержки на транспортировку нефти. Владея большинством нефтеперерабатывающих заводов, он был заинтересован в транспортировке к ним нефти по низким ценам в максимально возможных количествах. К тому же, в 1880-е гг. на экспортных рынках Standard Oil столкнулась с конкуренцией: пошла нефть из России. Попытки повысить рентабельность нефтяного бизнеса за счет ограничения доступа к сырой нефти окончательно ушли в прошлое. Началось снижение и стабилизация цен на сырую нефть.

 

Стабилизации нефтяных цен и снижению их волатильности не помешало то, что быстрый рост потребления нефти в США продолжился и после 1878 г. Нефть в конце XIX века использовалась главным образом для освещения (керосиновые фонари) и в производстве смазочных материалов. Потребление нефти росло на фоне быстрого увеличения численности населения и промышленного производства в США (доля последнего в глобальной промышленности выросла с 7,2% в 1860 г. до 23,6% в 1900 г.). С 1873-1875 по 1899 гг. использование нефти для нужд освещения увеличилось с 1,6 млн баррелей до 12,7 млн баррелей, а для производства смазочных материалов – с 0,2 млн баррелей до 2,4 млн баррелей.

 

Таким образом, главная причина поворота 1878 г. – радикальное изменение структуры рынка. На рынке больше не было игрока, заинтересованного в ограничении предложения нефти, пишут Рогофф и Двир.

 

1934 год

 

Следующим шагом к стабилизации и снижению нефтяных цен стало начало добычи нефти в Техасе после открытия Восточно-Техасского месторождения. С октября 1930 г. по август 1931 г. добыча нефти в Техасе выросла с нуля до более миллиона баррелей в сутки. На начало 1930-х Восточно-Техасское месторождение было крупнейшим из когда-либо открытых. Быстрый рост добычи нефти на нем привел к падению цен и поставил под угрозу нефтяную промышленность других штатов.

 

В 1933 г. администрация президента Франклина Рузвельта ввела систему квот на добычу нефти для штатов, истинной целью которой было ограничение добычи в Восточном Техасе. В 1937 г. система контроля над нефтедобычей была укреплена и усовершенствована.

 

В результате правительство США получило беспрецедентный инструмент контроля над нефтяными ценами. Поскольку производство в Техасе было намного ниже потенциала, правительство могло по своему желанию регулировать предложение нефти на рынке, повышая и понижая квоту этого штата. Эти возможности использовались для резкого увеличения производства в период кризисов: во время Второй мировой войны, политического кризиса в Иране 1953 г., Суэцкого кризиса 1956 г и Шестидневной войны 1967 г.

 

Политика правительства США была направлена на стабилизацию предложения нефти и вела к формированию стабильной и невысокой цены на нефть за счет гибкого предложения.

1972 год

 

В 1970 г производство нефти в США достигло пика и начало снижаться. В марте 1971 г. регулятор впервые после Второй мировой войны разрешил добычу нефти в Техасе на уровне 100% от имеющихся мощностей. Правительство США утратило способность гибко регулировать объемы производства нефти. Зато такая возможность появилась у стран Ближнего Востока, которые использовали ее не для стабилизации цены, как правительство США, а скорее в духе железнодорожных монополий 1861-1878 гг., – для ограничения предложения.

 

Первым воспользовался новыми возможностями ливийский лидер Муаммар Каддафи, который добился в 1970 г. изменения условий соглашений правительства с иностранными нефтяными компаниями, угрожая в противном случае национализацией отрасли.

 

Вслед за этим другие нефтяные государства региона пошли на национализацию нефтяного сектора или пересмотрели соглашения с частными нефтяными компаниями, получив право регулировать их объемы производства. Страны-члены ОПЕК воспользовались этим правом во время арабо-израильской войны 1973 г., чтобы радикально уменьшить поставки нефти на мировой рынок.

 

После 1972 г. происходил быстрый процесс индустриализации Восточной Азии. Сначала он затронул Японию, затем перекинулся на Тайвань, Южную Корею, а в последующем – и на Китай. Японский душевой ВВП увеличился, например, с $3986 в 1960 г до $13428 в 1980 г. К 1980 г японский ВВП достиг 37% американского. Китай, начавший индустриализацию в 1980-е, наращивал промышленность также быстро, как США в конце XIX в., если даже не быстрее. Китайская доля в мировом промпроизводстве выросла с 0,7% в 1970 г до 6,3% в 2000 г.

 

В 1973-2001 гг. средние годовые темпы роста азиатского ВВП без учета Японии составляли 5,4%, тогда как в Западной Европе – 2,1%, в США – 3%, а в Японии – 2,7%. Азия (без учета Японии) продолжает процесс индустриализации, и его завершения в обозримом будущем не просматривается, полагают Рогофф и Двир. Это напоминает ситуацию в США столетием ранее.

 

Современность

Рост мирового ВВП на 1% ведет к повышению спроса на нефть на 0,5% (т.е. спрос на нефть, по оценке Международного энергетического агентства, имеет долгосрочную эластичность к мировому ВВП в 0,5). Но в 2001-2005 гг. эластичность выросла до 0,8 из-за относительно высокой энергоемкости китайской экономики, подсчитало МЭА.

 

Таким образом, отмечают Рогофф и Двир, в настоящее время в глобальном масштабе воспроизводятся условия, существовавшие на американском нефтяном рынке до 1878 г.: комбинация факторов, ограничивающих предложение и растущего спроса.

 

В условиях, когда предложение не может гибко реагировать на изменение спроса на нефть, последствия потребительских шоков будут полностью инкорпорированы в нефтяные цены. В эпоху, когда тренд в изменении спроса на нефть не ясен, можно ожидать, что цена на нефть будет показывать большую силу относительно других активов по сравнению с эпохой, когда ограничений на предложение нефти не было. Подобная ситуация будет сохраняться, пока ОПЕК удерживает возможность регулировать предложение нефти на рынке и пока не появилось альтернативных источников энергии, способных стать реальной альтернативой нефти.

 

Автор материала: Василий КАШИН

www.nefteblog.ru

история повторяется? – Вести Экономика, 01.06.2017

Москва, 1 июня - "Вести.Экономика". Не так давно, а точнее 19 лет назад, средняя стоимость барреля нефти WTI была всего $11,91. Многие аналитики и эксперты отрасли задаются вопросом о том, вернется ли эта цена на рынки в скором времени.

Усилия ОПЕК, которые были предпринятый на прошлых заседаниях, смогли разорвать круг недоверия к этой организации. Теперь после завершения сделки по сокращению добычи должны быть выработаны новые принципы отношений стран ОПЕК и не-ОПЕК.

Кто-то уверен в том, что цены на нефть не упадут до уровня $20 за баррель, однако всего 14 месяцев назад цены на нефть достигли 14-летнего минимума - $26,21 за баррель по состоянию на 11 февраля 2016 г.

Увидим ли мы те же условия на рынке, которые привели к снижению цен в 1998 г. до рекордных минимумов $11,22 за баррель WTI?

Ответ, как всегда, расплывчатый: зависит от множества факторов.

Ряд аналитиков полагают, что цены на нефть будут оставаться низкими, если страны-экспортеры нефти не усвоят несколько ценных уроков из не столь давней истории.

Вот некоторые закономерности, на которые указывают эксперты.

• 1998 год - $11,91 за баррель – это снижение цены на 58% по сравнению с 1996 г.

• 2016 год - $43,80 за баррель – это снижение цены на 51% по сравнению с 2014 г.

• 1998 год /2016 год – исторические минимумы в котировках дня и медленное восстановление.

• 1998 год /2016 год – избыток добычи нарушил баланс спроса и предложения на рынке.

• 1998 год /2016 год – кризис вызвал большую обеспокоенность как у правительств стран, так и у компаний, которые вовлечены в этот сектор.

• 1998 год /2016 год – запасы нефти достигли высоких уровней.

• 1998 год /2016 год – беспокойство и отсутствие сотрудничества между странами Ближнего Востока и окружающими странами вызвали тревогу.

Страны-участницы ОПЕК продолжат предпринимать действия по ребалансировке рынка. Об этом в ходе "Энергодиалога Россия - ОПЕК" заявил генеральный секретарь картеля Мухаммед Баркиндо.

• 1998 год/2016 год – страны-экспортеры нефти медленно продвигаются, обозначая свою обеспокоенность по поводу падения цен на нефть, а в некоторых случаях не обозначая ее вовсе.

• 1998 год/2016 год – страны-экспортеры нефти и частные компании не сдерживали добычу в последние годы.

• 1998 год/2016 год – множество компаний обанкротилось в связи с резким снижением цен.

• 1998 год/2016 год – ОПЕК не способна предотвратить кризис цен, а может лишь реагировать на него с разной степенью успешности. Страны картеля приходят к соглашению сократить добычу нефти не определенное количество и на краткий период, однако не принимают никаких долгосрочных решений.

• 1998 год/2016 год – Саудовская Аравия играет ключевую роль как поставщик в зафиксированным объемом поставок.

• 1998 год/2016 год – другие нефтедобывающие страны (Иран) стремятся наращивать планы по добычу.

• 1998 год/2016 год – Саудовская Аравия видит для себя угрозу, она не заявляет открыто о наращивании добычи, что привело к снижению цен.

• 1998 год/2016 год – существует необходимость восстановить доверие к системе квот в ОПЕК, так как она перестала быть действенной.

• 1998 год/2016 год – резкий рост дневных уровней добычи нефти.

В Москве проходит ежегодный "Энергодиалог Россия - ОПЕК". Среди главных тем - привлечение инвестиций в нефтяную отрасль, а также влияние новых технологий на сырьевой спрос. Какие ключевые заявления прозвучали?

Страны-экспортеры нефти, а также представители нефтегазовой промышленности, по мнению экспертов, должны выучить уроки прошлого.

Уроки можно извлечь из анализа причин падения цен на нефть и роста запасов или реакции добывающих стран и компании, как работает или не работает мировая политика на нефтяном рынке, какой может быть реакция рынка на решения или инициативы добывающих стран и компаний.

Как и в 1998 г., сегодня появилась возможность для нефтедобывающих стран как входящих в ОПЕК, так и не входящих, включая США, пересмотреть рамки и суть совместной политики.

Их подход к проблеме низких цен оказался не самым эффективным.

Более того, текущий ценовой кризис может оказаться более серьезным, чем изначально предполагалось, и страны могут оказаться неспособными к тому, чтобы гарантировать стабильное восстановление или эффективную реакцию, которую страны ОПЕК и другие нефтедобывающие государства пытаются применить сегодня, если не будет достигнуто соглашение о неком более серьезном сотрудничестве.

Многие эксперты доказывают, что цены на нефть могут вернуться к $60 или даже $70 за баррель, и приводят целый ряд причин.

Если цены стабилизируются на этом уровне, то это поддержит стоимость акций, а кроме того, будут восстановлены тысячи рабочих мест, причем будут созданы и новые рабочие места, что положительно скажется на росте экономики.

Существуют решения этого вопроса, однако они не имеют смысла для политиков, когда речь идет о выборах. Кажется, политики больше обеспокоены тем, чтобы сохранить собственную работу, чем помочь тем, кто ее потерял из-за отсутствия превентивных мер.

Однако в каждой ситуации есть как плюсы, так и минусы. Продолжим сравнение:

• цены на нефть и объемы добычи начали восстанавливаться и стабилизироваться через год после падения, в 1999 г.;

• цены начали восстанавливаться через год после 2016 г. в 2017 г.;

• цены на нефть выросли вдвое через два года после 1998 г. к 2000 г.;

• цены на нефть выросли вдвое с $20 с половиной до $40 с половиной за баррель через год с середины 2016 г. к середине 2017 г.;

• цены на нефть выросли в 4 раза с 1997 г. за 10 лет - $91 за баррель в 2008 г.;

• существуют прогнозы, что рынок нефти стабилизируется в течение следующих 5 лет, а цена на нефть достигнет $80 за баррель в период с 2017 по 2023 гг. (прогноз Всемирного банка).

Еще одним положительным моментом за последние два года стало то, что инвесторы решили воспользоваться случаем и снижением стоимости бурения и стоимости на обустройство скважин, что приводит к более низкой цене рентабельности добычи.

Все это дает им шанс получить большие доходы в будущем.

В целом же аналитики довольно оптимистично смотрят на рынок нефти, полагая, что страны и компании смогут сделать соответствующие выводы из прошлого, а также скорректировать свою политику на нефтяном рынке, что в итоге приведет к росту цен на нефть.

www.vestifinance.ru

Нефтяной рынок: история повторяется?

Не так давно, а точнее 19 лет назад, средняя стоимость барреля нефти WTI была всего $11,91. Многие аналитики и эксперты отрасли задаются вопросом о том, вернется ли эта цена на рынки в скором времени.

Кто-то уверен в том, что цены на нефть не упадут до уровня $20 за баррель, однако всего 14 месяцев назад цены на нефть достигли 14-летнего минимума - $26,21 за баррель по состоянию на 11 февраля 2016 г.

Увидим ли мы те же условия на рынке, которые привели к снижению цен в 1998 г. до рекордных минимумов $11,22 за баррель WTI?

Ответ, как всегда, расплывчатый: зависит от множества факторов.

Ряд аналитиков полагают, что цены на нефть будут оставаться низкими, если страны-экспортеры нефти не усвоят несколько ценных уроков из не столь давней истории.

Вот некоторые закономерности, на которые указывают эксперты.

• 1998 год - $11,91 за баррель – это снижение цены на 58% по сравнению с 1996 г.

• 2016 год - $43,80 за баррель – это снижение цены на 51% по сравнению с 2014 г.

• 1998 год /2016 год – исторические минимумы в котировках дня и медленное восстановление.

• 1998 год /2016 год – избыток добычи нарушил баланс спроса и предложения на рынке.

• 1998 год /2016 год – кризис вызвал большую обеспокоенность как у правительств стран, так и у компаний, которые вовлечены в этот сектор.

• 1998 год /2016 год – запасы нефти достигли высоких уровней.

• 1998 год /2016 год – беспокойство и отсутствие сотрудничества между странами Ближнего Востока и окружающими странами вызвали тревогу.

• 1998 год/2016 год – страны-экспортеры нефти медленно продвигаются, обозначая свою обеспокоенность по поводу падения цен на нефть, а в некоторых случаях не обозначая ее вовсе.

• 1998 год/2016 год – страны-экспортеры нефти и частные компании не сдерживали добычу в последние годы.

• 1998 год/2016 год – множество компаний обанкротилось в связи с резким снижением цен.

• 1998 год/2016 год – ОПЕК не способна предотвратить кризис цен, а может лишь реагировать на него с разной степенью успешности. Страны картеля приходят к соглашению сократить добычу нефти не определенное количество и на краткий период, однако не принимают никаких долгосрочных решений.

• 1998 год/2016 год – Саудовская Аравия играет ключевую роль как поставщик в зафиксированным объемом поставок.

• 1998 год/2016 год – другие нефтедобывающие страны (Иран) стремятся наращивать планы по добычу.

• 1998 год/2016 год – Саудовская Аравия видит для себя угрозу, она не заявляет открыто о наращивании добычи, что привело к снижению цен.

• 1998 год/2016 год – существует необходимость восстановить доверие к системе квот в ОПЕК, так как она перестала быть действенной.

• 1998 год/2016 год – резкий рост дневных уровней добычи нефти.

Страны-экспортеры нефти, а также представители нефтегазовой промышленности, по мнению экспертов, должны выучить уроки прошлого.

Уроки можно извлечь из анализа причин падения цен на нефть и роста запасов или реакции добывающих стран и компании, как работает или не работает мировая политика на нефтяном рынке, какой может быть реакция рынка на решения или инициативы добывающих стран и компаний.

Как и в 1998 г., сегодня появилась возможность для нефтедобывающих стран как входящих в ОПЕК, так и не входящих, включая США, пересмотреть рамки и суть совместной политики.

Их подход к проблеме низких цен оказался не самым эффективным.

Более того, текущий ценовой кризис может оказаться более серьезным, чем изначально предполагалось, и страны могут оказаться неспособными к тому, чтобы гарантировать стабильное восстановление или эффективную реакцию, которую страны ОПЕК и другие нефтедобывающие государства пытаются применить сегодня, если не будет достигнуто соглашение о неком более серьезном сотрудничестве.

Многие эксперты доказывают, что цены на нефть могут вернуться к $60 или даже $70 за баррель, и приводят целый ряд причин.

Если цены стабилизируются на этом уровне, то это поддержит стоимость акций, а кроме того, будут восстановлены тысячи рабочих мест, причем будут созданы и новые рабочие места, что положительно скажется на росте экономики.

Существуют решения этого вопроса, однако они не имеют смысла для политиков, когда речь идет о выборах. Кажется, политики больше обеспокоены тем, чтобы сохранить собственную работу, чем помочь тем, кто ее потерял из-за отсутствия превентивных мер.

Однако в каждой ситуации есть как плюсы, так и минусы. Продолжим сравнение:

• цены на нефть и объемы добычи начали восстанавливаться и стабилизироваться через год после падения, в 1999 г.;

• цены начали восстанавливаться через год после 2016 г. в 2017 г.;

• цены на нефть выросли вдвое через два года после 1998 г. к 2000 г.;

• цены на нефть выросли вдвое с $20 с половиной до $40 с половиной за баррель через год с середины 2016 г. к середине 2017 г.;

• цены на нефть выросли в 4 раза с 1997 г. за 10 лет - $91 за баррель в 2008 г.;

• существуют прогнозы, что рынок нефти стабилизируется в течение следующих 5 лет, а цена на нефть достигнет $80 за баррель в период с 2017 по 2023 гг. (прогноз Всемирного банка).

Еще одним положительным моментом за последние два года стало то, что инвесторы решили воспользоваться случаем и снижением стоимости бурения и стоимости на обустройство скважин, что приводит к более низкой цене рентабельности добычи.

Все это дает им шанс получить большие доходы в будущем.

В целом же аналитики довольно оптимистично смотрят на рынок нефти, полагая, что страны и компании смогут сделать соответствующие выводы из прошлого, а также скорректировать свою политику на нефтяном рынке, что в итоге приведет к росту цен на нефть.

nangs.org

История повторяет саму себя на рынке нефти

Еще в 2014 г. сланцевая нефтедобыча в США росла настолько быстро, что в итоге это привело к краху рынка. Сейчас история может повториться.

В сообщении МЭА прозвучало предупреждение о том, что "вторая волна" сланцевой нефтедобычи угрожает еще одним спадом.

Ожидается, что в этом году общее мировое предложение нефти будет расти быстрее, чем спрос, что может привести к еще одному спаду.

Чрезвычайный рост цен на нефть в декабре и январе резко завершился две недели назад.

Одной из причин этого стали более масштабные рыночные потрясения в акциях, часть из которых заключалась в том, что хедж-фонды перекупили нефтяные фьючерсы, подвергнув рынок корректировке цен.

Но реальное беспокойство вызывает рост поставок нефти, а это означает, что "фундаментальные факторы нефтяного рынка в начале 2018 г. выглядят менее благоприятными для цен".

На фоне сокращения производства ОПЕК и высокого спроса в прошлом году запасы падали с поразительной скоростью. Профицит запасов нефти в настоящее время на 52 млн баррелей выше среднего уровня за пять лет, резко упав с 264 млн баррелей год назад.

Важно отметить, что если запасы нефти приближаются к среднему уровню за пять лет, общие запасы бензина и других нефтепродуктов уже упали значительно ниже этого уровня.

И все же МЭА считает, что ситуация может быстро измениться.

Причина, по которой нефтяной рынок может пострадать от возобновленного переизбытка, в основном сводится к росту сланцевой нефтедобычи в США. За трехмесячный период, закончившийся в ноябре, США прибавили "колоссальные 846 тысяч баррелей в сутки".

Причем в этом году ожидаются еще более высокие показатели. Аналитики выступили с "медвежьим" прогнозом через неделю после того, как EIA заявил почти то же самое: сланцевая нефтедобыча растет так быстро, что США могут достичь уровня 11 млн баррелей в день в этом, а не в следующем году. К концу 2018 г. по объему производства США могли бы обойти Россию и Саудовскую Аравию.

Звезды благоволят американской сланцевой нефтедобыче, а "рост цен через несколько месяцев приведет к большему объему бурения, увеличению производства и росту хеджирования".

Агентство считает, что нынешняя траектория роста в сланцевой нефтедобыче "напоминает первую волну роста сланцевой нефтедобычи в США, которая, преодолевая период высоких цен на нефть в первые годы этого десятилетия, добилась успеха с точки зрения того, какую долю рынка она получила".

"В итоге 2014 год стал годом исторических перемен в политике ведущих производителей. Рост поставок только из США равнялся общему росту мирового спроса", - делает вывод агентство.

Инфографика

Прогноз предложения нефти странами не-ОПЕК

Другими словами, рост сланцевой нефтедобычи снова может привести к падению цен на нефть, и единственное, что предотвратит этот крах, - ОПЕК, которая будет придерживаться производственных сокращений. Еще в 2014 г. картель решил отказаться от управления рынком, что ускорило кризис.

"Это отрезвляющая мысль для других производителей, которые в настоящее время остаются на существующих производственных мощностях и сталкиваются с новой проблемой в отношении своей доли на рынке", - говорится в сообщении МЭА.

Другой ценовой кризис не является неизбежным. В данный момент спрос на высоком уровне и дальше может расти быстрее, чем можно предположить. Между тем, быстрое ухудшение ситуации в Венесуэле может вывести больше нефти с рынка.

Если ОПЕК продолжит проводить сокращения производства, нефтяной рынок может столкнуться с новой волной предложения сланцевой нефтедобычи и вернуться к "бычьим" позициям в конце этого года, поскольку спрос поглотит избыток.

Но если ситуация со спросом разочарует или если будет отмечен больший объем поставок из неожиданных регионов (добыча Ливии, по-видимому, достигла пятилетнего максимума в январе), тогда все будет выглядеть довольно пессимистично.

В худшем случае рост поставок со стороны сланцевиков США может привести к повторному спаду. Время покажет.

nangs.org

Нефтяной рынок: история повторяется? - AllPetro.ru

Не так давно, а точнее 19 лет назад, средняя стоимость барреля нефти WTI была всего $11,91. Многие аналитики и эксперты отрасли задаются вопросом о том, вернется ли эта цена на рынки в скором времени.

Кто-то уверен в том, что цены на нефть не упадут до уровня $20 за баррель, однако всего 14 месяцев назад цены на нефть достигли 14-летнего минимума — $26,21 за баррель по состоянию на 11 февраля 2016 г.

Увидим ли мы те же условия на рынке, которые привели к снижению цен в 1998 г. до рекордных минимумов $11,22 за баррель WTI?

Ответ, как всегда, расплывчатый: зависит от множества факторов.

Ряд аналитиков полагают, что цены на нефть будут оставаться низкими, если страны-экспортеры нефти не усвоят несколько ценных уроков из не столь давней истории.

Вот некоторые закономерности, на которые указывают эксперты.

• 1998 год — $11,91 за баррель – это снижение цены на 58% по сравнению с 1996 г.

• 2016 год — $43,80 за баррель – это снижение цены на 51% по сравнению с 2014 г.

• 1998 год /2016 год – исторические минимумы в котировках дня и медленное восстановление.

• 1998 год /2016 год – избыток добычи нарушил баланс спроса и предложения на рынке.

• 1998 год /2016 год – кризис вызвал большую обеспокоенность как у правительств стран, так и у компаний, которые вовлечены в этот сектор.

• 1998 год /2016 год – запасы нефти достигли высоких уровней.

• 1998 год /2016 год – беспокойство и отсутствие сотрудничества между странами Ближнего Востока и окружающими странами вызвали тревогу.

• 1998 год/2016 год – страны-экспортеры нефти медленно продвигаются, обозначая свою обеспокоенность по поводу падения цен на нефть, а в некоторых случаях не обозначая ее вовсе.

• 1998 год/2016 год – страны-экспортеры нефти и частные компании не сдерживали добычу в последние годы.

• 1998 год/2016 год – множество компаний обанкротилось в связи с резким снижением цен.

• 1998 год/2016 год – ОПЕК не способна предотвратить кризис цен, а может лишь реагировать на него с разной степенью успешности. Страны картеля приходят к соглашению сократить добычу нефти не определенное количество и на краткий период, однако не принимают никаких долгосрочных решений.

• 1998 год/2016 год – Саудовская Аравия играет ключевую роль как поставщик в зафиксированным объемом поставок.

• 1998 год/2016 год – другие нефтедобывающие страны (Иран) стремятся наращивать планы по добычу.

• 1998 год/2016 год – Саудовская Аравия видит для себя угрозу, она не заявляет открыто о наращивании добычи, что привело к снижению цен.

• 1998 год/2016 год – существует необходимость восстановить доверие к системе квот в ОПЕК, так как она перестала быть действенной.

• 1998 год/2016 год – резкий рост дневных уровней добычи нефти.

Страны-экспортеры нефти, а также представители нефтегазовой промышленности, по мнению экспертов, должны выучить уроки прошлого.

Уроки можно извлечь из анализа причин падения цен на нефть и роста запасов или реакции добывающих стран и компании, как работает или не работает мировая политика на нефтяном рынке, какой может быть реакция рынка на решения или инициативы добывающих стран и компаний.

Как и в 1998 г., сегодня появилась возможность для нефтедобывающих стран как входящих в ОПЕК, так и не входящих, включая США, пересмотреть рамки и суть совместной политики.

Их подход к проблеме низких цен оказался не самым эффективным.

Более того, текущий ценовой кризис может оказаться более серьезным, чем изначально предполагалось, и страны могут оказаться неспособными к тому, чтобы гарантировать стабильное восстановление или эффективную реакцию, которую страны ОПЕК и другие нефтедобывающие государства пытаются применить сегодня, если не будет достигнуто соглашение о неком более серьезном сотрудничестве.

Многие эксперты доказывают, что цены на нефть могут вернуться к $60 или даже $70 за баррель, и приводят целый ряд причин.

Если цены стабилизируются на этом уровне, то это поддержит стоимость акций, а кроме того, будут восстановлены тысячи рабочих мест, причем будут созданы и новые рабочие места, что положительно скажется на росте экономики.

Существуют решения этого вопроса, однако они не имеют смысла для политиков, когда речь идет о выборах.Кажется, политики больше обеспокоены тем, чтобы сохранить собственную работу, чем помочь тем, кто ее потерял из-за отсутствия превентивных мер.

Однако в каждой ситуации есть как плюсы, так и минусы. Продолжим сравнение:

• цены на нефть и объемы добычи начали восстанавливаться и стабилизироваться через год после падения, в 1999 г.;

• цены начали восстанавливаться через год после 2016 г. в 2017 г.;

• цены на нефть выросли вдвое через два года после 1998 г. к 2000 г.;

• цены на нефть выросли вдвое с $20 с половиной до $40 с половиной за баррель через год с середины 2016 г. к середине 2017 г.;

• цены на нефть выросли в 4 раза с 1997 г. за 10 лет — $91 за баррель в 2008 г.;

• существуют прогнозы, что рынок нефти стабилизируется в течение следующих 5 лет, а цена на нефть достигнет $80 за баррель в период с 2017 по 2023 гг. (прогноз Всемирного банка).

Еще одним положительным моментом за последние два года стало то, что инвесторы решили воспользоваться случаем и снижением стоимости бурения и стоимости на обустройство скважин, что приводит к более низкой цене рентабельности добычи.

Все это дает им шанс получить большие доходы в будущем.

В целом же аналитики довольно оптимистично смотрят на рынок нефти, полагая, что страны и компании смогут сделать соответствующие выводы из прошлого, а также скорректировать свою политику на нефтяном рынке, что в итоге приведет к росту цен на нефть.

allpetro.ru

Краткая история нефти | Аналитика

Нефть — это не просто топливо. Это рынок с оборотом в 3,4 трлн долларов. Это и оружие, и стратегический ресурс, и проклятие. Нефть приносит и забирает удачу, следует за трендами и создает их. И все это отражается на ее цене. В итоге рынок нефти способен рассказать не только о спросе и предложении, но и о политике и экономике в целом.

Последние четыре года цены на нефть держались на небывало высоком уровне, бросая вызов всем законам экономики. И вдруг в середине этого года цена упала, хотя еще в июне баррель стоил $107,73, и водители старались реже садиться за руль, чтобы сэкономить на бензине. Тем временем высокие цены сделали рентабельным развитие технологии глубоководного бурения и добычи сланцевой нефти.

Влияние этих факторов стало заметно еще летом: спрос Китая ослаб, Европа балансировала на грани рецессии, а укрепившая вслед за экономикой валюта США сделала нефть, торгуемую за доллары, относительно дорогой. Вместо того, чтобы снизить добычу и избежать перенасыщения рынка, ближневосточные производители ввязались в ценовую войну, защищая свои доли рынка. А тут подоспели новые источники черного золота — нефтеносные пески Канады — и сланцевые месторождения США ослабили власть ОПЕК (Организация стран-экспортеров нефти).

Саудовская Аравия старается удерживать низкие цены, от чего страдают ее экономические и политические соперники, Иран и Россия, что усугубляется экономическими санкциями в отношении обеих стран. Дешевая нефть также выгодна саудовским производителям — в США добыча обходится дороже. В середине октября цены опустились ниже $80 за баррель, подойдя к порогу рентабельности добычи в Техасе и Северной Дакоте. 30 октября ConocoPhillips (NYSE: ConocoPhillips [COP]) первой заявила о сокращении вложений в некоторые развивающиеся американские месторождения по причине того, что низкие цены делают маловероятными значительную прибыль.

Всю середину XX века на рынке доминировали компании, известные как «Семь сестер» (British Petroleum, Exxon, Gulf Oil, Mobil, Royal Dutch Shell, Chevron и Texaco). Они контролировали всю цепочку от скважины до бензобака и торговали в основном друг с другом на основе частных договоренностей; открытого рынка не существовало.

В 1960 году нефтедобывающие страны образовали ОПЕК. Арабские члены картеля использовали свою власть в экономических и политических целях, организовав два эмбарго на поставки в 1973 и 1979 годах, которые обернулись кризисами мировой экономики. В 1980-х действия ОПЕК, появление новых поставщиков и развитие фьючерсной торговли привели к рыночному ценообразованию.

Сегодня международным эталоном является сырая нефть Brent, добываемая в Северном море.

Она хороша тем, что регион добычи отличается политической стабильностью. Правда, в последнее время из-за снижения добычи уменьшилось и количество сделок по этому виду топлива. Нефть WTI, выступающая подобным эталоном для США, в 2010 году на фоне повышения поставок сланцевой нефти стоила дешевле, чем Brent. В прошлом году власти Европейского союза организовали обыски в офисах Shell (LON: RDSB), BP и других компаний, расследуя возможные манипуляции со справочными ценами, издаваемыми компанией Platts.

Поскольку современный мир потребляет все больше энергии, каждый новый баррель стоит дороже предыдущего — ведь самую легкую в добыче нефть уже выкачали и использовали. На основании этого наблюдения было введено понятие «нефтяной пик», согласно которому в какой-то момент производство достигнет максимума и пойдет на спад в связи с истощением месторождений.

Однако противники этой теории указывают на то, что технологии не стоят на месте. Например, инновации в этой области позволили США начать добывать нефть и газ из сланцев, что раньше считалось невозможным. Таким образом мы не станем добывать меньше нефти — она просто будет расти в цене. Конечно, вторая переменная — это спрос. Продолжающийся в этом году спад вызывает сомнения в будущем черного золота: потребители наращивают энергоэффективность и могут переключиться на другие источники, например природный газ и различные виды возобновляемой энергии. В 2012 году нефть составляла 31% от мирового потребления энергии. В 1973 — целых 46%.

Возможно, со временем нефть подешевеет просто потому, что не будет так уж нужна. Приверженцы этой точки зрения рекомендуют продавать нефтяные бумаги. Они предупреждают, что раздутая стоимость энергетических компаний может привести к экономическому кризису, если цены на ископаемое топливо вырастут до уровня, когда станет невыгодно платить штрафы за выбросы парниковых газов.

ru.ihodl.com