Большой красный сигнал для нефтяных быков: почему нефть так резко ослабела. Количество быков по нефти


Приток «быков» на нефтяной рынок оказался рекордным с 2011 года :: Экономика :: РБК

Число сделок, заключенных хедж-фондами в ожидании роста цен на нефть, выросло до максимального уровня за последние четыре года, сообщает Bloomberg. Потребители углеводородов также в меньшей степени ожидают снижения цен

Фото: REUTERS 2015

​Финансовые инвесторы увеличили за неделю, с 14 по 20 апреля, чистые длинные позиции на 8351 контракт, или на 3,2%, что стало наилучшим результатом с января 2011 года, сообщает Bloomberg со ссылкой на данные ICE Futures Europe. Общая сумма сделок охватывает 272 млн баррелей нефти, что почти в три раза превышает ежедневные мировые поставки. В то же время потребители углеводородов, включая НПЗ, впервые за пять недель сократили чистые короткие позиции на 866 контрактов, до 526,874 тыс. Число коротких позиций у инвесторов уменьшилось на 22%, или на 14 938 контрактов.

Увеличение числа контрактов с длинной позицией связано с тем, что трейдеры закрывают сделки с короткими позициями, а не с тем, что заключаются новые сделки в расчете на продолжение роста цен, полагает аналитик Saxo Bank Оле Хансен. По его словам, сократились и долгие, и короткие позиции, что, по его мнению, свидетельствует о некотором нежелании трейдеров поддерживать дальнейший рост цен. Он отметил, что выгоды от внешнеполитических рисков снова растут, и угрозы поставкам с Ближнего Востока вызвали закрытие коротких позиций.

За указанный период цены на Brent поднялись на 6,2% и с тех пор продолжили расти. Сегодня, 27 апреля, нефть на лондонской ICE Futures торгуется в диапазоне от $64,42 до $65,60 за баррель.

Схожая позиция наблюдается по сделкам на американский сорт нефти WTI. В этом случае на эту тенденцию помимо авиаударов Саудовской Аравии по Йемену влияет уменьшение добычи в США, пишет Bloomberg. «Сокращение нефтебуровых установок и начавшееся снижение добычи показывают, что дно фактически найдено», — сказал агентству 24 апреля партнер нью-йоркского хедж-фонда Again Capital LLC Джон Килдафф. В США количество коротких позиций по WTI упало за неделю, с 14 по 20 апреля, на 32%, согласно данным Комиссии по торговле сырьевыми фьючерсами США. При этом, по данным Baker Hughes Inc, число буровых установок в США сократилась на 56% с октября 2014 года.

По оценке основателя PIRA Energy Group Гэри Росса, увеличение добычи в Саудовской Аравии, крупнейшем экспортере ОПЕК, также может подготовить почву для скачка цен, так как в стране остается все меньше резервных мощностей. Если сейчас они составляют 1,2 млн барр. в день, то в дальнейшем могут сократиться до 700 тыс. барр. в день, что составит 6% от общего уровня добычи. При этом летом в королевстве ожидается пик потребления электричества, что потребует увеличения добычи энергоносителей.

www.rbc.ru

Почему не надо спешить - развернутая памятка для быков по нефти

На прошлой неделе цены на нефть оптимистично двигались вверх — как оказалось, движимые абсолютно беспочвенными надеждами на то, что ведущие поставщики этого энергоресурса на мировые рынки, в частности, Россия и Саудовская Аравия, сумеют договориться и сократят объемы добычи. Однако эти слухи были опровергнуты, а слабые данные по деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности Китая усилили переключили внимание рынков на проблему спроса. В результате, четырехдневное ралли на рынке нефти бесславно закончилось. 

Однако ключевым катализатором, спровоцировавшим вчера разворот динамики, стал не слабый спрос, а очередной приступ страха перед ростом предложения. Поводом для него послужили комментарии аналитиков  Goldman, которые так прямо и сказали, что сокращение добычи маловероятно в условиях так называемого «Нового нефтяного порядка», а на стадии поиска равновесия между спросом и предложением цены будут двигаться в диапазоне от 40 долларов за баррель (финансовый стресс) до 20 долларов за баррель (операционный стресс) как минимум до второго полугодия 2016 года. Эта фаза будет характеризоваться крайне волатильным рынком и отсутствием выраженной динамики, при этом, не исключено, что дно еще не достигнуто. Но важнее другое. По словам Goldman, «учитывая то, сколько времени понадобится для того, чтобы фактически урезать добычу, а также скорость заполнения хранилищ в северной части побережья Мексиканского залива, ни ОПЕК, ни какие бы то ни было другие производители, скорее всего, уже не в состоянии предотвратить очередное масштабное падение цен». И вот, почему: 

На прошлой неделе в прессе замелькала информация о том, что страны ОПЕК и Россия намерены встретиться в феврале и обсудить возможность координированного сокращения объемов добычи. Несмотря на резкий скачок цен на нефть, спровоцированный подобными новостями, нечто подобное возможно только в случае резкого охлаждения мировой экономики от текущих уровней. Однако в Goldman считают подобный сценарий маловероятным. Этот прогноз основан на предположении о том, что сокращение объемов добычи на данном этапе будет равнозначно поражению, учитывая короткий операционный цикл для сланцевых месторождений, а также то, что страны за пределами ОПЕК только начали реагировать на решение ОПЕК, принятое в ноябре прошлого года.

В связи с этим аналитики Goldman по-прежнему считают, что цены должны оставаться достаточно низкими в течение продолжительного времени, чтобы создать фундаментальные условия для поиска новой точки равновесия. Ниже приводится полный список аргументов, представленных Goldman. Вероятно, быкам по нефти стоит ознакомиться с ними, прежде чем трубить о сокращении объемов добычи в обозримом будущем.

1. Возможность сокращения объемов добычи снова стала ключевым катализатором движения цен на нефть после появившихся в минувшую среду (27 января) новостей о том, что Россия решила провести переговоры с Саудовской Аравией и другими странами ОПЕК о координированном снижении добычи на 5%, хотя другие источники указывали на то, что инициатива, напротив, исходит от Саудовской Аравии или Венесуэлы. ОДнако в четверг министры Саудовской Аравии и ОАЭ почему-то обсуждали свои новые инвестиции в нефтяные месторождения для поддержания объемов добычи. Несмотря на полное отсутствие ясности, нефть подорожала на 7% на прошлой неделе, а месячная волатильность достигла 70% — это максимум с апреля 2009 года. 

2. Координированное сокращение добычи маловероятно и, фактически, представляет собой добровольную капитуляцию. В ноябре 2014 года и затем в декабре 2015 года ОПЕК во главе с Саудовской Аравией приняло решение не снижать объемы добычи, планируя таким образом повысить свои потенциальные прибыли в среднесрочной перспективе. Стремительное развитие нефтяной отрасли в странах, не входящих в ОПЕК, вынудило картель принять это решение, повлекшее за собой временные фискальные трудности. Спустя 14 месяцев стратегия наконец-то начала приносить плоды: производители за пределами ОПЕК с высокой себестоимостью добычи сокращают производство с тех пор, как цены опустились ниже 40 долларов за баррель. Судя по всему, это и есть тот самый болевой порог, способный спровоцировать финансовый стресс и перекрыть компаниям доступ к рыночному финансированию. Таким образом, снизив добычу, чтобы поднять цены выше 40 долларов за баррель, ОПЕК, фактически, загубит едва зародившийся процесс корректировки. Более того, очень сложно рассчитать, насколько нужно сократить добычу из-за (1) высокой волатильности цен на нефть, (2) отсутствия достоверной информации о масштабах перепроизводства, (3) быстрого заполнения оставшихся хранилищ и (4) вероятности быстрого восстановления объема добычи в США.

3. Скорее всего, рост цен на нефть весной 2015 года лишь укрепил намерение основных стран ОПЕК твердо следовать выбранной стратегии, направленной на сохранение объемов добычи и защиту доли рынка. Пусть цены на нефть сбалансируют этот рынок — так они комментируют свою позицию на протяжении последних нескольких месяцев. В частности, в прошлом году как только нефть начала дорожать, сразу же увеличилось число работающих буровых установок в США. В этот раз, как только цены приблизятся к отметке в 60 долларов за баррель, реакция будет такой же. По сути, последние сведения о затратах на геологоразведку и добычу, а также меры, направленные на повышение эффективности и сокращение затрат, говорят о том, что сейчас «болевой порог» может быть еще ниже. Более того, на этот раз реакция может оказаться еще более стремительной, поскольку среднее количество дней от начала бурения скважины до получения первого барреля нефти сократилось на 40% за период с первого по третий квартал 2015 года. Теперь в Пермском бассейне весь процесс занимает 80 дней. Кроме того следует учесть, что за прошлый год выросла площадь нефтеносности, снизилась скорость падения добычи на старых месторождениях, а средний объем добычи за первые три месяца эксплуатации новых скважин вырос на 25%.

4. Такое сокращение добычи потребует более четкого взаимодействия и сотрудничества между странами ОПЕК. Венесуэла, Алжир и Ирак — который на прошлой неделе впервые намекнул на то, что не возражает против этого — скорее всего, согласятся. Но Иран пойдет своим путем, все это знают, поэтому любые совместные усилия ОПЕК в этом направлении под большим вопросом. Иранские чиновники, конечно, говорят о том, что у них нет цели потопить рынок в нефти, однако их цели по восстановлению объемов добычи по-прежнему выглядят агрессивными, а желание вернуть свою долю на рынке — жгучим. В январе иранский экспорт уже вырос до максимальных значений с апреля 2014 года, несмотря на то, что география поставок пока осталась такой же, как и до отмены санкций. Это связано с тем, что страховые компании пока неохотно выдают страховки судам, которые перевозят иранскую нефть новым покупателям. Таким образом, сокращая объем добычи, нужно держать в уме его рост в Иране — вряд ли такое возможно, учитывая обострение конфликта между Ираном и Саудовской Аравией.

5. Что касается России, то здесь потребуется волевое решение правительства, поскольку, по оценкам аналитиков, благодаря девальвации рубля добывающие компании не в убытке даже при стоимости нефти 30 долларов за баррель. Скорее всего, объемы добычи будут расти в 2016 и 2017 году. Между тем правительство ощущает на себе неблагоприятные последствия низких цен на нефть, поскольку даже 30 долларов за баррель проделают дыру в федеральном бюджете размером примерно в 5% от ВВП. Налогообложение в нефтяном секторе является прогрессивным, поэтому дефицит растет быстрее, чем дешевеет нефть, а при текущих ценах увеличивается риск повышения налогов и, соответственно, сокращения объемов добычи. Подобные меры, вероятно, могли бы также подтолкнуть другие страны сокращению добычи. Учитывая юридические процедуры, необходимые для изменения налогообложения, а также консенсус-прогнозы, предполагающие рост цен от текущих уровней во втором полугодии 2016 года, правительство, скорее всего, предпочтет сделать ставку на повышение собираемости налогов и перераспределение расходов на региональные бюджеты или на внебюджетные средства, чтобы уложиться в 3%-ный порог дефицита.

6. Несмотря на то, что объем добычи, скорее всего, снижен не будет, в Goldman считают не лишним изучить историю сокращений, а также то, как они повлияли на динамику цен. Во-первых, координированные действия стран ОПЕК и стран, не входящих в эту организацию (в первую очередь, России, Норвегии, Мексики и Омана), случались в периоды ослабления экономики и роста спроса на нефть. Так было во время финансового кризиса 2009 года, в 2001 году (после 11 сентября), и в период азиатского кризиса в 1998-1999 годах. Как уже отмечалось ранее, слабый мировой рост — необходимое условие для сокращения объемов добычи. Во-вторых, озвученные масштабы сокращения были внушительными и действительно подтолкнули цены вверх, но никто их не придерживался, а многие страны тянули с фактическим сокращением (иногда задержки достигали года). Таким образом, цены начали устойчиво восстанавливаться только на фоне сокращения запасов. 

7. Если объем добычи все же будет снижен, нужно в первую очередь следить за динамикой запасов. Даже сейчас сокращение добычи в странах за пределами ОПЕК будет способствовать восстановлению цен только  когда запасы перестанут расти. Цены могут изначально вырасти на этом решении, но динамика быстро угаснет, а форвардная кривая останется в состоянии контанго до тех пор, пока запасы не начнут убывать — как это было в 1998-1999 годах. Иными словами, цены на долгосрочные контракты вырастут после формирования устойчивого процесса нормализации запасов.

8. Кроме того, учитывая мест в нефтехранилищах уже почти не осталось, поэтому ОПЕК вряд ли успеет что-то предпринять, чтобы предотвратить очередное падение цен. Соответственно, нефть останется в диапазоне 20-40 долларов за баррель до тех пор, пока не будут созданы фундаментальные условия для возврата рынка в точку равновесия. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex

www.profinance.ru

Большой красный сигнал для нефтяных быков: почему нефть так резко...

С конца прошлой недели котировки Brent потеряли уже более 5%, забыв об устойчивой тенденции снижения запасов в США и замедлении буровой активности. Что так испугало участников нефтяного рынка?

Медленно, но верно, нефтяной рынок приходит к тому, что определяющим для ценообразования на нём является спрос, а не предложение. А особенно китайский фактор, который в последнее время начал всё больше влиять на нефтяные котировки.

В конце прошлой недели был первый тревожный сигнал с этой стороны: китайский нефтяной импорт в июле упал до семимесячного минимума, хоть в годовом исчислении и вырос на 12%. За прошлый месяц Китай импортировал около 34,66 млн тонн сырой нефти, что стало самым низким уровнем с января 2017 года.

И вот вчера из Китая пришли ещё одни негативные для нефтяного рынка данные: в июле нефтепереработка в стране снизилась максимальными за 3 года темпами, в то время как объём добычи нефти упал с самого высокого уровня в этом году, поскольку крупнейший мировой потребитель продемонстрировал признаки утраты импульса.

Как показано в таблице ниже, переработка нефти в июле снизилась на 4,4% по сравнению с предыдущим месяцем и составила около 10,76 миллиона баррелей в день, достигнув минимального уровня с сентября прошлого года. В годовом выражении рост составил всего 0,4%.

В то время как объём переработки обычно снижается с июня по июль из-за технического обслуживания, падение в прошлом месяце было самым большим сезонным снижением с 2014 года. Добыча сырой нефти упала на 3% до 3,84 млн барр. в день.

Отдельные отраслевые показатели свидетельствуют о том, что государственные нефтеперерабатывающие заводы в северо-западном и южном Китае в конце июля сократили производство до 66,9% и 64,68% от своей максимальной мощности, что является самыми низкими уровнями с 2014 года, в то время как независимые нефтеперерабатывающие заводы сократились до 58,78% мощности, близкой к минимуму с начала мая.

Эта статистика сильно испугала участников нефтяного рынка, вызвав опасения по поводу общего состояния китайской экономики, а также мирового спроса на сырьё, т.к. ситуация со спросом крупнейшего потребителя сырья, возможно, отражает начало общемировой долгосрочной негативной тенденции.

В результате нефтяные цены поступательно снижаются третью сессию подряд, опустившись к трёхнедельным минимумам около уровня $50 по марке Brent. Нестабильная ситуация в Ливии могла бы оказать позитивное воздействие на нефтяной рынок, однако инвесторы почти полностью проигнорировали этот фактор, сосредоточившись на более долгосрочных фундаментальных сигналах.

Резкое замедление китайской нефтепереработки происходит на фоне новостей о том, что темпы экономического роста в Китае ослабли в прошлом месяце, так как опубликованные в понедельник данные показали, что объём промышленного производства и инвестиции замедлились на фоне стремления правительства охладить сектор недвижимости и снизить кредитное плечо. Официальные данные на прошлой неделе свидетельствовали о том, что импорт сырой нефти также упал в июле, опустившись до самого низкого уровня за шесть месяцев, в то время как чистый экспорт продукции подскочил на 19%.

«Более слабая макроэкономическая статистика в какой-то мере повлияла также и на топливный спрос», – прокомментировали Bloomberg аналитики товарного рынка из шанхайского исследовательского агентства  ICIS-China. «Темпы снизились, потому что независимые переработчики проводят дополнительное техобслуживание оборудования, т. к. они сбрасывают запасы, а также уменьшают производительность в условиях жёстких экологических проверок».

Как в прошлом месяце сообщил Bloomberg, крупнейший в мире нефтеперерабатывающий завод, государственный China Petroleum & Chemical Copr., известный как Sinopec, переработает около 1 миллиона метрических тонн в месяц (около 240 тыс. барр. в сутки), меньше, чем планировалось ранее в июне-августе, из-за более слабого роста спроса на топливо и конкуренцию со стороны частных переработчиков.

Предполагая, что эта слабость была широкомасштабной, а не просто одноразовым событием, Bloomberg также отмечает, что Китай идёт по пути добычи наименьшего количества нефти с 2009 года, несмотря на то, что три его крупнейшие нефтяные компании стремятся повысить совокупные расходы впервые за четыре года после того, как в 2016 году производство сырой нефти сократилось рекордными темпами.

Это контрастирует с резким увеличением добычи природного газа, которое поощряется правительством Си Цзиньпина в качестве альтернативы углю. Согласно расчётам Bloomberg, объём производства сырой нефти с января по июль составил в среднем около 3,9 млн б/c, снизившись примерно на 173 тыс. б/c. Международное энергетическое агентство прогнозирует, что годовой объём нефтедобычи может снизиться на 150 тыс. б/с.

Наконец, поставив крест на долгосрочной перспективе нефти, «хлопнул дверью» не кто иной, как известнейший в мире нефтяной бык Энди Холл, который, как сообщалось на прошлой неделе, закрыл свой флагманский сырьевой фонд. При этом в своём письме от 1 августа он сказал, что фундаментальные показатели нефтяного рынка на 2018 год «ухудшились», добавив, что разговоры ОПЕК о расширении добычи нефти являются «признаком слабости, а не силы». Также он отметил, что американские сланцевики могут «выгодно хеджировать» по текущим ценам свои сверхпоставки на 2018 год.

По материалам zerohedge.com

БКС Экспресс

investfuture.ru

У нефтяных «быков» временное насыщение

Цены в понедельник продолжили подрастание. В результате с начала прошедшей недели рост цен составил 4-5%.

Тому способствовали опасения по поводу проходимости курдской нефти через турецкие трубопроводы, а в конце прошедшей недели реакция на оценки от президента США по поводу продолжающихся угрозах со стороны ядерной программы Ирана. Указанные оценки обяжут конгрессменов отреагировать в течение следующих 60 дней. Если вновь дойдет до эмбарго, то это потенциально может существенно снизить объемы добычи нефти в Иране. Пока это только отдаленная и весьма гадательная потенция, но рынки привыкли закладывать в цены любой чих.

Однако цены нефти подобрались к максимумам конца сентября и от указанных уровней естественно увидеть хотя бы подобающую коррекцию. Да и возобновление роста индекса доллара тоже будет способствовать хотя бы временной слабости цен нефти. Новости от EIA тоже могут поспособствовать снижению цены. Тем более что в последнем месячном обзоре США прогнозирует в ноябре продолжение роста добычи.

EIA выпустило октябрьский выпуск Drilling Productivity Report. Несмотря на реальную заминку в скорости добычи нефти в последний месяц, EIA прогнозирует, что в ноябре добыча нефти продолжит свой рост. Причем большая часть прогнозируемого роста добычи на 81 тб/д будет происходить за счет полей Permian. Там добыча по ожиданиям за месяц прибавит еще 50 тб/д и составит 2,663 мб/д.

Рост добычи новых скважин на месторождении продолжается за счет роста интенсивности бурения. (Эффективность добычи нефти за счет работы каждой буровой установки в 2017 году остается практически неизменной). Как видим из графика, количество активных буровых на Permian достигает около половины всех буровых в США и последний год постоянно росло.

Добыча новых скважин продолжает расти и этот рост с запасом компенсирует снижение добычи на старых скважинах. В результате на полях Permian продолжается рост добычи

Можно отметить еще одну интересную закономерность: интенсивность буровых работ на ведущих сланцевых месторождениях в 2017 вновь обгоняет проведение гидроразрывов, которым завершается подготовка скважины к эксплуатации. В результате (после отката в 2016г.) в 2017 году вновь продолжилось нарастание пробуренных, но незавершенных скважин (DUC).

Подлевских Николай Аркадьевич, начальник аналитического отдела ОАО ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»

Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.

ru.investing.com

почему нефть так резко ослабела

С конца прошлой недели котировки Brent потеряли уже более 5%, забыв об устойчивой тенденции снижения запасов в США и замедлении буровой активности. Что так испугало участников нефтяного рынка?

Медленно, но верно, нефтяной рынок приходит к тому, что определяющим для ценообразования на нём является спрос, а не предложение. А особенно китайский фактор, который в последнее время начал всё больше влиять на нефтяные котировки.

В конце прошлой недели был первый тревожный сигнал с этой стороны: китайский нефтяной импорт в июле упал до семимесячного минимума, хоть в годовом исчислении и вырос на 12%. За прошлый месяц Китай импортировал около 34,66 млн тонн сырой нефти, что стало самым низким уровнем с января 2017 года.

И вот вчера из Китая пришли ещё одни негативные для нефтяного рынка данные: в июле нефтепереработка в стране снизилась максимальными за 3 года темпами, в то время как объём добычи нефти упал с самого высокого уровня в этом году, поскольку крупнейший мировой потребитель продемонстрировал признаки утраты импульса.

Как показано в таблице ниже, переработка нефти в июле снизилась на 4,4% по сравнению с предыдущим месяцем и составила около 10,76 миллиона баррелей в день, достигнув минимального уровня с сентября прошлого года. В годовом выражении рост составил всего 0,4%.

В то время как объём переработки обычно снижается с июня по июль из-за технического обслуживания, падение в прошлом месяце было самым большим сезонным снижением с 2014 года. Добыча сырой нефти упала на 3% до 3,84 млн барр. в день.

Отдельные отраслевые показатели свидетельствуют о том, что государственные нефтеперерабатывающие заводы в северо-западном и южном Китае в конце июля сократили производство до 66,9% и 64,68% от своей максимальной мощности, что является самыми низкими уровнями с 2014 года, в то время как независимые нефтеперерабатывающие заводы сократились до 58,78% мощности, близкой к минимуму с начала мая.

Эта статистика сильно испугала участников нефтяного рынка, вызвав опасения по поводу общего состояния китайской экономики, а также мирового спроса на сырьё, т.к. ситуация со спросом крупнейшего потребителя сырья, возможно, отражает начало общемировой долгосрочной негативной тенденции.

В результате нефтяные цены поступательно снижаются третью сессию подряд, опустившись к трёхнедельным минимумам около уровня $50 по марке Brent. Нестабильная ситуация в Ливии могла бы оказать позитивное воздействие на нефтяной рынок, однако инвесторы почти полностью проигнорировали этот фактор, сосредоточившись на более долгосрочных фундаментальных сигналах.

Резкое замедление китайской нефтепереработки происходит на фоне новостей о том, что темпы экономического роста в Китае ослабли в прошлом месяце, так как опубликованные в понедельник данные показали, что объём промышленного производства и инвестиции замедлились на фоне стремления правительства охладить сектор недвижимости и снизить кредитное плечо. Официальные данные на прошлой неделе свидетельствовали о том, что импорт сырой нефти также упал в июле, опустившись до самого низкого уровня за шесть месяцев, в то время как чистый экспорт продукции подскочил на 19%.

«Более слабая макроэкономическая статистика в какой-то мере повлияла также и на топливный спрос», – прокомментировали Bloomberg аналитики товарного рынка из шанхайского исследовательского агентства  ICIS-China. «Темпы снизились, потому что независимые переработчики проводят дополнительное техобслуживание оборудования, т. к. они сбрасывают запасы, а также уменьшают производительность в условиях жёстких экологических проверок».

Как в прошлом месяце сообщил Bloomberg, крупнейший в мире нефтеперерабатывающий завод, государственный China Petroleum & Chemical Copr., известный как Sinopec, переработает около 1 миллиона метрических тонн в месяц (около 240 тыс. барр. в сутки), меньше, чем планировалось ранее в июне-августе, из-за более слабого роста спроса на топливо и конкуренцию со стороны частных переработчиков.

Предполагая, что эта слабость была широкомасштабной, а не просто одноразовым событием, Bloomberg также отмечает, что Китай идёт по пути добычи наименьшего количества нефти с 2009 года, несмотря на то, что три его крупнейшие нефтяные компании стремятся повысить совокупные расходы впервые за четыре года после того, как в 2016 году производство сырой нефти сократилось рекордными темпами.

Это контрастирует с резким увеличением добычи природного газа, которое поощряется правительством Си Цзиньпина в качестве альтернативы углю. Согласно расчётам Bloomberg, объём производства сырой нефти с января по июль составил в среднем около 3,9 млн б/c, снизившись примерно на 173 тыс. б/c. Международное энергетическое агентство прогнозирует, что годовой объём нефтедобычи может снизиться на 150 тыс. б/с.

Наконец, поставив крест на долгосрочной перспективе нефти, «хлопнул дверью» не кто иной, как известнейший в мире нефтяной бык Энди Холл, который, как сообщалось на прошлой неделе, закрыл свой флагманский сырьевой фонд. При этом в своём письме от 1 августа он сказал, что фундаментальные показатели нефтяного рынка на 2018 год «ухудшились», добавив, что разговоры ОПЕК о расширении добычи нефти являются «признаком слабости, а не силы». Также он отметил, что американские сланцевики могут «выгодно хеджировать» по текущим ценам свои сверхпоставки на 2018 год.

По материалам zerohedge.comБКС Экспресс

smart-lab.ru

Baker Hughes отчиталась о сокращении числа буровых, но быков по нефти это не ободрило

Новости о сокращении числа буровых установок в США застали нефть у минимумов сессии, и, учитывая незначительный характер изменений, не смогли оказать заметной поддержки «черному золоту», которое страдает от роста беспокойства относительно возможного влияния тропического шторма Нэйт. Трейдеры отмечают, что попытки восстановления цен в настоящее время в большей степени являются следствием фиксации прибыли краткосрочными счетами на фоне некоторой стабилизации и близости выходных. Улучшить настрой сегодня не смогли сообщения о том, что Саудовская Аравия в ближайшие несколько недель будет работать с Россией над достижением консенсуса на заседании ОПЕК+ 30 ноября — впрочем, министры энергетики РФ и СА отметили, что еще слишком рано говорить, приведет ли встреча в ноябре к решению о продлении действия сделки по ограничению добычи.

Еженедельный отчет Baker Hughes показал, что в неделю до 6 октября в США произошли следующие изменения:

  • общее число буровых установок -4 до 936. Снижение зафиксировано в Техасе (-3 до 448), Вайоминге (-2 до 23), Пенсильвании (-2 до 31) и Луизиане (-1 до 66). Рост числа буровых был зафиксирован в Оклахоме (+3 до 127) и Колорадо (+1 до 34)
  • число буровых на нефтяных месторождениях -2 до 748
  • число буровых на газовых месторождениях -2 до 187
  • число прочих буровых 1

Число буровых установок в Канаде, между тем, сократилось на 4 единицы до 209.

 

biznes-plan-s-nulya.ru

Кто вы, быки в нефти?

В то время, когда на фондовых площадках оптимизм становится всё осторожней, а на рынке форекс – бывшие долларовые быки аккуратно приступили к фиксации прибыли от предыдущего внушительного движения, по нефти остаётся в силе предшествующий бычий тренд. Похоже, все быки ушли в нефть. Она сумела закрыться выше 55.5 (максимумов предшествующей недели), доказав тем самым настрой на последующий рост. Уже сейчас торги ведутся выше 56.0 за баррель .

Судя по всего не очень много тех, кого смущает наблюдающийся рост буровой активности и уже фактическое увеличение добычи. В пятницу Baker Hughes сообщила о росте работающих буровых, принадлежащих США, за неделю ещё на 13 штук до 637 (+58% к минимумам в середине мая). Это более чем вдвое ниже среднего уровня с 2000-го, но всё же хватает, чтобы США вернулись к наращиванию добычи, которая составляет теперь 8.8 млн. баррелей в день против среднего за этот же период в 6.2 млн. Безусловно, что добыча в ближайшие месяцы будет и далее нарастать, так как лаг между бурением и добычей чуть более полугода. Прирост добычи в ноябре был проявлением самого начала тренда на рост числа буровых в мае-июне этого года. Дальше должно быть заметно больше.

Рыночные игроки, покупающие нефть, сейчас проявляют то ли исключительную дальновидность, то ли упрямую близорукость. В первом случае их покупки оправдывает расчёт на ускорение мирового роста вследствие стимулов в развитых странах на фоне параллельного падения или стагнации добычи в предстоящие несколько лет из-за обвала инвестиций в отрасли в 2014-2016-м. Во втором случае рост цен на нефть является импульсной реакцией снижение запасов чуть больше ожиданий, плюс покупки на договорённости ОПЕК и не-ОПЕК слегка сократить свою добычу с нового года. В этом случае дальнейшее продолжение ралли вызывает большие вопросы – что ещё может предложить картель и другие производители в ближайшие месяцы? И не развернётся ли тренд в запасах к новому росту из-за увеличения добычи при сохранении того же темпа экономического роста?

Среднесрочные перспективы всё же больше говорят о том, что нефть вблизи потолка на ближайшие многие годы. Повторю свою мысль, что нефть ожидает боковик на ближайшие несколько лет. Подобный боковик был с середины 2011-го по середину 2014-го после мощного ралли и последующего обвала нефти. Тогда тоже все говорили о ней, но потом на несколько лет забыли. Ралли продолжается, и ожидания 60 за Brent являются не более чем попыткой ткнуть пальцем в небо и угадать. На мой взгляд, рациональным выглядит коридор 35-45 как хорошая точка равновесия добычи сильными игроками и достаточно низким уровнем, чтобы не отказываться от нефти в угоду альтернативным источникам.

Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.

ru.investing.com