Захеджированная Мексика: получила почти $3 млрд за падение цен на нефть. Мексика хеджирует нефть


Власти Мексики страхуются от падения нефтяных цен

Власти Мексики направили 1 млрд долларов на страхование возможных рисков падения цен на нефть в следующем году Вести

Власти Мексики направили 1 млрд долларов на страхование возможных рисков падения цен на нефть в следующем году. Шестой крупнейший экспортер нефти в мире объявил о хеджировании операций по поставкам нефти за рубеж в 2010 году по цене ниже 57 долларов за баррель, пишет портал К2Капитал со ссылкой на публикацию в Financial Times.

По словам министра финансов страны Агустина Карстенса, Мексика не ждет понижения цен не нефть, а хеджирует риск снижения совокупного дохода. Бюджет Мексики на следующий год базируется на цене на нефть 59 долларов за баррель.

В прошлом году стратегия хеджирования ценовых рисков, избранная Мексикой, принесла стране доход в размере 5 млрд долларов, или 7% госдохода. Мексиканское правительство хеджировало поставки нефти по цене ниже 70 долларов за баррель и таким образом смогло покрыть свои убытки, связанные с низкими ценами на нефть в первом полугодии 2009 года.

В этом году хеджирование организовали банки Barclays Capital, Deutsche Bank, Goldman Sachs и Morgan Stanley. По словам банкиров, основным оператором по хеджированию ценовых рисков в следующем году власти Мексики выбрали Barclays Capital.

Издание отмечает, что позиция правительства Мексики контрастирует с недавними комментариями высокопоставленных лиц КНР. Китайские чиновники выступили с резкой критикой в отношении банков, продающих деривативы, к которым относится и нефтяной хедж, госкомпаниям. В результате такой практики в этом году многие компании госсектора Китая понесли убытки, в том числе авиакомпании и судоходные компании, которые были вынуждены закупать нефть по цене около 100 долларов за баррель, когда ее рыночная стоимость упала до рекордных 35 долларов.

www.newsru.com

Мексика зарабатывает миллиарды долларов благодаря хеджированию цен на нефть

Ей помогла динамика нефтяного рынка в последние годы

Мексика впервые может в течение двух лет подряд заработать миллиарды долларов благодаря хеджированию цен на нефть. Страна – единственное среди нефтедобывающих государств, регулярно страхующее будущие поставки, – может выиграть от повторения ценового цикла на мировом рынке.

Правительство Мексики страхует нефтяные поставки с 1990 г. Операция хеджирования обычно проводится в середине лета: страна приобретает опционы «пут», которые дают возможность продать нефть по определенной цене в период с 1 декабря по 30 ноября следующего года. В 2015 г. Мексика заработала на этой операции рекордные $6,4 млрд, сообщает Bloomberg.

Получению столь значительной прибыли помогла динамика цен на нефть. Летом 2014 г. страна могла захеджировать поставки на уровне, близком к $100 за баррель. Затем в результате падения рынка нефть WTI подешевела к марту 2015 г. до $42 (корзина из нескольких мексиканских сортов нефти обычно стоит на $6-9 дешевле WTI). После чего к началу мая подорожала до $60 и торговалась на этом уровне в течение двух месяцев, а затем снова начала падать. Это дало возможность Мексике зафиксировать цены на следующий период (декабрь 2015 г. – ноябрь 2016 г.) на уровне $49 за баррель, сообщает Bloomberg. Согласно заявлениям правительства, за опционы оно заплатило $1,09 млрд, захеджировав 212 млн баррелей.

Это около 22% годового объема добычи в стране. В 2015 г., по данным Международного энергетического агентства, среднедневная добыча в Мексике составила 2,6 млн, т. е. около 950 млн баррелей за год. В этом году страна добывает около 2,5 млн баррелей в день.

За период с 1 декабря средняя цена корзины мексиканских сортов составила $32,4, указывает Bloomberg. По расчетам агентства, Мексика не сможет заработать на хедже, только если в период до конца ноября средняя цена составит почти $80. Если же она будет $50, страна получит около $2,3 млрд, если $36 – примерно $3,3 млрд. Представитель министерства финансов Мексики отказался обсуждать возможную прибыль от программы хеджирования до ее завершения в ноябре.

Между тем рост цен на WTI с $26 в феврале до $50 в июне снова должен позволить Мексике захеджировать по достаточно высоким ценам поставки уже на следующий год. Цена нефти снизилась с годового максимума более чем на 20%, WTI в последние дни торгуется около $40. Спрос на нефть оказался низким из-за слабого роста мировой экономики, между тем сформировался избыток нефтепродуктов, что не позволяет сократить почти рекордные запасы нефти. «Брокерские отделы тиражируют графики, демонстрирующие схожесть сезонной динамики цен на нефть в прошлом и этом годах, а заголовки про «избыток нефти» снова стали появляться практически в каждом популярном новостном издании, – пишут в отчете аналитики во главе с Сетом Клейнманом, директором по анализу нефтегазовых рынков Citigroup. – Если динамика рынка в прошлом действительно указывает в данном случае на направление его движения в будущем, тогда рынок на ближайшие несколько месяцев выглядит «по-медвежьи».

Динамика цены нефти WTI

В Citi, правда, считают, что фундаментально нынешняя ситуация сильно отличается от прошлогодней. Ребалансировка рынка за счет предложения все-таки идет: в декабре - июле добыча в ОПЕК выросла на 0,7 млн баррелей в день против 1,3 млн баррелей за тот же период годом ранее. За пределами ОПЕК она сократилась за тот же период на 1,9 млн, а год назад – лишь на 0,4 млн баррелей.

Тем не менее аналитики прогнозируют не очень высокие цены на ближайшие кварталы. Так, в Barclays ждут средней цены $43 и $49 за баррель в III и IV кварталах соответственно, а в JPMorgan Chase – $47 и $55.

Миллиарды долларов на хеджировании нефти в определенной степени помогут правительству, уже сократившему госрасходы, поддержать бюджет, но рассчитывать на такую прибыль в долгосрочной перспективе не стоит, предупреждают аналитики. «Правительство проделало хорошую работу, купив эти опционы, потому что они помогли сгладить переход бюджета к новой реальности, основанной на низких ценах на нефть, но это лишь передышка, – сказал Bloomberg Карлос Кэпистран, главный экономист по Мексике Bank of America. – Правительство купило себе время, чтобы подумать, как лучше всего организовать сокращение госрасходов».

nangs.org

Как Мексика зарабатывает на падающей нефти — Рамблер/новости

Хеджирование ценовых рисков — важный инструмент работы с биржевыми товарами, однако он не всегда приносит прибыль. Впрочем, в последние два года Мексика зарабатывает на этом миллиарды долларов.

Мексика является, по сути, единственной крупной нефтедобывающей страной, которая регулярно хеджирует цену своих поставок. По информации агентства Bloomberg, с 1990 г. Мексика каждое лето покупает опционы «пут», исполнить которые можно в период с декабря того же года по конец ноября следующего. Если цена на «черное золото» идет вниз, то опционы приносят прибыль. Учитывая тот факт, что в последние годы в первой половине года на рынке нефти наблюдается рост, а во второй — спад, такая стратегия должна приносить прибыль. Так и есть. По информации того же Bloomberg, за прошлый год Мексика заработала таким образом $6,4 млрдПричем это принесло успех и годом ранее. Еще летом 2014 г. котировки «черного золота» находились в районе $100 за баррель, а уже к весне 2015 г. они опустились в район $42.

Затем наблюдался достаточно бурный рост в район $60-65 за бочку, который был исчерпан опять же летом. Таким образом, если Мексика действительно хеджирует риски летом, она делает это в самый подходящий для данной ситуации момент. Если верить заявлениям властей, то на покупку опционов было потрачено $1,09 млрд, а захеджированы на эти деньги были 212 млн баррелей, а это, между прочим, порядка 20% добываемой за год в стране нефти. Так, например, в этом году страна планирует добывать порядка 2,5 млн баррелей в день. Стоит отметить, что цена на мексиканскую нефть значительно дешевле, чем на эталонную американскую WTI: примерно на $6. С начала года средняя цена составила $32,4. По расчетам агентства, Мексика не сможет заработать на хедже, только если в период до конца ноября средняя цена составит почти $80. Если же она будет $50, страна получит около $2,3 млрд, если $36 — примерно $3,3 млрд Представитель Министерства финансов Мексики отказался обсуждать возможную прибыль от программы хеджирования до ее завершения в ноябре. В этом году ситуация на рынке также сложилась благоприятно для Мексики: после обвального падения в январе котировки выросли на 100%, и у нефтяных властей страны была отличная возможность захеджироваться на максимальных отметках. От пиковых значений «черное золото» уже подешевело почти на 20%, правда пока нет уверенности, что нисходящий тренд окажется продолжительным. ВВП Мексики упал впервые с 2013 годаМексиканская экономика продемонстрировала первое квартальное снижение за последние 3 года на фоне заметного падения промышленного производства.

По предварительной оценке Национального института статистики и географии Мексики (Instituto Nacional de Estad∎stica y Geograf∎a, INEGI), ВВП Мексики во II квартале 2016 г. сократился на 0,3%. Экономисты, ранее опрошенные агентством Reuters, ожидали, что снижение составит 0,2%. До этого спад в мексиканской экономике отмечался во II квартале 2013 г. Основным негативным фактором стал спад в 1,7%, отмеченный в производственном секторе Мексики в период с апреля по июнь текущего года. Это худшая квартальная динамика для мексиканской промышленности с I квартала 2009 г. Многие эксперты в последние несколько лет неоднократно заявляли о том, что Мексика является одним из лучших объектов для инвестиций среди развивающихся рынков. Однако в настоящий момент сложился целый ряд факторов, которые усиливают неопределенность по поводу дальнейших перспектив и сдерживают оптимизм инвесторов по отношению ко второй по величине экономике в Латинской Америке. Среди них участники рынков, в частности, выделяют сохранение глобальной неопределенности на фондовых рынках, низкие нефтяные цены, продолжение повышения ставок ФРС, возможность победы Дональда Трампа на президентских выборах в США. Мексика захеджировала экспорт нефти в 2016 г. по средней цене в $49 за баррель, что на 36% ниже хеджевой цены для этого года. Это означает, что в Мексике ожидают сохранения низких цен на нефть. Еще один негативный сигнал для рынка, отмечают эксперты. Мексика — девятая в мире страна по добыче — обычно заранее приобретает опционы, которые гарантируют ей определенную минимальную цену на нефть. Ранее Мексика обычно хеджировала около 20–30% годового экспорта.

На этот раз правительство потратило $1,1 млрд (максимальную сумму с 2010 г.) на хеджирование 212 млн барр. нефти, говорится в сообщении Минфина. Это на $773 млн больше, чем Мексика потратила на хеджирование в прошлом году после падения цен на нефть на 60%. Программа хеджирования реализуется через Morgan Stanley, Citigroup, JPMorgan и Goldman Sachs, сообщало ранее агентство Bloomberg.

Минфин рассчитывает, что скупка опционов с 4 по 16 августа создаст положительную разницу между экспортными ценами и хеджевыми сделками и поддержит бюджет, который уязвим к снижению цен на нефть. Доля нефтяных доходов в первом полугодии этого года в бюджете страны снизилась до 18% с 30% в конце прошлого года. Из-за сокращения нефтяных доходов и снижения добычи нефти на 10% правительство Мексики готовится снизить расходы в 2016 г. на $8,3 млрд

"Это хеджирование усугубит ситуацию на нефтяном рынке", — уверен старший аналитик DnB Markets по рынку нефти Торбьерн Кьюс (цитата по Bloomberg). В четверг фьючерсы на нефть продолжили резко снижаться. Американская нефть торгуется около новых шестилетних минимумов после неожиданного увеличения запасов нефти в США, что еще больше усилило негативные настроения на рынке. Нефть WTI торгуется около $40 за баррель, что стало минимальным значением со 2 марта 2009 г. Основным препятствием для восстановления цен остается избыток предложения, замечают аналитики Marex Spectron. «Если Мексика хеджирует, это действительно указывает на негативные тенденции на рынке», — согласен аналитик нефтяного рынка Natixis Абишек Дешпанде.

Читайте также

news.rambler.ru

Захеджированная Мексика: получила почти $3 млрд за падение цен на нефть

Мехико, 8 декабря 2016, 11:04 — REGNUM  Мексика получила дополнительные $2,65 млрд за то, что успела вовремя застраховаться от падения цен на нефть за 2016 год. Так, мексиканцам впервые удалось получить выплаты по страховке второй год подряд. Об этом стало известно в среду, 7 декабря, из сообщения Минфина этой латиноамериканской страны.

В заявлении ведомства сказано, что из-за снижения средней нефтяной цены с 1 декабря 2015 года по 30 ноября 2016 года федеральное правительство получило выплату в размере $2,65 млрд. Хотя ранее эксперты предполагали, что потенциально платеж может составить $3 млрд. При этом сама страховка стоит $1 млрд.

В текущем году мексиканское министерство хеджировало цены на черное золото у пула международных банков на уровне $49 за баррель для объема 212 млн баррелей. Но в бюджет были заложены $50 за баррель. Поэтому теперь разницу в $1 за баррель, что не покрыла страховка, будет закрыта за счет средств стабфонда. Деньги будут получены в долларах США, после чего их конвертируют в мексиканское песо через Банк страны.

Мексика практикует страхование от падения цен на нефть с 1990 года. За это время она уже стала мировым лидером по объемам хеджирования на нефтяном рынке. Эта латиноамериканская страна и раньше получала выплаты по страховке, однако два года подряд — только в этот раз. В прошлом году Мексика получила $6,3 млрд.

Традиционно Мехико страхуется от падения цен на нефть летом благодаря ряду сделок со множеством банков, среди которых ранее были Barclays Plc, BNP Paribas SA, Citigroup Inc., Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. и Morgan Stanley. Как ранее передавало ИА REGNUM, в августе 2016 года Мексика также купила страховку на международных рынках от падения цены нефти на 2017 год. Среднегодовой показатель цены на нефть в будущем году установлен на уровне в $42 за баррель, покрывая объем производства в 250 млн баррелей. Чтобы совершить эту сделку, властям пришлось провести 46 операций на международном рынке страхования и заплатить более чем $1 млрд.

Читать подробнее: Мексика не рискует: купила страховку от падения цен на нефть

Напомним, что сегодня нефтедобыча этой латиноамериканской страны составляет примерно 2−2,2 млн баррелей в сутки. Хотя еще десять лет назад Мексика в лице госкомпании Pemex производила по 3,38 млн баррелей ежесуточно и входила в десятку стран мира по объемам добычи черного золота. Однако сегодня мексиканский нефтяной сектор находится не в лучшем состоянии, виной тому низкие цены на нефть и экономическая ситуация в самой стране. Поэтому покупка страховки от падения цен на нефть — вынужденная мера. Как считают в министерстве финансов Мексики, это защищает расходную часть федерального бюджета.

Власти пытаются переломить ситуацию. ИА REGNUM писало, что в августе были выставлены на продажу 12 новых участков площадью каждого примерно в 350 квадратных километров для разработки и добычи углеводородного сырья. За счет продажи Мексика планирует привлечь по меньшей мере $5 млрд инвестиций в рамках тендеров по наземным месторождениям. В октябре страна попыталась увеличить экспорт черного золота на 22%, однако при этом добыча, напротив, уменьшилась. Надежда страны — тендер на разработку глубоководных месторождений в Мексиканском заливе. За счет этих проектов страна планирует увеличить нефтепроизводство на 900 тыс. баррелей в сутки. Правда, через десять лет.

Читайте ранее в этом сюжете: Мексика хочет «поднять» свой нефтегазовый сектор за счет иностранцев

Читайте развитие сюжета: США наживаются на нефтяных неудачах Мексики

regnum.ru

Мексика подготовилась к нефтяному обвалу за $1 млрд – Вести Экономика, 21.08.2015

Мексика выплатила $1 млрд, для того чтобы застраховаться от дальнейшего падения цен на нефть, так как это сильно бьет по национальной экономике.

Себестоимость добычи нефти

Министерство финансов сообщило, что правительство хеджировало свои риски по 212 млн баррелей нефти, которые будут продавать в 2016 г. по цене $49 за баррель.

Правительство, как правило, покупает у банков Уолл-стрит опционы пут, которые дают право продавать нефть выше определенной цены, помогая стабилизировать показатели федерального бюджета, который в значительной степени зависит от доходов от продажи нефти.

В 2015 г. Мексика закрепила в бюджете цену в $76,4 за баррель, а в следующем году этот уровень будет на 36% ниже, что подчеркивает силу удара со стороны рынка нефти по крупнейшим нефтедобытчикам.

Сорт тяжелой нефти, известный как Maya, на этой неделе стоит около $38 за баррель.

Годовая программа хеджирования Мексики, которая является одной из крупнейших на товарных рынках, как правило, начинается в III квартале каждого года.

Правительство заявило, что программа началась 9 июня в этом году, а закончилась в прошлую пятницу, и это необычайно рано.

The Financial Times в июне сообщала о появлении большого объема сделок, следы которых вели в Мексику.

По мнению Минфина Мексики, начать было необходимо пораньше, так как была возможность для достижения хороших результатов относительно государственных финансов.

Barclays, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase и Morgan Stanley продали опционы в 44 операциях на общую сумму $1,09 млрд, или 17,5 млрд песо, свидетельствуют косвенные данные.

Мексика является третьим по величине производителем нефти в Северной Южной Америке. Предыдущая программа хеджирования экспортных рисков в этом году окупилась полностью. Правительство получило $7 млрд после уплаты банкам $773 млн за опционы на продажу 228 млн баррелей.

Структура экономики Мексики

Такая стратегия сейчас выглядит весьма умно и удачно.

Мексика добывает нефть на побережье Мексиканского залива и экспортирует ее в США, конкурируя с Саудовской Аравией и Венесуэлой. Канада также активно экспортирует нефть из залива за счет трубопровода.

Последняя программа хеджирования Мексики была запущена на фоне того, что мировые державы добились прогресса в направлении ядерной сделки с Ираном, что может привести к отмене санкций и наводнению рынка дешевой иранской нефтью. Это, конечно же, дополнительно окажет давление на нефтяные цены.

Реформа рынка производных финансовых инструментов требует более детальной работы над сделками, подобными хеджированию Мексики. Поэтому чиновники уже высказали опасения, что подобная ситуация может позволить трейдерам сорвать хеджирование.

Официальный представитель Минфин Мексики отметил, что страна не просила никаких исключений для себя, поскольку "мы живем в мире, требующем больше прозрачности".

www.vestifinance.ru

Как Мексика зарабатывает на падающей нефти – Вести Экономика, 04.08.2016

Хеджирование ценовых рисков - важный инструмент работы с биржевыми товарами, однако он не всегда приносит прибыль. Впрочем, в последние два года Мексика зарабатывает на этом миллиарды долларов. Мексика является, по сути, единственной крупной нефтедобывающей страной, которая регулярно хеджирует цену своих поставок. По информации агентства Bloomberg, с 1990 г. Мексика каждое лето покупает опционы "пут", исполнить которые можно в период с декабря того же года по конец ноября следующего. Если цена на "черное золото" идет вниз, то опционы приносят прибыль.

Учитывая тот факт, что в последние годы в первой половине года на рынке нефти наблюдается рост, а во второй - спад, такая стратегия должна приносить прибыль. Так и есть. По информации того же Bloomberg, за прошлый год Мексика заработала таким образом $6,4 млрд.

Причем это принесло успех и годом ранее. Еще летом 2014 г. котировки "черного золота" находились в районе $100 за баррель, а уже к весне 2015 г. они опустились в район $42. Затем наблюдался достаточно бурный рост в район $60-65 за бочку, который был исчерпан опять же летом. Таким образом, если Мексика действительно хеджирует риски летом, она делает это в самый подходящий для данной ситуации момент.

Если верить заявлениям властей, то на покупку опционов было потрачено $1,09 млрд, а захеджированы на эти деньги были 212 млн баррелей, а это, между прочим, порядка 20% добываемой за год в стране нефти.

Так, например, в этом году страна планирует добывать порядка 2,5 млн баррелей в день.

Стоит отметить, что цена на мексиканскую нефть значительно дешевле, чем на эталонную американскую WTI: примерно на $6. С начала года средняя цена составила $32,4. По расчетам агентства, Мексика не сможет заработать на хедже, только если в период до конца ноября средняя цена составит почти $80. Если же она будет $50, страна получит около $2,3 млрд, если $36 – примерно $3,3 млрд. Представитель Министерства финансов Мексики отказался обсуждать возможную прибыль от программы хеджирования до ее завершения в ноябре.

В этом году ситуация на рынке также сложилась благоприятно для Мексики: после обвального падения в январе котировки выросли на 100%, и у нефтяных властей страны была отличная возможность захеджироваться на максимальных отметках. От пиковых значений "черное золото" уже подешевело почти на 20%, правда пока нет уверенности, что нисходящий тренд окажется продолжительным.

ВВП Мексики упал впервые с 2013 года

Мексиканская экономика продемонстрировала первое квартальное снижение за последние 3 года на фоне заметного падения промышленного производства.

По предварительной оценке Национального института статистики и географии Мексики (Instituto Nacional de Estadística y Geografía, INEGI), ВВП Мексики во II квартале 2016 г. сократился на 0,3%.

Экономисты, ранее опрошенные агентством Reuters, ожидали, что снижение составит 0,2%. До этого спад в мексиканской экономике отмечался во II квартале 2013 г. Основным негативным фактором стал спад в 1,7%, отмеченный в производственном секторе Мексики в период с апреля по июнь текущего года. Это худшая квартальная динамика для мексиканской промышленности с I квартала 2009 г.

Многие эксперты в последние несколько лет неоднократно заявляли о том, что Мексика является одним из лучших объектов для инвестиций среди развивающихся рынков.

Однако в настоящий момент сложился целый ряд факторов, которые усиливают неопределенность по поводу дальнейших перспектив и сдерживают оптимизм инвесторов по отношению ко второй по величине экономике в Латинской Америке.

Среди них участники рынков, в частности, выделяют сохранение глобальной неопределенности на фондовых рынках, низкие нефтяные цены, продолжение повышения ставок ФРС, возможность победы Дональда Трампа на президентских выборах в США.

Мексика захеджировала экспорт нефти в 2016 г. по средней цене в $49 за баррель, что на 36% ниже хеджевой цены для этого года. Это означает, что в Мексике ожидают сохранения низких цен на нефть. Еще один негативный сигнал для рынка, отмечают эксперты. Мексика – девятая в мире страна по добыче – обычно заранее приобретает опционы, которые гарантируют ей определенную минимальную цену на нефть. Ранее Мексика обычно хеджировала около 20–30% годового экспорта. На этот раз правительство потратило $1,1 млрд (максимальную сумму с 2010 г.) на хеджирование 212 млн барр. нефти, говорится в сообщении Минфина. Это на $773 млн больше, чем Мексика потратила на хеджирование в прошлом году после падения цен на нефть на 60%. Программа хеджирования реализуется через Morgan Stanley, Citigroup, JPMorgan и Goldman Sachs, сообщало ранее агентство Bloomberg. Минфин рассчитывает, что скупка опционов с 4 по 16 августа создаст положительную разницу между экспортными ценами и хеджевыми сделками и поддержит бюджет, который уязвим к снижению цен на нефть. Доля нефтяных доходов в первом полугодии этого года в бюджете страны снизилась до 18% с 30% в конце прошлого года. Из-за сокращения нефтяных доходов и снижения добычи нефти на 10% правительство Мексики готовится снизить расходы в 2016 г. на $8,3 млрд. "Это хеджирование усугубит ситуацию на нефтяном рынке", – уверен старший аналитик DnB Markets по рынку нефти Торбьерн Кьюс (цитата по Bloomberg). В четверг фьючерсы на нефть продолжили резко снижаться. Американская нефть торгуется около новых шестилетних минимумов после неожиданного увеличения запасов нефти в США, что еще больше усилило негативные настроения на рынке. Нефть WTI торгуется около $40 за баррель, что стало минимальным значением со 2 марта 2009 г. Основным препятствием для восстановления цен остается избыток предложения, замечают аналитики Marex Spectron. "Если Мексика хеджирует, это действительно указывает на негативные тенденции на рынке", – согласен аналитик нефтяного рынка Natixis Абишек Дешпанде.

www.vestifinance.ru

Как Мексика зарабатывает на падающей нефти: sell_off

04.08.2016 08:37

Хеджирование ценовых рисков - важный инструмент работы с биржевыми товарами, однако он не всегда приносит прибыль. Впрочем, в последние два года Мексика зарабатывает на этом миллиарды долларов.

Мексика является, по сути, единственной крупной нефтедобывающей страной, которая регулярно хеджирует цену своих поставок. По информации агентства Bloomberg, с 1990 г. Мексика каждое лето покупает опционы "пут", исполнить которые можно в период с декабря того же года по конец ноября следующего. Если цена на "черное золото" идет вниз, то опционы приносят прибыль.

Учитывая тот факт, что в последние годы в первой половине года на рынке нефти наблюдается рост, а во второй - спад, такая стратегия должна приносить прибыль. Так и есть. По информации того же Bloomberg, за прошлый год Мексика заработала таким образом $6,4 млрд.

Причем это принесло успех и годом ранее. Еще летом 2014 г. котировки "черного золота" находились в районе $100 за баррель, а уже к весне 2015 г. они опустились в район $42. Затем наблюдался достаточно бурный рост в район $60-65 за бочку, который был исчерпан опять же летом. Таким образом, если Мексика действительно хеджирует риски летом, она делает это в самый подходящий для данной ситуации момент.

Если верить заявлениям властей, то на покупку опционов было потрачено $1,09 млрд, а захеджированы на эти деньги были 212 млн баррелей, а это, между прочим, порядка 20% добываемой за год в стране нефти.

Так, например, в этом году страна планирует добывать порядка 2,5 млн баррелей в день.

Стоит отметить, что цена на мексиканскую нефть значительно дешевле, чем на эталонную американскую WTI: примерно на $6. С начала года средняя цена составила $32,4. По расчетам агентства, Мексика не сможет заработать на хедже, только если в период до конца ноября средняя цена составит почти $80. Если же она будет $50, страна получит около $2,3 млрд, если $36 – примерно $3,3 млрд. Представитель Министерства финансов Мексики отказался обсуждать возможную прибыль от программы хеджирования до ее завершения в ноябре.

В этом году ситуация на рынке также сложилась благоприятно для Мексики: после обвального падения в январе котировки выросли на 100%, и у нефтяных властей страны была отличная возможность захеджироваться на максимальных отметках. От пиковых значений "черное золото" уже подешевело почти на 20%, правда пока нет уверенности, что нисходящий тренд окажется продолжительным.

ВВП Мексики упал впервые с 2013 года

Мексиканская экономика продемонстрировала первое квартальное снижение за последние 3 года на фоне заметного падения промышленного производства.

По предварительной оценке Национального института статистики и географии Мексики (Instituto Nacional de Estadística y Geografía, INEGI), ВВП Мексики во II квартале 2016 г. сократился на 0,3%.

Экономисты, ранее опрошенные агентством Reuters, ожидали, что снижение составит 0,2%. До этого спад в мексиканской экономике отмечался во II квартале 2013 г. Основным негативным фактором стал спад в 1,7%, отмеченный в производственном секторе Мексики в период с апреля по июнь текущего года. Это худшая квартальная динамика для мексиканской промышленности с I квартала 2009 г.

Многие эксперты в последние несколько лет неоднократно заявляли о том, что Мексика является одним из лучших объектов для инвестиций среди развивающихся рынков.

Однако в настоящий момент сложился целый ряд факторов, которые усиливают неопределенность по поводу дальнейших перспектив и сдерживают оптимизм инвесторов по отношению ко второй по величине экономике в Латинской Америке.

Среди них участники рынков, в частности, выделяют сохранение глобальной неопределенности на фондовых рынках, низкие нефтяные цены, продолжение повышения ставок ФРС, возможность победы Дональда Трампа на президентских выборах в США.

Мексика захеджировала экспорт нефти в 2016 г. по средней цене в $49 за баррель, что на 36% ниже хеджевой цены для этого года. Это означает, что в Мексике ожидают сохранения низких цен на нефть. Еще один негативный сигнал для рынка, отмечают эксперты. Мексика – девятая в мире страна по добыче – обычно заранее приобретает опционы, которые гарантируют ей определенную минимальную цену на нефть. Ранее Мексика обычно хеджировала около 20–30% годового экспорта. На этот раз правительство потратило $1,1 млрд (максимальную сумму с 2010 г.) на хеджирование 212 млн барр. нефти, говорится в сообщении Минфина. Это на $773 млн больше, чем Мексика потратила на хеджирование в прошлом году после падения цен на нефть на 60%. Программа хеджирования реализуется через Morgan Stanley, Citigroup, JPMorgan и Goldman Sachs, сообщало ранее агентство Bloomberg. Минфин рассчитывает, что скупка опционов с 4 по 16 августа создаст положительную разницу между экспортными ценами и хеджевыми сделками и поддержит бюджет, который уязвим к снижению цен на нефть. Доля нефтяных доходов в первом полугодии этого года в бюджете страны снизилась до 18% с 30% в конце прошлого года. Из-за сокращения нефтяных доходов и снижения добычи нефти на 10% правительство Мексики готовится снизить расходы в 2016 г. на $8,3 млрд. "Это хеджирование усугубит ситуацию на нефтяном рынке", – уверен старший аналитик DnB Markets по рынку нефти Торбьерн Кьюс (цитата по Bloomberg). В четверг фьючерсы на нефть продолжили резко снижаться. Американская нефть торгуется около новых шестилетних минимумов после неожиданного увеличения запасов нефти в США, что еще больше усилило негативные настроения на рынке. Нефть WTI торгуется около $40 за баррель, что стало минимальным значением со 2 марта 2009 г. Основным препятствием для восстановления цен остается избыток предложения, замечают аналитики Marex Spectron. "Если Мексика хеджирует, это действительно указывает на негативные тенденции на рынке", – согласен аналитик нефтяного рынка Natixis Абишек Дешпанде.Подробнее:http://www.vestifinance.ru/articles/73619

sell-off.livejournal.com