Риск резкого роста цен на нефть имеется в ближайшие полгода. Может ли нефть подорожать


Почему нефть может подорожать до $60 — Рамблер/финансы

Москва, 3 апреля — «Вести. Экономика». Рынок нефти на прошлой неделе продемонстрировал резкий разворот, как и американский доллар, и основные фондовые индексы. Сможет ли «черное золото» продолжить движение наверх? Вообще, тот факт, что указанные выше активы синхронно пошли наверх, лишь подтверждает, что цены на нефть — финансовый актив и движения его происходят в основном на фоне общей конъюнктуры на рынках, а не на фоне новостей о ситуации со спросом и предложением. Тем не менее сообщения непосредственно с рынка нефти являются отличным поводом для краткосрочных спекуляций. Так, американцы продолжают усиленно бурить свои сланцевые месторождения. Уже одиннадцатую неделю подряд растет число активных буровых установок. За последнюю неделю их число выросло еще на 10 и достигло отметки 662 штуки, что является максимумом с сентября 2015 г.

Zerohedge

В середине недели мы получали данные и о сохраняющемся росте добычи в Штатах, причем сейчас корреляция между числом буровых и объемом добычи очень и очень высока. Исходя из этого можно сделать вывод, что добыча в Штатах еще порастет.

Zerohedge

Кроме того, есть еще тысячи пробуренных скважин, добыча из которых сейчас не ведется, но может начаться в любой момент. Проще говоря, пока они ждут своего часа. По оценкам экспертов, когда добыча из этих скважин начнется, на рынке дополнительно появится порядка 300 тыс. баррелей в сутки. Тем временем, как считают некоторые экономисты, Саудовская Аравия начинает откровенно нервничать из-за снижения своей доли на мировом рынке. Относительно недавно саудиты уже снизили цены для всех своих покупателей, а в мае они могут сделать это еще раз, ну для азиатского рынка точно. В общем и целом, несмотря на существенный отскок цен на прошлой неделе, настроения остаются «медвежьими», а рынок обычно движется как раз против настроений толпы. А вот Пьер Андюран, управляющий партнер компании Andurand Capital, один из наиболее успешных нефтяных трейдеров последних лет, считает иначе и прогнозирует дальнейший рост котировок нефти. В интервью телеканалу CNBC эксперт, только что выигравший приз EMEA Investor's Choice Awards 2017, заявил о том, что нефтяному рынку вскоре предстоит «значительное движение выше». Пьер Андюран также отметил, что восприятие рынка игроками как «переполненного нефтью» является ошибочным. По мнению эксперта, с учетом сокращения запасов и снижения предложения для нефти нет никаких преград для роста выше $55 или $60 за баррель. С технической точки зрения рост действительно выглядит вполне возможным.

С текущих уровней баррель смеси Brent может вырасти как раз в район $60, однако движение это вряд ли будет молниеносным. Скорее всего, мы увидим плавное движение наверх, сопровождающееся краткосрочными колебаниями.

Читайте также

finance.rambler.ru

Риск резкого роста цен на нефть имеется в ближайшие полгода | Энергетика

МОСКВА, 11 окт — ПРАЙМ, Мариам Багдасарян. Мировые цены на нефть в настоящее время торгуются на уровне 85 долларов за баррель. При этом многие участники рынка предсказывают удорожание нефти до 100 долларов из-за ожидаемого сокращения экспорта из Ирана на фоне американских санкций. Когда нефть может подорожать до 100 долларов, какой эффект этот рост окажет на рынок, стоит ли ждать в 2019 году избытка предложения на глобальном нефтяном рынке и смогут ли США обогнать Россию по добыче нефти, рассказал в интервью агентству "Прайм" глава отделения стратегий на товарно-сырьевом рынке Saxo Bank Оле Хансен (Ole Hansen). 

- Министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих в сентябре сообщал, что есть прогнозы об избытке предложения на рынке нефти в 2019 году из-за чего ОПЕК+, возможно, придется снова вернуться к совместным действиям по регулированию добычи. Каковы ваши прогнозы по балансу спроса и предложения на 2019 год? Как считаете, действительно ли ОПЕК+ в следующем году снова придется сокращать добычу нефти? 

— Я сомневаюсь, что такое может произойти (избыток на рынке – ред.). Все сильно зависит от Ирана и от Венесуэлы. Именно два этих фактора являются причиной того, что цены сейчас не торгуются на уровне 60-70 долларов за баррель. Политическая нестабильность в Венесуэле, где может произойти все что угодно, сильно влияет на рынок. Страна находится в лидерах по запасам нефти, и любые политические изменения в ней отразятся на нефтяном рынке. 

Скорее всего, Саудовская Аравия делает подобные прогнозы, чтобы успокоить рынок. Проблема заключается в том, что чем больше Россия, Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ залезают в свои резервы, тем больше неопределенность по поводу того, что будет, если, случится что-то еще, к примеру, снова произойдет коллапс в Ливии. 

Спрос и предложение в 2019 будут сбалансированы. И ОПЕК, и МЭА, и Управление по энергетической информации прогнозируют, что в 2019 году предложение немного превысит спрос, так как последний может замедлиться. Поэтому я не ожидаю, что нефтяное ралли будет долговечным. Сомневаюсь, что мы входим в новую 3-4-летнюю стадию роста цен на нефть. Цена должна найти свой стабильный уровень, и, на мой взгляд, это  70-80 долларов за баррель. Риск резкого роста цен имеется в ближайшие полгода. 

- Мировые цены на нефть бьют новые рекорды, при этом ряд экспертов и глав крупнейших нефтекомпаний допускают возможность роста цен до 100 долларов за баррель. Когда это может случиться? Какие факторы могут к этому привести? 

— Я думаю, что рост цен до отметки в 100 долларов за баррель может привести к большому коллапсу. Мы должны помнить, что в 2011-2014 годах средняя цена на нефть марки Brent находилась в районе 110 долларов. И сейчас некоторые развивающиеся страны, которые особо важны для поддержания роста спроса, уже платят по ценам, которые были в то время. Это связано с сильной позицией доллара в мире и в том числе по отношению к валютам развивающихся стран, растущими ценами на нефть, а также повсеместным повышением ключевой ставки, в особенности в США. Это факторы приводят к более высоким налогам на нефть, тем самым оказывая большое давление на развивающиеся страны. 

Сейчас есть проблемы с Ираном, есть санкции со стороны США, которые начинают пугать рынок и заставляют Россию и ОПЕК повышать объемы добычи нефти. Они оказывают большое давление и создают нервозность на рынке. 

Может ли цена достичь показателя в 100 долларов за баррель? Да, возможно, в ближайшие два-три месяца. Останется ли она на этом уровне? Нет. 

Если будет снижение (экспорта иранской нефти — ред.) на 1 миллион баррелей в сутки, то цена установится ниже 80 или даже 75 долларов за баррель до конца этого года, если на 2 миллиона баррелей – то она будет ближе к 100 долларам. Сейчас сложно делать прогноз, так как, во-первых, пока не ясно, насколько сильно отразятся американские санкции на экспортных возможностях Ирана. Во-вторых, мы не знаем, насколько Саудовская Аравия, Россия, Ирак и США могут повысить добычу для замещения иранской нефти. О чем можно говорить с уверенностью, так это о грядущей большой волатильности на рынке, что не выгодно никому. Мне кажется, что 100 долларов за баррель – это слишком высоко, это стресс, и я бы не хотел такой цены. 

- Что влияет на рынок? 

— В 2011-2014 нефть достигала отметки в 130 долларов за баррель. Был ли тогда дефицит на рынке? Нет. Все дело в восприятии рынка того, куда мы движемся дальше. Сейчас цены основываются на том, что может произойти, а не на том, что происходит. Если мы увидим большой спад в поставках, то возвращаясь к Ирану, важно, будет ли это снижение экспорта на 1 или на 2 миллиона баррелей в сутки. К тому же мы не знаем, какой будет реакция со стороны Китая, Индии и Южной Кореи.

ОПЕК не подчинилась Трампу: ждем нефть по $100

Санкции не будут длиться вечно, и когда их снимут, на рынке окажется огромный объем нефти. Высокая цена на нефть также сделает альтернативные источники энергии еще более привлекательными. Например, Tesla уже производит около 50 тысяч машин в квартал, электрификация автомобилей развивается по всему миру. 

- Каких цен на нефть ждете в следующем году? 

— В следующем году, я думаю, рынок стабилизируется, и цена на нефть будет в диапазоне 70-80 долларов за баррель. 

- Когда нас ждет будущее без углеводородов? Возможен ли полный переход на зеленую энергетику (по крайней мере, в Европе)? 

— Не в скором времени. Если посмотреть на Германию, страна активно развивает ветровую и солнечную энергетику, Великобритания также проявляет интерес к возобновляемым источникам энергии, но нефть и газ для них по-прежнему важны.   

Сейчас особое внимание уделяется инициативам, связанным с сокращением CO2, "зеленой" энергетике в целом, интерес к которой только продолжит увеличиваться. Она, например, очень нужна Китаю, который возглавляет список стран по эмиссии парниковых газов. Однако должно пройти много времени, прежде чем "зеленая" энергетика начнет доминировать. Думаю, что 2030 – год, которые многие отмечают как переходный для энергетической сферы. 

- Как считаете, кто больше сейчас оказывает реальное влияние на рынок нефти: ОПЕК+ или США? И могут ли призывы Трампа в Твиттере к снижению цен на нефть оказаться результативными? 

— Определенно, ОПЕК+. На них приходится порядка 50% мировой добычи нефти, они понимают, что происходит на рынке и больше на него влияют. Американских производителей, скорее, подстегивает финансовая составляющая, чем политическая: если у тебя есть деньги, ты увеличиваешь производство. И они больше зависят от цен на нефть. Рост производства в США в последние годы во многом помог спасти рынок от слишком высоких цен на нефть. 

Что касается Трампа, то он, конечно, не может диктовать, как вести себя рынку. Если американский президент видит не устраивающую США цену на нефть, то он, как и любой политик, будет перекладывать ответственность на кого-то другого. Тем более, когда в ноябре выборы.   

- Каковы перспективы нефтедобычи в Иране в связи с грядущим возобновлением санкций США? На сколько сократится экспорт нефти? Какие варианты могут быть у Ирана, чтобы хотя бы частично сохранить свою долю на рынке? 

— Скорее всего, в Иране будут добывать столько нефти, сколько смогут, и будут хранить ее, пока не появится возможность продать. Тут вопрос скорее в экспорте. Иран производил порядка 4 миллионов баррелей, сейчас порядка 3,3 миллиона баррелей, экспорт составляет где-то 2,5 миллиона баррелей. У Ирана не особо много вариантов, чтобы сохранить долю на рынке. Теоретически, можно обменивать нефть на золото или продукты, совершать транзакции в других валютах, продавать нефть России, которая тем самым увеличит экспорт  и т.д. Потенциально возможности есть, но никто не думает, что они могут быть использованы.

Добыча нефти в Мексиканском заливе в США снижена на 40% из-за урагана "Майкл"

- Согласно ежегодному прогнозу ОПЕК по рынку нефти до 2040 года, 2018 году США перегонят по добыче нефти Россию, страны сравняются по производству нефти лишь в 2040 году. Согласны ли вы с этим прогнозом? Каков ваш взгляд на данный вопрос? 

— Сейчас страны идут плечом к плечу. Добыча нефти в США продолжит расти, но более медленными темпами. Причина – необходимость усовершенствования технологий. Это вопрос экономики и логистики. Как только улучшится логистика, инфраструктура, добыча начнет повышаться более активно.   

США могут обогнать Россию по производству нефти, так как им это сделать легче, чем при добыче традиционным способом, как у России. В следующем году я ожидаю увеличения производственных мощностей, а при высоких ценах на нефть производители быстро отреагируют и повысят производство. 

Думаю, что к 2040 году, а может и раньше, добыча будет равной или с небольшой разницей. Из-за состава российская нефть имеет более широкое применение в отличие от легкой американской, что обосновывает и спрос. Нефть отличается, и у нее разные покупатели.

1prime.ru

Масштабные манипуляции на рынке нефти. Увидим ли 100$ за баррель?

На мировых финансовых рынках есть такая интересная закономерность, что когда доллар дешевеет, то многие сырьевые товары, дорожают. И наоборот, когда бакс дорожает, то сырье дешевеет. Сейчас можно наблюдать интересную картину, одновременно дорожает и доллар, и нефть. Такого никогда не было.

Мало того, что уже пошли разговоры, что скоро мы увидим очень красивую цифру – 100 $ баррель нефти. Очевидно, что идут масштабные манипуляции котировками …

Есть ли манипуляции, и кому они выгодны? Это может быть выгодно Саудовской Аравии. Их экономика мало того зависит от цен на нефть, они еще пока безуспешно пытаются продать акции своей крупнейшей нефтяной компании. А недавно Саудиты заявили, что нынешних цен на нефть им мало, и они хотят увидеть 88 $ за баррель.

Это может быть выгодно и амерам, сланцевикам надо отбивать свои убытки.

Может ли это быть выгодно России? Прошедшие выборы, зависимость бюджета от нефтяных поступлений, и огромное количество проблем в экономике … Наверное, ответ очевидный.

Множество горячих точек в мире возникает регулярно и иногда на ровном месте, все это толкает стоимость нефти наверх. Рынок пугают тем что добыча в Венесуэле схлопывается, санкции против Ирана, и вообще скоро нефть будет в дефиците…

Но в реальности нефти на рынке много. Заместить иранскую нефть легко могут и Саудиты, и Бразилия. Штаты резко наращивают добычу. Только недавно было объявлено об открытии нескольких новых крупных нефтяных месторождений. И почему-то все забыли о электромобилях, которые уже начинают вытеснять бензиновые авто.

Соточку по нефти мы вполне можем увидеть. Но это всего лишь отсрочит ее падение на короткий промежуток времени. И чем больше нефть подорожает сегодня, тем больше она резче она падет потом.

Но все-таки нам стоит подумать над тем, что в 2014 году при стоимости нефти 78 $, курс доллара был 45. Сегодня нефть стоит ровно столько же, только бакс уже 62… Дорогая нефть нам уже не помогает, и это факт …

alexkolos.livejournal.com

Почему нефть может подорожать до $60 | Oil.Эксперт

Рынок нефти на прошлой неделе продемонстрировал резкий разворот, как и американский доллар, и основные фондовые индексы. Сможет ли «черное золото» продолжить движение наверх?

Вообще, тот факт, что указанные выше активы синхронно пошли наверх, лишь подтверждает, что цены на нефть — финансовый актив и движения его происходят в основном на фоне общей конъюнктуры на рынках, а не на фоне новостей о ситуации со спросом и предложением.

Тем не менее сообщения непосредственно с рынка нефти являются отличным поводом для краткосрочных спекуляций. Так, американцы продолжают усиленно бурить свои сланцевые месторождения. Уже одиннадцатую неделю подряд растет число активных буровых установок. За последнюю неделю их число выросло еще на 10 и достигло отметки 662 штуки, что является максимумом с сентября 2015 г.

В середине недели мы получали данные и о сохраняющемся росте добычи в Штатах, причем сейчас корреляция между числом буровых и объемом добычи очень и очень высока. Исходя из этого можно сделать вывод, что добыча в Штатах еще порастет.

Кроме того, есть еще тысячи пробуренных скважин, добыча из которых сейчас не ведется, но может начаться в любой момент. Проще говоря, пока они ждут своего часа. По оценкам экспертов, когда добыча из этих скважин начнется, на рынке дополнительно появится порядка 300 тыс. баррелей в сутки.

Тем временем, как считают некоторые экономисты, Саудовская Аравия начинает откровенно нервничать из-за снижения своей доли на мировом рынке.

Относительно недавно саудиты уже снизили цены для всех своих покупателей, а в мае они могут сделать это еще раз, ну для азиатского рынка точно.

В общем и целом, несмотря на существенный отскок цен на прошлой неделе, настроения остаются «медвежьими», а рынок обычно движется как раз против настроений толпы.

А вот Пьер Андюран, управляющий партнер компании Andurand Capital, один из наиболее успешных нефтяных трейдеров последних лет, считает иначе и прогнозирует дальнейший рост котировок нефти.

В интервью телеканалу CNBC эксперт, только что выигравший приз EMEA Investor’s Choice Awards 2017, заявил о том, что нефтяному рынку вскоре предстоит «значительное движение выше».

Пьер Андюран также отметил, что восприятие рынка игроками как «переполненного нефтью» является ошибочным. По мнению эксперта, с учетом сокращения запасов и снижения предложения для нефти нет никаких преград для роста выше $55 или $60 за баррель.

С технической точки зрения рост действительно выглядит вполне возможным.

С текущих уровней баррель смеси Brent может вырасти как раз в район $60, однако движение это вряд ли будет молниеносным. Скорее всего, мы увидим плавное движение наверх, сопровождающееся краткосрочными колебаниями.

Вести

Поделиться в соц.сетях

www.oilexp.ru

Цены на нефть обвалились. За ними последовали акции нефтегазовых компаний :: Новости :: РБК Quote

Акции нефтегазовых компаний подешевели вслед за ценами на нефть. Энергетический сектор идет вниз параллельно с рынком нефти с начала октября. Аналитики рекомендуют пока держать акции нефтедобытчиков

Фото: пользователя blake.thornberry с сайта flickr.com

Акции нефтегазовых компаний сильно подешевели на вчерашних торгах, последовав за обвалом нефтяных котировок. Особенно пострадали бумаги не самых крупных крупных американских производителей нефти и газа.

Независимая энергетическая компания Southwestern Energy Company потеряла в капитализации 6,48%. Chesapeake Energy, разрабатывающая нетрадиционные месторождения нефти и газа, подешевела на 8,05%. Акции транснациональной нефтегазовой компании Apache Corporation упали на 5,09%. Аналитики рекомендуют воздержаться от покупки бумаг этих компаний.

Что происходит

Бумаги нефтегазовых компаний начали дешеветь в начале октября, когда позитив на рынке нефти сошел на нет на новостях о росте предложения нефти. Тогда котировки на рынке энергоносителей устремились вниз.

С тех пор акции энергетических компаний, входящих в индекс S&P 500, упали в цене почти на $240 млрд. Согласно оценке норвежской исследовательской компании Rystad Energy, мировой нефтегазовый сектор за тот же период в совокупности потерял в капитализации около $1 трлн.

«Удивляет то, как неожиданно быстро все изменилось, — прокомментировал ситуацию руководитель департамента, занимающегося разведкой и добычей в исследовательской компании IHS Markit Дэн Пратт. — Энергоносители впали в немилость, и сейчас вряд ли можно увидеть инвестора, которого бы волновали нефть и газ».

Почему дешевеет нефть

Основной причиной затяжного падения цен на нефть и, как следствие, акций нефтегазовых компаний, стали опасения, связанные с быстрым ростом предложения.

С начала года добыча в США, Саудовской Аравии и России выросла более чем на 3 млн барр. Соединенные Штаты в августе увеличили добычу до рекордного уровня 11,346 млн барр./сутки, отобрав у России звание крупнейшего производителя нефти в мире. В октябре производство нефти в России достигло рекордного уровня за время после распада Советского Союза, составив 11,41 млн барр./сутки.

Саудовская Аравия также значительно нарастила добычу, чтобы компенсировать спад производства в других странах, в частности, в Венесуэле и Иране.

Между тем потери предложения от американских санкций против Ирана оказались менее значительными, чем ожидалось, и на данный момент составляют лишь 1,0-1,5 млн барр./сутки. К тому же эксперты ожидают замедления темпов роста мировой экономики, что негативно скажется на спросе на нефть: в середине октября МЭА понизило прогноз мирового спроса на нефть на 100 тыс. барр./сутки.

Некоторые компании пострадали меньше

С начала октября котировки Brent обвалились почти на 28%. Акции Chesapeake Energy за тот же период подешевели на 32%, бумаги Apache Corporation — на 29%. Однако индекс S&P 500 Energy снизился всего на 17%.

Это может указывать на то, что не все нефтегазовые компании пострадали в равной степени. Так бумаги PetroChina с третьего октября, когда цены на нефть достигли максимального уровня, упали всего на 14%, отмечает The Wall Street Journal.

Одной из причин такой ситуации могло стать то, что с предыдущего обвала цен в 2014 году компании научились быть более дисциплинированными и могут получить прибыль при существенно меньших затратах, объясняет аналитик Julius Baer Роберто Коминотто. Кроме того, связь между ценами на нефть и котировками энергетических акций, возможно, стала слабее, предполагает аналитик Raymond James Павел Молчанов.

Что будет с акциями

Консенсус Refinitiv рекомендует держать акции Southwestern Energy, Chesapeake Energy и Apache Corporation. Аналитики ожидают, что в ближайший год бумаги Southwestern Energy Company подорожают на 25,35%, до $6,33. При этом трое аналитиков, входящих в консенсус, советуют покупать, 21 — держать и четверо продавать.

В отношении Chesapeake Energy консенсус предполагает рост акций на 38,44%, до $4,43. Четверо аналитиков советуют покупать, 13 — держать и шестеро продавать.

Наконец, консенсус прогнозирует, что в течение ближайших месяцев акции Apache Corporation подорожают на 40,41%, до $48,68. Девять аналитиков, входящих в консенсус, советуют покупать, 14 — держать и восемь продавать.

Автор: Валентина Гаврикова.

quote.rbc.ru

Бензин подорожает. Можно ли на этом заработать? — Рамблер/финансы

Всплеск инфляции в следующем году, кажется, неизбежен. Какие отрасли пострадают, а кто из компаний выиграет? Банки.ру выяснил, куда стоит вложить деньги, чтобы получить доход от роста цен.

Инфляция плюс

Пока французы блокируют нефтехранилища, протестуя против повышения цен на бензин, в России крупнейший поставщик топлива на внутренний рынок «Роснефть» пытается изгнать независимые АЗС, обвиняя их в манипулировании и завышении цен. Не исключено, что таким образом нефтяная компания просто пытается компенсировать выпадающие доходы из-за замороженных цен. В начале ноября крупнейшие игроки нефтяного рынка подписали соглашение с правительством о стабилизации стоимости топлива до конца 2018 года.

Что будет с ценами после Нового года? С одной стороны, власти готовятся повысить акцизный сбор, и вкупе с увеличением НДС это может вызвать всплеск роста цен на нефтепродукты. Заместитель министра финансов Илья Трунин заявил, что не повышать акцизы с 1 января 2019 года вряд ли возможно, поскольку эта мера уже заложена в бюджете на следующий год и непонятно, как заместить выпадающие доходы региональных дорожных фондов. С другой — если из-за дефицита на заправках появятся очереди, то чиновники могут опять предпринять «нефтяной маневр». Административные меры вроде введения норматива продажи нефтепродуктов на бирже или компенсации разницы между базовой и экспортной ценой вряд ли надолго остановят рост цен.

Продуктовый виджет

Инфляция в начале года может ускориться, причем весьма ощутимо, говорит директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин. По его оценке, она может достигнуть 5,5%, а если регулятор не сможет воздействовать на инфляционные ожидания, то затем дойдет и до 6%. Это примерно совпадает с оценкой ЦБ: Эльвира Набиуллина не исключала, что в первой половине 2019 года инфляция в России может ускориться до 6%, а 21 ноября, выступая в Госдуме, заявила даже о возможности краткосрочного всплеска инфляции до двузначных величин. Правда, глава регулятора при этом отметила, что еще не очевидно, приведет ли увеличение НДС к продолжительному росту инфляционных ожиданий и «к таким вторичным последствиям, как рост цен на товары».

По мнению главы департамента управления активами General Invest Дениса Горева, многое в инфляции будет зависеть от курса рубля (который еще может существенно скорректироваться до конца года на фоне новых санкций и снижения нефти). «Рост цен на 7—8% кажется вполне достижимым уровнем», — говорит он. А если учитывать то, что личная инфляция граждан в стране сильно расходится с данными Росстата, то многие почувствуют рост цен заметно сильнее. По оценке аналитика «Альпари» Натальи Мильчаковой, уже в этом году инфляция превысит официальную в 2—2,5 раза и может составить 10%.

Что будет дорожать

По логике вещей рост цен на бензин и дизтопливо должен коснуться большинства товаров, которые мы ежедневно потребляем. Правда, произойдет это не сразу. Как считает Брагин, если эффект повышения НДС проявится сразу и будет «равномерно размазан по широкому кругу товаров», то «бензиновая инфляция» будет оказывать влияние постепенно — сначала через непосредственный рост цены топлива как часть потребительской корзины, а затем повысят ценники на товары с высокой долей транспортных издержек. Скажем, вырастет цена на зерновые культуры — значит, подорожают хлеб и мясо (включая куриное). «Любителям сладкого придется раскошелиться — сахар уверено растет в цене на международных биржах», — предупреждает портфельный управляющий УК «Сбербанк Управление активами» Дмитрий Постоленко. А вот товары, где рентабельность производителей выше, например алкоголь, по его словам, подорожают в меньшей степени.

С другой стороны, некоторые эксперты ожидают наибольшего инфляционного эффекта в непродовольственном секторе, где не используется льготная ставка НДС. Сейчас эта льгота касается полуфабрикатов и социально значимых товаров, таких как молоко, яйца или растительное масло и овощи. По оценке аналитика «Открытие Брокера» Тимура Нигматуллина, в структуре продовольственной корзины льготная ставка применяется примерно в 64% случаев. Он прогнозирует наибольшее повышение цен на одежду, мебель, табачные изделия, электронику, обувь и т. п. Также заметно подорожают услуги связи, транспорт, общепит и ЖКХ.

Цитата

Последнее, впрочем, очевидно, поскольку после Нового года правительство запланировало дважды поменять тарифы в платежках, а в дополнение ко всему там может появиться графа «Страхование от чрезвычайных ситуаций». И еще подорожает мусор — с января придется оплачивать не только вывоз, но и утилизацию ТБО.

Рост цен может оказать негативный эффект на курс рубля. В частности, как указывает Брагин, ускорение инфляции выше ожиданий ЦБ скажется на ключевой ставке, а это приведет к росту рыночных рублевых доходностей и негативной переоценке рублевых долговых инструментов. «Поэтому сейчас разумно либо снизить риск по таким портфелям, либо быть готовым это сделать в любой момент», — советует он.

Можно ли заработать на бензине?

Вопреки обывательскому мнению, что на бензине зарабатывают нефтяные компании, предстоящий рост акцизов вряд ли позитивно отразится на их финансовых показателях. Власти договорились с компаниями, что оптовые цены на топливо вырастут лишь на 1,7% (с учетом НДС), а потом будут проиндексированы на среднегодовую инфляцию. Это означает, что цены вырастут незначительно, бюджет заработает, а нефтяники, напротив, потеряют. «Это вряд ли будет способствовать росту котировок акций нефтяных компаний», — рассуждает аналитик «Финама» Алексей Калачев.

С другой стороны, указывает управляющий активами УК «Регион ЭсМ» Алексей Скабалланович, котировки таких бумаг не коррелируют с ценами на бензин, так как все наши крупнейшие нефтяные компании являются вертикально интегрированными. Поэтому розничные цены на бензин практически не влияют на их доходы. Например, подсчитали в «Финаме», выручка «Роснефти» лишь на 17,8% обеспечивается продажей нефтепродуктов на внутреннем рынке, а «ЛУКОЙЛу» продажи нефтепродуктов приносят всего около 11,5% выручки. Единственная, кто может сильно выиграть от роста цен на топливо, — «Газпром нефть». По словам аналитика «Велес Капитала» Александра Сидорова, реализация нефтепродуктов на внутреннем рынке превалирует в ее структуре продаж, составляя более 43%. Однако делать ставку на рост цен на бензин так же рискованно, как строить стратегию на увеличении цены барреля. Хотя именно рост цен на нефть в этом году подстегнул котировки компаний нефтяного сектора, который в среднем вырос с января на 34%.

Бедность кредиту не помеха

По логике больше всего от повышения цен должны пострадать ретейлеры. В этом году из-за снижения доходов граждан средний чек у трех крупнейших розничных сетей — X5, «Магнита» и «Ленты» — продолжил падать. При этом некоторые продовольственные ретейлеры отчитались о снижении продаж. С начала года акции компаний потребительского сектора в минусе, и пока инвесторы рассматривают такие активы как крайне «токсичные». Однако, как считает Дмитрий Постоленко, ускорение потребительской инфляции вызовет рост выручки и среднего чека в 2019 году. К тому же, отмечает он, бумаги X5 выглядят дешево относительно мировых аналогов.

Еще один вариант — «М. Видео». С начала года бумаги компании в небольшом плюсе, и, по мнению Тимура Нигматуллина, после скупки конкурентов теперь она может диктовать рынку свои условия. Покупать технику россияне не перестанут, несмотря на рост цен, тем более что значительная часть продукции импортного происхождения и ее стоимость больше связана с курсом рубля. Аналогичные позиции и у «Детского мира», доля которого на рынке оценивается в 20—25%. Нигматуллин не исключает, что компания сможет поднять цены выше рынка благодаря своему сильному положению. «К тому же владелец компании — АФК „Система“ — ищет покупателя на свою долю, и миноритарии могут рассчитывать на выгодную оферту при удачном стечении обстоятельств», — напоминает аналитик.

Еще один сектор, который может опосредованно получить выгоду от роста цен, — финансовый. Снижение реальных доходов граждан может стимулировать граждан активно использовать заемные средства, как это наблюдалось в этом году. К тому же санкции против госбанков отодвигаются на неопределенный срок, а стоимость их акций сейчас значительно ниже, чем год назад. Например, тот же Сбербанк за это время подешевел на 17% (обыкновенные акции), с начала года финсектор просел на 15%.

По данным РАНХиГС, в этом году доля сбережений россиян опустилась до минимума за последние 15 лет — до 5,9%, а вот траты на оплату товаров и услуг выросли до 77% их бюджетов. Как отмечает аналитик «Альпари» Александр Разуваев, население активно финансировало покупки за счет кредитования и трат накоплений. Крупнейшие банки за год существенно увеличили портфели кредитов физлицам. В частности, у Сбербанка он вырос на 26%, у Тинькофф Банка — на 30,4%. По мнению аналитика, конечно, кредитная активность граждан отчасти связана с низкими ставками. Но главная причина — стремление «жить здесь и сейчас». Это в том числе связано и с ослаблением рубля. Как полагает Разуваев, даже возможное повышение ставки ЦБ не изменит данную ситуацию. Однако если регулятор резко повысит ставку, то это может негативно повлиять на спрос на кредиты и на маржу банковского сектора, указывает аналитик «Атона» Михаил Ганелин.

Экономист Альфа-Банка Наталья Орлова, комментируя замедление роста розничного кредитования в октябре, напрямую связывает это с ухудшением ситуации с доходами граждан. «Ухудшение динамики доходов, проиллюстрированное замедлением роста зарплат, будет сдерживать дальнейший рост кредитования, что, в свою очередь, ограничит конечное потребление», — написала она в комментарии.

Ставка на глобальную экономику

Как и в этом году, в 2019-м лучшие результаты могут показать акции сырьевых компаний. Рост цен вряд ли позволит добиться ускорения роста ВВП России, говорит управляющий УК «Система Капитал» Константин Асатуров. По его словам, бюджетное правило не позволяет трансформировать увеличение цен на нефть в экономический рост страны. Также не стоит забывать и о рисках усиления санкций США. Поэтому, считает управляющий, лучше обратить внимание на сектора, которые более связаны с глобальной экономикой, так как рост последней будет идти опережающими темпами.

Это в первую очередь сырьевые сектора, которые только выигрывают от более слабого рубля. Среди металлургов, считает Денис Горев из General Invest, это могут быть бумаги «Норильского никеля». Компания на дне инвестора в Лондоне сообщила о планах нарастить производство основных металлов (никеля, меди, палладия) и сократить расходы. По оценке Sberbank CIB, дивидендная доходность компании может составить 10%. Еще один вариант — ММК, акции которого с начала года поднялись в цене на 12%. По расчетам аналитиков «Финама», они могут продолжить рост, плюс к этому компания выплачивает неплохие дивиденды.

Исключением из правил среди компаний, ориентированных на внутренний рынок, может стать «Яндекс», акции которого резко подешевели после сообщения о переговорах по продаже компании Сбербанку. До этого их котировки росли, даже несмотря на санкции: с начала года до середины октября они поднялись более чем на 20%. Аналитики полагают, что сейчас компания стоит неоправданно дешево, и ожидают роста котировок. В Sberbank CIB ожидают 25-процентного роста акций «Яндекса» благодаря улучшению финансовых показателей и доходов от новых сервисов.

Альберт КОШКАРОВ, Banki.ru

finance.rambler.ru

Как часто будет дорожать бензин и может ли он подешеветь? Простые вопросы о ценах на топливо

Не так давно концерн «Белнефтехим» вместе с очередным повышением стоимости бензина объявил о новом механизме ценообразования на топливо. Говорят, что теперь бензин на заправках будет не только дорожать, но и дешеветь. AUTO.TUT.BY попытался найти ответы на простые вопросы по топливной теме.

1. Почему цены на бензин решили считать по-новому?

Официальная формулировка расплывчата — «в целях совершенствования механизма ценообразования на нефтепродукты». Но, по сути, все сводится к попытке решить давнюю проблему: сделать продажи топлива на внутреннем рынке менее убыточными. До сих пор НПЗ отпускали бензин на заправки по цене ниже себестоимости. По сути, продажа топлива водителям субсидируется из тех денег, которые нефтезаводы получают от продажи топлива на экспорт. Но за последние четыре месяца даже они не покрывают убытки на внутреннем рынке.

Решить этот вопрос можно двумя способами: или помогать НПЗ финансово, или работать с ценами на заправках. Но поскольку бензин у нас товар социально значимый, то просто так поставить на него выгодную цену нефтяники не могут. В итоге выбрали вариант с новым механизмом образования цен.

2. Как теперь будет дорожать бензин?

Формулу, по которой теперь будут считать стоимость бензина на АЗС, не обнародовали. Но, как обещают, цены постепенно доведут до уровня российских. Сегодня разница составляет порядка 8% по бензину и 4,5% по дизельному топливу. Например, в день объявления нового механизма топливо подорожало на 1 копейку («дизель» подорожал на 2). Через неделю прибавка составила 0,76%, или все ту же 1 копейку.

Сравнять цены с восточной соседкой планируют к маю. Но в дальнейшем привязка к России сохранится.

3. А если поднять цены сразу?

При сегодняшнем курсе разница в цене, например, со Смоленском составляет порядке 10 копеек за литр 92-го бензина. Получается, чтобы сравнять цены с соседями при выбранном «шаге» подорожания в 1 копейку, цены должны меняться каждые 5−7 дней.

Почему не сделать это за один раз? Причина кроется все в той же социальной значимости бензина. Чтобы не шокировать автомобилистов единовременным ростом цены, было принято решение поднимать цены постепенно, шаг за шагом приводя их к уровню российских.

4. Почему мы равняемся именно на Россию?

Дело вовсе не в том, что наш дешевый бензин начнут вывозить к соседям. Один из главных факторов — наличие в Беларуси 250 АЗС российских сетей. Они закупают топливо в Беларуси по внутренней цене. Эти объемы НПЗ вынуждены снимать с экспорта и, соответственно, недополучать прибыль.

Равные цены позволят, наоборот, закупать топливо у российских компаний для реализации на внутреннем рынке, а свое — отправлять на экспорт, увеличивая прибыль.

5.Неужели теперь, когда нефть в мире подешевеет, то же самое будет и с нашим бензином?

К сожалению, не факт. Белорусские НПЗ большую часть нефти закупают в России. И цена для нас формируется не столько из мировых цен на нефть, сколько из ставок российских акцизов и налогов. Так что если в мире где-то подешевела нефть, это не значит, что в Беларуси упадут цены на топливо. Снижение экспортной пошлины на нефть Россия компенсирует ростом налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ). В итоге с 2017 года российская нефть для белорусских НПЗ подорожала примерно на 23%.

Так что наши цены будут изменяться вместе с российскими, чтобы не допустить критической разницы, при которой белорусские НПЗ будут снова терять прибыль от экспорта. По сути, и подешеветь наш бензин может только вслед за российским.

6. Могут ли цены на топливо догнать европейские?

Такой вариант не исключен. Россия проводит так называемый налоговый маневр, который подразумевает в итоге отмену экспортной пошлины и перенос всей налоговой нагрузки на нефтедобывающую отрасль. Если налоговую реформу в России доведут до конца, то рост цен на топливо будет продолжаться, подбираясь к европейским ценам.

Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter

ex-press.by