Биржевая торговля нефтью. Нефть биржевой товар


Биржевая торговля нефтью

Понятие биржевого товара

Важнейший элемент биржевой торговли – биржевой товар. На заре рождения бирж им являлся перец. Это было обусловлено достаточной однородностью перца, что позволяло на основании одной пробы составить мнение о партии в целом. Биржевым товаром является не изъятый из оборота товар определенного рода и качества.

К биржевому товару предъявляются следующие требования:

  • он должен быть массовым,
  • им может быть только продукция первичных добывающих отраслей,
  • иметь четкие характеристики и регламентированные условия по качеству,
  • обладать полной заменяемостью,
  • механизм ценообразования должен регулироваться на основе учета конъюктурных факторов,
  • иметь четкие границы характеризующие величину.

Согласно правилам, биржа имеет право самостоятельно устанавливать товары, которые будут являться объектами торгов. Однако необходимо учитывать вышеприведенные требования к биржевым товарам.

Особенности нефтяного рынка

До второй половины 20-го века разговоры о мировом рынке нефти и нефтепродуктов могли быть лишь весьма относительны. Это было обусловлено тем, что добыча и переработка продуктов нефти были в руках монополий, что привело к существенным изменениям в рыночных отношениях. Однако уже тогда зарождалась практика разовых краткосрочных сделок проводимых немонополизированными участниками.

К 70-м годам произошли уже серьезные изменения рынка нефтяной торговли. Независимые компании начинали строительство своих нефтеперерабатывающих заводов, их продукция стала продаваться на долгосрочной основе, но все чаще их сферой деятельности становились разовые сделки. Поскольку эти компании были ориентированы на такую политику сбыта продукции, то и в вопросах ее закупок они ориентировались также. Это привело к резкому росту нефтяного рынка краткосрочных разовых сделок. Ныне он представляет собой самый переменчивый и подвижный сектор нефтяной торговли, мгновенно реагирующий на любые изменения конъюктурной ситуации нефтеперерабатывающей отрасли.

Активная торговля нефтепродуктами стимулировала Нью-Йоркскую товарную биржу на разработку контракта на сырую нефть. Это привело к тому, что контракт на нефть стал одним из самых успешных когда-либо вводимых фьючерсных контрактов. Контракт нашел широчайшее использование, как среди нефтяных компаний, так и в среде биржевых спекулянтов. Некоторые специалисты считают, что именно он является объектом фокусировки для всей нефтяной промышленности.

Нефть и доллар США

В мировой практике сложилось, что нефть торгуется в долларах США. Причинами этого стало несколько факторов. Один из них то, что нефть стала валютой сама по себе с финансовой точки зрения, а валюты в первую очередь соотносят с долларом.

Вторым фактором является минимизация издержек компаний при проведении сделок в долларах США. Намного дешевле и проще перевести единожды валюту в доллары и наоборот. Доллар является более предпочтительным т.к. представляет собой наиболее ликвидную валюту с самыми низкими комиссиями на конвертацию. Вдобавок ко всему, номинирование в одной валюте значительно облегчает сравнение цен и проведение сделок.

Ценообразование

Нефть, добываемая в различных месторождениях, имеет различные физико-химические свойства. Затраты на добычу также различаются от месторождения к месторождению. Естественно, что и цена будет различна. Как правило, на рынок нефть идет не с какого-либо конкретного месторождения, а с региона с несколькими месторождениями. У каждой смеси есть свой сорт и название.

Замечание 2

Поскольку сортов нефти великое множество, покупателям и продавцам проще договариваться, соотнося стоимость сорта нефти с эталонными образцами называемыми маркерными. Цена конкретного сорта, определяется с дисконтом либо премией к одному или нескольким маркерным сортам, а тачная формула цены описывается контрактом и включает все необходимые расходы.

spravochnick.ru

Биржевая торговля нефтью

Понятие биржевого товара

Важнейший элемент биржевой торговли – биржевой товар. На заре рождения бирж им являлся перец. Это было обусловлено достаточной однородностью перца, что позволяло на основании одной пробы составить мнение о партии в целом. Биржевым товаром является не изъятый из оборота товар определенного рода и качества.

К биржевому товару предъявляются следующие требования:

  • он должен быть массовым,
  • им может быть только продукция первичных добывающих отраслей,
  • иметь четкие характеристики и регламентированные условия по качеству,
  • обладать полной заменяемостью,
  • механизм ценообразования должен регулироваться на основе учета конъюктурных факторов,
  • иметь четкие границы характеризующие величину.

Согласно правилам, биржа имеет право самостоятельно устанавливать товары, которые будут являться объектами торгов. Однако необходимо учитывать вышеприведенные требования к биржевым товарам.

Особенности нефтяного рынка

До второй половины 20-го века разговоры о мировом рынке нефти и нефтепродуктов могли быть лишь весьма относительны. Это было обусловлено тем, что добыча и переработка продуктов нефти были в руках монополий, что привело к существенным изменениям в рыночных отношениях. Однако уже тогда зарождалась практика разовых краткосрочных сделок проводимых немонополизированными участниками.

К 70-м годам произошли уже серьезные изменения рынка нефтяной торговли. Независимые компании начинали строительство своих нефтеперерабатывающих заводов, их продукция стала продаваться на долгосрочной основе, но все чаще их сферой деятельности становились разовые сделки. Поскольку эти компании были ориентированы на такую политику сбыта продукции, то и в вопросах ее закупок они ориентировались также. Это привело к резкому росту нефтяного рынка краткосрочных разовых сделок. Ныне он представляет собой самый переменчивый и подвижный сектор нефтяной торговли, мгновенно реагирующий на любые изменения конъюктурной ситуации нефтеперерабатывающей отрасли.

Активная торговля нефтепродуктами стимулировала Нью-Йоркскую товарную биржу на разработку контракта на сырую нефть. Это привело к тому, что контракт на нефть стал одним из самых успешных когда-либо вводимых фьючерсных контрактов. Контракт нашел широчайшее использование, как среди нефтяных компаний, так и в среде биржевых спекулянтов. Некоторые специалисты считают, что именно он является объектом фокусировки для всей нефтяной промышленности.

Нефть и доллар США

В мировой практике сложилось, что нефть торгуется в долларах США. Причинами этого стало несколько факторов. Один из них то, что нефть стала валютой сама по себе с финансовой точки зрения, а валюты в первую очередь соотносят с долларом.

Вторым фактором является минимизация издержек компаний при проведении сделок в долларах США. Намного дешевле и проще перевести единожды валюту в доллары и наоборот. Доллар является более предпочтительным т.к. представляет собой наиболее ликвидную валюту с самыми низкими комиссиями на конвертацию. Вдобавок ко всему, номинирование в одной валюте значительно облегчает сравнение цен и проведение сделок.

Ценообразование

Нефть, добываемая в различных месторождениях, имеет различные физико-химические свойства. Затраты на добычу также различаются от месторождения к месторождению. Естественно, что и цена будет различна. Как правило, на рынок нефть идет не с какого-либо конкретного месторождения, а с региона с несколькими месторождениями. У каждой смеси есть свой сорт и название.

Замечание 2

Поскольку сортов нефти великое множество, покупателям и продавцам проще договариваться, соотнося стоимость сорта нефти с эталонными образцами называемыми маркерными. Цена конкретного сорта, определяется с дисконтом либо премией к одному или нескольким маркерным сортам, а тачная формула цены описывается контрактом и включает все необходимые расходы.

spravochnick.ru

Что такое биржевые товары и где на каких биржах они торгуются?

Другой рынок

Многие начинающие трейдеры путают понятия фондовой биржи и товарной. Подразумевается под этим то, что фьючерсы на поставку определенных активов торгуются рядом с акциями и облигациями.

На практике это является не более чем заблуждением. Для целого спектра срочных контрактов на поставки существуют свои торговые платформы, именуемые товарными биржами. Ценные бумаги также могут рассматриваться как биржевой товар, но реализация данного актива происходит в других условиях и, что более важно, на других рынках. Тем самым, частному инвестору, для получения доступа из одного рынка к другому, возможно, потребуется смена брокерской компании либо тарифного плана.

Так как и условия торговли на товарной платформе другие, то и специфика доступа другая. Не все брокеры готовы предоставить своим клиентам торговлю договорами на поставку. По крайней мере для этого придется сменить тарифный план.

Другой товар

Биржевые товары и сделки по ним существенно отличаются от операций по акциям или облигациям. Если те же акции представляют собой часть компании – эмитента, то фьючерс на, скажем, нефть, лишь договор на ее поставку.

Реализуемым на бирже товаром называют активно продающийся и покупающийся материал. Он обладает рядом своих характеристик. Характеристики эти следующие:

  • Стандартность. То есть, соответствие некоему эталону, а также наличие заявленных в стандарте качеств и собственных характеристик. Яркий пример: эталонная марка нефти Brent. Данный сорт обладает наиболее приближенными к идеалу показателями, что делает именно Брент наиболее востребованной маркой.
  • Хранимость. Материал должен обладать возможностью храниться и накапливаться. Но, стоит отметить, что многие продукты могут иметь свои сроки, после чего, они теряют положительные характеристики. Главным, пожалуй, остается фактор соответствия срокам годности и срокам поставки. Товар должен быть доставлен в соответствии с обоими датами.
  • Транспортируемость. Покупаемый объект обязан быть доставлен. Соответственно, для осуществления подобного, он должен быть пригоден к транспортировке. Без данного критерия невозможна поставка в принципе.
  • Дробимость партий. Определенные товары выражают объем поставки в определенных критериях. Так, например, нефть поставляется в баррелях. Это значит, что оформляя контракт на поставку нефти, участники сделки должны точно указать, какое количество баррелей должно быть доставлено заказчику. Соответственно исполнитель, то есть продавец, должен отследить соответствие отправляемого материала критериям объема.

Критерии рынка

Еще один важный показатель – взаимозаменяемость. То есть кукуруза от одного поставщика мало чем отличается от кукурузу другого поставщика. Соответственно, конкуренция на рынке приближается к идеальной.

Основой ценообразования здесь становится уровень спроса и покрывающего его предложения. Цена на товар повышается в случае увеличения спроса при несоответствующем ему предложении и обратно. Цена будет падать, если предложение превысит спрос. Таким образом формирование цен остается самым, что ни на есть, натуральным. В этом плане с товарным рынком мало может кто конкурировать. Соответственно, для начинающего трейдера здесь открывается масса возможностей. Так как изучения рыночной среды дело несложное.

Это объясняет падение мировых цен на нефть после объявления США, в котором было указано, что добыча и поставка сланцевой нефти не будет снижена. Рынок принял позицию, в котором предложение завышается. Таким образом, многие государства, экономическая основа которых заключена в нефтяном бизнесе, начали терять позиции по национальной валюте. Явные примеры – Россия и Казахстан.

Список товаров

В итоге – товарная биржа это площадка, где торгуются классические вещественные котировки. Но какие объекты представляет данный рынок? Список достаточно широк. Стоит отметить, что на развивающихся рынок данный каталог значительно уже, представляет только основные группы. В целом же, усредненный перечень выглядит следующим образом:

  • Энергетическое сырье, сырьевые товары. К ним относятся то, что имеет свойство давать энергию. Это нефть, природный газ, дизельное топливо, мазут, бензин и производные продукты переработки.
  • Цветные и драгоценные металлы. О них мы уже писали ранее. Это, конечно же, золото, серебро, платина, медь. Также свинец, алюминий, олово, никель, цинк и целый ряд других металлов.
  • Зерновые культуры – это рис, овес, кукуруза, пшеница, рожь и ячмень. Пожалуй, самая главная группа, учитывая физиологическую потребность людей в пище.
  • Маслосемена, животные и мясо. Это крупный рогатый скот, свиньи а также соя, бобы, соевое масло и другое.
  • Пищевкусовые товары: кофе, какао-бобы, сахар, чай, картофель, пряности, арахис и многое другое.
  • Текстильная промышленность. Хлопок, шерсть, джут, шелк.
  • Промышленное сырье: каучук, фанера, пиломатериалы, серная кислота, химические соединения и другие виды.

Организация торгов

Организация торгов возлагается на товарные биржи. Мы уже говорили о разнице между фондовыми рынками и товарными. А значит доступ к торговле товарами может потребовать от частного инвестора дополнительных усилий.

В мире имеется ряд наиболее капитализируемых площадок, которые предоставляют все разнообразие сырьевого рынка. По объемам торгов за 2016 – 2017 годы, можно привести подобный список крупнейших платформ мира:

  • Чикагская торговая палата (Chicago Board of Trade) (англ.)(CBOT)
  • Чикагская товарная биржа (англ. Chicago Mercantile Exchange) (CME)
  • Dalian Commodity Exchange (англ.) (DCE)
  • Euronext.liffe (LIFFE)
  • Kansas City Board of Trade (англ.) (KCBT)
  • Малайзийская биржа (англ. Kuala Lumpur Futures Exchange) (KLSE)
  • Лондонская биржа металлов (англ. London Metal Exchange) (LME)
  • Нью-Йоркская товарная биржа (англ. New York Mercantile Exchange) (NYMEX)
  • Multi Commodity Exchange (англ.) (MCX)

На данных платформах проводится основной поток сделок по всему миру. Стоит учитывать, что порядка 20 процентов всей мировой торговли проводится именно среди товарных рынков. Соответственно, данные площадки, проводя практически 90 – 95% торгового трафика по сырью и продовольствию, имеют порядка 20 процентов от всех объемов мировой торговли.

Автор публикации

30 Комментарии: 0Публикации: 416Регистрация: 15-10-2017

news-hunter.pro

Нефтяные биржи, какие биржи нефти проводят торги

Не нужно повторять, что нефть уже несколько десятилетий остается «кровью» мировой экономики. Торги нефтью определяют финансовое состояние и политику многих государств и регионов. Нефть стала важнейшим продуктом международного обмена.

Ее месторождения распределены неравномерно, места добычи редко совпадают с местами активного потребления нефтепродуктов. Необходимость транспортировать сырую нефть, строить перерабатывающие предприятия, хранилища, инфраструктуру распределения топлива и побочных продуктов, еще более усложняют систему.

Важность торговли нефтью определяется огромной совокупной стоимостью всех сделок в этой отрасли. Даже малые колебания в добыче или проблемы при транспортировке в сумме дают огромные изменения прибылей всех участников операций, отражается на себестоимости множества других товаров.

Другим значимым фактором торговли нефтью становится возможность торговать не конкретными партиями нефтепродуктов, а заключать форвардные сделки на право покупки нефти в будущем. Эти права также становятся объектом торговли. На нефтяном рынке появляются дополнительные деньги, новые финансовые связи и зависимости. Так строится еще более сложная система, где главным является даже не сама нефть, а вложенные в нее деньги.

Место сосредоточения связанных с нефтью финансовых потоков – мировые и региональные биржи. Иногда их прямо называют нефтяными, чаще – товарно-сырьевыми.

Основные биржи нефти

На сегодняшний день зарегистрировано порядка 80 международных товарно-сырьевых бирж. Часть из них торгует сырой нефтью и нефтепродуктами, обычно это биржи тех стран, где развита собственная нефтедобыча.

Более половины нефтяных сделок происходит на:

  • Нью-Йоркской товарной бирже;
  • Лондонской межконтинентальной бирже;
  • Сингапурской товарной бирже.

Ближайшая к нам нефтяная биржа – Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа.

Имеют мировое значение:

  • Токийская товарная биржа;
  • Иранская нефтяная биржа;
  • Дубайская товарная биржа и др.

Китай, крупнейший в мире потребитель нефтепродуктов, проводит торги нефтяными активами на Шанхайской фьючерсной бирже.

Изрядная часть продаж нефти и ее производных минует биржевые площадки, но значение нефтяных бирж от этого не ослабевает. Крупнейшие биржи нефтепродуктов определяют мировые цены на сырую нефть, ее производные, заменители и сопутствующие товары. Колебания нефтяных цен влияют также на стоимость природного газа и других энергоносителей.

Особенности операций на мировых нефтяных биржах

Следует понимать, что мировой рынок нефти не имеет незанятых ниш и нерегулируемых процессов. Цена любого изменения слишком велика, чтобы позволить кому-то совершать поступки без оглядки на других участников и заинтересованных лиц. Это особенно заметно на примере мировых нефтяных бирж.

  • Примерно 50% всех сделок происходит на Нью-Йоркской и Лондонской биржах. Влияние других бирж заметно меньше.
  • Число участников биржевых торгов регламентировано внутренними правилами.

Даже такой крупный экономический центр как Китай только сейчас начинает биржевую торговлю нефтяными активами.

Стоит также отметить, что основной объем сделок на нефтяных биржах не сопровождает продажу и перемещение реальных объемов нефти. Это было бы и невозможно в связи с огромным числом таких операций.

На нефтяных биржах торгуют в основном фьючерсами, правами и обязательствами на будущие продажи.

Поскольку сортов нефти довольно много, сделки на биржах происходят чаще всего на несколько эталонных видов:

  • Brent – нефть Северного моря, с месторождений между Норвегией и Великобританией.
  • WTI – техасская нефть из США.
  • Dubai Crude – как следует из названия, нефть Аравийского полуострова.

На Сингапурской бирже активно торгуется Tapis – один из сортов азиатской нефти. Включать его в список эталонных пока рано, но именно Восточно-Азиатский регион приобретает все большее значение в мировой торговле нефтью.

Цены на другие типы нефти и их смеси формируются из цен эталонных сортов, с помощью специально рассчитанных коэффициентов.

Правила поведения и совершения сделок на товарно-сырьевых биржах определяются руководством соответствующих бирж. Однако есть некоторые общие тенденции и условия:

  • Большинство нефтяных бирж являются закрытыми. Чтобы проводить на бирже операции от своего лица, нужно стать участником этой биржи. Правила входа и поведения определяются руководством биржи и законодательством. В появлении на нефтяных биржах новых игроков никто не заинтересован.
  • Сделки на биржах можно проводить через посредников – постоянных зарегистрированных участников биржи, аккредитованных брокеров. С этими лицами связываются те, кто желает вложить деньги в операции с нефтяными активами.
  • В подавляющем большинстве случаев на биржу обращаются не для покупки определенных объемов нефти, а для вложения средств во фьючерсные контракты.
  • Биржи принимают меры к обязательному исполнению заключенных через них контрактов.
  • Биржи стремятся так организовывать работу, чтобы избежать резких колебаний цен на активы. Для этого действия участников биржи находятся под особым контролем.
  • Биржи контролируют доступ и раскрытие внутренней информации, т.к. это может оказывать влияние на результаты сделок и уровень цен.

Реальные партии нефть и нефтепродукты покупаются, минуя биржи у производителей или хозяев производящих предприятий. А нефтяные биржи влияют на цены, по которым будут совершаться сделки на мировом рынке нефти.

Как проходят торги на нефтяной бирже

Торги на нефтяных биржах проходят по правилам соответствующих товарно-сырьевых бирж. Представим это на некотором обобщенном примере:

  1. Владелец средств, желающий приобрести партию нефти через биржу или фьючерс на нефтяной контракт, обращается к зарегистрированному на бирже брокеру и сообщает ему о своем намерении.
  2. Брокер передает информацию своему представителю на бирже. Создается ордер на проведение сделки.
  3. Этот представитель передает ордер трейдеру, т.е. лицу непосредственно участвующему в операциях.
  4. Трейдер ищет другого трейдера, который готов продать нужный актив.
  5. Оба трейдера исполняют ордера, совершают сделку купли-продажи.
  6. Информация о проведенной сделке появляется в информационной системе биржи.
  7. Данные о произошедшей операции влияют на цены других предложений покупки и продажи.

Это очень упрощенный сценарий, более относящийся к прошлым временам, когда еще не применялись технологии электронных торгов. Сейчас большая часть сделок совершается удаленно, через компьютерные системы. Некоторые биржи (Сингапурская и др.) проводят только электронные торги.

Отличие мировых нефтяных бирж в особой чувствительности индексов цен к любой внешней или внутренней информации. Так статья о нездоровье главы какой-то нефтедобывающей страны (особенно монархии) может привести к колебаниям цен. Военные конфликты в районах нефтедобычи и прохождения нефтепроводов повлияют на них еще больше.

Такие реакции неизбежны, т.к. большинство заключаемых сделок форвардные. Никто не предполагает их фактического исполнения, контракты на будущие поставки предназначены для дальнейшей перепродажи. А выгоду участников биржевых операций составит разница между ценой приобретения и вырученными от продажи средствами.

myfin.by