Баррель по $82. Долго ли Путин будет снимать сливки с подорожавшей нефти. Нефть будет ли дорожать


Будет ли нефть дорожать?

США, 25 января – Новости. Обвал сланцевой отрасли в США уже почти полностью повторяет 2009 год. В тот раз нефть упала до 43 баксов за бочку, но потом, из-за дефицита, вызванного обвалом бурения и долларовой накачкой американской экономики, отскочила на 145. Нарастающий спад бурения в США приведет к похожей ситуации.

Вот новый подсчет буровых в США - ещё минус 41 шт. за последнюю неделю. Канада тоже рушится. Индекс промпроизводства в Америке обвалился.

Причина проста как топор - для добычи нефти требуется масса очень дорогого и сложного промышленного оборудования. Установка разведочного бурения, тяжелая буровая, краны для установки обсадных труб, агрегаты для цементирования скважин, солевозы для доставки технологической воды и растворов, машины для кислотной промывки скважин, установки для создания инертных газовых сред, депарафинизационные машины, промывающие устья скважин горячей нефтью, дизель-генераторы, бульдозеры и экскаваторы для отсыпки дорог, прицепы и тягачи для доставки по бездорожью тяжелой техники и оборудования... И все это просто для того, чтобы как думают некоторые "просверлить дырку в земле".

Замечу, что даже в теплой и относительно сухой Америке вся эта спецтехника идет в исполнении "heavy-duty", она сложнее и дороже, чем обычная, пусть и не всегда. Чуть севернее, в Канаде, все это ещё и должно быть в вездеходном исполнении.

Список оборудования и техники чудовищно длинный, настолько, что я, например, тупо никогда не смогу написать его целиком. А потом надо ещё станок-качалку поставить сверху, и регулярно его обслуживать, что также требует специальной техники, передвижных мастерских тех же. И дороги к ним надо постоянно ремонтировать и поддерживать в рабочем состоянии.

Вся эта техника изнашивается очень быстро, требует регулярной замены и обновления, требует постоянного обслуживания и расходных материалов.

Так вот, когда нефтянка останавливается, промышленность, которая всем этим занимается - тоже останавливается. Теперь и нефтедобывающей Америке придется это почувствовать. И не только ей.

Морские буровые пока не закрываются, но ставки по аренде уже падают. Статистику искать уже лень.

Про сокращения в США я уже писал, но это "лишь жалкое начало", ведь именно сланец вытягивал американский рынок труда.

Как сказал упомянутый в прошлом постинге Пуянне - идёт цикл сокращения инвестиций, а когда дебит на американских скважинах рывком уйдёт вниз (октябрь-ноябрь), окажется, что пересмотр бюджетов - дело небыстрое. Вот тогда-то мы и увидим и 150 и 160 за бочку, и хорошо, если не больше. Это мое мнение, конечно, и оно не обязательно правильное.

Последний вопрос - разгон нефтяных цен в прошлый раз был обусловлен, в том числе американским "Количественным смягчением", а в этот раз его вроде как не будет. Вопрос - что будет разогревать его в этот раз?  Количественное смягчение, конечно же. Вот только не американское.

Вот так ребята. Запомните - ЭРА ДЕШЕВОЙ ЭНЕРГИИ В МИРЕ ЗАКОНЧИЛАСЬ. Все, финиш, причем давно уже, по факту - с начала 10-х годов. Все спады цен на нефть будут короткими и вызываться кризисами перепроизводства, очень небольшого перепроизводства. Но уже с двадцатых годов нефти просто тупо не будет столько, чтобы её стало в избытке.

Так что, как я и говорил - продержаться нам надо недолго. Важный вопрос во всей этой истории по факту один - будет ли подниматься рубль. По мне так дорогая нефть+слабый рубль+понижение ставки+более менее интенсивные действия по реиндустриализации (что возможно только при слабом рубле) станут просто подарком, лишь бы ГДЕ-НАДО не слажали.

А самое забавное - это проклятия, которые посыпятся на Обаму, когда одновременно с отскоком нефтяных цен, окончательным выпиливанием Украины, и ростом антиамериканизма в гейропке (начинается сейчас) ему надо будет готовиться к отходу от штурвала. Ведь он сказал, что мы разорваны в клочья...

Удачных Вам выходных. Всё будет хорошо. Тему нефтянки пока прикрою, так как все тренды очевидны.

И запомните - нефть по 150-170 в следующем декабре. Я могу ошибиться и знаю это, но я думаю, что все будет именно так.

Источник: http://timokhin-a-a.livejournal.com

Читайте также:

www.news-usa.ru

Репортажи пользователей сайта Korrespondent.net - Рост цен на нефть. Будет ли дорожать бензин

Обзор мировых и внутренних цен на нефть и нефтепродукты.

Наблюдая за баталиями на  мировом рынке нефти, которые уже отразились на мировых ценах, в т.ч. и на топливе, решил взглянуть на отечественный рынок нефти и нефтепродуктов. 

 В первую очередь нужно начать с ретроспективного  взгляда на историческую динамику цен на бензин и взаимосвязь  с мировыми ценами на топливо. Здесь ключевым является то, что львиная доля нефти и нефтепродуктов нами импортируется (около 80%).  В энергобалансе страны данный сегмент составляет 11,5% от общего потребления  первичной энергии. При этом 7%,  это потребление топлива (основным топливом остается керосин, т.к. используется в авиаперевозках, специализированной технике).   На первом месте энергоресурсов в балансе  остается уголь – 30%, следом газ – 25%, потом атомная энергия – 21%. Доля нефти- и топлива,  в совокупном импорте составляет 20%,  для сравнения фармакология 3,5%, т.е. мы покупаем энергетику по мировым ценам. 

Итак, на рисунке ниже изображена динамика цен на нефть марки Лайт (WTI Техасская сладкая) – зеленая, цены на бензин в Украине – синяя (розница),  и цены на бензин в США – красная (опт).  .  Все ценны в долларовом эквиваленте.  Стоит отметить,  что оптовые цены в портах Мексиканского залива и Нью-Йорка, являются одними из эталонных в мире, а фьючерсы на бензин, на бирже СМЕ, учувствуют в ценообразовании наличного рынка. Как видим не вооруженным взглядом, цены на бензин в стране зависят от мировых цен на нефть и топливо.  Что примечательно, разница (спред) между ценами на бензин в Украине (розница)  и США (опт) в 2015 году сокращались (сужались),   это результат падения цен на нефть, на мировом рынке, а также сокращение производства  в Украине, как следствие снижение спроса на топливо.

 

На картинке ниже цены на бензин у нас в гривне – красная (розница) , цены на бензин в США в гривне – синяя (опт), и черная – соотношение цен в США (опт)\Украина(розница) в долларах. Как видно из рисунка в моменте резкого ослабления гривны цены у нас повышаются в гривневом эквиваленте относительно мировых цен, т.к. разница в долларовых ценах  с 2015 года, практический, не изменилась. Особенно это видно в начале этого года, когда наблюдалось ослабление гривны.   

 

Пару слов о спросе внутри страны. У нас, как и во всем мире, спрос на топливо цикличен, обычно к началу лета рост потребления, и, как следствие, рост цен на топливо, далее к августу снижение и осенью снова рост. Эти циклы обусловлены сезонными циклами спроса, с весны по осень наблюдаются посадочно-уборочные работы, а летом, растет спрос со стороны автомобилистов. Т.е. мы находимся в фазе умеренных цен, перед осенним цикличным удорожанием. В целом спрос на энергетику устойчив, т.к. экономика страны устойчива (см. предыдущие статьи).

Основным критерием ценообразования топливного рынка остаются внешние факторы.

 Пару слов об ОПЕК.  В конце 2016 года ОПЕК вместе со странами не входящими в картель, заключила сделку о сокращении добычи в целях балансировки рынка, и сокращения избыточных запасов. Что привело к росту цен на нефть, причем с осени 2017 года, цены начали ускоряться. Это повлияло на страны  нетто-импортеров нефти и  нефтепродуктов, и оказало давление на мировые цены.  После того как Д. Трамп выразил недовольство мировыми ценами на нефть, и обвинил ОПЕК в манипулировании ценами в апреле 2018 года, Саудовская Аравия и остальные участники соглашения ОПЕК+  начали наращивать добычу, причем темпы рекордные у КСА и ОАЭ, также Кувейт не отстаёт, Россия последнего слова не сказала. Очевидно, что соглашение ОПЕК+ остается только формально на бумаге (де-юре).   Причиной для сворачивания де-факто сделки послужил рост мировых цен и ускорение цен производителей, что плохо сказывается на доходах нефтяных компаний и мировом экономическом росте, и уже аукается на темпах ВВП.  Также произошел коллапс на мировом рынке топлива, особенно затронуло развивающиеся рынки (Бразилия, Аргентина, Россия, Турция), заставил надавить на участников нефтяного сговора из-за социальных волнений, а Россия ввела налог на экспорт бензина, для защиты внутреннего рынка.

Вместе с тем, мировой рынок энергоресурсов переживает реформацию. Америка устроила экспансию и нарастила экспорт нефти и нефтепродуктов. Добыча в США уже 11 млн. бр\сутки, по прогнозам Минэнерго в августе добыча вырастит на 147 тыс. бр\сутки.  Идет активное расширение инфраструктуры, в т.ч. запущен новый фьючерсный контракт Permian WTI на Лондонской бирже ICE, с поставкой из Хьюстона.  Стоит отметить, что рост добычи происходит за счет сланцевой разработки, как раз район Пермиан и является основным местом добычи сланца, т.е. контракт имеет все шансы стать главным эталоном в ценообразовании наличного рынка нефти. Это снизит дифференциал между марками в США.  Также США запускает в дело акт Шермана против действий ОПЕК, направленного  против монополий и трастов, с помощью которого, кстати, развалили монополию Рокфеллера. Саудовская Аравия сразу обратилась к юристам, разработать план защиты. Для Госдепа это еще один инструмент санкций, для борьбы за долю мирового рынка.   Китай не отстает и занимает нишу «бумажной» нефти у себя в регионе, наконец запущен контракт на Шанхайской энергетической бирже в юанях, что позволит обеспечивать управление рисками нефтяников в регионе. Объемы торгов на сегодняшний день уже достигли 177 тыс. контрактов, а открытый интерес 35 тысяч на сентябрьском контракте.

 

Чуть-чуть политики. Госдеп в лице Трампа развязал полномасштабную экономическую войну в международной торговле, с точки зрения геоэкономики это модифицированная третья мировая за передел мировых  рынков. Результаты протекционизма,  это рост мировых цен, в дополнение к росту цен на нефть. Кроме всего прочего Госдеп хочет устроить смену власти в нефтяных странах (Иран и Венесуэла), о чем заявляет открыто. Как следствие, там добыча и соответственно экспорт падает. Похоже, заявлениями по Ирану и торговой войной Трамп стрельнул себе в ногу. В нефтяном секторе произошел форс-мажор и к росту цен на топливо добавился дефицит нефти, не помогает даже рекорд по добыче. Запасы сильно падают, а Госдеп рассматривает вопрос о распродаже стратегических запасов. Стоит  не забывать, что общество в США более демократично, поэтому злить людей там опасно, можно и импичмент схватить.  

Проблемы торговых отношений с Китаем.  Возможно, действия США направлены против Китая, т.к. последний закупает нефть в Венесуэле и Иране, у первой проблемы усугубляются, и нефтяная компания Венесуэлы не может выполнять обязательства по поставкам, а против второй Трамп ввел санкции и хочет свести экспорт Ирана к нулю, под страхом все тех же санкций. Китай, в ответ на торговую политику Госдепа, ответил квотами на нефти и нефтепродукты из США, с начала июля экспорт из США падает, что может  подтверждать снижение закупок Китаем. В таких условиях Китай не может свести к нулю экспорт из Ирана, а наоборот, ввиду собственного, независимого контракта на поставку нефти в юанях, может стать перевалочным пунктом для нефти из Ирана.  Потенциальные санкции из США могут вызвать распродажу госдолга, которого у Китая на 1 трлн. долларов.  Пока все идет к тому, что Иран выкрутится, вопрос на долго ли.

 

Подводя итог, можно сказать, что поведение нефтяных цен, информационный фон, и многое другое похоже на ситуацию в 2014 году перед снижением цен. ОПЕК сможет обеспечить предложение нефти, отобрать у Ирана экспорт в ноль не возможно, ибо даже ИГИЛ мог продавать нефть, с чего и финансировался.  Исторический всегда искусственное уступает естественному.  А значит, сделка ОПЕК+ сойдет на нет, снова начнется борьба за рынок, торговые войны приведут к росту процентных ставок основными ЦБ, запустятся дефляционные процессы и наступающая рецессия естественным путем снизит спрос на нефть, а вместе с тем и цены.  Пик ценового шока пройден. Конечно, от Трампа можно ожидать чего угодно, у руля мировой экономики стал Трикстер, со всеми вытекающими, но природные рыночные процессы, открыты А. Смитом, возьмут свое и «справедливая рука» все расставит по местам. К временным взрывам цены на нефть цена на нефтепродукты не чувствительна, это мы уже проходили в 2008-2009 годах. 

 

До осени на нашем топливном рынке, с макроэкономической точки зрения, ожидать резких колебаний не стоит, также как и на валютном рынке страны. 

Рубрика "Я - Корреспондент" является площадкой свободной журналистики и не модерируется редакцией. Пользователи самостоятельно загружают свои материалы на сайт. Редакция не разделяет позицию блогеров и не отвечает за достоверность изложенных ими фактов.

blogs.korrespondent.net

Баррель по $82. Долго ли Путин будет снимать сливки с подорожавшей нефти

Уже не первый день нефть на мировых рынках не просто растет в цене, а ставит все новые рекорды. 25 сентября цена на нефть марки Brent поднялась выше $82 за баррель впервые с ноября 2014 г., свидетельствуют данные торгов Межконтинентальной биржи ICE.

Стоимость ноябрьских фьючерсов на марку Brent выросла до $82,03 за баррель; котировки ноябрьских фьючерсов на техасскую светлую нефть WTI в Нью-Йорке повысились по итогам торгов на $0,2 и составили $72,28 за баррель. На торгах в Европе нефть тоже подорожала, стоимость ноябрьских контрактов на Brent выросла на $0,67, до $81,87 за баррель.

Цены на нефть растут из-за сочетания целого ряда причин: снижения запасов в США и сокращения поставок из Ирана и Венесуэлы, политики ОПЕК, а также решения Китая начать закупать нефть у американских поставщиков.

Несмотря на то что сейчас между КНР и США в самом разгаре торговая война, китайская нефтехимическая компания Unipec сообщила о готовности возобновить в октябре закупки нефти в США. Это серьезные объемы — порядка 0,5 млн баррелей в сутки, достаточные для того, чтобы повлиять на нефтяные котировки.

В свою очередь, страны-члены ОПЕК соблюдают договоренности об индивидуальных ограничениях в уровне добычи, установленных в октябре 2016 г. При этом ОПЕК не планирует дополнительно повышать добычу нефти ради компенсации возможного сокращения поставок из Ирана.

Далее, Международное энергетическое агентство (МЭА) предупредило о возможности дальнейшего снижения экспорта нефти из Венесуэлы, где объемы поставок на внешние рынки упали до 1 млн баррелей в сутки — за два года нефтяной экспорт из страны Николаса Мадуро сократился в два раза. В МЭА также отметили, что проблемы с добычей могут возникнуть в Нигерии и Ливии.

Наконец, постоянно действующий фактор увеличения цен на нефть — неопределенность с поставками иранской нефти. Нефтяные санкции США против этой страны вступают в действие 6 ноября, но рынок начинает готовиться к этому событию уже сейчас. В начале августа объем поставок нефтепродуктов из Ирана оценивался на уровне 2,1 млн баррелей в сутки, но к сегодняшнему дню потерял почти половину от этого уровня.

Мировая экономика не слазит с “нефтяной иглы”

Как раз на фоне растущих цен на нефть ОПЕК опубликовала свой ежегодный обзор World Oil Outlook 2018. В нем сохранен прошлогодний прогноз, согласно которому доля нефти в мировом энергобалансе к 2040 г. все еще будет превышать долю газа.

По мнению экспертов, газ станет самым быстрорастущим видом топлива в мировом энергобалансе, однако не сможет опередить нефть.

По данным ОПЕК, доля газа в мировом спросе на энергоносители составляет 21,7%, а доля нефти — 31,5%. К 2020 г. доля газа вырастет до 22,3%, а доля нефти снизится до 31,4%, к 2030 г. доля газа возрастет до 23,6%, доля нефти упадет до 29,5%. В итоге в 2040 г. доля газа в мировом энергобалансе будет составлять 25%, а доля нефти — 27,8%.При этом ОПЕК ожидает роста спроса на свою нефть после 2025 г.

“Доля нефти ОПЕК в глобальных поставках нефти, согласно ожиданиям, возрастет с 34% в 2017 г. до 36% в 2040 г.”, — отмечается в World Oil Outlook 2018. Согласно прогнозу спрос на нефть ОПЕК вырастет с 32,47 млн баррелей в сутки в 2018 г. до 32,7 млн в 2020 г., а затем постепенно снизится до 31,56 млн баррелей в сутки в 2023-м. К 2025 г. спрос восстановится до 32,14 млн баррелей в сутки, после чего начнется его резкий рост. К этому периоду времени добыча сланцевой нефти в США и общая добыча нефти в странах, не входящих в ОПЕК, достигнут пика.

Также в своем отчете ОПЕК оценивает объем инвестиций в нефтяную отрасль: $11 трлн по всему миру к 2040 г. Инвестиции в разведку и добычу оцениваются в $8,3 трлн, или порядка $350 млрд в год. Инвестиции в нефтепереработку составят $1,5 трлн. Инвестиции в транспортировку нефти ожидаются на уровне около $1 трлн.

Понятно, что нынешний рост цен, поддерживаемый ОПЕК, совсем не радует основных потребителей углеводородного топлива — Евросоюз, США и Китай. Дональд Трамп в своем недавнем выступлении в ООН заявил, что страны-участницы ОПЕК установили слишком высокие цены на нефть и должны начать их снижение.

“Страны ОПЕК, как обычно, наживаются за счет остального мира. Мне это не нравится, и никому не должно это нравиться... Мы хотим, чтобы они прекратили повышать цены на нефть, чтобы они начали снижать цены”, — сказал президент США. Но при этом он, противореча самому себе, выступает против выхода на рынок нефти из Ирана, что существенно снизило бы цены. “Мы начали процесс возобновления санкций в отношении Ирана. Дополнительные санкции вступят в силу 5 ноября. Мы работаем со странами, которые импортируют иранскую нефть, чтобы прекратить эти поставки”, — отметил Трамп.

Иран, разумеется, не стал молчать. Представитель страны в ОПЕК Хосейн Ардебили заявил, что нефть и далее продолжит дорожать, поскольку такие крупные ее производители, как Россия и Саудовская Аравия, не могут увеличить ее поставки — им не хватит мощностей.

Последнее, впрочем, сомнительно. Напомним, что буквально накануне в новом международном рейтинге компаний энергетической сферы S&P Global Platts “Газпром” неожиданно упал с первого на 17-е место, а вот “Лукойл”, наоборот, поднялся на вторую строчку. Это связано с тем, что компания получает хорошую прибыль от растущих цен на нефть, имеет в распоряжении ряд перспективных месторождений и способна нарастить как добычу нефти, так и ее поставки потребителям.

В 2018 г. в России было разведано еще несколько месторождений нефти — небольших, но достаточно легких для разработки. Это позволит российским нефтяным компаниям как минимум сохранять свою капитализацию в ближайшие пару лет. К тому же в 2019-м в России начинается “налоговый маневр” в нефтяной отрасли, который снизит операционные издержки нефтедобытчиков, упростив налоговую бухгалтерию.

А вот как будет вести себя ОПЕК в целом, пока сказать сложно. Сейчас мировые нефтедобытчики после затяжного периода низких цен радуются почти двукратному росту доходов. Да и России, оказавшейся под санкциями, как обычно, “очень деньги нужны” — она уже даже Беларусь перестает финансировать. К тому же США усилиями Трампа в последние месяцы умудрились практически всему миру объявить торговую войну, так что неудивительно будет, если мир ответит дорогой нефтью.

Что подорожание нефти означает для Украины

Первое и самое очевидное: вырастут цены на автозаправках. Можно вспомнить, как это было в мае нынешнего года, когда цена нефти марки Brent неожиданно перевалила за $79/баррель. Тогда сетевые АЗС существенно подняли цены на все виды автомобильного горючего. Например, сеть WOG повысила стоимость дизельного, “второго” и “пятого” бензинов сразу на 50 коп. Литр самого дорогого А-95 обходился автомобилистам в 32,45 грн.

Украина импортирует около 85% светлых нефтепродуктов и от цен на мировых рынках зависят и расценки на наших АЗС. По оценкам украинских экспертов, каждый доллар, добавляющийся к цене бочки нефти, дает прибавку в 44 коп. на литр автомобильного топлива. Иными словами, при росте на $10, мы увидим плюс 4,4 грн на литре на заправочных станциях.

Впрочем, реально повышение цен на моторное топливо обычно происходит с задержкой по времени примерно на месяц после роста цен на бирже. В первую очередь вырастут цены на бензин, а следом — может подорожать и сжиженный газ (пропан-бутан). Дело в том, что действующая формула расчета тарифа основана на импортном паритете. То есть чем выше цены на европейском рынке, тем больше придется платить и украинским потребителям.

Согласно прогнозу финансовой группы Investment Capital Ukraine подорожание нефти может привести к росту цен на нефтепродукты в Украине на 22-24%; импортный газ подорожает на 8-11%. По другим оценкам, подорожание нефтепродуктов на мировых рынках на 20% может привести к росту цен на бензин в Украине примерно на 6%.

Другая сторона проблемы — то, что в результате вырастут транспортные расходы, которые заложены в себестоимость большинства товаров и услуг (даже в магазин товары довезти надо, потратив дизтопливо). В итоге вырастут также цены на продовольствие — ведь и бак комбайна нужно заправить, и бак грузовика, отвозящего зерно на элеватор. Однако в данном случае — учитывая, что нефтепродукты в современной экономике применяются повсюду, — мы получаем скорее общий рост инфляции и торможение роста ВВП.

И при таком раскладе Украина оказывается ровно в той же ситуации, что и почти все европейские страны. На экономику ЕС подорожание нефти повлияет точно так же — ростом потребительских цен и инфляции, сокращением роста ВВП. С другой стороны, в периоды роста цен на нефть становятся более платежеспособными страны, которые эту самую нефть поставляют на рынок. То есть в мировом масштабе равновесие сохраняется.

Относительное преимущество нынешней ситуации с ростом цен на нефть в том, что растут (в том числе в Украине) инвестиции в альтернативные “зеленые” технологии энергетики и энергосбережения. Отечественным предпринимателям также становится выгоднее инвестировать в производство биотоплива (солярка из рапса), кроме того, бизнес может вернуться к идее возрождения собственных украинских НПЗ. Напомним, что сегодня из пяти существующих в Украине НПЗ работает только один.

Экономика иногда парадоксальна. Не всегда подорожание топлива влечет рост цен в магазинах, там работают куда более сложные взаимодействия. Например, и в России (нефтедобывающей стране), и в Беларуси (нефтеперерабатывающей) давно замечено: нефть дорожает — дорожает и бензин. Нефть дешевеет — бензин снова дорожает. Шутка “видимо, у нас его не из нефти делают” родилась не просто так. Поэтому ждать от нынешнего роста цен на нефть существенных проблем для украинской экономики было бы как минимум преждевременно.

Что дальше?

Аналитики банка Goldman Sachs уверены, что страны ОПЕК с высокой вероятностью будут поддерживать цены на нефть в 2019 г. на достаточно высоком уровне. “Действия ОПЕК в сочетании с геополитическими рисками создают все предпосылки для возвращения к $100 за баррель уже в 2019-м”, — считают в Goldman Sachs.

Инвестиционный банк JP Morgan также повысил прогноз мировых цен на нефть. “Неопределенность вокруг фактического производства ОПЕК растет. Текущие бюджетные ограничения и последствия санкций могут означать, что цены на нефть в ближайшем будущем останутся высокими”, — говорится в записке исследовательской группы по европейским инвестициям. Банк добавил, что волатильность, наблюдаемая на нефтяных рынках в 2018 г., скорее всего, сохранится: “Мы ожидаем продолжения колебаний цен в широком диапазоне: $50-80/баррель”.

Однако заметим, что аналитики JP Morgan очень часто дают неточные прогнозы. В частности, на 2018 г. они прогнозировали цену $55,5 за баррель, а мы сейчас видим совсем другие цифры.

Наконец, Международное энергетическое агентство (IEA) прогнозирует, что новые санкции США в отношении Ирана могут привести к более сильному падению экспорта иранской нефти, чем в предыдущий санкционный период. А это станет предпосылкой для роста цен.

Денис ЛАВНИКЕВИЧ

www.ukrrudprom.com

Баррель по $82. Долго ли Путин будет снимать сливки с подорожавшей нефти

Уже не первый день нефть на мировых рынках не просто растет в цене, а ставит все новые рекорды. 25 сентября цена на нефть марки Brent поднялась выше $82 за баррель впервые с ноября 2014 г., свидетельствуют данные торгов Межконтинентальной биржи ICE.

Стоимость ноябрьских фьючерсов на марку Brent выросла до $82,03 за баррель; котировки ноябрьских фьючерсов на техасскую светлую нефть WTI в Нью-Йорке повысились по итогам торгов на $0,2 и составили $72,28 за баррель. На торгах в Европе нефть тоже подорожала, стоимость ноябрьских контрактов на Brent выросла на $0,67, до $81,87 за баррель.

Цены на нефть растут из-за сочетания целого ряда причин: снижения запасов в США и сокращения поставок из Ирана и Венесуэлы, политики ОПЕК, а также решения Китая начать закупать нефть у американских поставщиков.

Несмотря на то что сейчас между КНР и США в самом разгаре торговая война, китайская нефтехимическая компания Unipec сообщила о готовности возобновить в октябре закупки нефти в США. Это серьезные объемы — порядка 0,5 млн баррелей в сутки, достаточные для того, чтобы повлиять на нефтяные котировки.

В свою очередь, страны-члены ОПЕК соблюдают договоренности об индивидуальных ограничениях в уровне добычи, установленных в октябре 2016 г. При этом ОПЕК не планирует дополнительно повышать добычу нефти ради компенсации возможного сокращения поставок из Ирана.

Далее, Международное энергетическое агентство (МЭА) предупредило о возможности дальнейшего снижения экспорта нефти из Венесуэлы, где объемы поставок на внешние рынки упали до 1 млн баррелей в сутки — за два года нефтяной экспорт из страны Николаса Мадуро сократился в два раза. В МЭА также отметили, что проблемы с добычей могут возникнуть в Нигерии и Ливии.

Наконец, постоянно действующий фактор увеличения цен на нефть — неопределенность с поставками иранской нефти. Нефтяные санкции США против этой страны вступают в действие 6 ноября, но рынок начинает готовиться к этому событию уже сейчас. В начале августа объем поставок нефтепродуктов из Ирана оценивался на уровне 2,1 млн баррелей в сутки, но к сегодняшнему дню потерял почти половину от этого уровня.

Мировая экономика не слазит с “нефтяной иглы”

Как раз на фоне растущих цен на нефть ОПЕК опубликовала свой ежегодный обзор World Oil Outlook 2018. В нем сохранен прошлогодний прогноз, согласно которому доля нефти в мировом энергобалансе к 2040 г. все еще будет превышать долю газа.

По мнению экспертов, газ станет самым быстрорастущим видом топлива в мировом энергобалансе, однако не сможет опередить нефть.

По данным ОПЕК, доля газа в мировом спросе на энергоносители составляет 21,7%, а доля нефти — 31,5%. К 2020 г. доля газа вырастет до 22,3%, а доля нефти снизится до 31,4%, к 2030 г. доля газа возрастет до 23,6%, доля нефти упадет до 29,5%. В итоге в 2040 г. доля газа в мировом энергобалансе будет составлять 25%, а доля нефти — 27,8%.При этом ОПЕК ожидает роста спроса на свою нефть после 2025 г.

“Доля нефти ОПЕК в глобальных поставках нефти, согласно ожиданиям, возрастет с 34% в 2017 г. до 36% в 2040 г.”, — отмечается в World Oil Outlook 2018. Согласно прогнозу спрос на нефть ОПЕК вырастет с 32,47 млн баррелей в сутки в 2018 г. до 32,7 млн в 2020 г., а затем постепенно снизится до 31,56 млн баррелей в сутки в 2023-м. К 2025 г. спрос восстановится до 32,14 млн баррелей в сутки, после чего начнется его резкий рост. К этому периоду времени добыча сланцевой нефти в США и общая добыча нефти в странах, не входящих в ОПЕК, достигнут пика.

Также в своем отчете ОПЕК оценивает объем инвестиций в нефтяную отрасль: $11 трлн по всему миру к 2040 г. Инвестиции в разведку и добычу оцениваются в $8,3 трлн, или порядка $350 млрд в год. Инвестиции в нефтепереработку составят $1,5 трлн. Инвестиции в транспортировку нефти ожидаются на уровне около $1 трлн.

Понятно, что нынешний рост цен, поддерживаемый ОПЕК, совсем не радует основных потребителей углеводородного топлива — Евросоюз, США и Китай. Дональд Трамп в своем недавнем выступлении в ООН заявил, что страны-участницы ОПЕК установили слишком высокие цены на нефть и должны начать их снижение.

“Страны ОПЕК, как обычно, наживаются за счет остального мира. Мне это не нравится, и никому не должно это нравиться... Мы хотим, чтобы они прекратили повышать цены на нефть, чтобы они начали снижать цены”, — сказал президент США. Но при этом он, противореча самому себе, выступает против выхода на рынок нефти из Ирана, что существенно снизило бы цены. “Мы начали процесс возобновления санкций в отношении Ирана. Дополнительные санкции вступят в силу 5 ноября. Мы работаем со странами, которые импортируют иранскую нефть, чтобы прекратить эти поставки”, — отметил Трамп.

Иран, разумеется, не стал молчать. Представитель страны в ОПЕК Хосейн Ардебили заявил, что нефть и далее продолжит дорожать, поскольку такие крупные ее производители, как Россия и Саудовская Аравия, не могут увеличить ее поставки — им не хватит мощностей.

Последнее, впрочем, сомнительно. Напомним, что буквально накануне в новом международном рейтинге компаний энергетической сферы S&P Global Platts “Газпром” неожиданно упал с первого на 17-е место, а вот “Лукойл”, наоборот, поднялся на вторую строчку. Это связано с тем, что компания получает хорошую прибыль от растущих цен на нефть, имеет в распоряжении ряд перспективных месторождений и способна нарастить как добычу нефти, так и ее поставки потребителям.

В 2018 г. в России было разведано еще несколько месторождений нефти — небольших, но достаточно легких для разработки. Это позволит российским нефтяным компаниям как минимум сохранять свою капитализацию в ближайшие пару лет. К тому же в 2019-м в России начинается “налоговый маневр” в нефтяной отрасли, который снизит операционные издержки нефтедобытчиков, упростив налоговую бухгалтерию.

А вот как будет вести себя ОПЕК в целом, пока сказать сложно. Сейчас мировые нефтедобытчики после затяжного периода низких цен радуются почти двукратному росту доходов. Да и России, оказавшейся под санкциями, как обычно, “очень деньги нужны” — она уже даже Беларусь перестает финансировать. К тому же США усилиями Трампа в последние месяцы умудрились практически всему миру объявить торговую войну, так что неудивительно будет, если мир ответит дорогой нефтью.

Что подорожание нефти означает для Украины

Первое и самое очевидное: вырастут цены на автозаправках. Можно вспомнить, как это было в мае нынешнего года, когда цена нефти марки Brent неожиданно перевалила за $79/баррель. Тогда сетевые АЗС существенно подняли цены на все виды автомобильного горючего. Например, сеть WOG повысила стоимость дизельного, “второго” и “пятого” бензинов сразу на 50 коп. Литр самого дорогого А-95 обходился автомобилистам в 32,45 грн.

Украина импортирует около 85% светлых нефтепродуктов и от цен на мировых рынках зависят и расценки на наших АЗС. По оценкам украинских экспертов, каждый доллар, добавляющийся к цене бочки нефти, дает прибавку в 44 коп. на литр автомобильного топлива. Иными словами, при росте на $10, мы увидим плюс 4,4 грн на литре на заправочных станциях.

Впрочем, реально повышение цен на моторное топливо обычно происходит с задержкой по времени примерно на месяц после роста цен на бирже. В первую очередь вырастут цены на бензин, а следом — может подорожать и сжиженный газ (пропан-бутан). Дело в том, что действующая формула расчета тарифа основана на импортном паритете. То есть чем выше цены на европейском рынке, тем больше придется платить и украинским потребителям.

Согласно прогнозу финансовой группы Investment Capital Ukraine подорожание нефти может привести к росту цен на нефтепродукты в Украине на 22-24%; импортный газ подорожает на 8-11%. По другим оценкам, подорожание нефтепродуктов на мировых рынках на 20% может привести к росту цен на бензин в Украине примерно на 6%.

Другая сторона проблемы — то, что в результате вырастут транспортные расходы, которые заложены в себестоимость большинства товаров и услуг (даже в магазин товары довезти надо, потратив дизтопливо). В итоге вырастут также цены на продовольствие — ведь и бак комбайна нужно заправить, и бак грузовика, отвозящего зерно на элеватор. Однако в данном случае — учитывая, что нефтепродукты в современной экономике применяются повсюду, — мы получаем скорее общий рост инфляции и торможение роста ВВП.

И при таком раскладе Украина оказывается ровно в той же ситуации, что и почти все европейские страны. На экономику ЕС подорожание нефти повлияет точно так же — ростом потребительских цен и инфляции, сокращением роста ВВП. С другой стороны, в периоды роста цен на нефть становятся более платежеспособными страны, которые эту самую нефть поставляют на рынок. То есть в мировом масштабе равновесие сохраняется.

Относительное преимущество нынешней ситуации с ростом цен на нефть в том, что растут (в том числе в Украине) инвестиции в альтернативные “зеленые” технологии энергетики и энергосбережения. Отечественным предпринимателям также становится выгоднее инвестировать в производство биотоплива (солярка из рапса), кроме того, бизнес может вернуться к идее возрождения собственных украинских НПЗ. Напомним, что сегодня из пяти существующих в Украине НПЗ работает только один.

Экономика иногда парадоксальна. Не всегда подорожание топлива влечет рост цен в магазинах, там работают куда более сложные взаимодействия. Например, и в России (нефтедобывающей стране), и в Беларуси (нефтеперерабатывающей) давно замечено: нефть дорожает — дорожает и бензин. Нефть дешевеет — бензин снова дорожает. Шутка “видимо, у нас его не из нефти делают” родилась не просто так. Поэтому ждать от нынешнего роста цен на нефть существенных проблем для украинской экономики было бы как минимум преждевременно.

Что дальше?

Аналитики банка Goldman Sachs уверены, что страны ОПЕК с высокой вероятностью будут поддерживать цены на нефть в 2019 г. на достаточно высоком уровне. “Действия ОПЕК в сочетании с геополитическими рисками создают все предпосылки для возвращения к $100 за баррель уже в 2019-м”, — считают в Goldman Sachs.

Инвестиционный банк JP Morgan также повысил прогноз мировых цен на нефть. “Неопределенность вокруг фактического производства ОПЕК растет. Текущие бюджетные ограничения и последствия санкций могут означать, что цены на нефть в ближайшем будущем останутся высокими”, — говорится в записке исследовательской группы по европейским инвестициям. Банк добавил, что волатильность, наблюдаемая на нефтяных рынках в 2018 г., скорее всего, сохранится: “Мы ожидаем продолжения колебаний цен в широком диапазоне: $50-80/баррель”.

Однако заметим, что аналитики JP Morgan очень часто дают неточные прогнозы. В частности, на 2018 г. они прогнозировали цену $55,5 за баррель, а мы сейчас видим совсем другие цифры.

Наконец, Международное энергетическое агентство (IEA) прогнозирует, что новые санкции США в отношении Ирана могут привести к более сильному падению экспорта иранской нефти, чем в предыдущий санкционный период. А это станет предпосылкой для роста цен.

Денис ЛАВНИКЕВИЧ

www.ukrrudprom.ua

"Баррель по $82, или Долго ли Путин будет снимать сливки с подорожавшей нефти",

Стоимость ноябрьских фьючерсов на марку Brent выросла до $82,03 за баррель; котировки ноябрьских фьючерсов на техасскую светлую нефть WTI в Нью-Йорке повысились по итогам торгов на $0,2 и составили $72,28 за баррель. На торгах в Европе нефть тоже подорожала, стоимость ноябрьских контрактов на Brent выросла на $0,67, до $81,87 за баррель.

Цены на нефть растут из-за сочетания целого ряда причин: снижения запасов в США и сокращения поставок из Ирана и Венесуэлы, политики ОПЕК, а также решения Китая начать закупать нефть у американских поставщиков.

Несмотря на то что сейчас между КНР и США в самом разгаре торговая война, китайская нефтехимическая компания Unipec сообщила о готовности возобновить в октябре закупки нефти в США. Это серьезные объемы - порядка 0,5 млн баррелей в сутки, достаточные для того, чтобы повлиять на нефтяные котировки.

В свою очередь, страны-члены ОПЕК соблюдают договоренности об индивидуальных ограничениях в уровне добычи, установленных в октябре 2016 г. При этом ОПЕК не планирует дополнительно повышать добычу нефти ради компенсации возможного сокращения поставок из Ирана.

Далее, Международное энергетическое агентство (МЭА) предупредило о возможности дальнейшего снижения экспорта нефти из Венесуэлы, где объемы поставок на внешние рынки упали до 1 млн баррелей в сутки - за два года нефтяной экспорт из страны Николаса Мадуро сократился в два раза. В МЭА также отметили, что проблемы с добычей могут возникнуть в Нигерии и Ливии.

Наконец, постоянно действующий фактор увеличения цен на нефть - неопределенность с поставками иранской нефти. Нефтяные санкции США против этой страны вступают в действие 6 ноября, но рынок начинает готовиться к этому событию уже сейчас. В начале августа объем поставок нефтепродуктов из Ирана оценивался на уровне 2,1 млн баррелей в сутки, но к сегодняшнему дню потерял почти половину от этого уровня.

Мировая экономика не слазит с "нефтяной иглы"

Как раз на фоне растущих цен на нефть ОПЕК опубликовала свой ежегодный обзор World Oil Outlook 2018. В нем сохранен прошлогодний прогноз, согласно которому доля нефти в мировом энергобалансе к 2040 г. все еще будет превышать долю газа.

По мнению экспертов, газ станет самым быстрорастущим видом топлива в мировом энергобалансе, однако не сможет опередить нефть.

По данным ОПЕК, доля газа в мировом спросе на энергоносители составляет 21,7%, а доля нефти - 31,5%. К 2020 г. доля газа вырастет до 22,3%, а доля нефти снизится до 31,4%, к 2030 г. доля газа возрастет до 23,6%, доля нефти упадет до 29,5%. В итоге в 2040 г. доля газа в мировом энергобалансе будет составлять 25%, а доля нефти - 27,8%.При этом ОПЕК ожидает роста спроса на свою нефть после 2025 г.

"Доля нефти ОПЕК в глобальных поставках нефти, согласно ожиданиям, возрастет с 34% в 2017 г. до 36% в 2040 г.", - отмечается в World Oil Outlook 2018. Согласно прогнозу спрос на нефть ОПЕК вырастет с 32,47 млн баррелей в сутки в 2018 г. до 32,7 млн в 2020 г., а затем постепенно снизится до 31,56 млн баррелей в сутки в 2023-м. К 2025 г. спрос восстановится до 32,14 млн баррелей в сутки, после чего начнется его резкий рост. К этому периоду времени добыча сланцевой нефти в США и общая добыча нефти в странах, не входящих в ОПЕК, достигнут пика.

Также в своем отчете ОПЕК оценивает объем инвестиций в нефтяную отрасль: $11 трлн по всему миру к 2040 г. Инвестиции в разведку и добычу оцениваются в $8,3 трлн, или порядка $350 млрд в год. Инвестиции в нефтепереработку составят $1,5 трлн. Инвестиции в транспортировку нефти ожидаются на уровне около $1 трлн.

Понятно, что нынешний рост цен, поддерживаемый ОПЕК, совсем не радует основных потребителей углеводородного топлива - Евросоюз, США и Китай. Дональд Трамп в своем недавнем выступлении в ООН заявил, что страны-участницы ОПЕК установили слишком высокие цены на нефть и должны начать их снижение.

"Страны ОПЕК, как обычно, наживаются за счет остального мира. Мне это не нравится, и никому не должно это нравиться... Мы хотим, чтобы они прекратили повышать цены на нефть, чтобы они начали снижать цены", - сказал президент США. Но при этом он, противореча самому себе, выступает против выхода на рынок нефти из Ирана, что существенно снизило бы цены. "Мы начали процесс возобновления санкций в отношении Ирана. Дополнительные санкции вступят в силу 5 ноября. Мы работаем со странами, которые импортируют иранскую нефть, чтобы прекратить эти поставки", - отметил Трамп.

Иран, разумеется, не стал молчать. Представитель страны в ОПЕК Хосейн Ардебили заявил, что нефть и далее продолжит дорожать, поскольку такие крупные ее производители, как Россия и Саудовская Аравия, не могут увеличить ее поставки - им не хватит мощностей.

Последнее, впрочем, сомнительно. Напомним, что буквально накануне в новом международном рейтинге компаний энергетической сферы S&P Global Platts "Газпром" неожиданно упал с первого на 17-е место, а вот "Лукойл", наоборот, поднялся на вторую строчку. Это связано с тем, что компания получает хорошую прибыль от растущих цен на нефть, имеет в распоряжении ряд перспективных месторождений и способна нарастить как добычу нефти, так и ее поставки потребителям.

В 2018 г. в России было разведано еще несколько месторождений нефти - небольших, но достаточно легких для разработки. Это позволит российским нефтяным компаниям как минимум сохранять свою капитализацию в ближайшие пару лет. К тому же в 2019-м в России начинается "налоговый маневр" в нефтяной отрасли, который снизит операционные издержки нефтедобытчиков, упростив налоговую бухгалтерию.

А вот как будет вести себя ОПЕК в целом, пока сказать сложно. Сейчас мировые нефтедобытчики после затяжного периода низких цен радуются почти двукратному росту доходов. Да и России, оказавшейся под санкциями, как обычно, "очень деньги нужны" - она уже даже Беларусь перестает финансировать. К тому же США усилиями Трампа в последние месяцы умудрились практически всему миру объявить торговую войну, так что неудивительно будет, если мир ответит дорогой нефтью.

Что подорожание нефти означает для Украины

Первое и самое очевидное: вырастут цены на автозаправках. Можно вспомнить, как это было в мае нынешнего года, когда цена нефти марки Brent неожиданно перевалила за $79/баррель. Тогда сетевые АЗС существенно подняли цены на все виды автомобильного горючего. Например, сеть WOG повысила стоимость дизельного, "второго" и "пятого" бензинов сразу на 50 коп. Литр самого дорогого А-95 обходился автомобилистам в 32,45 грн.

Украина импортирует около 85% светлых нефтепродуктов и от цен на мировых рынках зависят и расценки на наших АЗС. По оценкам украинских экспертов, каждый доллар, добавляющийся к цене бочки нефти, дает прибавку в 44 коп. на литр автомобильного топлива. Иными словами, при росте на $10, мы увидим плюс 4,4 грн на литре на заправочных станциях.

Впрочем, реальноповышение цен на моторное топливо обычно происходит с задержкой по времени примерно на месяц после роста цен на бирже. В первую очередь вырастут цены на бензин, а следом - может подорожать и сжиженный газ (пропан-бутан). Дело в том, что действующая формула расчета тарифа основана на импортном паритете. То есть чем выше цены на европейском рынке, тем больше придется платить и украинским потребителям.

Согласно прогнозу финансовой группы Investment Capital Ukraine подорожание нефти может привести к росту цен на нефтепродукты в Украине на 22-24%; импортный газ подорожает на 8-11%. По другим оценкам, подорожание нефтепродуктов на мировых рынках на 20% может привести к росту цен на бензин в Украине примерно на 6%.

Другая сторона проблемы - то, что в результате вырастут транспортные расходы, которые заложены в себестоимость большинства товаров и услуг (даже в магазин товары довезти надо, потратив дизтопливо). В итоге вырастут также цены на продовольствие - ведь и бак комбайна нужно заправить, и бак грузовика, отвозящего зерно на элеватор. Однако в данном случае - учитывая, что нефтепродукты в современной экономике применяются повсюду, - мы получаем скорее общий рост инфляции и торможение роста ВВП.

И при таком раскладе Украина оказывается ровно в той же ситуации, что и почти все европейские страны. На экономику ЕС подорожание нефти повлияет точно так же - ростом потребительских цен и инфляции, сокращением роста ВВП. С другой стороны, в периоды роста цен на нефть становятся более платежеспособными страны, которые эту самую нефть поставляют на рынок. То есть в мировом масштабе равновесие сохраняется.

Относительное преимущество нынешней ситуации с ростом цен на нефть в том, что растут (в том числе в Украине) инвестиции в альтернативные "зеленые" технологии энергетики и энергосбережения. Отечественным предпринимателям также становится выгоднее инвестировать в производство биотоплива (солярка из рапса), кроме того, бизнес может вернуться к идее возрождения собственных украинских НПЗ. Напомним, что сегодня из пяти существующих в Украине НПЗ работает только один.

Экономика иногда парадоксальна. Не всегда подорожание топлива влечет рост цен в магазинах, там работают куда более сложные взаимодействия. Например, и в России (нефтедобывающей стране), и в Беларуси (нефтеперерабатывающей) давно замечено: нефть дорожает - дорожает и бензин. Нефть дешевеет - бензин снова дорожает. Шутка "видимо, у нас его не из нефти делают" родилась не просто так. Поэтому ждать от нынешнего роста цен на нефть существенных проблем для украинской экономики было бы как минимум преждевременно.

Что дальше?

Аналитики банка Goldman Sachs уверены, что страны ОПЕК с высокой вероятностью будут поддерживать цены на нефть в 2019 г. на достаточно высоком уровне. "Действия ОПЕК в сочетании с геополитическими рисками создают все предпосылки для возвращения к $100 за баррель уже в 2019-м", - считают в Goldman Sachs.

Инвестиционный банк JP Morgan также повысил прогноз мировых цен на нефть. «Неопределенность вокруг фактического производства ОПЕК растет. Текущие бюджетные ограничения и последствия санкций могут означать, что цены на нефть в ближайшем будущем останутся высокими», - говорится в записке исследовательской группы по европейским инвестициям. Банк добавил, что волатильность, наблюдаемая на нефтяных рынках в 2018 г., скорее всего, сохранится: «Мы ожидаем продолжения колебаний цен в широком диапазоне: $50-80/баррель».

Однако заметим, что аналитики JP Morgan очень часто дают неточные прогнозы. В частности, на 2018 г. они прогнозировали цену $55,5 за баррель, а мы сейчас видим совсем другие цифры.

Наконец, Международное энергетическое агентство (IEA) прогнозирует, что новые санкции США в отношении Ирана могут привести к более сильному падению экспорта иранской нефти, чем в предыдущий санкционный период. А это станет предпосылкой для роста цен".

patrioty.org.ua

Баррель по 82. Долго ли Путин будет снимать сливки с подорожавшей нефти

Уже не первый день нефть на мировых рынках не просто растет в цене, а ставит все новые рекорды. 25 сентября цена на нефть марки Brent поднялась выше $82 за баррель впервые с ноября 2014 г., свидетельствуют данные торгов Межконтинентальной биржи ICE.

Стоимость ноябрьских фьючерсов на марку Brent выросла до $82,03 за баррель; котировки ноябрьских фьючерсов на техасскую светлую нефть WTI в Нью-Йорке повысились по итогам торгов на $0,2 и составили $72,28 за баррель. На торгах в Европе нефть тоже подорожала, стоимость ноябрьских контрактов на Brent выросла на $0,67, до $81,87 за баррель.

Цены на нефть растут из-за сочетания целого ряда причин: снижения запасов в США и сокращения поставок из Ирана и Венесуэлы, политики ОПЕК, а также решения Китая начать закупать нефть у американских поставщиков.

Несмотря на то что сейчас между КНР и США в самом разгаре торговая война, китайская нефтехимическая компания Unipec сообщила о готовности возобновить в октябре закупки нефти в США. Это серьезные объемы - порядка 0,5 млн баррелей в сутки, достаточные для того, чтобы повлиять на нефтяные котировки.

В свою очередь, страны-члены ОПЕК соблюдают договоренности об индивидуальных ограничениях в уровне добычи, установленных в октябре 2016 г. При этом ОПЕК не планирует дополнительно повышать добычу нефти ради компенсации возможного сокращения поставок из Ирана.

Далее, Международное энергетическое агентство (МЭА) предупредило о возможности дальнейшего снижения экспорта нефти из Венесуэлы, где объемы поставок на внешние рынки упали до 1 млн баррелей в сутки - за два года нефтяной экспорт из страны Николаса Мадуро сократился в два раза. В МЭА также отметили, что проблемы с добычей могут возникнуть в Нигерии и Ливии.

Наконец, постоянно действующий фактор увеличения цен на нефть - неопределенность с поставками иранской нефти. Нефтяные санкции США против этой страны вступают в действие 6 ноября, но рынок начинает готовиться к этому событию уже сейчас. В начале августа объем поставок нефтепродуктов из Ирана оценивался на уровне 2,1 млн баррелей в сутки, но к сегодняшнему дню потерял почти половину от этого уровня.

Мировая экономика не слазит с "нефтяной иглы"

Как раз на фоне растущих цен на нефть ОПЕК опубликовала свой ежегодный обзор World Oil Outlook 2018. В нем сохранен прошлогодний прогноз, согласно которому доля нефти в мировом энергобалансе к 2040 г. все еще будет превышать долю газа.

По мнению экспертов, газ станет самым быстрорастущим видом топлива в мировом энергобалансе, однако не сможет опередить нефть.

По данным ОПЕК, доля газа в мировом спросе на энергоносители составляет 21,7%, а доля нефти - 31,5%. К 2020 г. доля газа вырастет до 22,3%, а доля нефти снизится до 31,4%, к 2030 г. доля газа возрастет до 23,6%, доля нефти упадет до 29,5%. В итоге в 2040 г. доля газа в мировом энергобалансе будет составлять 25%, а доля нефти - 27,8%. При этом ОПЕК ожидает роста спроса на свою нефть после 2025 г.

"Доля нефти ОПЕК в глобальных поставках нефти, согласно ожиданиям, возрастет с 34% в 2017 г. до 36% в 2040 г.", - отмечается в World Oil Outlook 2018. Согласно прогнозу спрос на нефть ОПЕК вырастет с 32,47 млн баррелей в сутки в 2018 г. до 32,7 млн в 2020 г., а затем постепенно снизится до 31,56 млн баррелей в сутки в 2023-м. К 2025 г. спрос восстановится до 32,14 млн баррелей в сутки, после чего начнется его резкий рост. К этому периоду времени добыча сланцевой нефти в США и общая добыча нефти в странах, не входящих в ОПЕК, достигнут пика.

Также в своем отчете ОПЕК оценивает объем инвестиций в нефтяную отрасль: $11 трлн по всему миру к 2040 г. Инвестиции в разведку и добычу оцениваются в $8,3 трлн, или порядка $350 млрд в год. Инвестиции в нефтепереработку составят $1,5 трлн. Инвестиции в транспортировку нефти ожидаются на уровне около $1 трлн.

Понятно, что нынешний рост цен, поддерживаемый ОПЕК, совсем не радует основных потребителей углеводородного топлива - Евросоюз, США и Китай. Дональд Трамп в своем недавнем выступлении в ООН заявил, что страны-участницы ОПЕК установили слишком высокие цены на нефть и должны начать их снижение.

"Страны ОПЕК, как обычно, наживаются за счет остального мира. Мне это не нравится, и никому не должно это нравиться... Мы хотим, чтобы они прекратили повышать цены на нефть, чтобы они начали снижать цены", - сказал президент США. Но при этом он, противореча самому себе, выступает против выхода на рынок нефти из Ирана, что существенно снизило бы цены. "Мы начали процесс возобновления санкций в отношении Ирана. Дополнительные санкции вступят в силу 5 ноября. Мы работаем со странами, которые импортируют иранскую нефть, чтобы прекратить эти поставки", - отметил Трамп.

Иран, разумеется, не стал молчать. Представитель страны в ОПЕК Хосейн Ардебили заявил, что нефть и далее продолжит дорожать, поскольку такие крупные ее производители, как Россия и Саудовская Аравия, не могут увеличить ее поставки - им не хватит мощностей.

Последнее, впрочем, сомнительно. Напомним, что буквально накануне в новом международном рейтинге компаний энергетической сферы S&P Global Platts "Газпром" неожиданно упал с первого на 17-е место, а вот "Лукойл", наоборот, поднялся на вторую строчку. Это связано с тем, что компания получает хорошую прибыль от растущих цен на нефть, имеет в распоряжении ряд перспективных месторождений и способна нарастить как добычу нефти, так и ее поставки потребителям.

В 2018 г. в России было разведано еще несколько месторождений нефти - небольших, но достаточно легких для разработки. Это позволит российским нефтяным компаниям как минимум сохранять свою капитализацию в ближайшие пару лет. К тому же в 2019-м в России начинается "налоговый маневр" в нефтяной отрасли, который снизит операционные издержки нефтедобытчиков, упростив налоговую бухгалтерию.

А вот как будет вести себя ОПЕК в целом, пока сказать сложно. Сейчас мировые нефтедобытчики после затяжного периода низких цен радуются почти двукратному росту доходов. Да и России, оказавшейся под санкциями, как обычно, "очень деньги нужны" - она уже даже Беларусь перестает финансировать. К тому же США усилиями Трампа в последние месяцы умудрились практически всему миру объявить торговую войну, так что неудивительно будет, если мир ответит дорогой нефтью. Что подорожание нефти означает для Украины

Первое и самое очевидное: вырастут цены на автозаправках. Можно вспомнить, как это было в мае нынешнего года, когда цена нефти марки Brent неожиданно перевалила за $79/баррель. Тогда сетевые АЗС существенно подняли цены на все виды автомобильного горючего. Например, сеть WOG повысила стоимость дизельного, "второго" и "пятого" бензинов сразу на 50 коп. Литр самого дорогого А-95 обходился автомобилистам в 32,45 грн.

Украина импортирует около 85% светлых нефтепродуктов и от цен на мировых рынках зависят и расценки на наших АЗС. По оценкам украинских экспертов, каждый доллар, добавляющийся к цене бочки нефти, дает прибавку в 44 коп. на литр автомобильного топлива. Иными словами, при росте на $10, мы увидим плюс 4,4 грн на литре на заправочных станциях.

Впрочем, реально повышение цен на моторное топливо обычно происходит с задержкой по времени примерно на месяц после роста цен на бирже. В первую очередь вырастут цены на бензин, а следом - может подорожать и сжиженный газ (пропан-бутан). Дело в том, что действующая формула расчета тарифа основана на импортном паритете. То есть чем выше цены на европейском рынке, тем больше придется платить и украинским потребителям.

Согласно прогнозу финансовой группы Investment Capital Ukraine подорожание нефти может привести к росту цен на нефтепродукты в Украине на 22-24%; импортный газ подорожает на 8-11%. По другим оценкам, подорожание нефтепродуктов на мировых рынках на 20% может привести к росту цен на бензин в Украине примерно на 6%.

Другая сторона проблемы - то, что в результате вырастут транспортные расходы, которые заложены в себестоимость большинства товаров и услуг (даже в магазин товары довезти надо, потратив дизтопливо). В итоге вырастут также цены на продовольствие - ведь и бак комбайна нужно заправить, и бак грузовика, отвозящего зерно на элеватор. Однако в данном случае - учитывая, что нефтепродукты в современной экономике применяются повсюду, - мы получаем скорее общий рост инфляции и торможение роста ВВП.

И при таком раскладе Украина оказывается ровно в той же ситуации, что и почти все европейские страны. На экономику ЕС подорожание нефти повлияет точно так же - ростом потребительских цен и инфляции, сокращением роста ВВП. С другой стороны, в периоды роста цен на нефть становятся более платежеспособными страны, которые эту самую нефть поставляют на рынок. То есть в мировом масштабе равновесие сохраняется.

Относительное преимущество нынешней ситуации с ростом цен на нефть в том, что растут (в том числе в Украине) инвестиции в альтернативные "зеленые" технологии энергетики и энергосбережения. Отечественным предпринимателям также становится выгоднее инвестировать в производство биотоплива (солярка из рапса), кроме того, бизнес может вернуться к идее возрождения собственных украинских НПЗ. Напомним, что сегодня из пяти существующих в Украине НПЗ работает только один.

Экономика иногда парадоксальна. Не всегда подорожание топлива влечет рост цен в магазинах, там работают куда более сложные взаимодействия. Например, и в России (нефтедобывающей стране), и в Беларуси (нефтеперерабатывающей) давно замечено: нефть дорожает - дорожает и бензин. Нефть дешевеет - бензин снова дорожает. Шутка "видимо, у нас его не из нефти делают" родилась не просто так. Поэтому ждать от нынешнего роста цен на нефть существенных проблем для украинской экономики было бы как минимум преждевременно.

Что дальше?

Аналитики банка Goldman Sachs уверены, что страны ОПЕК с высокой вероятностью будут поддерживать цены на нефть в 2019 г. на достаточно высоком уровне. "Действия ОПЕК в сочетании с геополитическими рисками создают все предпосылки для возвращения к $100 за баррель уже в 2019-м", - считают в Goldman Sachs.

Инвестиционный банк JP Morgan также повысил прогноз мировых цен на нефть. «Неопределенность вокруг фактического производства ОПЕК растет. Текущие бюджетные ограничения и последствия санкций могут означать, что цены на нефть в ближайшем будущем останутся высокими», - говорится в записке исследовательской группы по европейским инвестициям. Банк добавил, что волатильность, наблюдаемая на нефтяных рынках в 2018 г., скорее всего, сохранится: «Мы ожидаем продолжения колебаний цен в широком диапазоне: $50-80/баррель».

Однако заметим, что аналитики JP Morgan очень часто дают неточные прогнозы. В частности, на 2018 г. они прогнозировали цену $55,5 за баррель, а мы сейчас видим совсем другие цифры.

Наконец, Международное энергетическое агентство (IEA) прогнозирует, что новые санкции США в отношении Ирана могут привести к более сильному падению экспорта иранской нефти, чем в предыдущий санкционный период. А это станет предпосылкой для роста цен.

Денис ЛАВНИКЕВИЧ

... ...

Facebook

Twitter

Google+

Подписывайтесь на канал МинПром в Telegram, читайте нас в Facebook и Twitter, чтобы первыми узнавать о новых материалах и ключевых событиях дня.

 

Отправить другу

Комментарии

...

Новости партнеров

minprom.ua