Нефть не спасет: при плохом раскладе Казахстан ждет курс - 370 тенге за доллар. Нефть казахстан курс


Нефть не спасет: при плохом раскладе Казахстан ждет курс

Недавние колебания курса тенге не объясняются колебаниями цены на нефть. На фоне высокого товарооборота с Россией тенге имеет высокий коэффициент корреляции к рублю и потому косвенно находится под жесткими западными санкциями, передает Sputnik.

В то время как мировые нефтяные цены достигли более чем трехгодичного максимума — стоимость барреля Brent впервые с 2014 года перевалила за 73 доллара, курс тенге начал снижаться. Если считать тенге сырьевой валютой, привязанной к стоимости нефти, то динамика выглядит странно…

Почему так случилось?

У экономистов есть объяснение этой аномалии. Тенге сейчас ощущает на себе последствия российских санкций — куда более значимым для динамики курса казахстанской нацвалюты служит "поведение" российского рубля.

"Казахстан является стратегически важным партнером России как в торгово-экономических, так и политических вопросах, — объясняет директор департамента аналитики АО "Фридом Финанс" Ерлан Абдикаримов. — На фоне высокого товарооборота двух стран паритет курса тенге с начала 2017 года сохранялся в диапазоне 5,4-6 тенге за рубль. Из последних статистических данных, по предварительным данным комитета по статистике Миннацэкономики, объем взаимной торговли Казахстана с государствами Евразийского союза в январе-ноябре 2017 года в денежном эквиваленте составил 15,6 миллиарда долларов. В то время как объем экспорта составил лишь 4,6 миллиарда, а объем импорта вырос до 11 миллиардов долларов, что создает торговый дефицит для Казахстана".

При этом 92,3% внешнеторгового оборота Казахстана в ЕАЭС приходится на Россию. Поэтому Казахстан, как считает аналитик, вероятно, выбрал стратегию временного наблюдения за состоянием российской валюты в ожидании реакции ЦБ России и возможных ответных решений со стороны администрации Путина.

"Курс казахстанской валюты очень чувствителен к колебаниям российской, что и демонстрирует волатильность курса тенге в последние несколько торговых сессий. Таким образом, для нас вопрос возврата к паритету остается лишь вопросом времени, что может сказаться на ослаблении тенге в дальнейшем", — уверен Абдикаримов.

Вторая причина — паника. Ослабление тенге случилось не только из-за внешних причин, но и из-за паники на KASE относительно нестабильности национальной валюты.

"При формировании курса тенге на этой неделе на передний план вышла паника на финансовом рынке России, которая "ударной волной" накрыла и казахстанский валютный рынок, чему в том числе свидетельствуют высокие объемы торгов, — говорит эксперт аналитического центра Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) Мерей Исабеков. — Если с начала года среднедневной объем торгов с долларом США на KASE составлял 167 миллионов долларов, то суммарный объем торгов за последние два дня — 10-11 апреля — был равен 1,36 миллиарда долларов. В связи с чем и произошла раскорреляция курса тенге с ценой на нефть".

Тенге гибче всех

О том, насколько тенге зависим от курса рубля, можно судить по последней динамике на Московской и Казахстанской биржах, считает Исабеков.

"При ослаблении российского рубля к доллару США на 8,4% за два дня тенге ослаб к доллару США на 3% при укреплении к рублю на 5%. Следует также отметить, что ситуация на казахстанкой и московской биржах сегодня стабилизировалась и приходит в норму", — приводит цифры эксперт АФК.

По его словам, валютный режим большинства стран ЕАЭС менее гибкий, чем в Казахстане. Однако многим также пришлось снизить курсы своих валют к доллару США в последние дни.

"К примеру, армянский драм за последние три дня подешевел к доллару США на 0,83%, курс белорусского рубля за последние два дня снизился к доллару на 4,5%, а Нацбанк Кыргызстана вчера снизил курс сома к доллару на 0,26%. Стоит отметить, что центробанки всех вышеуказанных стран активно участвуют в формировании курса своих валют, в то время как НБРК последние пять месяцев отчитывается о нулевом объеме операций на валютном рынке", — говорит Исабеков.

И тем не менее, считает Абдикаримов, коррекция валютных пар доллар/тенге и доллар/рубль может стать более глубокой на фоне существующих рисков дальнейшего расширения пакетов санкций.

"При возможном введении дополнительных санкций на государственные облигации России последствия коррекции могут быть гораздо результативнее текущих показателей. Стоит отметить, что при ответном решении введения санкций против США, активной работе ЦБ РФ и благоприятном росте котировок на нефть валютная пара доллар/рубль может стабилизироваться на уровне в 62-64".

Однако при более негативном сценарии, по мнению эксперта, первым уровнем роста соотношения валютной пары является отметка в 68, после чего рост может продолжиться до уровня в 71 рубль за один доллар. Также негативный сценарий может довести ослабление валютной пары доллар/тенге до диапазона — 340-370.

timeskz.kz

400 тенге за $1 при цене $50 за баррель – удобный курс для нефтяников

Для того чтобы нефтяные компании Казахстана могли иметь достаточный доход, курс KZT/USD должен составлять 400 тенге за $1 при цене на нефть в $50, либо Brent должен стоить $77 за баррель при курсе 260 тенге за $1.

Отказавшись от удержания курса и отпустив тенге в свободное плавание, правительство Казахстана, по сути, стремится вернуть выручку от продажи нефти к более серьезному показателю в 20 тыс. тенге за баррель. Именно такую выручку получали нефтяные компании РК в апреле 2014 года, когда Brent стоил $108,6 за бочку, а курс доллара после шоковой февральской девальвации стабилизировался на отметке 182 тенге за $1. В июле этого года, когда Brent опустился до $48, а курс KZT/USD сохранялся на уровне 188 тенге/$1, нефтяники получали только 9043 тенге за бочку.

С апреля 2014 года на протяжении 16 месяцев тенге был привязан к цене на Brent, следуя за ней по пятам. Хотя нефть начала падать бешеными темпами в июле 2014 и за полгода подешевела вдвое. Нацбанку еще тогда следовало ввести плавающий курс или расширить коридор, ведь все прогнозы указывали на то, что кризис имеет типично сырьевой характер и скоро не закончится, а с момента начала резкого падения до выборов был еще как минимум год. Как заявил президент Казахстана, страна «сожгла» $28 млрд за два года. Этого можно было избежать, прибегнув к более решительным шагам, немного пожертвовав объемом лояльного электората.

Выдерживая давление кризиса за счет сокращения доходов экспортеров и государственных средств, правительство надеялось, что цены вернутся к удовлетворительным показателям, но этого не произошло, и теперь часть бремени перекладывается на население и МСБ. В краткосрочной перспективе всю мощь подорожавшего импорта почувствуют компании обрабатывающей промышленности, чьи товары состоят из импортных комплектующих – им придется существенно поднять цены, хотя эффект будет нивелирован тем, что конкурирующие импортеры тоже повысят цены. Но это не имеет особого значения в силу падения платежеспособного спроса со стороны населения, заработные платы которого долгое время не будут индексироваться. Что касается B2B направления, то выиграют нефтесервисные компании и производители, ориентированные на экспортеров сырья.

В долгосрочной перспективе, если действия Нацбанка будут твердыми, появится естественный рыночный импульс для импортозамещения, а притом что игра с долларом для населения станет опасным занятием, появляются предпосылки для дедолларизации, заявленной правительством.

nb.kz

Оценка влияния стоимости нефти на курс национальной валюты в Республике Казахстан



Развитие экономики любой страны мира не обходится без использования энергоресурсов, основная роль в обеспечении энергией приходится на топливные ресурсы, значительной частью которой является нефтегазовый сектор. Страны, где основополагающей деятельностью является добыча нефти и газа, получают доход от реализации нефти и газа на экспорт в иностранной валюте, и это является основным источником развития экономики данных стран. Следовательно, существует взаимосвязь между мировыми нефтяными ценами и экономикой таких стран, которая отражается в стоимости национальных валют по отношению к доллару США через приток иностранной валюты в экономику.

Председатель Нацбанка РКДанияр АКИШЕВ на пресс-конференции 21 января 2016 года повторил уже не раз озвучиваемую версию о том, что на долларовое наполнение тенге влияет, главным образом, динамика мировых цен на нефть. Правда, на этот раз он добавил еще один фактор — изменение курса рубля.

— Цена нефти за последние два года снизилась со $110 до $28 в настоящее время, мы уже потеряли $82 с каждого барреля нефти, что привело к падению экспорта в два раза и трехкратному сокращению поступающей от него валютной выручки, — отметил Акишев.

Оттолкнувшись от приведенных цифр, руководитель Нацбанка рискнул предположить: если цена нефти упадет даже до $20, валютные потери для Казахстана теперь будут не так велики, чтобы существенно повлиять на курс тенге [1].

Пока нас убеждают, что главная причина лежит в объемах экспорта, который обеспечивает приток инвалюты в Казахстан. Дескать, упали цены на нефть, и долларов от ее продажи поступает меньше. Но поскольку спрос на инвалюту тот же, то по законам рынка доллар, покупаемый на нашу национальную валюту, начинает дорожать. Однако есть основания считать, что на соотношение доллар/тенге существенно влияют и другие факторы.

Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы — покупательной способности валют — под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов. Среди множества факторов нами выделены следующие:

  1. Валютная политика;
  2. Состояние платежного баланса;
  3. Разница процентных ставок в разных странах;
  4. Темп инфляции;
  5. Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках;
  6. Ускорение или задержка международных платежей;
  7. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах;
  8. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции.

Таким образом, формирование валютного курса — сложный многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью национальной и мировой экономики и политики. Поэтому при прогнозировании валютного курса учитываются рассмотренные курсообразующие факторы и их неоднозначное влияние на соотношение валют в зависимости от конкретной обстановки.

Рассмотрим изменение курса тенге по отношению к курсу доллара с 1993 по 2016 год, и причины, вызвавшие эти изменения (смотри рисунок 1).

Рис. 1. Динамика курса тенге за 1993–2015 года

Из приведенного графика видно, что с 1993 года курс тенге изменился с 4,7 тг/долл до 340 тг/долл., т. е. национальная валюта за 22 года обесценилась в 72,3 раза. За рассматриваемый период национальная валюта пять раз претерпела девальвацию и один раз ревальвацию. Причинами девальваций явились:

  1. 4 апреля 1999 года (обесценивание тенге на 64 %) — Азиатский экономический кризис, дефолт в России в 1998 году, сокращение золотовалютных резервов, отрицательный платежный баланс страны.
  2. 4 февраля 2009 года (обесценивание тенге на 22,5 %) — снижение цен на нефть более чем в три раза, девальвация национальных валют в странах — экономических партнерах Казахстана, сохранение золотовалютных резервов страны.
  3. 11 февраля 2014 года (обесценивание тенге на 19 %) — вывод денежных средств развитыми странами из экономик развивающихся стран, ослабление российского рубля, рост импорта потребительских товаров, отвлечение денежных средств казахстанскими банками от кредитования в пользу валютных спекуляций.
  4. 20 августа 2015 (обесценивание тенге на 83 %) — неопределенность относительно курса российского рубля и тенденция ослабления его обменного курса по отношению к доллару США, состояние платежеспособного баланса РК, высокие девальвационные ожидания в экономике Казахстана, а также вызванное этими ожиданиями усиление спекулятивных операций,создание базовых предпосылок для снижения инфляции до 3–4 % и необходимый для этого переход НБК к инфляционному таргетированию, что предполагает отход от жесткого регулирования обменного курса.

При этом стоимость нефти за этот же период увеличилась с 17,1 долл/баррель в 1993 году до 52,4 долл/баррель в 2015 году, т. е. рост составил 3,06 раза (смотри рисунок 2).

Рис. 2. Динамика уровня цен на нефть, долл/баррель

Рассмотрим причины изменения цен на нефть, вызванные политическими, экономическими и природными катаклизмами.

Когда нефть достигает пикового значения, затем, как правило, происходит экономический спад.

Так, например, после революции в Иране в 1979 г., нефть упала до значения 17,25 доллара за баррель, в 1986г из-за переизбытка производства нефти ее стоимость упала до отметки 30,67. Следующее минимальное значение стоимости нефти -18,17долл/баррель связано с Азиатским экономическим кризисом в 1998 году, начало финансового кризиса 2008 года — падение цен до уровня 66,97 долл., и, наконец, в 2015 году 32,4 долл. — следствие снижения мировой потребности в нефти, «сланцевая революция» в США, сохранение объемов добычи нефти странами ОПЕК и Россией.

На данный момент Казахстан, имея 2 % общемировой добычи нефти (16 место в мире), не имеет влияния на изменение тренда нефтяных цен в мире. В свою очередь, нефтегазовый комплекс занимает основополагающую долю в структуре национальной экономики Казахстана и является реальным импульсом развития экономики страны. Сейчас мы добываем около 80 миллионов тонн черного золота в год, и доля доходов от нефтяной отрасли в бюджете Казахстана постоянно растет. Сегодня в консолидированном бюджете Казахстана на нее приходится около 44 %. В отчете Standard­&Poor’s доля нефтяного сектора указывается как 25 % от ВВП. Свыше 60 % экспортных доходов Казахстана приходится на продажу нефти. Следовательно, существует зависимость экономики Казахстана от внешнего фактора — мировой цены на нефть. В нефтегазовый комплекс вовлечены предприятия, занимающиеся добычей, транспортировкой и переработкой нефти и газа, также, в состав нефтегазового комплекса следует отнести предприятия, производящие нефтегазовое оборудование, и оптово-розничные сети торговли нефти и газа.

Так действительно ли изменение стоимости нефти влияет на курс доллара? В ходе данного исследования мы составили корреляционную модель зависимости между следующими переменными — ценой нефти марки Brent и курсом доллара США к тенге. Связь между двумя переменными слабая — 11 %. Значение р-статистики равно 0,0003. То есть получается, что никакой прямой связи между курсом тенге и стоимостью нефти на самом деле нет? Тогда от чего же зависит курс тенге? Может быть, здесь есть зависимость от других факторов, например, как сказал глава Нацбанка РК, от курса рубля?

Нами было проведено исследование изменения курса рубля за последние 17 лет (в 1998 году в РФ была проведена деноминация, поэтому данные до этого года не рассматривались), которое показало, что курс рубля за данный период возрос с 20,65 руб/долл до 60,95 руб/долл., или в 2,95 раза (для сравнения в РК за этот же период тенге обесценилось в 4,6 раза), при этом следует отметить, что экономике РФ удалось избежать девальваций, и происходило постепенное увеличение стоимости доллара и ослабление национальной валюты (смотри рисунок 3).

Рис. 3. Динамика изменения курса рубля по отношению к доллару за 1998–2015 года

И это происходит на фоне все той же динамики цен на нефть. При этом Российская Федерация занимает 2 место в мире по добыче нефти (после Саудовской Аравии) (14 % мировой добычи). Нефтегазовая отрасль также является важнейшим источником доходов для российского бюджета. Поэтому влияние ее на экономику страны огромно — доля доходов бюджета от нефтегазового сектора в 2015 году составили 8,6 % от ВВП.

Рассмотрим соотношение темпов роста динамики курса тенге/доллар и тенге/рубль. Как видно из рисунка 4, изменение курса обоих валют происходит практически синхронно с незначительным отклонением курса тенге/рубль до 2013 года. Но, начиная с 2014 года, характеризующегося политическим кризисом в Украине, введением санкций против РФ, наблюдается значительное снижение курса рубля, достигнув рекордно низкого значения в 3,17 тенге/рубль. Проведенная в 2014–2015 годах девальвация тенге вернула традиционное соотношениекурса тенге/рубль 4,7:1.

Рис. 6. Динамика темпов роста курса тенге/рубль и тенге/доллар за 2001–2015 года

Построенная нами корреляционно-регрессионная модель показала, что до 2014 года между данными национальными валютными курсами существовала умеренная прямая связь (коэффициент корреляции равен 0,47), а с 2014 года связь носит отрицательный характер, т. е. резкое падение курса рубля и увеличение курса доллара.

Конечно, рассмотрение только этих двух факторов, не дает полной картины причин, влияющих на курс доллара. Нельзя оставлять без внимания и остальные вышеперечисленные факторы. Так, ослабление платежного баланса оказало давление на тенге — торговый профицит существенно уменьшился в 2015 году, и в счете текущих операций образовался дефицит. В связи с падением цен на нефть и ослаблением внешнего спроса со стороны Китая и России (на металлы и металлопродукцию, в частности), общие доходы от экспорта сильно снизились с 62,7 млрд. долл. за первые девять месяцев 2014 года до 36,4 млрд. долл. за первые девять месяцев 2015 года. Общий импорт также снизился в течение того же периода в связи с ослаблением внутреннего спроса, но не в такой же степени как экспорт. В результате, профицит торгового баланса уменьшился в три раза в 2015 году, по сравнению с 2014 годом, и счет текущих операций перешел от профицита в размере 6,1 млрд. долл. за первые девять месяцев 2014 года к дефициту в размере 4,0 млрд. долл. США за первые девять месяцев 2015 года.

В то время как чистые притоки инвестиций уменьшились в 2015 году, в основном из-за увеличившегося оттока краткосрочного капитала, они были частично компенсированы за счет притока прямых иностранных инвестиций (ПИИ) и внешнего заимствования резидентов Казахстана. Оценка Народного банка Казахстана показывает, что в 2014 году около 11 млрд. долл. США краткосрочного оттока валюты представляет рост расходов казахстанских граждан на приобретение товаров и услуг в России в связи с повышенным курсом тенге относительно рубля. Более того, вследствие того, что приток ПИИ снизился вдвое с 7,6 млрд. долл. за первые девять месяцев 2014 года до 3,6 млрд. долл. в соответствующем периоде 2015 года, только частично компенсируя отток краткосрочного капитала, это привело к образованию дефицита на счетах движения капитала и финансовых операций. В результате, общий внешний платежный баланс значительно ухудшился с профицита в 8,4 млрд. долл. за первые девять месяцев 2014 года до дефицита в 6,1 млрд. долл. за соответствующий период 2015 года, оказывая давление на официальные резервы и тенге [2].

Таким образом, однозначно можно сказать, что динамика курса тенге — не результат прямого воздействия кризиса на мировом сырьевом рынке, колебания курса сейчас в большей степени связаны со спекулятивными торгами, нежели с фундаментальными факторами. Многие эксперты считают, что она сложилась в результате финансовой политики, проводимой Нацбанком. Девальвационные ожидания, рождающие ажиотаж на валютном рынке, во многом складываются из непредсказуемости решений государственного регулятора финансовой системы. В таких условиях сложно прогнозировать даже ближайшее будущее, не говоря уже о долгосрочных перспективах.

Литература:

1. Выступление Председателя Национального Банка Республики Казахстан Данияра Акишева на пресс-конференции 21 января 2016 года — Официальный интернет-ресурс Национального банка РК, http://nationalbank.kz/

2. Социально-экономическоеразвитие Республики Казахстанянварь-декабрь 2015 года. 2015. № 12. С.89–114

Основные термины (генерируются автоматически): долл, Россия, раз, курс тенге, национальная валюта, обесценивание тенге, нефть, нефтегазовый комплекс, Казахстан, валютный курс.

moluch.ru

Обзор цен на металлы, нефть и курс тенге на 20 сентября

Нефть: Цены на нефть растут после публикации данных об изменении объемов коммерческих запасов топлива в США.&nbspУправление по информации в области энергетики (EIA) сообщило о том, что резервы нефти упали на 2,057 млн баррелей за неделю, завершившуюся 14 сентября. Таким образом, они сократились по итогам пятой недели подряд. Эксперты, опрошенные S&P Global Platts, в среднем ожидали снижения на 3 млн баррелей, пишет investing.com. По состоянию на 22:09 аст стоимость ноябрьских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent росла на 0,18%, до 79,17 доллара за баррель, цена фьючерсов на WTI дорожала на 1,03%, до 70,31 доллара за баррель.

Металлы: Цены на золото немного выросли, поскольку доллар снизился на фоне публикации последних новостей с «торгового фронта». Отметим, что стоимость драгметалла находится под давлением с начала года и потеряла 12% с апреля на фоне роста процентных ставок и усиления торгового конфликта США и Китая. «В краткосрочной и среднесрочной перспективе золото, вероятно, будет торговаться в диапазоне от 1190 до 1210 долларов», — сказал Питер Фунг, глава отдела торговли Wing Fung Precious Metals в Гонконге. По состоянию на 22:01 аст цена декабрьского фьючерса на золото на нью-йоркской бирже Comex росла на 5,20 доллара, или на 0,44% — до 1 208,20 доллара за тройскую унцию. Стоимость фьючерса на серебро повышалась на 0,81% — до 14,3 доллара за унцию.

Криптовалюта: По данным портала coinmarketcap.com на 21:51 аст bitcoin торговался по 6 348,46 доллара. За последние 24 часа первая криптовалюта подешевела на 0,40%, а ее капитализация составила 109,6 млрд долларов. Ethereum к этому времени стоил 210,20 доллара, понизившись в цене на 0,70%. Капитализация этой криптовалюты составила 21,4 млрд долларов. Глобальная капитализация рынка — 198,6 млрд долларов.

Курс тенге: Национальный банк Казахстана установил в среду официальные курсы инвалют к тенге на 20 сентября. В частности, 1 доллар США — 361,94 тенге, 1 евро — 423,25, 1 РР — 5,4, 1 фунт стерлингов Соединенного королевства — 476,93, японская йена — 3,22, 1 китайский юань — 52,82, 1 кыргызский сом — 5,27, 100 узбекских сумов — 4,5 тенге, сообщается в распространенной информации Нацбанка, пишет Интерфакс-Казахстан.

Указанный официальный курс тенге к доллару США установлен по состоянию на 15:30 астанинского времени по итогам двух сессий Казахстанской фондовой биржи (KASE) 19 сентября, в ходе которых средневзвешенный биржевой курс тенге сложился на уровне 361,94 тенге за 1 доллар. Между тем официальный курс тенге к остальным валютам рассчитан через кросс-курсы, сложившиеся по состоянию на 16:00 астанинского времени 19 сентября.

1 австралийский доллар 262,37 тенге

1 азербайджанский манат 213,79 тенге

10 армянских драм 7,50 тенге

1 белорусский рубль 172,39 тенге

1 бразильский реал 87,01 тенге

10 венгерских форинтов 13,09 тенге

100 вон Республики Корея 32,28 тенге

1 гонконгский доллар 46,14 тенге

1 грузинский лари 139,37 тенге

1 датская крона 56,75 тенге

1 дирхам ОАЭ 98,54 тенге

1 доллар США 361,94 тенге

1 евро 423,25 тенге

1 индийская рупия 4,97 тенге

1000 иранских риалов 8,62 тенге

1 канадский доллар 279,53 тенге

1 китайский юань 52,82 тенге

1 кыргызский сом 5,27 тенге

1 кувейтский динар 1196,10 тенге

1 малайзийский ринггит 87,39 тенге

1 мексиканский песо 19,29 тенге

1 молдавский лей 21,63 тенге

1 норвежская крона 44,35 тенге

1 польский злотый 98,58 тенге

1 российский рубль 5,40 тенге

1 риял Саудовской Аравии 96, 51 тенге

1 СДР 507,19 тенге

1 сингапурский доллар 264,29 тенге

1 таджикский сомони 38,42 тенге

1 тайский бат 11,16 тенге

1 турецкая лира 57,48 тенге

100 узбекских сумов 4,50 тенге

1 украинская гривна 12,88 тенге

1 фунт стерлингов Соединенного королевства 476,93 тенге

1 чешская крона 16,65 тенге

1 шведская крона 40,76 тенге

1 швейцарский франк 374,60 тенге

1 южно-африканский ранд 24,59 тенге

1 японская йена 3,22 тенге

kapital.kz

Как нефть влияет на курс тенге?

Нефть понемногу дешевеет. В июне этого года баррель североморской смеси пробивал отметку $52 и вплотную приближался к $53 ($52,86 на торгах 9 июня). В последний раз значение «50 плюс» он демонстрировал 5 июля – $50,05. После Brent устремился вниз и дошел до $44-45 – на таких значениях он торгуется с понедельника, 25 июля.

Во вторник, 26 июля, в обменных пунктах Алматы доллар доходил до отметки 359 тенге. Днем ранее, по данным на 11:30 алматинского времени, курс продажи составил 345,5 тенге. В Нацбанке РК резкое ослабление тенге связали в том числе с ценами на нефть: в июле наблюдалась тенденция их понижения. Этот фактор вместе с фактором курсов валют стран – торговых партнеров может влиять на курс тенге в первую очередь.

По просьбе «Капитал.kz» эксперты искали логику и взаимосвязь между движением нефтяных котировок и курсом тенге – доллар.

Бизнесу нужен коридор

«Цены на нефть, которые мы видим, отражают не цены на поставку эталонного сорта сегодня, а цены/фьючерсы на поставку через месяц. То есть влияние текущего снижения котировок должно быть так или иначе опосредованным», – поясняет Олжас Байдильдинов, независимый аналитик в нефтегазовой сфере.

По его словам, если провести параллель с парой «курс российского рубля – нефтяные котировки», то можно увидеть, что эта зависимость работает в обе стороны. «То есть при росте нефтяных цен рубль укрепляется, при снижении цен снижается и курс. В Казахстане несколько иная ситуация. Обычно мы видим серьезную корреляцию при снижении цен на нефть, тогда как при росте мировых котировок черного золота столь же значительного укрепления тенге не происходит», – говорит эксперт.

На взгляд собеседника, текущая ситуация с обменным курсом тенге оставляет значительное поле для спекуляций участников рынка: на объеме $80-100 млн курс может существенно «играть» в ту или иную сторону. «С точки зрения биржи и открытого рынка это, конечно, хорошо – пусть баланс спроса и предложения сам определит равновесный курс. Но с точки зрения интересов малого и среднего бизнеса, да и крупного тоже, желателен переход к прежнему определению верхней и нижней границы курса. Если Нацбанк РК объявит: вот новый коридор, скажем, 330-360, всем будет спокойнее работать и развивать бизнес», – считает Олжас Байдильдинов.

Скачки курса на этой неделе, на его взгляд, носили спекулятивный характер, и это мало способствует объявленной программе дедолларизации. «Люди и бизнес просто подумают: опять доллар растет, не буду продавать и куплю еще на всякий случай. То есть для формирования четкого тренда на дедолларизацию депозитов и экономики в целом необходимо внести ясность, определив границы колебаний», – отмечает собеседник.

Он добавляет, что, на его взгляд, для такого подорожания доллара, которое произошло 26 июля, «явных и видимых причин не было».

Перебои со связью

«К сожалению, ситуация на нашем рынке такова, что связь тенге с нефтью или рублем, по сути, носит искусственный характер и во многом диктуется однобокой валютной политикой Нацбанка», – говорит Айвар Байкенов, начальник отдела управления активами «Казкоммерц Секьюритиз».

Он поясняет: когда есть предпосылки для падения национальной валюты вслед за ухудшением внешних факторов, корреляция с нефтью сразу же возрастает. «А когда были реальные причины для укрепления тенге, эта связь пропадала практически полностью. В итоге мы получаем такую ситуацию, когда свободное плавание у нас действительно свободное, если есть хоть малейшие факторы для падения тенге, и несвободное – когда формируется тренд на укрепление тенге», – обрисовывает ситуацию эксперт.

С момента введения режима свободного плавания стоимость нефти была на уровне $45 за баррель трижды – в ноябре, в конце апреля – начале мае и сейчас. «Какую картину мы имеем по курсу: ноябрь – 307, весна – 330-334, сейчас – выше 350. Вопрос: где логика?! Если посмотреть ситуацию с рублем, то там все в рамках, как говорится, закона: нефть $45 за баррель – рубль 65-66 за доллар», – иллюстрирует Айвар Байкенов.

По его мнению, в чем цель такой политики Нацбанка, пока не совсем ясно. «Возможно, есть стремление обеспечить максимальную поддержку экспортерам или помочь правительству в увеличении тенговых поступлений в бюджет, который до сих пор не пересмотрели ($30 за баррель нефти и 360 тенге курс доллара), несмотря на 50% рост нефти за полгода», – предполагает собеседник.

Движение курса во вторник, 26 июля, и вовсе можно занести в список ошибок монетарных властей, считает он. «Такие резкие колебания должны были сглаживаться, а вместо этого Нацбанк стоял в стороне, решив не проводить интервенции. В данном случае была реальная угроза финансовой стабильности, наблюдался резкий всплеск девальвационных ожиданий. Столько усилий и времени было потрачено для минимизации ожиданий запуска процесса дедолларизации экономики, чтобы в один день своей пассивностью свести их на нет», – говорит Айвар Байкенов.

Что касается того, почему баррель Brent дешевеет, то в этом вопросе, на взгляд эксперта, спекулянты правят бал. «Отыгрывают нужные для себя новости. Это и опасения относительно переизбытка нефти (несмотря на то, что рынок все-таки постепенно приходит к равновесию), и увеличение буровых установок в США (при этом добыча практически не растет)», – поясняет эксперт.

Плюс, по его словам, действует фактор укрепления доллара против мировых валют – он также играет против нефти и других товаров. Дальнейшее движение будет во многом зависеть от заявлений ФРС США; ожидается все-таки мягкая риторика, за которой должен последовать разворот нефти и, возможно, тенге. «Будет интересно понаблюдать за поведением Нацбанка в случае очередного роста цен на нефть», – заключает собеседник.

Факторов много, не все они ясные

Как поясняет Жарас Ахметов, директор компании Oil Gas Project, в теории на курс национальной валюты должно влиять сальдо по счету текущих операций. Счет текущих операций учитывает движение валюты по внешнеторговым операциям с товарами, услугами, а также по первичным и вторичным доходам.

«Цена на нефть, конечно, оказывает свое влияние на сальдо по счету текущих операций. Если сальдо положительное, это должно вести к укреплению национальной валюты, и наоборот, если отрицательное – к ослаблению», – говорит эксперт.

Но, по его словам, есть еще один фактор – поведение Национального банка. «Регулятор может проводить валютные интервенции и поддерживать курс при отрицательном сальдо. Или осуществлять тенговые интервенции и не давать укрепляться национальной валюте при положительном сальдо», – поясняет эксперт.

Помимо этого, на его взгляд, важный фактор – движение валюты по финансовому счету, то есть приток и отток валюты по финансовым операциям. Если приток превышает отток, есть избыточная валюта, что снижает давление на курс, и наоборот.

«Факторов много, не все они ясные, поэтому строить прогнозы по курсу – дело неблагодарное», – заключает Жарас Ахметов.

kapital.kz

Цены на нефть, металлы и курс тенге на 29 мая

Нефть. Падение цен на нефть продолжается из-за опасений, что Россия и ОПЕК нарастят нефтедобычу. Так, котировки в ходе торгов опустились до минимума примерно за две недели, пишет investing.com. По состоянию на 22:32 аст стоимость августовских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent дешевела на 1,19%, до 75,56 доллара за баррель, цена фьючерсов на WTI опускалась на 1,75%, до 66,69 доллара за баррель.

Металлы. Цены на золото снижаются вторую сессию подряд на фоне ослабления политической напряженности, вызванной возобновлением надежд на встречу президента США Дональда Трампа с лидером Северной Кореи. По состоянию на 22:31 аст цена июньского фьючерса на золото на нью-йоркской бирже Comex понижалась на 6,30 долларов, или на 0,49% — до 1 297,20 доллара за тройскую унцию. Стоимость фьючерса на серебро опускалась на 0,40% — до 16,4 доллара за унцию.

Криптовалюта. По данным портала coinmarketcap.com на 22:29 аст bitcoin торговался по 7 245,57 доллара. За последние 24 часа первая криптовалюта подешевела на 1,55%, а ее капитализация составила 123,6 млрд долларов. Ethereum к этому времени стоил 533,16 доллара, понизившись в цене на 7,03%. Капитализация этой криптовалюты составила 53,1 млрд долларов. Глобальная капитализация рынка — 312,8 млрд долларов.

Курс тенге. Национальный банк Казахстана установил в понедельник официальные курсы инвалют к тенге на 29 мая. В частности, 1 доллар США — 329,81 тенге, 1 евро — 384,76, 1 РР — 5,29, 1 фунт стерлингов Соединенного королевства — 439,44, японская йена — 3,01, 1 китайский юань — 51,57, 1 кыргызский сом — 4,84, 100 узбекских сумов — 4,13 тенге, сообщается в распространенной информации Нацбанка, пишет Интерфакс-Казахстан.

Указанный официальный курс тенге к доллару США установлен по состоянию на 15:30 астанинского времени по итогам двух сессий Казахстанской фондовой биржи (KASE) 28 мая, в ходе которых средневзвешенный биржевой курс тенге сложился на уровне 329,81 тенге за 1 доллар. Между тем официальный курс тенге к остальным валютам рассчитан через кросс-курсы, сложившиеся по состоянию на 16:00 астанинского времени 28 мая.

1 австралийский доллар 249,60 тенге

1 азербайджанский манат 194,81 тенге

10 армянских драм 6,85 тенге

1 белорусский рубль 164,41 тенге

1 бразильский реал 90,33 тенге

10 венгерских форинтов 12,07 тенге

100 вон Республики Корея 30,75 тенге

1 гонконгский доллар 42,04 тенге

1 грузинский лари 134,62 тенге

1 датская крона 51,67 тенге

1 дирхам ОАЭ 89,80 тенге

1 доллар США 329,81 тенге

1 евро 384,76 тенге

1 индийская рупия 4,90 тенге

1000 иранских риалов 7,83 тенге

1 канадский доллар 254,11 тенге

1 китайский юань 51,57 тенге

1 кыргызский сом 4,84 тенге

1 кувейтский динар 1091,36 тенге

1 малайзийский ринггит 82,87 тенге

1 мексиканский песо 16,90 тенге

1 молдавский лей 19,63 тенге

1 норвежская крона 40,37 тенге

1 польский злотый 89,43 тенге

1 российский рубль 5,29 тенге

1 риял Саудовской Аравии 87,94 тенге

1 СДР 467,74 тенге

1 сингапурский доллар 246,13 тенге

1 таджикский сомони 36,72 тенге

1 тайский бат 10,31 тенге

1 турецкая лира 72,18 тенге

100 узбекских сумов 4,13 тенге

1 украинская гривна 12,62 тенге

1 фунт стерлингов Соединенного королевства 439,44 тенге

1 чешская крона 14,98 тенге

1 шведская крона 37,57 тенге

1 швейцарский франк 332,37 тенге

1 южно-африканский ранд 26,52 тенге

1 японская йена 3,01 тенге

kapital.kz

Цены на нефть, металлы и курс тенге на 27 июня

Нефть: Рынок восстанавливается на фоне опасений об экспорте ливийского сырья. Инвесторы оценивают баланс спроса и предложения на американском рынке и перспективы повышения добычи в странах ОПЕК+. Цена августовских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 23:57 аст выросли на 1,88% до 75,96 доллара за баррель. Стоимость фьючерса на нефть WTI на август на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) поднялась к этому времени сразу на 3,22% до 70,25 доллара за баррель.

Металлы: Укрепление доллара привело к снижению цен на золото. Стоимость этого драгметалла 26 июня опустилась до шестимесячного минимума. К 23:55 аст золото торговалось по 1 259,80 доллара за тройскую унцию, потеряв 0,73%. Серебро подешевело на 0,45% до 16,26 доллара за унцию.

Криптовалюта: По данным портала coinmarketcap.com на 23:58 аст bitcoin торговался по 6 159,59 доллара. За последние 24 часа первая криптовалюта подешевела на 2,21%, а ее капитализация составила 105,4 млрд долларов. Ethereum к этому времени стоил 443,53 доллара, подешевев на 4,05%. Капитализация этой криптовалюты составила 44,5 млрд долларов. Глобальная капитализация рынка — 249,3 млрд долларов.

Курс тенге: Национальный банк Казахстана установил официальные курсы инвалют к тенге на 27 июня. В частности, доллар США — 338,84 тенге, евро — 395,02, российский рубль — 5,39, фунт стерлингов Соединенного королевства — 448,29, японская йена — 3,09, китайский юань — 51,54, кыргызский сом — 4,98, 100 узбекских сумов — 4,30 тенге, передает Интерфакс-Казахстан.

Указанный официальный курс тенге к доллару США установлен по состоянию на 15:30 астанинского времени по итогам двух сессий Казахстанской фондовой биржи (KASE) 26 июня, в ходе которых средневзвешенный биржевой курс тенге сложился на уровне 338,84/$1.

Официальный курс тенге к остальным валютам рассчитан через кросс-курсы, сложившиеся по состоянию на 16:00 астанинского времени 26 июня.

1 австралийский доллар 250,64 тенге

1 азербайджанский манат 200,14 тенге

10 армянских драм 7,04 тенге

1 белорусский рубль 170,02 тенге

1 бразильский реал 89,75 тенге

10 венгерских форинтов 12,13 тенге

100 вон Республики Корея 30,35 тенге

1 гонконгский доллар 43,18 тенге

1 грузинский лари 138,30 тенге

1 датская крона 53,02 тенге

1 дирхам ОАЭ 92,25 тенге

1 доллар США 338,84 тенге

1 евро 395,02 тенге

1 индийская рупия 4,97 тенге

1000 иранских риалов 7,97 тенге

1 канадский доллар 254,65 тенге

1 китайский юань 51,54 тенге

1 кыргызский сом 4,98 тенге

1 кувейтский динар 1120,87 тенге

1 малайзийский ринггит 84,27 тенге

1 мексиканский песо 16,97 тенге

1 молдавский лей 20,17 тенге

1 норвежская крона 41,73 тенге

1 польский злотый 91,03 тенге

1 российский рубль 5,39 тенге

1 риял Саудовской Аравии 90,35 тенге

1 СДР 478,14 тенге

1 сингапурский доллар 248,85 тенге

1 таджикский сомони 37,13 тенге

1 тайский бат 10,28 тенге

1 турецкая лира 72,31 тенге

100 узбекских сумов 4,30 тенге

1 украинская гривна 12,93 тенге

1 фунт стерлингов Соединенного королевства 448,29 тенге

1 чешская крона 15,27 тенге

1 шведская крона 38,25 тенге

1 швейцарский франк 342,40 тенге

1 южно-африканский ранд 24,95 тенге

1 японская йена 3,09 тенге.

kapital.kz