Кризис в России в 2015 году: прогнозы и последствия. Нефть кризис 2015


Сапир: цены на нефть ведут США к финансовому и индустриальному кризису

14:0803.01.2015

(обновлено: 21:30 03.01.2015)

4210438711

Американские надежды, связанные с производством сланцевой нефти, могут обратиться в кошмар для Вашингтона, считает французский эксперт.

МОСКВА, 3 янв — РИА Новости. США грозит кризис, если цены на нефть останутся низкими, пишет директор по исследованиям Высшей школы социальных наук, глава Центра исследований индустриализации Жак Сапир в статье на своем официальном сайте.

National Interest: нестабильность на рынке нефти дорого обойдется СШАВ результате резкого падения цен на нефть индустрия сланцевой нефти в США терпит убытки, отмечает Сапир. Рентабельность этой отрасли производства, пишет Сапир, начинается, по одним расчетам, от 80 долларов за баррель, по другим — от 100 долларов.

По его словам, большинство американских компаний, занятых добычей сланцевой нефти, при запуске производства взяли кредиты в банках, многие воспользовались страховкой на случай снижения цен на нефть. Сапир напоминает, что подобные страховые договоры заключаются на период от шести месяцев до года. Большинство из них были заключены в сентябре 2014 года (когда цены на нефть начали падать), и срок их действия вскоре истечет.

Тем временем, отмечает Сапир, "падение продаж лицензий на добычу сланцевой нефти в США и резкое снижение запуска новых пунктов добычи является ярким признаком того, что отрасль уже вошла в кризис".

Все это, по мнению Сапира, ставит американские власти перед двойной проблемой. С одной стороны, это кризис производства, так как множеству мелких добывающих компаний в ближайшие месяцы грозит банкротство. С другой стороны, это возможный финансовый кризис, который будет вызван неспособностью компаний погасить долги перед банками.

Пушков: США манипулировали ценами на нефть, чтобы ударить по РоссииЖак Сапир полагает, что эти проблемы будут иметь геополитические последствия для США. Американские власти, пишет Сапир, рассчитывают на производство сланцевой нефти, чтобы снизить зависимость от нефтяного импорта. Но если цены на нефть продержатся на нынешнем уровне до лета 2015 года, то, по мнению Сапира, это приведет к "резкому спаду производства нефти в стране и росту цен до 100 долларов за баррель".

Вопрос в том, отмечает Сапир, смогут ли Россия и страны ОПЕК дождаться осени 2015 года и постараться задержать прогнозируемый рост цен на нефть. Если да, то американские надежды, связанные с производством сланцевой нефти, могут обратиться в ближайшие шесть месяцев в кошмар для Вашингтона, заключает автор статьи.

ria.ru

В 2015 году произойдет глобальный нефтяной кризис

Новое исследование предсказывает перепроизводство нефти к 2015 году и обвал нефтяных цен

29.06.2012 в 18:29, просмотров: 10876

По последним тенденциям в добыче нефти из нетрадиционных источников в США и ряде других стран, её производство к 2020 году вырастет на 20%, что будет означать резкое падение цен, считает Леонардо Маужери из Гарвардского института государственного управления им. Джона Кеннеди. Раньше он работал в руководстве нефтегазовой компании Eni.

hks.harvard.edu

Маужери считает, что нынешние 93 млн баррелей нефтедобычи в день к 2020 году превратятся в 110 млн. Это сравнимо со скачком 1980-х, на порядок обрушившим тогдашние цены.

Ученый брал за основу планы расширения добычи, обнародованные публичными компаниями нефтедобывающих стран, и умножил их на 0,4, пишет compulenta.ru. По его расчётам, на деле будет реализовано 60% этих планов. То есть рост добычи может составить не 17, а 25–27 млн баррелей в год. Упомянутые прожекты при этом подразумевают ввод 49 млн баррелей к 2020 году.

Основным источником интенсификации исследователь полагает США и иные развитые страны. Дело в том, что гидроразрыв пласта (ГРП), уже революционизировавший добычу сланцевого газа и полностью перекроивший североамериканский газовый рынок, активно распространяется по планете. И целый ряд нефтяных месторождений, которые раньше разрабатывать было невыгодно ввиду невысоких дебитов обычной скважинной добычи, теперь вдруг оказались рентабельными — особенно при высоких ценах.

Маужери говорит о так называемой tight oil — нефти в малопроницаемых пластах, добыча из которых без ГРП невозможна, и горючий сланец (oil shale), содержащий близкую к нефти по составу смолу с включением керогена и близких веществ (shale oil), которые могут быть извлечены из сланцев пиролизом. Весомый вклад может внести и нефтедобыча из битуминозных песков (tar sands), тяжёлая нефть которых прежде тоже никого не интересовала.

Среди стран, обнаруживших огромные запасы: Венесуэла (благодаря ним занявшая первое место по запасам нефти в мире), США, Канада и Бразилия. Но Венесуэле хватает и нормальной нефти, с относительно низкой себестоимостью добычи; Бразилия частично может решить вопрос тростниковым этанолом, а вот в США и Канаде самыми перспективными считаются нетрадиционные нефтеисточники в Северной Америке, где на первый план, скорее всего выйдут сланцы.

По сути, единственный источник роста традиционной нефтедобычи, который видит Леонардо Маужери, — это восстановление мощностей Ирака до хуссейновских времён, что, по мнению специалиста, «дестабилизирует способность ОПЕК управлять производством и ценами на нефть» в мировом масштабе.

По его оценкам, уже с 2015 года производство нефти может превысить потребление, что приведёт к падению цены. Вряд ли она рухнет ниже 70 долларов США за баррель, но хватит и этого, чтобы на десятилетия глубочайшим образом повлиять на мировые цены.

www.mk.ru

Кризис нефти | Аналитика | ihodl.com

Уже несколько месяцев весь мир говорит о ценах на нефть, что это значит для России, как это скажется на Америке... Гейл Тверберг, писатель и консультант по вопросам развития нефтегазового комплекса энергетики, рассказала о том, как дешевая нефть скажется на всей мировой экономике в 2015−2016 годах.

В американских СМИ на первый план выводятся положительные стороны падения цен на нефть. Два года назад я опубликовала обзор под названием «Десять причин, по которым высокие цены на нефть грозят проблемами». Если бы высокие цены были единственной трудностью, то их падение стало бы решением.

Но сейчас цены слишком низкие. Если они останутся на нынешних минимумах — а ведь они могут упасть еще — то будущее нефтедобывающей отрасли станет очень мрачным.

На мой взгляд, ситуация гораздо серьезнее, чем принято думать. Есть положительные моменты, но их эффект долго не продлится, — а есть и куда более важные отрицательные, и некоторые из них могут быть поистине разрушительными. Возможно, мы приближаемся к краю нашего небезграничного мира.

Истоки проблем

Низкие котировки нефти — симптом серьезной экономической проблемы, которую я называю «нарастающей неэффективностью». Это уменьшение дохода на инвестиции, в результате которого снижается заработная плата. В конце декабря прошлого года зарплаты не росли, а себестоимость добычи нефти ежегодно повышалась примерно на 10%.

Естественно, при неизменных зарплатах и быстро растущей себестоимости добычи возникает дисбаланс между, с одной стороны, ценой нефти, которую потребители способны платить, и, с другой стороны, — ценой, определяемой себестоимостью добычи.

То, что цены на нефть растут медленнее, чем себестоимость добычи, было очевидно уже в начале прошлого года.

Эффект увеличивающегося разрыва между себестоимостью добычи и платежеспособным спросом сглаживали две государственные инициативы, независимые друг от друга, но связанные с долговым рынком:

  1. Программа вливания ликвидности в экономику («количественное смягчение»). Искусственно заниженные процентные ставки создавали благодатную почву для заимствований на спекулятивные цели.
  2. Увеличение Китаем инвестиций в инфраструктуру на заемные средства.

В июне 2014 года объем обеих программ был сильно сокращен. Федеральная резервная система вообще прекратила количественное смягчение в октябре. Китай ввел суровые контролирующие меры в сфере кредитования (и с мая 2014 года цены на новое жилье в стране снижаются).

Сокращение программ способствовало дальнейшему замедлению роста мировой экономики, а это, в свою очередь, сказалось на котировках нефти. Подешевели и многие другие сырьевые товары — например, уголь и железная руда. Вместо того чтобы вплотную приблизиться к себестоимости добычи, цены на нефть опустились примерно до уровня платежеспособного спроса. Конечно, экономике, нуждающейся в нефти и другом сырье, такая ситуация не сулит ничего хорошего.

Неизвестно, возобновят ли США программу стимулирования экономики, а Китай — программу развития инфраструктуры: обе уже принесли почти всю посильную пользу. В какой-то момент вложение новых средств оказывается бесприбыльным — если строить больше жилья, чем нужно, или начинать разработку сланцевых месторождений, которые никогда не станут рентабельными. То же относится к инвестициям в развивающиеся рынки до тех пор, пока не повысятся цены на сырьевые товары.

Чем грозят низкие цены на нефть

1. Рост числа дефолтов

Дефолты могут быть разными:

  • Дефолт нефтедобывающих компаний на фоне низких цен;
  • Неспособность сокращенных работников платить по закладным;
  • Неспособность развивающихся стран, в том числе России, Бразилии и ЮАР, погашать долларовый долг вследствие того, что сейчас курс их валют к доллару очень низок;
  • Дефолт Китая по долгу, привлеченному на инфраструктурные проекты;
  • Дефолт стран с наибольшими проблемами в экономике, таких как Греция и Венесуэла.

2. Повышение процентных ставок

Если возрастет число дефолтов, можно будет ожидать увеличения процентных ставок в качестве компенсации кредиторам за повышенный риск неисполнения заемщиками своих обязательств. В сегменте субстандартных кредитов нефтяным компаниям ставки уже растут. Не исключено, что в текущем году ФРС увеличит базовые ставки для нормализации их уровня: об этом говорят уже несколько месяцев.

3. Рост безработицы

Почти весь прирост числа рабочих мест в США с 2008 года пришелся на штаты, где разрабатываются сланцевые месторождения нефти и газа. Если проекты будут свернуты, безработица в США может повыситься. То же относится к Великобритании и Норвегии. ЮАР и многим другим африканским странам, зависящим от экспорта сырьевых товаров, также грозит рост числа безработных.

4. Углубление рецессии

Сочетание повышенных процентных ставок с ростом безработицы почти неминуемо приведет к рецессии. Поначалу низкие цены на нефть будут сглаживать ряд эффектов, но со временем рецессия возьмет верх. В итоге могут разрушиться цепочки поставок, если компании с низким кредитным рейтингом окажутся неспособны привлечь необходимые средства по приемлемой для них ставке.

5. Сокращение предложения нефти

Когда оно начнется — предсказать трудно, но возможно, что в конце 2015 года. Действующие скважины едва ли будут законсервированы, ведь основная часть инвестиций в них уже сделана. Кроме того, ряд компаний подстраховался от падения цен производными инструментами — такие операторы продолжат бурение.

6. Народные волнения в странах-экспортерах нефти

Бюджет таких стран, как Россия, Венесуэла и Нигерия, сильно зависит от экспорта нефти, и если ее котировки останутся низкими, доходы государств сильно сократятся, и придется сокращать расходы на социальные нужды. Населению это, конечно, не понравится. В ряде стран возможны государственные перевороты, а они всегда влекут за собой резкое сокращение экспортных поставок. Падение цен на нефть в середине 1980-х годов считается одной из причин развала СССР.

7. Дефолты по производным инструментам

Это может произойти вследствие резкого изменения цен на нефть, процентных ставок и валютных курсов — с их застыванием на новых уровнях. Дефолты возможны и по секьюритизированному долгу.

8. Продолжительный период низких цен на нефть с короткими моментами подъема

Росту цен будут препятствовать высокие процентные ставки, рецессия и низкий спрос на нефть (в реальности — не просто спрос, а платежеспособный спрос).

9. Падение рынка акций

С 2008 года правительство США помогает рынку акций, вливая ликвидность в финансовую систему. Но в какой-то момент высокие процентные ставки могут заставить инвесторов перенести внимание на другие активы. Котировки могут снизиться и вследствие неутешительных экономических прогнозов, отражающих рост безработицы и сокращение производства в реальном секторе.

10. Падение цен облигаций

С повышением процентных ставок снижается рыночная стоимость выпущенных облигаций. Кроме того, вероятно увеличение числа дефолтов. В совокупности это может вызвать сокращение акционерного капитала финансовых организаций. По крайней мере, на первом этапе этот эффект проявится за пределами Америки, поскольку переход средств в более надежные активы будет способствовать укреплению доллара и создавать почву для понижения процентных ставок в США.

11. Изменение международного ландшафта

Уже обсуждается перспектива выхода Греции из зоны евро. Таким межгосударственным объединениям, как Европейский союз и Международный валютный фонд, будет все труднее решать проблемы по мере того, как богатые страны становятся беднее, а дефолты по займам усугубляют положение.

В целом, ситуация может оказаться намного хуже, чем в 2007−2009 годах, хотя поначалу это не будет бросаться в глаза: благодаря низким ценам на нефть экономика стран-импортеров некоторое время будет в хорошей форме. Отрицательный эффект низких цен будет проявляться постепенно и в итоге возобладает, и тогда станет ясен подлинный масштаб бедствия.

Главные опасения

Даже в случае временного восстановления цен на нефть, есть риск того, что предложение не вернется на прежний уровень. Сланцевая революция в США стала возможна благодаря очень низким процентным ставкам. Если по сланцевому сегменту нефтегазовой отрасли прокатится волна дефолтов, процентные ставки едва ли вернутся на прежние минимальные уровни. При высоких процентных ставках цена нефти, при которой добыча рентабельна, окажется еще выше, чем прежде, — скажем, $125−140 за баррель. Для возобновления добычи потребуется время, в течение которого котировки нефти должны будут держаться на высоком уровне, — а это будет означать экономический крах для стран, импортирующих нефть.

Производные инструменты и риск дефолта по секьюритизированному долгу

В последний раз проблемы с этой категорией финансовых инструментов случались в 2008 году. Многие страны предоставляли банкам и другим финансовым организациям крупные средства в рамках программ спасения. Lehman Brothers было позволено обанкротиться.

Регуляторы заявили, что если ситуация повторится, они станут действовать иначе: вместо спасения финансистов будут изменены правила их работы, чтобы не допустить нового кризиса. Изменен будет и порядок финансирования недостающих ресурсов. Во многих случаях оказывать помощь банкам придется самим вкладчикам — путем списания части своих депозитов.

К сожалению, мы видим, что принятые меры были, по большей части, недостаточными и запоздалыми. Принцип совместного несения убытков для экономики не лучше, если не хуже, чем спасение банков государством. Похоже, регуляторы не понимают, что в мире с ограниченными ресурсами модели оценки стоимости производных инструментов и секьюритизированного долга работают некорректно. Они уместны в системе, далекой от своих пределов. Когда экономика приближается к краю, резко увеличивается число событий, которые не учитываются в моделях, а это грозит большими проблемами всей системе.

В нынешней ситуации возможны одновременные дефолты по целому ряду инструментов: деривативам, секьюритизированным и обычным заимствованиям. Многие из этих рисков коснутся сразу всех финансовых организаций, и проблемы будут общими. Убытки, вероятно, будут огромными. Компании могут столкнуться с тем, что средства, из которых они должны платить сотрудникам, частично списаны в рамках спасения банков. Как они смогут работать в такой обстановке?

Более того, не исключено, что частичным списаниям подвергнутся даже застрахованные депозиты. Резервы на страхование вкладов не столь велики и могут быстро иссякнуть в результате нескольких требований крупных выплат. Если власти не захотят предоставить недостающие средства для страхования вкладов, дефицит средств может быть переложен на плечи самих вкладчиков.

Пиковый объем предложения нефти

Вполне вероятно, что пиковый уровень предложения нефти на мировом рынке будет достигнут очень скоро — в 2015 или 2016 году. Но это произойдет в результате не высоких (как полагали многие) а напротив — низких цен. Низкие цены на нефть обусловлены низкими зарплатами и неспособностью компаний привлечь достаточный объем новых заимствований для финансирования зарплат. Поскольку все сводится к тому, сколько потребители способны платить, пострадают почти все сырьевые товары, а не только нефть. В некотором смысле финансовый кризис, разрушающий финансовую систему, бьет и по всему сырьевому рынку.

График показывает прогнозную структуру мирового производства энергии по типу ее источников. Прогнозируемое резкое сокращение производства обусловлено нынешними и грядущими финансовыми проблемами.

Главный вывод таков: если производство энергии сократится, то равномерно по всем типам источников, поскольку причина для всех одна — финансовая. Так, ни нефтяная, ни угледобывающая компания не сможет работать, если из-за банковских проблем у нее кончатся деньги на зарплату сотрудникам.

Проблема долгосрочного долга

Долгосрочные заимствования — важный элемент экономической системы:

  • во-первых, они позволяют потребителям покупать необходимые товары;
  • во-вторых, способствуют сохранению цен на сырье на уровне, при котором добыча рентабельна.

Однако долгосрочные заимствования хороши тогда, когда экономика растет — заемщики могут погашать основную сумму долга и платить проценты.

Экономисты полагают, что рост экономики может продолжаться даже при сокращении добычи нефти, газа и других полезных ископаемых. Но что это значит в действительности? Без нефти и газа мы можем обмениваться рукопожатиями и любезными услугами с соседями, но как мы поможем росту экономики?

Трудно представить себе сферу экономической активности, которой не требуется моторное топливо, электроэнергия, сталь и медь. Закройте доступ к этим товарам, и в экономике начнется спад — а значит, долгосрочный долг станет все труднее привлекать и обслуживать. Это одна из очень серьезных проблем.

Взгляд с позиций физики

Политики и бизнесмены хотят, чтобы все думали, будто экономика будет существовать вечно (поскольку ей управляют политики и бизнесмены) и в итоге всё наладится. Увы, история полна примеров того, как цивилизации беднели, слабели и в итоге исчезали. В далеком прошлом многие экономики потерпели крах — но, как показывают исследования, они шли к нему постепенно. И некоторые устояли.

Взгляните на долговременные экономические циклы, как они описаны в известной работе российских ученых Сергея Нефёдова и Петра Турчина «Вековые циклы».

Физика объясняет, почему так происходит. Цивилизации — это диссипативные структуры, то есть открытые системы, существующие в неравновесной среде при условии рассеивания поступающей извне энергии. Наш мир — открытая система, получающая энергию от Солнца. Солнечная система, флора и фауна, природные катаклизмы — тоже диссипативные системы. Они рождаются, развиваются, перестают рассеивать энергию и в итоге прекращают существование. При наличии достаточных для рассеивания источников энергии зачастую возникают новые диссипативные структуры. Таким образом, со временем могут возникнуть новые экономики.

Хотелось бы думать, что мы можем остановить этот процесс, но уверенности нет. Возможно, экономикам суждено достигать своих пределов и уходить в небытие. Единственный выход — начало эксплуатации крупных источников дешевой энергии (вариантов в истории человечества много: открытие практического применения ископаемого топлива, колонизация необитаемых территорий, даже принятие Китая во Всемирную торговую организацию в 2001 году).

Что можно сделать?

Часто говорят, что возобновляемые источники энергии — решение почти всех наших проблем. Если мои расчеты верны, это не так. Например, вхождение Китая в ВТО на время решило мировую энергетическую проблему: страна увеличила добычу угля (на следующем графике виден скачок потребления угля после 2011 года). Влияние возобновляемых источников энергии, не считая гидроэнергии, едва заметно на общем фоне.

Гарантировать цены на энергию из возобновляемых источников, по-видимому, будет все труднее: энергия, получаемая из ископаемого топлива, дешевеет, а платежеспособный спрос на нее снижается. Ограничение доступа к банковскому финансированию станет проблемой для энергетических компаний, независимо от того, используют они возобновляемые источники или нет.

В долгосрочной перспективе способствовать решению проблемы могут только такие возобновляемые источники энергии, которые не нужно транспортировать на большие расстояния, что снимает потребность в банковских услугах. Пример такого источника — деревья в соседнем лесу.

Другой способ — создание новой финансовой системы. Увы, краеугольный камень современной финансовой системы — это долг, причем растущий долг. Невозможно добывать ископаемые энергоносители, не завися от построенной на долге системы — отчасти потому, что заимствования обеспечивают будущую прибыль, тем самым облегчая потребление товаров, производимых в экономической системе, базирующейся на энергии из ископаемого топлива. Если финансовая система будет работать только с уже полученной прибылью экономической системы без ископаемого топлива, развиваться она сможет очень медленно. Предлагается и вариант перехода на замкнутые валютные системы, но он не решает такие проблемы, как плата за сырье, которое электрогенерирующие компании покупают у удаленных поставщиков.

Лучший из имеющихся способов отсрочить крах финансовой системы, по-видимому, — увеличение долга или меры, которые позволят снизить процентные ставки еще сильнее, чем сейчас. Правда, неясно, возможно ли дальнейшее увеличение долга. Нынешние долговые программы сворачиваются потому, что на определенном этапе они начинают надувать пузыри на фондовом рынке и создавать благоприятную почву для инвестиций, которые никогда не принесут адекватный доход.

ru.ihodl.com

Кризис в России в 2015 году: прогнозы и последствия

В 2015 году продолжилось падение рубля, нефть дешевеет, а ожидание кризиса приобретает реальные очертания. Многие эксперты уверены, что сегодняшний кризис опаснее кризиса 1998 года, когда правительство РФ объявило дефолт.

Кризис в России в 2015 году
Слово «кризис», написанное по-китайски, состоит из двух иероглифов: один означает «опасность», другой – «благоприятная возможность», – Джон Кеннеди.

Инфляция 1923 года в Германии привела к тому, что за один американский доллар давали 4.7 триллиона немецких марок. До кризиса 2008 года, лишь 18 стран в мире были богаче Билла Гейтса.

Наступил 2015 год – рубль продолжает падать, нефть дешевеет, и ожидания от надвигающегося кризиса самые беспокойные. Некоторые эксперты сравнивают нынешний кризис с кризисом 1998 года, когда правительство РФ объявило дефолт, но большинство уверены, что сегодняшний кризис гораздо опаснее и более непредсказуем. В чем причины нынешнего состояния экономики и финансов России?

Причины финансового кризиса 2014-2015 годов

Государственный бюджет России на 2015 год верстался из расчета 96 долларов за 1 баррель нефти. Учитывая, что около 50% поступлений налогов в казну обеспечивает нефтегазовый комплекс, цена нефти 96 долларов должна была обеспечить платежный баланс и бездефицитный бюджет. Но сегодня стоимость нефти уже 60 долларов за баррель, то есть бюджет для бездефицитного состояния от нефтяного комплекса недополучает треть необходимого.

Следующая проблема – международные экономические санкции, основой которых явился конфликт в Украине. В марте 2014 года, после перехода Крыма под юрисдикцию России, последовала первая волна экономических санкций, которые касались визовых и финансовых ограничений отдельных чиновников и участников конфликта.

После развязывания военных действий на востоке Украины санкции были усилены и коснулись, в частности, финансовых ограничений крупнейших российских компаний и банков. Проще говоря, негде стало занимать деньги не только для инвестиций, но и для покрытия обязательств по старым долгам.

Введенные санкции уже повлекли за собой некоторые внутренние события, которые также подстегнули панические настроения и, как следствие, падение стоимости рубля. Например, крупнейшая в России нефтяная компания «Роснефть» привлекла в облигации рублевого выпуска порядка 10 млрд. долларов.

Центробанк объявил, что «Роснефть» собирается использовать эти деньги как залог. Финансовый рынок отреагировал на это очень беспокойно, поскольку это выглядело прямой помощью государства близкому другу В. Путина, руководителю «Роснефти» И. Сечину. Сделка продемонстрировала неадекватную реакцию Центробанка на кризис.

Если оставить события последних месяцев и посмотреть на экономику России с 2012 года, то можно увидеть замедление и выход к состоянию рецессии. Теперь, когда к этому добавилось еще падение цены на нефть и последствия санкций, экономисты заговорили о большом экономическом спаде.

Положение осложняется выводом капитала из России. Только в 2014 году ожидается отток 130 млрд. долларов. Кроме того, нужно платить по обязательствам. В 2015 году сумма выплат составит 100 млрд. долларов при сокращении экспортных поступлений на 140 млрд долларов.

Все ли так плохо, и в чем причина паники?

Нет, Россия далеко не в безвыходном положении. На сегодня у России более 400 млрд. долларов золотовалютных резервов, положительный торговый баланс около 200 млрд. долларов.

Кстати, такой баланс помогает компенсировать недостаток внешних инвестиций после введенных санкций. На определенном этапе снижение выручки от продажи нефти было компенсировано падением стоимости рубля, а ответные санкции, введенные Россией по отношению к западным поставщикам продуктов питания, стимулировали многих российских производителей.

Все не так страшно, как видим. Откуда же берутся апокалипсические ожидания и панические настроения? У России нет достаточного опыта кризисов, а предстоящий сравнивают с кризисом 1998 года. Тогда, вспомним, правительство России объявило дефолт по своим обязательствам, рубль буквально рухнул, ставки по кредитам взлетели вдвое. Вкладчики были шокированы невозможностью снятия депозитов со счетов в августе 1998 года.

Многие эксперты ждут именно такого развития событий, а по некоторым показателям даже ухудшения ситуации. Они говорят о неадекватности Центробанка тем проблемам, которые стоят перед финансовой системой, о недоверии рынка Центробанку.

В 1998 году, по их мнению, ситуация была тяжелой, но ошибки были известны и правительство точно знало, что именно нужно делать. Этот кризис отмечен неуправляемостью, лихорадочными и зачастую необъяснимыми действиями правительства и недоверием к нему со стороны отечественного и иностранного бизнеса.

Как кризис ударил по простому россиянину

Цены растут бешеными темпами. Это объяснимо, поскольку за небольшой период рубль подешевел вдвое. Инфляция около 9% объясняется ослаблением рубля, ростом цен на продукты питания и введением санкций. Заработные платы и пенсии не успевают за инфляцией, и население реально беднеет. Дорожает буквально все: продукты, импортная бытовая техника, транспорт, авиабилеты, автомобили. Некоторые экономисты прогнозируют рост инфляции до 20% и более.

Однако кризис не затронул пока основную часть населения России. Только каждая третья семья в России имеет сбережения, и последствия новой реальности большинство россиян ощутят только через несколько месяцев.

Массового сокращения рабочих мест тоже пока не происходит, но многие компании уже объявили о планируемых серьезных сокращениях рабочих мест в ближайшем будущем. Так, Газпром намерен уволить от 15% до 25% своих работников (из 459 тыс. человек) в течение 2015 года.

2014 год отметился приличным ростом ипотечного кредитования. Кредитные ставки этому не способствовали, но многие граждане спасали сбережения от инфляции, переводя их в недвижимость. Недавнее повышение ключевой ставки до 17%, похоже, просто «перекроет кислород» ипотеке. Валютных ипотечных кредитов было взято немного – всего около 3%. Заемщики таких кредитов пострадали от кризиса больше всех остальных.

Кто виноват и что делать?

Главным объектом критики за ослабление рубля стала глава Центробанка Э. Набиуллина. Поднятие ключевой ставки до 17% эксперты восприняли, как жест отчаяния. Падение рубля восстановить удалось всего за несколько часов, но вскоре он опять начал плавно опускаться.

Поднятие ключевой ставки, как говорят экономисты, подобно взрыву в российской экономике. При продолжающемся снижении цен на нефть Центробанк показал, что не в состоянии поддерживать национальную валюту.

Президент В. Путин неоднократно заявлял о полной независимости Центробанка от каких-либо промышленных групп и политических партий, однако, как отмечают аналитики, политика его правительства также способствовала нынешнему состоянию экономики. Рейтинг доверия к В. Путину среди россиян по-прежнему высок, но президент не в состоянии влиять на главные причины кризиса: снижение цен на нефть и экономическое пике, в котором оказалась Россия.

Эксперты либерального толка видят разрешение многих нынешних проблем в остановке западных санкций. Для этого нужно круто изменить политику в отношении Украины, но это невозможно предположить даже в самых смелых прогнозах.

Что еще можно сделать?

Все зависит от степени падения цен на нефть и поведения рубль. Кредитные ставки будут продолжать расти, но более радикальным выглядит контроль перемещения капитала или перекрытие вывода денег из России. Такие действия правительства окончательно отвернули бы от российского рынка иностранных инвесторов, и В. Путин неоднократно резко высказывался против подобных шагов. Напомним, что в 2006 году он уже отменил контроль движения капитала.

Итак, российскую экономику ждут нелегкие времена, но запас прочности ее на сегодня достаточен, чтобы противостоять ударам кризиса. Многое будет зависеть от профессионализма правительства и Центробанка, а также от международного экономического сотрудничества с российским правительством. Санкции должны быть смягчены, и в последнее время заявления В. Путина по ситуации на востоке Украины говорят о том, что Россия склоняется к мирному разрешению конфликта на Донбассе.

© Старецкая Елена, BBF.ru

bbf.ru

нефтяной кризис « Русский Еврей

Сентябрь 7th, 2015

Одной из причин отказа стало то, что российский рынок нефти практически полностью приватизирован. Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) предлагала России войти в ее состав, однако страна решила остаться наблюдателем. Об этом заявил глава Роснефти Игорь Сечин, сообщает ТАСС.

По его словам, принятию такого решения послужил ряд причин. Среди них технологические различия в методах добычи нефти,

Продолжить чтение России в ОПЕК в ближайшей перспективе не будет

Сентябрь 3rd, 2015

По мнению главы и создателя специализирующегося на нефти инвестиционного фонда Andurand Capital Пьера Андюрана, в ближайшее время цена на нефть марки WTI может опуститься ниже уровня $30 за баррель. Андюран стал известен в 2008 году, когда успешно предсказал быстрый рост нефтяных цен и последующий за этим обвал нефтяных котировок. По мнению инвестора, нефтяным ценам

Продолжить чтение Предсказавший обвал цен аналитик посоветовал готовиться к нефти за $25

Май 12th, 2015

Нефть дешевеет на торгах в понедельник. Фьючерс на марку Brent в Лондоне к 16.05 мск снижается на 0,99% — до 64,74 доллара за баррель. Контракты на WTI в Нью-Йорке заключаются по 59,12 доллара за баррель, теряя в цене 0,4%.В пятницу компания Baker Hughes сообщила о резком замедлении темпов, с которыми производители сланцевой нефти в США

Продолжить чтение Нефть дешевеет на фоне новых сланцевых успехов

Апрель 20th, 2015

Выход США на рынок нефти окажется революционным

Апрель 2nd, 2015

Запад снимает санкции с Ирана: цена на нефть Brent резко упала

Март 31st, 2015

Прошлый год стал рекордным для сектора нефтедобычи

Продолжить чтение Рост нефтедобычи в США в 2014 году стал рекордным за 100 лет

Март 25th, 2015

Отрасль возобновляемой энергетики в США в 2014 году совершила революцию: стоимость электроэнергии, выработанной с помощью возобновляемых источников, в ряде случаев стала ниже полученной на традиционных газовых и угольных электростанциях. И это без учета господдержки.

Продолжить чтение В США произошла энергетическая революция, печальная для нефтяных держав

rusjev.net

Международный нефтяной кризис

 

Cаудовская Аравия скатывается в кризис…

Как вы, наверное, знаете – цена нефти упала с лета прошлого года. В июне 2014 года нефть достигла своего пика, перевалив $106 за баррель. Сегодня нефть торгуется всего лишь за $44… неплохо для 58%-ного падения.

Падение нефти обрушило нефтяные рынки. Корпорация Эксон Мобайл, самая крупная нефтяная компания Америки, потеряла с июля 2014 года 19%. Корпорация Шеврон, вторая по величине нефтедобывающая компания, потеряла за тот же период 29%. Индекс агентства Стэндарт энд Пурс «Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP)», который отслеживает производительность самых крупных энергетических компаний Соединённых Штатов, всего лишь за последний год упал на 25%.

Вероятней всего, дела в нефтяном секторе ухудшатся, прежде чем пойти на лад. Как мы уже объясняли, нефтедобывающие компании в этом году уже урезали свои проекты на $200 миллиардов. Но, скорее всего, грядут очередные перебои. По оценкам энергетической консалтинговой компании Вуд Маккензи, нефтяные проекты общей стоимостью в оглушительные $1,5 триллиона не могут приносить доходы при цене нефти в $50.

• Саудовская Аравия – крупнейший мировой производитель нефти…

Она поставляет 13% мировой нефтяной продукции… или более одного из каждых восьми произведённых в мире баррелей.

Ни одна из стран не зависит так от нефтяных денег, как Саудовская Аравия. Доходы, вырученные от продажи нефти, составляют 80% государственных бюджетных поступлений Саудовской Аравии. На протяжении многих лет Саудовские власти использовали доходы от добычи нефти для оплаты государственных счетов…

Высокие цены на нефть помогали Садовской Аравии зарабатывать гораздо больше, чем она тратит. В течение десяти последних лет правительство составляло годовой бюджет с профицитом в среднем в размере 13% от валового внутреннего продукта страны (ВВП).

• Но благодаря обрушению цен на нефть Саудовская Аравия сегодня впервые с 2009 года столкнулась с бюджетным дефицитом…

Международный Валютный Фонд (МВФ) ожидает, что правительство Саудовской Аравии сведёт в этом году бюджетный дефицит к 22% от ВВП… а в следующем – к 19%.

Для сравнения, США не испытывала такого большого бюджетного дефицита со Второй мировой войны. Даже во время худшего финансового кризиса 2008 года бюджетный дефицит США не превышал 9.85% ВВП.

•Такой огромный бюджетный дефицит для Саудовской Аравии – катастрофа…

В своём обзорном ближневосточном отчёте МВФ высказал мнение, что Саудовская Аравия может израсходовать платёжные средства к 2020 году.

Саудовская Аравия накопила огромную массу сбережений от продажи нефти. Сейчас она держит почти $650 миллиардов долларов в инвалютных резервах. Однако Валютное агентство Саудовской Аравии уже потратило $70 миллиардов для восполнения падения доходов от продажи нефти. В сентябре инвалютные резервы государства пробили трёхлетний минимум… и, вероятно, продолжат падение.

 В полном размере: Страны, входящие в ОПЕК Возможно, Саудовской Аравии впервые придётся одалживать деньги на глобальном рынке облигаций. Вчера Файнэ́ншел-таймс сообщила:Саудовские официальные лица утверждают, что королевство может увеличить уровень государственного долга до 50% ВВП в течение 5 лет, с 6.7 % в этом году и 17.3 % в 2016 г.•Тем не менее, Саудовская Аравия заявляет, что она не перестанет качать нефть…

В понедельник Файнэ́ншел-таймс сообщила, что государственная компания Саудовской Аравии, Сауди Арамко, несмотря на низкие цены, не прекратит добычу нефти. Вместо этого она продолжит качать нефть, чтобы сохранить свою долю в глобальном нефтяном рынке. В отличие от большинства государств Саудовская Аравия обладает проектами, которые могут продолжать приносить деньги при низких ценах.

Другая ближневосточная страна, Объединённые Арабские Эмираты (ОАЭ), также не планируют сокращать выработку, несмотря на падение цен на нефть. Вчера ОАЭ заявили, что они не прекратят попытки расширить свой объём нефтедобычи. ОАЭ – шестой по величине производитель нефти. Нефть составляет 47% его экспорта.

 Основные страны по добыче нефтиЭта страна планирует увеличить её объём с 2,9 миллиарда баррелей в день (б/д) до 3,5 миллионов б/д в течение следующих двух-трёх лет. Как и Саудовская Аравия, ОАЭ отказываются сокращать производство из страха потерять долю рынка.Саудовская Аравия и ОАЭ – ключевые члены Организации стран экспортёров нефти (ОПЕК), картеля из 12 государств-производителей нефти. 4 декабря страны ОПЕК встретятся в Вене для обсуждения того, сколько нефти будут добывать её члены в ближайшем будущем.То, что два ключевых игрока обещают не сокращать производство – плохой знак для цен на нефть.

• Редактор The Casey Report Е.Б.Такер считает, что у этих богатых нефтью стран нет иного выбора, кроме как продолжить качать нефть…

Вот что пишет Е.Б.:

Нефть – основа всего региона Персидского залива. Было бы экономическим самоубийством для этих с

infoportalru.ru

Два нефтяных кризиса: 6 удивительных параллелей - Нефть - 8 декабря 2015

Такое ощущение, что ОПЕК окончательно отказалась от своей миссии по управлению нефтяными рынками. Эталонная марка Brent упала вчера до шестилетнего минимума, да и сейчас ушла недалеко от него. К 11.40 мск фьючерс на Brent стоит $41,06 за баррель.

Впрочем, для Али аль-Наими, самого влиятельного министра нефти в ОПЕК, долгожителя нефтяного рынка, эта история всего лишь иллюстрирует тезис «новое — это хорошо забытое старое».

Есть несколько поразительных параллелей между текущей ситуацией в ОПЕК и периодом с 1997 по 1999 гг, когда группа потеряла контроль над рынком и нефть обвалилась до менее чем $10 за баррель.

  • Почти 20 лет назад Венесуэла совершила рывок и подняла свою добычу с 2,2 млн в 1992 году до 3,5 млн баррелей в день шесть лет спустя. Саудовская Аравия ответила на это увеличением собственного производства. В итоге нефть наводнила рынок.

    В этом году саудиты тоже подняли свою добычу и дошли до рекорда 10,6 млн баррелей в день. Иран планирует прибавить 1 млн баррелей в день к своей добыче уже в 2016 году, сразу после снятия западных санкций.

  • После того, как ОПЕК подняла производство в 1997 году, Азия отправилась навстречу экономическим потрясениям. В июне того же года произошла девальвация тайского бата, которая вызвала финансовый кризис по всему региону. Индонезия, Малайзия, Филиппины, Сингапур и Таиланд быстро скатились в рецессию, а ВВП группы в 1998 году сократился на 8,3% (по сравнению с ростом на 7,5% в среднем за предыдущее десятилетие).

    На этот раз вся Азия не рушится, зато Китай переживает самое медленное расширение за последнюю четверть века.

  • Еще в 1997 году в индонезийской Джакарте ОПЕК приняла решение о повышении квот на добычу, отправив цены на нефть к отметке в 10 долларов. Ветеран картеля, господин аль-Наими, по-прежнему обращается к «призраку Джакарты», который преследует ОПЕК и будто бы диктует ей решения. Интересно, что на прошлой неделе Индонезия снова вернулась под крыло ОПЕК, после того, как в 2009 году приостановила членство в картеле.

  • Спад цен на нефть в 1997-99 гг был усугублен климатическим феноменом Эль-Ниньо, который... снизил спрос на топливо. В первом приближении Эль-Ниньо — это нерегулярное климатическое явление, в результате которого нагревается поверхность воды в экваториальной части Тихого океана, что делает осень и зиму в северном полушарии мягче, чем обычно.

    В 2015 году Эль-Ниньо возвращается. По данным Бюро метеорологии Австралии, в этом году по своим параметрам явление сопоставимо с рекордами 90-х. Запасы нефтяного топлива в США и Северной Европе высоки (с расчетом на отопительный сезон), а значит, всё это в совокупности снова может повлиять на глобальный спрос.

  • Точно так же, как и почти 20 лет назад два министра нефти — саудит аль-Наими и иранец Зангане — находятся в оппозиции друг к другу. У них долгая история совместной работы по ограничению излишков нефти на рынках, но на этот раз различия в точках зрения у них угрожающие (как качественно, так и количественно). Совместному мирному нефтяному бизнесу мешают различия в позиции стран по Сирии, Йемену и Ираку.

  • В декабре 1998 года в Венесуэле произошли резкие политические изменения. Тогда Уго Чавес выиграл президентские выборы, в стране началась эпоха социализма и произошел разворот нефтяной политики. Чавес тогда присоединился к Саудовской Аравии в сокращении производства, завершив десятилетку роста добычи. Новая политика медленно выдавила из страны очень многих нефтяных инвесторов.

    Сейчас мы снова видим резкий разворот на политической арене Венесуэлы: здесь только что выиграла свои первые выборы оппозиция, заняв большинство мест в венесуэльском Конгрессе.

Сейчас инвесторы вполне логично задаются вопросом, последует ли рынок аналогичным путем, и в первую очередь — обвалится ли нефть до десятидолларовых отметок. Однако при прогнозировании важно помнить, что в итоге ОПЕК вышла из кризиса, и после этого нефть подорожала почти до полутора сотен долларов за баррель. Как пойдет процесс на этот раз — никто не берется предсказать с точностью, но, возможно, параллели на рынках возникли неспроста.

www.mql5.com