Доллар падает, нефть растет. Нефть растет доллар падает


Три вопроса экономисту: почему нефть растет, доллар не падает и будет ли он равен евро?

Все мы привыкли, что, как только нефть растет, доллар обязательно должен упасть. Но в последнее время американская валюта перестала вести себя по этой схеме — по крайней мере, на Белорусской валютно-фондовой бирже. Опять же, непонятная ситуация и с евро. Что происходит на валютном рынке и как он будет вести себя дальше?

— Начнем с того, что такой уж серьезной связи между нефтью и стоимостью доллара к белорусскому рублю нет, — объясняет старший аналитик «Альпари» Вадим Иосуб. — Тут играют роль три важных фактора. Во-первых, соотношение спроса и предложения, которое влияет на стоимость валютной корзины в целом. Во-вторых, общее поведение доллара на мировых рынках. А в-третьих, нужно рассматривать поведение доллара к российскому рублю, так как с учетом большой доли российского рубля в валютной корзине (50%) на нас очень сильно влияет именно курс доллара к российскому рублю.

— Почему последнюю неделю доллар сильно вырос к евро?

— Последнюю неделю мы видели существенный рост доллара на мировых рынках после того, как ФРС США приняла решение поднять процентную ставку (аналог нашей ставки рефинансирования). В частности, за это время евро снизился к доллару с $1,18 до $1,16. В свою очередь, российский рубль укреплялся к доллару после первой декады сентября. Но в последние дни его укрепление почти приостановилось. Если говорить о последних торгах, то доллар и российский рубль ведут себя практически синхронно по отношению к белорусскому рублю.

Например, за счет того, что евро проседал на мировых рынках, за прошлую неделю доллар в Беларуси подорожал на 1,6%, а евро — всего лишь на 0,15%.

— Чего ждать в перспективе, будет доллар расти и дальше?

— Если говорить о перспективах на ближайший квартал до конца года, то вероятно продолжение роста доллара к белорусскому рублю. На это есть две причины. Во-первых, скорее всего, доллар будет расти против других мировых валют, за счет ожиданий дальнейшего роста ставки ФРС. Во-вторых, и это отдельная тема, доллар может активно дорожать к российскому рублю. Это может происходить быстрее, чем он может дорожать к другим валютам. И связано это с санкционной тематикой.

С одной стороны, после очень бурного августа тема антироссийских санкций сейчас немного приутихла. Но она никуда не делась. Просто возникла пауза в этом вопросе до конца ноября. Во-первых, потому, что в конце ноября вступит в силу вторая часть санкций, связанных с делом Скрипалей. Во-вторых, после окончания промежуточных выборов в конгресс США в конце ноября конгрессмены вернутся к рассмотрению законопроектов, связанных с финансовыми санкциями в отношении России. Они касаются и покупки госдолга, и возможного запрета на операции с российскими госбанками. Поэтому никуда эта тема не денется, и в конце года может возобновиться рост доллара к белорусскому рублю с одновременным падением российского. Что касается евро, то, скорее всего, на этом фоне он сильно колебаться не будет, а продолжит снижение.

— Какова вероятность того, что доллар и евро сравняются?

— По доллару сейчас идет ужесточение денежно-кредитной политики, а по евро сохраняется сверхмягкая политика, ставки на нуле. По заявлениям Европейского центробанка, до конца лета следующего года, вероятнее всего, ставки в Европе расти не будут. То есть сверхмягкая политика будет продолжаться как минимум до конца лета — начала осени будущего года. Именно это и определяет тенденцию того, что на мировых рынках евро по отношению к доллару будет продолжать дешеветь. Теоретически евро двигается в направлении паритета с долларом, но вряд ли это произойдет в течение ближайшего года. На это нужно более длительное время. Но исключать достижения паритета доллара и евро нельзя.

Хотите задать свои три вопроса экономистам и аналитикам? Пишите на почту [email protected]

Наш канал в Telegram. Присоединяйтесь!

Быстрая связь с редакцией: читайте паблик-чат Onliner и пишите нам в Viber!

people.onliner.by

Мы думаем, это цена на нефть растет, а на самом деле доллар падает

Затронул тему пророчеств и задумался... Вспомнил, как незадолго до глобального финансового кризиса опубликовал заметку в СМИ -   "НЕФТЬ И ДОЛЛАР. Мы думаем, это цена на нефть растет, а на самом деле доллар падает." - в ноябре 2005 года http://www.vecherka.ru/natroih/1020. Её потом перепечатал сайт "Российского союза промышленников и предпринимателей" http://www.rspp.su/articles/11.2005/dollar_padaet.html и ряд других ресурсов (даже газета "Лимонка"))).

09.11.2005 г.

НЕФТЬ И ДОЛЛАРМы думаем, это цена на нефть растет, а на самом деле доллар падает

В свое время я пять лет работал редактором информационного бюллетеня коммерческого банка. По долгу службы приходилось изучать множество хитрых финансовых ситуаций. Убедился в одном: в этой области экспертам верить на слово - себе дороже.

Что они говорят о нынешнем беспрецедентном росте цен на нефть, когда с 25 долларов за баррель летом 2003 года цена за два года выросла до 70 долларов в августе 2005-го? Причин назвали много: тут и развитие Китая, и влияние ураганов, и просто - констатация отсутствия причин, - мол, рынок непредсказуем. Но если так, то на основе каких соображений весной 2005 года инвестиционный банк Goldman Sachs выдал прогноз, согласно которому в 2007 году цена нефти может превысить 100 долларов США за баррель? France Press передала слова банковского аналитика: "Мы считаем, что в настоящее время рынок вступает в период резкого и значительного роста стоимости нефти". Представитель Goldman Sachs отметил, что период высоких цен на нефть может продлиться несколько лет, в течение которых стоимость нефти может перевалить за отметку в 105 долларов за баррель. Вскоре после этого доклада стоимость нефти на товарно-сырьевых биржах стала резко повышаться.

Вам не кажется, что здесь мы имеем дело не с прогнозом (которого быть не может), а просто с рекламной акцией? Кстати, сколько я не рылся в Интернете - сообщений о прогнозе Goldman Sachs нашел множество, но нигде аналитик-пророк не назван по имени. Давайте же не будем легковерными идиотами. Рост цены на нефть - это умело спланированная акция, маскирующая падение доллара. Мы имеем дело с типичной пирамидой (кто не верит - пусть почитает в Сети рекомендации, как наживаться в связи с ростом цены на нефть при помощи фьючерсов и опционов). Пирамида пока растет, но рано или поздно упавший доллар вернет стоимость нефти к ее реальной пропорции в отношении других цен.

Умные финансисты это прекрасно понимают, поэтому-то индиец из Британии Лакшми Миттал и выложил 4,8 млрд долларов за украинскую "Криворожсталь". Доллар может лететь в тартарары, а бывший лидер советской металлургии никуда уже не денется.

На конференции ОПЕК алжирский министр энергетики Шакиб Хелиль осторожно выразился, что, мол, одна из причин роста цен - "в слабом долларе". По информации ИТАР-ТАСС, КНР активно использует валютные запасы для закупок нефти: "Фактически речь идет о том, чтобы освободиться от части долларовой массы, которая быстро обесценивается". О быстром росте цены на золото тоже известно, и не случайно именно сейчас оживились американские акционеры ЮКОСа, подавшие в вашингтонский суд иск против правительства России в размере 33,1 миллиарда долларов.

Нынешняя ситуация напоминает нефтяной кризис 1973-1974 годов: в нем обвиняли арабское эмбарго, но впоследствии шейхи заявили, что нефть в США продолжала поступать через не попавшие под эмбарго европейские страны. Однако цена тогда за год выросла в 4 раза, и сейчас многие экономисты признают, что сие было вызвано западными спекулянтами. О современной ситуации говорит американский миллиардер Стив Форбс: "Я не думаю, что стоимость барреля сырой нефти достигнет рубежа в 100 долларов, однако если такое и произойдет, то дальнейший ценовой обвал станет очень болезненным и может привести к серьезному экономическому кризису".

Если это все так, то боюсь, что Россия рискует остаться с обесцененным стабилизационным фондом и пустыми недрами.

Был комментарий на сайте РСПП: Статья Павла Полуяна - одно из немногих публичных мнений о неминуемом падении доллара и прекращении его роли, как основной мировой валюты. Основные мировые спекулянты не дают таким прогнозам проникать в ведущие СМИ, т.к. это сразу же запустит эти процессы. Фактически, грядущий долларовый обвал станет крупнейшей аферой "избранных" финансовых воротил. Он не только финансово уничтожит многих и обогатит этих избранных, но и перекроит политическую карту мира. Это тщательно подготовляемая акция. И сие не за горами.

Ну, а я написал "пророческий стих":

Блестит после дождя ячеистая площадь,Ладонь луча скользит по рыбьей чешуе.Реальность бытия, столь явная на ощупь,Условна для ума, как подлинность у.е.

Я не хочу сказать, что видимость фальшива,Хотя глагол "блестеть" по сути не глагол,А все, что нам дано, - лишь боль после ушиба,Которая пройдет, коль сделают укол.

Грань скальпеля скользнет по вздрагивающей рыбе,Явь лопнет, как фольга, когда в конце времен,Слоистый бисер слов скривится на разрыве,И ангел протрубит, что доллар уценен.

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - -P.S.В настоящий момент мой прогноз таков:в связи с военными событиями фондовый рынок Америки и Европы, конечно, обрушится - нас это тоже коснется, но потом западный виртуальный капитал ринется в спокойные зоны - в т. ч. и к нам. Это даст взрывной рост биржевых цен акций российских предприятий - в первую очередь ресурсного сектора. В итоге: Москва действительно станет одним из мировых финансовых центров, в России начнется активное освоение Арктической зоны, бурное развитие Сибири и Дальнего Востока. Впрочем, после стабилизации ситуации и оккупации ресурсов Ближнего Востока западная экономика заработает с новой силой, хотя доллар, конечно, будет существенно уценен...

g-gumbert.livejournal.com

Доллар падает, нефть растет | Oilcapital

Цена на "черное золото" продолжает бить рекорды роста

По итогам мировых торгов цены на нефть вновь повысились, поставив годовой рекорд. Вчера баррель вырос на 72 цента и за него давали 75,9 доллара. А курс доллара продолжил свое падение. В России, например, он упал до 29,47 рубля. Эксперты связывают рост нефтяных цен именно с "хромающим" долларом.

В то же время инвесторы и нефтедобытчики поспешили поделиться своим оптимизмом в связи с ростом потребления нефти в мире. Такого мир не помнит с октября прошлого года. Однако и происходящий спад курса доллара эксперты тоже давненько не припоминают. "И здесь срабатывает механизм защиты", - пояснил "РГ" эксперт нефтяного рынка Виталий Громадин. Доллар падает, а поскольку нефть продается за американскую валюту, нефтяные контракты сразу корректируются, чтобы сохранить баланс между себестоимостью и ценой продажи. Но это не единственная причина роста цен на баррель.

Специалисты также называют климатический фактор. Это боязнь ураганов в нефтедобывающих районах, в первую очередь - в Мексиканском заливе, где добываются значительные объемы нефти. Кроме того, общемировая цена на нефть определяется ценой "корзины" ОПЕК. А она уже достигла своего максимального значения за два месяца и составила 71,96 за баррель - самый высокий показатель с 24 августа. Напомним, что под "корзиной" ОПЕК подразумевается совокупный среднеарифметический показатель цены нефти, которую поставляют на мировой рынок страны картеля. С января этого года она представлена 12 нефтяными марками.

Для России все эти новости весьма благоприятны. Если так дела пойдут дальше, то поступления в госбюджет от продажи нефти за рубеж увеличатся. По словам аналитика рынка Виталия Громадина, стоимость нашей экспортной марки Urals определяется с учетом стоимости эталонной европейской марки Brent. Учитывается также более высокое содержание серы в нашей нефти, изменение экспорта из России - обычно в связи с изменением экспортной пошлины, спроса на нашу нефть. Разница в ценах Brent и Urals, так называемый дифференциал, почти всегда отрицательна. Но она не столь значительна и колеблется в диапазоне 0,2-0,6 доллара за баррель. Таким образом российские доходы тоже растут в примерно сопоставимых с общемировыми ценами величинах.

С другой стороны, падающий доллар все выгоды может свести на нет. Некоторые эксп

oilcapital.ru

Доллар падает, нефть растет: поможет ли это казахстанцам?

В январе 2018 года курс доллара США в корзине валют упал до минимума с декабря 2014 года. Стоимость нефти марки Brent тоже побила трехлетний рекорд, но в обратную сторону - на прошлой неделе за баррель Брента давали 70,37 долларов США.

Пока одни экономисты ищут причины происходящего: беспорядки в Иране, заявление министра финансов США о том, что американской экономике нужен слабый доллар  и точно противоположное заявление Дональда Трампа о его желании видеть доллар сильным и крепким; другие, более приземленные эксперты, пытаются понять, что эти события могут значить для экономик стран, торгующих нефтью (куда мы также относимся).

Например, российский экономист и заведующий отделом международных рынков капитала Института мировой экономики и международных отношений Яков Миркин считает, что следующие пять лет могут стать такими же благоприятными для российской экономики, как и в середине 2000-х годов. Эксперт считает, что ближайшие пять лет страна «будет в шоколаде».

«Слабый доллар - это золотое время для России. Чем он дешевле, тем выше цены на нефть, газ и другое сырье, вывозимое из России. И наоборот. (...) И хотя, конечно, нынешние 70 долларов за баррель - это не 110-120 долларов, как в 2013 году, но жить можно», - пишет экономист.

Схожие прогнозы делают ведущие экономисты практически всех стран-участниц ОПЕК от Алжира до Эквадора.

А что у нас?

После двух девальваций за два года мы привыкли осторожно относиться к любым позитивным новостям про доллар и нефть. The Steppe попросила аналитика и генерального директора рейтингового агентства «Эксперт РА» Адиля Мамажанова разъяснить подробнее, что происходит и, самое главное, как это повлияет на экономику Казахстана.

«В 2017 году министр национальной экономики Тимур Сулейменов сообщил, что за прошедший год рост ВВП Казахстана составил 4%. Однако этот рост является не нашей заслугой, а скорее отражением глобальных экономических трендов. Основная экспортная продукция Казахстана – нефть, газ и металлы показали драматическое снижение стоимости в 2014-2015 годы. Последствиями для нашей экономики стало снижение объемов экспорта в денежном выражении, сокращение поступлений в бюджет и притока валюты, что обусловило двукратную девальвацию тенге, снизившую реальные доходы населения».

Эксперт считает, что экономика Казахстана уже преодолела дно экономического кризиса, и основания для осторожного оптимизма есть.

«Традиционно на стоимость сырья на международных рынках играют такие фундаментальные факторы, как состояние спроса и предложения. Однако с тех пор, как сырье стало торгуемым биржевым товаром, значительное влияние на стоимость сырья оказывают и курсы валют, в которых номинированы торгуемые товары, и в которых заключаются сделки купли-продажи. На сегодняшний день доллар США – это основная валюта, в которой номинированы около 60% международных финансовых активов (еще около 30% - в евро). Таким образом, изменение курсов этих валют напрямую влияет на стоимость товаров, которые в них торгуются. Другими словами, чем дешевле доллар США, тем дороже оцениваются такие товары, как нефть и металлы, и наоборот, чем дороже доллар, тем дешевле эти товары».

Что влияет на курс доллара?

«Существует большое количество факторов, которые влияют на курс доллара США, как внешних, так и внутренних. Но наибольший вес имеют все же внутренние факторы экономики США – инвестиционная активность, занятость, совокупный спрос и т.д. Колебания этих циклов сглаживает ФРС (Федеральная Резервная Система - центральный банк США, прим.Steppe), через инструменты денежно-кредитной политики, ограничивая и стимулируя рост посредством ключевой ставки. Эти циклы напрямую отражаются на стоимости доллара, что хорошо видно на графике индекса доллара США (график 1). По продолжительности они занимают, как видно из графика, 15-17 лет. Периоды дешевого доллара сменяются периодами дорогого.

График 1. Индекс доллара США отражает 15-17 летние бизнес-циклы в США

Если посмотреть на нижеприведенные графики (2 и 3), то можно заметить закономерность, когда стоимость нефти и меди (в качестве примера использованы два основных экспортных товара Казахстана), начиная с начала двухтысячных годов, начинают сильно зависеть от курса доллара США. Так, начало цикла удешевления доллара в 2000 году совпадает с низкой стоимостью нефти и меди, а затем, по мере развития снижения курса доллара, растут цены на нефть, медь и другие товары, номинированные в этой валюте. Дна доллар достигает в 2010 году и начинает разворот в сторону укрепления в 2013, что сразу же отражается на стоимости нефти и меди, она начинает падать. С начала 2016 года доллар вновь начинает движение вниз, а цены на нефть и медь, как видно из графиков, начинают расти.

График 2: Цена на нефть помимо спроса и предложения на мировом рынке определяется и курсом доллара США, поскольку он является основной валютой, в которой заключаются сделки на этом 

График 3. Цены на медь также показывают сильную зависимость от стоимости доллара США

Если такая зависимость будет сохраняться и в будущем, и доллар продолжит свое ослабление на горизонте 3-5 лет, то мировые рынки ожидает рост и всех товаров и финансовых активов, номинированных в долларах США и в первую очередь сырьевых товаров. Для Казахстана это означает рост выручки от реализации своих основных экспортных товаров – нефти, газа и металлов, что приведет к росту поступлений в бюджет и Национальный фонд, притоку валюты, возобновлению более качественного экономического роста (пока, к сожалению, растут сектора экономики связанные с экспортом сырья), росту реальных доходов населения. Однако, ожидая восстановления экономики, следует принять во внимание то негативное влияние, которое оказывает политика санкций в отношении нашего самого крупного экономического партнера – России, а также продолжающийся кризис в банковской сфере, который ограничивает возможность банков финансировать экономику. Данные факторы будут оказывать негативное влияние на восстановление экономики Казахстана на фоне роста цен на основные экспортные товары».

musicme.the-steppe.com

Падающая нефть + растущий доллар = кризис для миллионов

Нефть вновь дешевеет, и на этот раз – вслед за неспособностью ОПЕК ограничить объемы добычи стран-членов. Доллар США, тем временем, растет на расхождении между ужесточением условий кредитования ФРС и ослаблением со стороны ЕЦБ/Банка Японии/Банка Канады.

Доллар вверх, нефть вниз: индекс доллара США (зеленым), цена на нефть (в $ за баррель) (черным)

Подобное растущее расхождение – идеальный шторм для многих, многих компаний, получивших займы в долларах для спекуляций на иностранных валютах или бурения нефтяных скважин. Несколько примеров:

Продажи долговых обязательств на развивающихся рынках снизились на 98%

(Bloomberg) – Спад цен на сырьевые товары и замедление экономического роста в Китае парализует возможность кредитоваться за границей для развивающихся стран, даже в то время как продажи международных долговых обязательств развитых стран остаются на пятилетнем максимуме.

По данным Банка международных расчетов, в третьем квартале объем эмиссии заемщиками на развивающихся рынках снизился до нетто $1.5 млрд, сократившись на 98% по сравнению со вторым кварталом. Это был крупнейший спад активности после финансового кризиса 2008 года, и он снизил мировые объемы продаж ценных бумаг почти на 80%, говорится в отчете БМР.

Активы развивающихся рынков подешевели в третьем квартале, во главе с сильнейшим падением цен на сырьевые товары с 2008 года и неожиданной девальвацией юаня Китаем. Средняя доходность по корпоративным облигациям развивающихся стран продемонстрировала сильнейший рост за четыре года, акции потеряли в целом $4.2 трлн, а курс валют относительно доллара упал на 8,.3%. Санкции, наложенные на российские компании и политические кризисы в Бразилии и Турции также негативно сказались на продажах компаний в этих странах.

* * *

Растут опасения, что инвесторы в мусорные облигации бегут впереди паровоза

(CNBC) – После нескольких лет благополучной погони за доходностью в среде рискованных активов и спекулятивных облигаций Уолл-стрит предстоит переосмыслить эту стратегию в 2016 году.

Этот тренд низкого уровня дефолтов начал разворачиваться в другую сторону, когда в ноябре показатель за скользящие 12 месяцев вырос до 2.8%, максимального уровня за три года, согласно данным рейтингового агентства S&P, которое ожидает увеличения числа дефолтов до 3.3% к 30 сентября 2016 года.

Более того, его коллеги, представители агентства Moody’s, сообщили, что его стресс-индекс ликвидности в ноябре достиг самой высокой с 2010 года отметки. Еще большее беспокойство вызывает то, что проблемы начали выходить за пределы нефтяного, газового и добывающего секторов, на которые приходится большая часть дефолтов.

Рейтинги трети нефтяных, газовых, добывающих и металлургических компаний, входящих в сферу оценки Moody’s, подлежат пересмотру с перспективой на понижение или имеют негативные прогнозы.

* * *

Беспрецедентный шквал понижения рейтингов в Бразилии ожидает усиление

(Bloomberg) – В условиях экономических и политических волнений в Бразилии компании страны столкнулись с рекордным количеством понижений рейтингов в этом году – и общее их число вскоре увеличится.

Согласно прогнозам экспертов FitchRatings, существует возможность, что в 2016 году на одно повышение рейтинга компании будет приходиться 10 понижений. В Fitch говорят, что этот мрачный сценарий наиболее вероятен в случае, если они понизят рейтинг самой Бразилии, а на фоне усугубляющихся проблем страны эта возможность постоянно растет.

На прошлой неделе видный парламентарий инициировал процедуру импичмента против президента Дилма Руссеффа (Dilma Rousseff) – данный шаг может еще больше подточить финансы страны и усугубить худшую рецессию за четверть квартала. Это предвещает неприятности для компаний, уже испытывающих сложности с получением финансирования в свете беспрецедентного коррупционного скандала в бразильской нефтяной госкомпании.

«Вы увидите, как компании будут бросать деньги на ветер, - предупредил Карвалью (Carvalho) из Fitch. – Международный рынок для бразильских фирм закрыт, а местный рынок избирателен».

* * *

Масштабному финансированию социальной сферы в Саудовской Аравии грозит нефтяная пропасть

(CNBC) – Если Саудовская Аравия сохранит добычу нефти на нынешних уровнях в условиях обвала цен на нефть, ей придется урезать свой бюджет – или она может обанкротиться к концу этого десятилетия. Большая проблема – это крупные затраты Саудовской Аравии, в особенности – увеличившиеся государственные расходы на программы социального обеспечения.

По данным ВМФ, ожидается, что в 2015 году правительственные расходы в Саудовской Аравии достигнут 50.4% ВВП, увеличившись с 40.8% в 2014 году. Этот прирост можно отнесен на счет двух факторов: падение цен на нефть (это приносит меньше дохода) и раздутый бюджет (тратится больше денег).

Не секрет, что большая часть примерно 30-ти млн населения Саудовской Аравии зависит от экономической поддержки правительства. В феврале новопровозглашенный король Салман (Salman) раздал населению $32 млрд в виде бонусов и субсидий, чтобы отпраздновать свое восхождение на трон.

«Мы – общество всеобщего благосостояния, так что население значительно зависит от правительственных выплат, прямо и косвенно, - недавно рассказал The New York Times саудовский писатель и экономист Абдулла аль-Алами (Abdullah Al-Alami). – Но однажды нефть закончится, и я не думаю, что нянчиться и субсидировать – мудро».

Если подытожить, то мир входит в классическое кредитное сжатие, где кредитование иссякает, в первую очередь, для маргинальных заемщиков перед ужесточением условий для системообразующих организаций, таких как транснациональные корпорации и мировые правительства. И это только начало.

Большинство сегодняшних кризисов разворачивались при значительно более высокой цене на нефть и более низком курсе доллара, так что нынешняя ситуация, фактически, намного хуже, чем, к примеру, те, что вызвали прекращение эмиссии долговых обязательств развивающихся рынков и втолкнули Бразилию в экзистенциальный кризис.

А так как перепроизводство нефти, скорее всего, продолжится, в то время как различия в политиках центральных банков зафиксированы, по крайней мере, на ближайшие несколько месяцев, возможно дальнейшее расширение разницы между нефтью и долларом. Это даст толчок сегодняшним кризисам и прибавит несколько новых, когда нефтедобывающие американские штаты обанкротятся, и крупные куски развивающегося мира последуют за Бразилией прямо в пропасть.

goldenfront.ru