Почему дешевая нефть не влияет на фондовый рынок? Почему дешевая нефть


Почему дешевая нефть не влияет на фондовый рынок?

Москва, 28 июня - "Вести.Экономика" Инвесторы могут легко запутаться в воздействии нефтяных цен на экономику и фондовый рынок. На первый взгляд все просто: высокие цены - это плохо, низкие - хорошо. Два великих нефтяных шока в 1970-х гг. однозначно негативно отразились на западных экономиках - они принесли стагфляцию и переместили покупательную способность в нефтедобывающие страны. А вот низкие нефтяные цены в конце 1990-х гг. совпали с бумом интернет-компаний.

Однако, когда нефть опустилась во второй половине 2015 г., это было воспринято, как знак снижения для глобальной экономики и фондового рынка. Сейчас нефть вновь движется вниз: цена на Brent и WTI опустилась на более чем 20%. Но это падение практически никак не отразилось на стремительном марше индекса S&P 500.

Ключ к различной реакции рынка - причины снижения нефтяных цен. В 2015 г. все опасались падения спроса. Инвесторы беспокоились, что китайская экономика начала замедлять темпы. Рынок акций полностью восстановился лишь к весне 2016 г.

Сегодня проблема в избыточном предложении. Члены ОПЕК пытаются сократить добычу. Но производство картеля, тем не менее, увеличилось в мае, во многом из-за действий Ливии, Нигерии и Ирака. В то же время усилия Саудовской Аравии подорвать производство сланцевой нефти в Америке, похоже, провалились; данные Baker Hughes показывают, что число американских нефтепромысловых установок растет 22 недели подряд.

Американские нефтедобывающие компании, имевшие серьезные финансовые проблемы в 2015 г., похоже, провели хорошую реорганизацию и теперь могут быть в плюсе даже с более низкой ценой на нефть, отмечает британский журнал The Economist.

Обвал нефтяных цен в 2015 г. спровоцировал распродажу выпущенных этими компаниями облигаций. В этот раз, как утверждает Джим Рид из Deutsche Bank, спреды (избыточная процентная ставка) по этим облигациям поднялись до 531 базисных пункта, самые широкие в этом году.

Если дешевая нефть - результат избыточного предложения, то он равен сокращению налогов для западных потребителей, что хорошо для фондового рынка. Это также означает более низкую общую инфляцию, а это объясняет, почему доходность казначейских облигаций движется вниз; доходность десятилетних бумаг 2,15%.

Похоже, что необходимо большое “но” и оно уже совсем близко. Любая цена - это баланс между спросом и предложением и довольно трудно сказать, какая из сторон является доминирующей силой.

Инфографика

Запасы нефтепродуктов в США

Цены на другие сырьевые товары также остаются низкими; сырьевой индекс Bloomberg на 12-месячном минимуме. Китайские власти вновь ужесточают свою монетарную политику; Федеральный резерв поднимает процентную ставку; обещанное Дональдом Трампом фискальное стимулирование, похоже, придется ждать до 2018 г.

Низкая доходность облигаций (и плоская кривая доходов), как правило, указывает на более слабую экономики. Рынок, в итоге, может решить, что низкие цены на нефть - все же плохой знак.

finovosti.ru

5 причин, почему дешевая нефть

Опубликовано: 09:39, 9 декабря 2014 // Просмотров: 3141 // Комментариев: 3

Дешевая нефть не лекарство от всех экономических болезней. Особенно когда речь идет о слишком резком падении котировок, которое наблюдалось этой осенью. К такому выводу пришел портал MarketWatch, за спиной которого стоит Wall-Street Journal, а следовательно, Руперт Мердок. Когда речь заходит о дешевой нефти, всегда интересно узнать мнение зарубежных коллег. И на этот раз они решили написать не о позитивных последствиях дешевого барреля, а о проблемах, которые текущая ситуация на энергетическом рынке может породить. Напомним, что цены на сырье упали, после того как стало ясно, что Саудовская Аравия не только не снизит добычу, но и продолжит демпинговать в попытке привлечь азиатских игроков и, возможно, протестировать на прочность американскую сланцевую революцию. В конце августа нефть стоила более $100, сегодня котировки Brent приблизились к $65 за баррель. Эксперты, опрошенные Market Watch, выделяют пять основных негативных факторов, связанных с падением нефтяных котировок. Оказалось, что основной проблемой станет геополитическая нестабильность. Те государства, которые больше других страдают от распродаж на рынке углеводородов, могут потянуть экономическую и политическую систему мира за собой в пучину рецессии. И речь идет не только и даже не столько о России. 1. Хрупкие государства окажутся на грани распада Ирак, Сирия, Ливия - все эти страны находятся в непростом положении, и все в той или иной степени зависят от нефтяных котировок. «Исламское государство», контролирующее ряд нефтеносных районов Ирака, получает миллионы долларов от экспорта сырья. При этом США не бомбят месторождения нефти и не могут полностью остановить нелегальную перепродажу, так что ИГ в любом случае получит достаточно денег. А вот официальные власти Ирака нуждаются в дополнительном притоке денег в казну. Отдельно стоит поговорить и о Ливии, которая с трудом восстанавливает инфраструктуру после свержения Каддафи. Здесь тоже действует мощная группировка боевиков, контролирующая часть экспорта. В то же время официальные власти надеются на нефтяные доходы как на один из основных двигателей экономики. В сложнейшей ситуации оказалась и Нигерия, после того как США перестали закупать ее нефть. 2. Политические системы не готовы к дешевой нефти Не только перечисленные выше страны, но и такие государства, как, например, Венесуэла, не приспособлены к выживанию в условиях снижения нефтяных котировок. Политические системы не были нацелены на реформы, но позволяли обеспечивать народу достойное существование благодаря экспорту. Теперь это невозможно. Значит, могут разрушиться и те страны, в которых пока не идет борьба за власть и нет мощных террористических группировок. Венесуэла для верстки сбалансированного бюджета должна иметь возможность продавать сырье по $160 за баррель. Если бы цены снижались медленно, можно было бы избежать потрясений. 3. Слабые государства не получат поддержку от сильных У ряда стран есть более сильные и стабильные союзники, помогающие им материально или субсидирующие импорт нефти. Сирию поддерживают Россия и Иран, Иордания и Ливан получают помощь от Саудовской Аравии. Куба, Белиз и еще ряд стран привыкли рассчитывать на субсидии от Венесуэлы, которая готова прийти на помощь единомышленникам, даже если сама находится в непростой ситуации. Если котировки долгое время будут оставаться на низком уровне, реципиенты «нефтяной помощи» могут потерять этот экономический бонус. 4. В странах, зависящих от нефти, быстро растет население Средний возраст гражданина Сирии - 21 год. Несмотря на ряд негативных причин, таких как недостаточно хорошо развитая медицинская система и вооруженные конфликты, «молодость нации» объясняется в первую очередь именно высокой рождаемостью. В Нигерии население и вовсе увеличивается на 3% в год. Чем больше и моложе население, тем больше шансов, что оно будет протестовать. Теоретически рост экономически активной прослойки общества должен трансформироваться в рост ВВП, но нестабильная политическая ситуация, усугубившаяся из-за удешевления нефти, превращает трудовое население в воинов. 5. Нет смысла перестраивать экономику под дешевую нефть В данный момент сложно предсказать, что произойдет с котировками в долгосрочной перспективе. Если бы мы знали наверняка, что баррель нефти не подорожает, страны могли бы запустить программы реформ, основанные на дешевой энергии. Однако Саудовская Аравия и другие участники нефтяной игры могут повести себя непредсказуемо. Саудиты могут попробовать удержать котировки на минимальных уровнях, чтобы обанкротить компании, задействованные в сланцевых проектах США. В итоге это приведет к росту на нефтяном рынке, если Америка снизит добычу, только опять-таки непонятно когда. А Иран может освободиться от санкций и вбросить на рынок дополнительный миллион баррелей в день. Где и когда будет найден баланс - вот в чем вопрос. Видимо, в ближайшие годы рынок будет отличаться волатильностью, что плохо для любых экономических реформ. vestifinance.ru

ntts.lt

Почему дешевая нефть это хорошо

топ 100 блогов prosto_vova — 16.01.2016 Для начала давайте возьмем за аксиому: доходы 90% мирового бизнеса, 90% государств и 90% населения Земли не имеют к добыче и транспортировке нефти и газа никакого отношения.

Чем только люди не занимаются. И рыбу ловят, и лес валят, дома строят, программы программируют, корабли в космос запускают. И все они являются потребителями результата нефтепереработки. Они все платят деньги за результаты нефтедобычи и переработки.В каком случае их работа будет более рентабельной, в каком случае они смогут заплатить больше налогов, установить более высокие зарплаты, приобрести более экономичное и экологичное оборудование?Ясное дело, в ситуации, когда нефть и ее продукты будут стоить дешево.

Понимаете, да?В случае дешевой нефти начинают расти все остальные отрасли мировой экономики, люди начинают жить лучше, излишек ресурсов можно направить на исследование или на обновление производственной базы, что повлечет за собой снижение потребления нефтепродуктов и еще большее снижение издержек.Это уже прекрасно видно как работает именно на примере европейской энергетики. Мы имеем резкое снижение потребления нефти и газа, на глазах производство энергии практически полностью переходит к ветрогенерации, солнечной генерации. На дорогах уже не просто "встречаются", а массово - электромобили и зарядные станции для них. Исчезают из магазинов полиэтиленовые пакеты, как продукт нефтепереработки.Даже обычные жилые дома и те требуют меньше того же газа на обогрев. Жильцы старого дома в Киеве тратят на газ зимой 2000 гривен, а мы живем в новом доме и тратим 200, с учетом того, что вообще не экономим.

Дешевая нефть это наше будущее.

Что же будет со странами, которые строили свое будущее на добыче углеводородов?А тут есть несколько вариантов.1. Банановые республики типа Венесуэлы. Они будут никому не нужны. Их будут изредка подкармливать, чтобы не померли с голода, будут строго охранять, чтобы оттуда Мадуры всякие не лезли. Нефть у них покупать вообще не будут. Необходимости в ней нет, а еще подкармливать всяких...2. Арабские страны. Умные арабские страну уже давно зарабатывают не столько нефтью, сколько тем, что они стали международными торговыми центрами и деловыми хабами. См. ОАЭ например.Глупые арабские страны очень хотят к умным поближе, догнать не догонят, но подожмут со временем. См. Иран.3. Россия. Страна, которая не может перестать добывать нефть и газ, потому что сама тогда замерзнет.Получается такой укусивший себя за жопу Мировой змей. Страна, которая добывает нефть и газ, чтобы иметь возможность добывать нефть и газ, чтобы не замерзнуть на добыче нефти и газа. Покупать у нее вряд ли кто-то будет в особых масштабах, уже перестали, так чего возвращаться? Качество низкое, качать далеко, поставщик ненадежный.

В итоге на мировой рынок дешевые углеводороды для, в основном, переработки, а не для топлива, будут поставлять передовые страны, для которых это дело побочное, но при этом высокоэффективное.США, Норвегия, Британия, Дания, арабские страны из п.2

Кто будет расти технологически и экономически в мире с дешевыми углеводородами?Да все те же.США. ЕС и страны Восточной Европы. Китай. Юго-восточная Азия. Арабские страны из п.2. Все как обычно.

Так что, да здравствует дешевая нефть!

yablor.ru

Почему дешевая нефть выгодна всем

В те совсем недавние времена, когда нефтяные котировки спикировали ниже тридцати (а от возвращения этих времён мы и сейчас не застрахованы), в либеральном лагере доводилось слышать такие бодрые спичи:

— Вот и хорошо, что человечество научилось добывать дешёвую нефть. Теперь проблема энергетического дефицита будет решена на всей планете, и перед людьми открываются новые возможности, не ограниченные недостатком энергии.

Логично? Ещё как! Дешёвая энергия выгодна всем, кроме самих энергетиков. Чем дешевле топливо, тем ниже издержки, тем больше перспектив для всевозможного бизнеса, тем выше уровень жизни, и далее по списку…

Но есть в этой логике одна маленькая заковыка.

Себестоимость нефти — это себестоимость её разведки, добычи и транспортировки, — но не её производства.

Если бы мы за двадцать баксов научились делать нефть из картофельных очисток или тростниковой соломы, как делаем разные виды спиртов, — тогда да! Тогда можно было бы потирать руки и сказать, что человечество избавлено от дефицита энергии. И то при условии, что на Земле хватит места под картошку и под тростник.

Но люди делать нефть не научились. Ни за двадцать долларов, ни за сто двадцать. Нефть — невозобновляемый ресурс. Это не металл, который, будучи однажды добытым из земли, можно потом десятки раз переплавлять. Углеводороды — продукт одноразового применения.

Запасы нефти на планете ограничены. Тем, кто распространяет слухи о том, что нефть без всяких ограничений сочится из земной коры, стоит для начала проверить кору собственного головного мозга — не сочится ли там что-нибудь? Поэтому отложим в сторону сказки и признаем непреложный факт: какова бы ни была природа нефти, этот ресурс рано или поздно подойдёт к концу.

Поэтому, если мы научимся дёшево качать нефть и дёшево её палить, мы ограбим своих внуков.

Высокие цены на нефть — это предупреждение о конечности ресурсов и, по большому счёту, об ограниченном размере нашей Земли.

Высокие цены на нефть — это стимул к сбережению. Они вынуждают быть расчётливее и создавать энергосберегающие технологии. Высокие цены вынуждают экономить. Можно сколько угодно смеяться над тавтологией Брежнева, — «экономика должна быть экономной», — но в этой фразе больше мудрости, чем в либеральном восхищении дешёвой нефтью.

Дорогая нефть — это, простите за пафос, инструмент сбережения планеты. Сбережения её недр от слишком быстрого исчерпания и сбережения её атмосферы от слишком быстрого загрязнения.

Дешёвая нефть, напротив, позволяет легкомысленно относиться к тому, что нам слишком легко досталось и так же легко может быть утрачено.

Поэтому договорённость России и ОПЕК, ведущая к росту нефтяных котировок, — не просто эгоистический акт стран-экспортёров.

Это справедливое соглашение в интересах большинства землян.

 

Источник http://cenznet.com/2016/12/24/нефть-невозобновляемый-ресурс/ 

maxpark.com

Почему дешевая нефть не влияет на фондовый рынок?

Инвесторы могут легко запутаться в воздействии нефтяных цен на экономику и фондовый рынок. На первый взгляд все просто: высокие цены - это плохо, низкие - хорошо.

Два великих нефтяных шока в 1970-х гг. однозначно негативно отразились на западных экономиках - они принесли стагфляцию и переместили покупательную способность в нефтедобывающие страны. А вот низкие нефтяные цены в конце 1990-х гг. совпали с бумом интернет-компаний.

Однако, когда нефть опустилась во второй половине 2015 г., это было воспринято, как знак снижения для глобальной экономики и фондового рынка. Сейчас нефть вновь движется вниз: цена на Brent и WTI опустилась на более чем 20%. Но это падение практически никак не отразилось на стремительном марше индекса S&P 500.

Ключ к различной реакции рынка - причины снижения нефтяных цен. В 2015 г. все опасались падения спроса. Инвесторы беспокоились, что китайская экономика начала замедлять темпы. Рынок акций полностью восстановился лишь к весне 2016 г.

Сегодня проблема в избыточном предложении. Члены ОПЕК пытаются сократить добычу. Но производство картеля, тем не менее, увеличилось в мае, во многом из-за действий Ливии, Нигерии и Ирака. В то же время усилия Саудовской Аравии подорвать производство сланцевой нефти в Америке, похоже, провалились; данные Baker Hughes показывают, что число американских нефтепромысловых установок растет 22 недели подряд.

Американские нефтедобывающие компании, имевшие серьезные финансовые проблемы в 2015 г., похоже, провели хорошую реорганизацию и теперь могут быть в плюсе даже с более низкой ценой на нефть, отмечает британский журнал The Economist.

Обвал нефтяных цен в 2015 г. спровоцировал распродажу выпущенных этими компаниями облигаций. В этот раз, как утверждает Джим Рид из Deutsche Bank, спреды (избыточная процентная ставка) по этим облигациям поднялись до 531 базисных пункта, самые широкие в этом году.

Если дешевая нефть - результат избыточного предложения, то он равен сокращению налогов для западных потребителей, что хорошо для фондового рынка. Это также означает более низкую общую инфляцию, а это объясняет, почему доходность казначейских облигаций движется вниз; доходность десятилетних бумаг 2,15%.

Похоже, что необходимо большое “но” и оно уже совсем близко. Любая цена - это баланс между спросом и предложением и довольно трудно сказать, какая из сторон является доминирующей силой.

Цены на другие сырьевые товары также остаются низкими; сырьевой индекс Bloomberg на 12-месячном минимуме. Китайские власти вновь ужесточают свою монетарную политику; Федеральный резерв поднимает процентную ставку; обещанное Дональдом Трампом фискальное стимулирование, похоже, придется ждать до 2018 г.

Низкая доходность облигаций (и плоская кривая доходов), как правило, указывает на более слабую экономики. Рынок, в итоге, может решить, что низкие цены на нефть - все же плохой знак.

investfuture.ru

Почему дешевая нефть не так плохо – Вести Экономика, 09.10.2014

"Медвежий" тренд на рынке нефти сохраняется, однако это не должно смущать инвесторов на рынке акций. Дешевая нефть - совсем даже не плохой знак, пишет MarketWatch.

Цена на нефть североморской смеси Brent с начала лета рухнула уже примерно на 20% и сейчас составляет уже менее $91. Впрочем, далеко не факт, что снижение цены на "черное золото" связано с замедлением мировой экономики.

Издание MarketWatch ссылается на профессора Бена Якобсена из Эдинбургского университета. Он и его коллеги провели исследование, основанное на данных по нефтяному рынку за 30 лет. Результаты их работы были опубликованы в издании Journal of Financial Economics в 2008 г.

Итак, в нем говорится, что если цены на нефть снижаются примерно на 20%, то фондовый рынок реагирует на это падением на 2%. Кроме того, в докладе говорится, что если цены на нефть снижаются один месяц, то в следующем месяце доходность фондового рынка вырастет.

"При изменения цены на нефть на величину одного стандартного отклонения инвесторы вправе ожидать роста фондового рынка на 1%", - сообщается в докладе. Иными словами, если цена на нефть снижается на 11%, то уже в следующем месяце рынок акций может прибавить 1%.

Учитывая, что нефть подешевела на 20%, можно ожидать роста рынка на 2%. Правда, речь в данном случае, конечно, идет об американском рынке, но никак не о российском. Во-первых, у американского рынка акций огромная история, во-вторых, американский рынок наиболее развит, ну и наконец, в-третьих, российских рынок слишком сильно зависит от динамики цен на нефть и вообще сейчас является лишь подобием рынка.

Итак, с начала года индекс S&P 500 прибавил порядка 6,5%. Если он прибавит еще 2%, то это будет ни много ни мало 32%-й прирост к доходности инвестиций. Не 32% доходности, а 32%-й прирост по отношению к текущей доходности.

Впрочем, есть и плохие новости: рынок нефти падает уже более трех месяцев, а рост рынка по теории начинается на следующий месяц после снижения цен на нефть. В общем и целом, лучше отбирать те акции, которые не связаны с рынком энергоносителей.

Есть и еще одна теория, вполне себе понятная и закономерная. Высокие цены на нефть, в принципе, являются негативным фактором для мировой экономики, поскольку означают высокие затраты. В качестве примера можно привести всем известный нефтяной шок.

При более дешевых ценах на нефть снижаются издержки, в том числе и у потребителей, если, конечно, вслед за нефтью снижаются и цены на бензин. Происходит это не везде. Опять же в России бензин дорожает практически всегда, независимо от того, что происходит с нефть. Так было даже в 2008 г., когда цена за бочку Brent рухнула до $30.

idiberi.vestifinance.ru

Почему дешевая нефть не влияет на фондовый рынок?

Инвесторы могут легко запутаться в воздействии нефтяных цен на экономику и фондовый рынок. На первый взгляд все просто: высокие цены - это плохо, низкие - хорошо.

Два великих нефтяных шока в 1970-х гг. однозначно негативно отразились на западных экономиках: они принесли стагфляцию и переместили покупательную способность в нефтедобывающие страны. А вот низкие нефтяные цены в конце 1990-х гг. совпали с бумом интернет-компаний.

Однако, когда нефть опустилась во второй половине 2015 г., это было воспринято как знак снижения для глобальной экономики и фондового рынка. Сейчас нефть вновь движется вниз: цена на Brent и WTI опустилась на более чем 20%. Но это падение практически никак не отразилось на стремительном марше индекса S&P 500.

Ключ к различной реакции рынка - причины снижения нефтяных цен. В 2015 г. все опасались падения спроса. Инвесторы беспокоились, что китайская экономика начала замедлять темпы. Рынок акций полностью восстановился лишь к весне 2016 г.

Сегодня проблема в избыточном предложении. Члены ОПЕК пытаются сократить добычу. Но производство картеля, тем не менее, увеличилось в мае, во многом из-за действий Ливии, Нигерии и Ирака. В то же время усилия Саудовской Аравии подорвать производство сланцевой нефти в Америке, похоже, провалились: данные Baker Hughes показывают, что число американских нефтепромысловых установок растет 22 недели подряд.Американские нефтедобывающие компании, имевшие серьезные финансовые проблемы в 2015 г., похоже, провели хорошую реорганизацию и теперь могут быть в плюсе даже с более низкой ценой на нефть, отмечает британский журнал The Economist.Обвал нефтяных цен в 2015 г. спровоцировал распродажу выпущенных этими компаниями облигаций. В этот раз, как утверждает Джим Рид из Deutsche Bank, спреды (избыточная процентная ставка) по этим облигациям поднялись до 531 базисного пункта, они самые широкие в этом году.Если дешевая нефть - результат избыточного предложения, то он равен сокращению налогов для западных потребителей, что хорошо для фондового рынка. Это также означает более низкую общую инфляцию, а это объясняет, почему доходность казначейских облигаций движется вниз; доходность десятилетних бумаг - 2,15%.Похоже, что необходимо большое "но" и оно уже совсем близко. Любая цена - это баланс между спросом и предложением, и довольно трудно сказать, какая из сторон является доминирующей силой.

Инфографика

Запасы нефтепродуктов в США

Цены на другие сырьевые товары также остаются низкими, сырьевой индекс Bloomberg на 12-месячном минимуме. Китайские власти вновь ужесточают свою монетарную политику, Федеральный резерв поднимает процентную ставку, обещанное Дональдом Трампом фискальное стимулирование, похоже, придется ждать до 2018 г.Низкая доходность облигаций (и плоская кривая доходов), как правило, указывает на более слабую экономику. Рынок в итоге может решить, что низкие цены на нефть - все же плохой знак.

nangs.org