Пять причин, почему дешевеет нефть. Почему осенью нефть дешевеет


Почему дешевеет нефть?

Осенью 2014 года в мировой экономике произошло весьма интересное событие, аналога которому сразу и не подобрать. "Легким движением руки" пятого сентября цены на нефть начали двигаться вниз, и они падают до сих пор. 

Обратившись к истории современной нефтяной промышленности, можно убедиться в том, что серьезные предпосылки для повышения или понижения цен на нефть существовали абсолютно всегда, или же их создавали искусственно. Но только не осенью 2014 года... 

Например, в течение года до начала войны в Персидском заливе средняя спотовая цена на нефть марки "Brent" составляла 18,05 доллара за баррель. В течение войны средняя цена была уже на уровне 29 долларов, и один раз даже достигла отметки в почти 41,5 доллара за баррель. Но вот, что интересно, - за день до начала войны - первого августа 1990 года - цена на "Brent" составила 19,93 доллара за баррель, а на следующий же день после окончания войны - первого марта 1991 года - вернулась на прежний уровень - 19,33 доллара за баррель. 

Существует масса аналогичных примеров: исламская революция в Иране, ирано-иракская война, азиатский финансовый кризис, события 11 сентября 2001 года, вторая война в Ираке, глобальная рецессия. 

Это не первый случай за последние почти 30 лет, когда цена на нефть значительно падает в сентябре относительно августа. Можно даже сказать, что снижение цены в сентябре 2014 года было не самым большим в историческом плане - всего 4,5 процента, тогда как, например, в сентябре 1988 года цена упала к августу почти на 11,5 процента. 

Но правда заключается в том, что, за исключением осени 2014 года, в прошлом у такого понижения всегда были свои, подчеркиваю, явные причины - войны, рецессии, нефтяные эмбарго, жесткий контроль цен со стороны "семи сестер" и его утрата. 

В нижеследующей таблице показано, какова была разница цен между сентябрем и августом в коротком историческом плане:

Год

Разница в средней цене Brent Dated между сентябрем и августом того же года (в процентах)

1990

28.4

1991

3.7

1992

2.7

1993

-0.3

1994

-5.8

1995

3.7

1996

10.3

1997

-0.7

1998

12

1999

11.5

2000

9.7

2001

-0.2

2002

6.5

2003

-9.3

2004

1

2005

-1.6

2006

-15.4

2007

9

2008

-14.1

2009

-6.7

2010

1

2011

2.3

2012

-0.4

2013

0.2

2014

-4.4

Данные по ценам на нефть - EIA, расчеты - автора.

Уже сейчас - в январе - можно смело приступить к анализу того, что же произошло с мировым нефтяным рынком после того, как в сентябре цены начали свое падение:

- "Shell" и "Qatar Petroleum" отказались строить крупнейший нефтехимический завод в Катаре стоимостью 6,5 миллиарда долларов; 

- британская "Premier Oil" заморозила решения по нефтедобывающим проектам у берегов Норвегии и на Фолклендских островах до возвращения цен на нефть на отметку выше 50 долларов за баррель; 

- многие нефтедобывающие страны сократили бюджетные расходы на 2015 год; 

- российский рубль значительно упал к американскому доллару и евро; 

- "Canadian Natural Resources", работающая, в частности, в Северном море и Канаде, сократила капитальные затраты на 2015 год; 

- норвежская "Statoil" отказалась от нескольких контрактов на разведку нефти в Гренландии; 

- американская "WBH Energy" по добыче сланцевой нефти и газа заявила о банкротстве на фоне снижения цен на нефть; 

- про добычу нефти и газа в Арктике все вообще забыли. 

Что происходит?

Зачем снижать цены на нефть искусственно, упуская прибыль, исчисляемую уже миллиардами долларов? Ведь деньги теряют все, включая и тех, кто добывает больше. Задушить малые компании? Дать "подышать" на дешевом бензине экономике США? Экономически растоптать все проекты в Арктике? Окончательно похоронить "сланцевую революцию"? 

Похоже, причин две:

- старая добрая "холодная" война между США и Россией. Санкции в отношении России из-за Украины недосточно повлияли на ее экономику, и в дело пошел главный, хорошо проверенный годами инструмент, - управление мировыми ценами на нефть. Чем ниже цены, тем меньше у России выручки в американских долларах, тем слабее рубль к доллару, тем хуже экономике, тем меньше денег остается на поддержку добычи нефти. Если добыча в России падает, то кто же в глобальном масштабе от этого выигрывает?.. 

- по крайней мере, с 1985 года Саудовская Аравия ежегодно в среднем добывала в два раза меньше нефти, чем Советская Россия. Все изменилось, когда в 1991 году СССР распался. Через год Российская Федерация уже добывала на 12 процентов меньше нефти, чем Саудовская Аравия, и эта цифра продолжала падать вплоть до 2001 года. Затем Россия начала планомерно повышать свою добычу нефти и уже с 2009 года вышла на близкие к Советской России показатели. 

Из таблицы видно, как менялась картина с 2001 года:

Год

Добыча нефти в СССР/в РФ (тыс. барр. в сутки)

Добыча нефти в Саудовской Аравии (тыс. барр. в сутки)

Отношение

1985

10863

3601

3.02

1986

11247

5208

2.16

1987

11416

4599

2.48

1988

11373

5720

1.99

1989

11070

5635

1.96

1990

10342

7105

1.46

1991

9264

8820

1.05

1992

7978

9098

0.88

1993

7119

8962

0.79

1994

6371

9084

0.7

1995

6236

9092

0.69

1996

6062

9244

0.66

1997

6171

9428

0.65

1998

6110

9449

0.65

1999

6119

8800

0.7

2000

6583

9470

0.7

2001

7106

9188

0.77

2002

7755

8907

0.87

2003

8602

10141

0.85

2004

9335

10458

0.89

2005

9598

10931

0.88

2006

9818

10671

0.92

2007

10044

10268

0.98

2008

9950

10663

0.93

2009

10139

9663

1.05

2010

10365

10075

1.03

2011

10510

11144

0.94

2012

10643

11635

0.91

2013

10788

11525

0.94

2014

10621*

9632**

1.1

- Данные по добыче - "BP Statistical Review of World Energy 2014"

- Расчеты - автора.

* данные Минтопэнерго РФ

** данные СМИ

Как это ни парадоксально, но цены на нефть вернулись на свою историческую "родину" - свой исторический средний уровень. По крайней мере, если рассмотреть данные за последние почти 30 лет, то средняя спотовая цена на "Brent" составила 51,59 доллара за баррель (в ценах 2013 года), а с начала этого года в среднем "Brent" стоит 49,9 доллара за баррель. Исторически коридор в 40-50 долларов за баррель (опять же в ценах 2013 года) держался гораздо дольше, чем привычные нам 100-120 долларов за баррель последних нескольких лет. 

Экспертное сообщество не предрекает ничего фантастического ценам на нефть в 2015 году. Данные прогнозов различных экспертов, аналитиков банков, нефтяных и консалтинговых компаний указывают на то, что цена на "Brent" в этом году в среднем составит 60 долларов за баррель: 

- в интервью РИА Новости представитель "Saxo Bank" сказал, что цены на нефть в ближайшее время могут отскочить на уровень в 52,25, или даже54,5 доллара за баррель; 

- Государственное управление энергетической информации США в своем январьском отчете предрекает цену "Brent" на уровне 58 долларов за баррель; 

- по данным агентства "Прайм", "Райффайзенбанк" провел опрос 150 аналитиков, 94 процента из которых считает, что "Brent" в среднем будет оставаться в диапазоне 50-80долларов за баррель. Произошедшее с начала этого года сильное падение цен на нефть (до 45-48 долларов за баррель) пока расценивается участниками рынка как временное явление; 

- аналитики "Goldman Sachs" считают, что средняя цена на "Brent" составит 50,4 доллара за баррель; 

- "Bank of America Merrill Lynch" полагает, что "Brent" подешевеет до 40 долларов за баррель; 

- президент компании ЛУКОЙЛ Вагит Алекперов считает, что средняя цена нефти составит около 60 долларов за баррель, пишет РБК; 

- Эксперты "ING Commercial Banking" полагают, что средняя цена на "Brent" в первом квартале составит 50 долларов, начнет постепенно расти до 60 и 75 долларов во втором и третьем квартале соответственно. Средняя цена по году, по прогнозам аналитиков ING, составит 68 долларов, пишет РИА Новости; 

- базовый сценарий "Morgan Stanley" предполагает, что самой низкой точки цены достигнут во втором квартале, когда средняя стоимость "Brent" будет равна 57 долларам против 69 долларов за баррель в первом квартале. Впоследствии рынок сможет сбалансироваться в связи с ростом спроса и снижением поставок со стороны США, что приведет к постепенному восстановлению роста до среднего показателя за год в 70 долларов, сообщает РИА Новости; 

- ряд швейцарских банков предрекает цену на "Brent" на уровне 70-85 долларов за баррель.

Так почему дешевеет нефть?

Идет глобальный передел нефтяного рынка, причем проверенными методами. Так, в далеком 1973 году ОПЕК (тогда ОАПЕК) во время "нефтяного эмбарго" снизила добычу настолько, что цена поднялась с трех до 12 долларов за баррель. Сейчас, используя аналогичный инструмент, картель отказывается снижать добычу для восстановления цен. В 1973 году ОПЕК хотела надавить на мировое сообщество для того, чтобы страны Запада уменьшили поддержку Израиля. На этот раз ОПЕК вновь экономически давит на мир, но уже с другими целями. Посмотрим, что из этого выйдет. 

Вагиф Шарифов, директор по развитию АМИ Trend

Самое важное и срочное мы публикуем на странице в Telegram. Подпишись!

news.day.az

Нефть сегодня – это финансовый инструмент. Поэтому понять механизм рынка, почему нефть вдруг дорожает или дешевеет, никто до конца не может - 2 Сентября 2014

Все ниже и ниже В последние полгода динамика цен на нефть выбивается из привычной схемы, когда конфликты и политическая нестабильность – особенно в нефтедобывающих регионах – вызывают резкое подорожание углеводородов. Сегодня конфликты, к сожалению, ширятся, международный политический кризис разрастается, но нефть, несмотря на все это, дешевеет. Правда, колебания цен довольно цикличны: в январе этого года также наблюдалось их падение, затем к июню они подросли, теперь же вновь опустились – уже ниже январских значений. Цена на нефть марки Brent с пиковых 116 долларов за баррель в июне опустилась до 102,6 долларов в августе. Urals – основной сорт, экспортируемый Россией – с января подешевел на 8,2% – до 97 долларов за баррель; это на 11,3% дешевле, чем год назад. Чем это объясняется? Эксперты приводят целый ряд факторов, причем не только чисто экономических.Рост предложения Прежде всего, конечно, указывают на рост предложения. Да, некоторое время назад добыча нефти в ряде ближневосточных стран уменьшилась из-за войн и революций. Но теперь поставки нефти снова увеличиваются, хотя до «довоенного уровня» им еще далеко. В Ливии недавно возобновил работу порт, блокированный повстанцами более года назад, добыча же нефти за последние месяцы выросла с 200 до 562 тыс. баррелей в сутки (что, впрочем, гораздо меньше, чем 1,4 млн баррелей в день в 2012 году). Иран после смягчения западных санкций продолжает наращивать экспорт нефти, несмотря на внутренние конфликты. В последние несколько месяцев объем поставок колеблется от 2,2 до 2,5 млн баррелей в сутки. Стоит отметить, что добыча нефти в стране снизилась с 3,6 млн баррелей в сутки до 2,76 млн, но иранский министр заявил о планах к концу 2014 году увеличить этот показатель до 4 млн баррелей в сутки, а к 2018 году – до 5,7 млн. Саудовская Аравия в июле добывала более 10 млн баррелей в день, лишь немного опустившись ниже самого высокого уровня в 10,123 млн, отмеченного в сентябре 2013 года. Для сравнения, нефтедобыча в России в июне составила 10,029 млн баррелей в сутки. «Конфликты на Ближнем Востоке росту предложений отнюдь не противоречат, – считает доктор экономических наук и главный научный сотрудник института экономики РАН Олег Сухарев. – Война, конечно, дестабилизирует рынок, но, в то же время, она требует значительного финансирования. Если воюющая страна, живет, в основном, за счет нефти, то она начинает увеличивать предложение, насколько позволяют возможности, чтобы увеличить поступления в бюджет – и это может снизить цену на нефть на международном рынке, особенно на фоне общего спада производства и более чем сдержанного спроса. Теоретически, нефтедобывающей стране выгоднее, конечно, наоборот, постараться повысить цену на международном рынке, но без поддержки других игроков такое одностороннее повышение не даст ощутимого эффекта».Падение спроса Падение спроса тоже налицо – причем не только из-за общего спада производства, вызванного кризисом, но и потому что ряд традиционных импортеров сокращают закупки и развивают собственную нефтедобычу. В первую очередь, это США и Канада. В Канаде в ближайшие 10 лет объемы добычи с нынешних 3,5 млн баррелей в сутки планируют увеличить вдвое. В США добыча нефти выросла до 8,5 млн баррелей в сутки, в следующем году ее планируется поднять до 9,3 млн баррелей в сутки, что превысит максимальный уровень, отмеченный в 1972 году. Таким образом, Америка войдет в тройку лидеров по добыче. При этом США, которые всегда были крупнейшим импортером, быстрыми темпами сокращают долю импортируемой нефти. В 2005 году она составляла 60%, в 2013 году – 33%, в 2015 году этот показатель планируется снизить до 22%, так что объем закупленной нефти и нефтепродуктов станет минимальным за последние 45 лет. Правда, жизнь может внести коррективы в эти планы. Промышленные запасы нефти в США уже дважды переоценивались в сторону уменьшения, так что общее сокращение составило 39%. На волне сланцевого бума рентабельность многих проектов становится все более сомнительной из-за возрастающей сложности и стоимости добычи. К отказу от сланцевых проектов может привести и явное ухудшение экологии из-за целого ряда побочных эффектов: от загрязнения атмосферы и водоносного слоя почвы до роста землетрясений. Впрочем, пока цены на нефть продолжают падать, несмотря на сокращение не только общих, но и коммерческих запасов, которое в разы превышает прогнозы экспертов. Так, за прошлую неделю коммерческие запасы нефти в США понизились на 4,47 млн баррелей – до 36 2,55 млн; тогда как аналитики ожидали падения лишь на 1,16 млн баррелей.Виновата Россия Интересно, что в сокращении спроса западные эксперты обвиняют и Россию, которая усиленно наращивает производство и экспорт дизельного топлива, отчего европейские НПЗ перестают быть рентабельными и Европе приходится сокращать импорт нефти. Не совсем понятно, почему британские эксперты сокрушаются по поводу удешевления нефти, но для России такие обвинения можно расценить, скорее, как похвалу – ведь о необходимости увеличить глубину нефтепереработки на российских НПЗ говорится уже много лет. Экспорт российского дизтоплива планируется постепенно увеличивать. В ближайшие 3-5 лет, после завершения модернизации НПЗ, объем его составит 70 млн тонн в год. «Это практически покроет весь импорт Европы», – заявил в мае 2014 года президент «ЛУКОЙЛа» Вагит Алекперов.Происки Штатов Помимо самых очевидных факторов, на цену нефти могут влиять и всевозможные закулисные договоренности. Страны ОПЕК, например, могут увеличить поставки под давлением США, взамен на некоторые политические уступки – такой маневр уже неоднократно использовался Штатами, отмечает Олег Сухарев. Да и ближневосточные конфликты, по мнению аналитика, тоже вписываются в эту схему, поскольку дестабилизируют положение игроков нефтяного рынка и вполне могут привести к падению цен, как уже было указано выше. Ряд экспертов отмечает сходство нынешней ситуации с событиями середины 80-х, когда резкое падение нефтяных цен стало одним из факторов крушения СССР. Нельзя не согласиться, что снижение цен выгодно Америке, поскольку поможет, во-первых, ослабить Россию, а во-вторых, оживить собственную экономику. Правда, при этом под вопросом окажется рентабельность сланцевой нефти, но эти проекты и без того вызывают много сомнений. Интересно, что некоторые американские политики и экономисты еще в марте призвали начать распродажу резервных запасов нефти США, отмечая, что появление на рынке даже полумиллиона лишних баррелей в день опустит цену на 12 долларов, что для России обернется 40 млрд долларов недополученных доходов и падением ВВП на 4% . Вскоре после этого американцы провели тестовую распродажу 5 млн баррелей, распечатав свой резервный запас – впервые со времени войны с Ираком 1990 года. Примечательно, что эта акция совпала по времени с визитом нового премьер-министра Украины в Белый дом. В июне о возможном использовании стратегического нефтяного резерва предупредило Международное энергетическое агентство (МЭА) – автономный международный орган в рамках ОЭСР, управляющий стратегическим резервом нефти 29 государств. До этого МЭА трижды прибегало к интервенциям на нефтяном рынке, и каждый раз это приводило к резкому снижению цен. Впрочем, США могут опустить цены на нефть, не прибегая к открытой интервенции – для этого им достаточно, например, просто изменить правила торгов нефтяными фьючерсами, считает экономист Владислав Жуковский. «Если американцы сейчас немножко ужесточат требования к резервным позициям по торговле фьючерсами, захотят увеличить залоговое обеспечение по этим контрактам, то им ничто не составит труда опустить эти цены буквально до 100, а потом 90 долларов – мы можем увидеть с вами цены на нефть примерно на уровне того же 2012 года – около 85 долларов». Подобным образом в 2013 году уже были резко – сразу вдвое – опущены цены на серебро, напоминает экономист.Игры рынка Вообще же цены на нефть зависят от множества факторов, поэтому точно объяснить, а уж тем более предсказать их динамику вряд ли возможно, признают эксперты. «На самом деле вся нефть, которая торгуется сегодня – это нефть бумажная. Это нефтяные фьючерсы, контракты, большая часть которых до физического исполнения не доводится. Нефть сегодня – это финансовый инструмент. Поэтому понять механизм рынка, почему нефть вдруг дорожает или дешевеет, никто до конца не может. В ряде случаев геополитические кризисы или природные катаклизмы, например ураганы, приводят к повышению цен, а в других – нет. Наоборот, цены падают», – отмечает руководитель московского Фонда национальной энергетической безопасности Константин Симонов. «В целом цены на нефть не говорят об общей экономической обстановке в мире. Они отражают ситуацию на товарном рынке и настроения инвесторов. По динамике котировок можно определить, как распределяются финансовые потоки, и кто из стран-добытчиков в проигрыше, а кто на коне», – поясняет аналитик Альпари Анна Кокорева.Какие прогнозы? Падение цен вряд ли будет долгосрочным и минует рубеж в 80 долларов, считают эксперты. Основными производителями нефти являются и останутся в ближайшем будущем страны ОПЕК, которые «не могут позволить себе опустить цены на нефть ниже 80 долларов за баррель, чтобы не потерять бюджет», – поясняет аналитик по нефти и газу инвестиционной компании «Тройка Диалог» Валерий Нестеров. «Нефть марки Brent замедлила темпы падения, есть надежда на коррекцию, – отмечает Анна Кокорева, хотя не исключено и падение до 98 долларов за баррель на этой неделе. Снижение связано с увеличением добычи в Ливии, отсутствием сбоев в поставках сырья со стороны Ирака и ростом добычи в иных странах ОПЕК. Пока предпосылок к изменениям нет, ситуация на Ближнем Востоке не стабильная и при обострении локальных конфликтов в разных странах региона, цены вновь могут возобновить рост. Надежду на восстановление котировок подают грядущие холода. Осенью и зимой потребление углеводородного сырья (в том числе и нефти) в Европе, США и на Севере Китая значительно возрастает, именно они являются основными потребителями нефти. Апокалиптический сценарий в 80-85 долларов за баррель по Brent вряд ли возможен, для этого нет предпосылок. Минимум, до которого может опуститься цена – 88 долларов за баррель, при самых пессимистичных прогнозах. Соответственно Urals – до 85 долларов за баррель. Но еще раз повторюсь, вероятность этого не велика. Более низкая цена не выгодна не только России, но и остальным поставщикам сырья. Думаю, после того как Brent достигнет 98-99 долларов за баррель, цена пойдет вверх». Конечно, удешевление нефти может принести определенные проблемы для российского бюджета, поскольку он наполовину складывается из нефтегазовых доходов. Но бюджет РФ на 2014-2016 годы рассчитан исходя из цен на нефть Urals ниже 100 долларов за баррель – 93 доллара и 95 долларов за баррель, напоминает Анна Кокорева. При этом имеется в виду среднегодовая стоимость нефти, так что даже если цена будет держаться ниже этой отметки в течение нескольких месяцев, это все же не обязательно станет критичным. Все зависит от того, на какой срок и до какого значения снизятся цены. По мнению Олега Сухарева, проблемы с бюджетом возникнут, если цены на нефть опустятся ниже 70-80 долларов за баррель. Но даже в этом случае можно найти дополнительные источники доходов за счет экспорта сельхозпродукции (в частности, зерна), других видов минерального сырья и даже высокотехнологичных проектов в атомном секторе и космосе.

uhhan.ru

3 основных причины падения цен на нефть

На современном этапе вопрос «почему дешевеет нефть» актуален как никогда. Дело в том, что энергоноситель и продукты из него являются важнейшей составляющей человеческой цивилизации. Поэтому ситуация со стоимостью «черного золота» для стран, занимающихся его разработкой  и добычей, имеет огромное значение. Причем не только для компаний нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей отрасли, но и для каждого гражданина государства.

Немного цифр

Зимой 2014 года стоимость нефти составляла порядка 108-110 долларов за баррель. Для России, которая экспортирует данный энергоресурс, это было замечательное время. Однако уже осенью следующего года ценник снизился до 90$. Это было невесело, но терпимо.

Уже в декабре цена составила 64 доллара, что явилось поводом для серьезного беспокойства. Как показало время, волнение было не напрасным, ведь в январе 2016 был зафиксирован минимум на уровне 33-х долларов. Как можно объяснить тот факт, что наиболее востребованный энергетический ресурс подешевел почти в 3 раза?

Причины снижения стоимости

Их несколько, причем подавляющее количество — созданные искусственно. Что же это за причины? Рассмотрим их:

  1. Политика стран ОПЕК. На протяжении последнего года объемы добычи нефти в мире растут. Например, в августе прошлого года дневной объем достиг максимума — около 30,5 миллионов баррелей. Поскольку предложение растет, а спрос остается на прежнем уровне, совершенно очевидно, что цена будет снижаться. Однако это не остановило многих участников ОПЕК. Хотя Венесуэла и Иран предлагали остальным снизить общий объем добычи на 0,41 миллиона баррелей, остальные члены ОПЕК не стали их слушать.
  2. Война в Ливии. Она привела к тому, что один из крупнейших экспортеров «черного золота» остался не у дел. Однако после того как правительство взяло под контроль ситуацию в стране, экспорт возобновился.
  3. Снятие политических санкций с Ирана. Произошло в начале текущего года. После этого конкуренция на рынке нефти усилилась, что соответствующим образом повлияло на стоимость нефти.

Нельзя не упомянуть о роли Соединенных Штатов, которые оказали не меньшее влияние на ситуацию, нежели ОПЕК. Америка — крупнейший покупатель нефти в мире. Объемы закупки давали возможность цене держаться на высоком уровне ровно до того дня, когда власти США приняли решение нарастить собственную добычу нефти. Согласно статистике, ее объемы соизмеримы с Саудовской Аравией — порядка 9 миллионов баррелей в сутки. Это более чем достаточно для внутреннего потребления. С излишками Штаты вышли на мировой рынок, еще более снизив стоимость «черного золота».

Начало роста: когда?

Одно из основных правил любого бизнеса гласит, что с нулевой прибылью долго на плаву не продержишься, а когда имеют место убытки — компания обанкротится очень быстро.

Если говорить о ситуации с нефтью, то при нынешних ценах не все смогут приспособиться к ним. Сокращение поставщиков приведет к уменьшению предложения. Следовательно, дисбаланс между ним и спросом уменьшится, а цена — увеличится. Но рассчитывать на 100 или даже 80 долларов за баррель не приходится.

creditwit.ru