Падение рынка нефти. Причины падения добычи нефти


почему цены падают, а производство нефти нет :: Экономика :: РБК

Слухи о «сланцевой контрреволюции» в Америке сильно преувеличены: число буровых установок упало втрое, но благодаря накопленному потенциалу добыча почти не пострадала. Правда, худшее впереди

Добыча сланцевой нефти в Северной Дакоте, США (Фото: Reuters/Pixstream)

Один из ветеранов «сланцевой революции» в США, основанная в​ 2003 году независимая нефтяная компания Linn Energy в минувший четверг объявила о начале поисков «стратегической альтернативы» для укрепления своего баланса в условиях коллапсирующих цен на нефть. По сути, это означает, что концерн с нефтегазовыми активами в различных частях США, доказанными нефтяными запасами в 342 млн барр. и годовой выручкой в $3,6 млрд (за 2014 год) в ближайшей перспективе может подать заявление о банкротстве, заключает отраслевое издание Fuel Fix (выходящее при поддержке саудовского концерна Saudi Aramco). За полтора года падения цен на нефть стоимость бумаг компании упала более чем в 50 раз, ее капитализация сейчас составляет $197 млн (смешная цифра для нефтегазовой компании).

Добытчики: треть — банкроты

Балансирующая на грани банкротства Linn Energy — последний из случаев разорения нефтепроизводителей из-за низких цен на сырье. Подсчет банкротств ведет консалтинговое агентство Haynes & Boone: по его информации, за весь 2015 год заявили о своей финансовой несостоятельности 42 нефтяные компании США, их общая задолженность составляет $17,2 млрд. Не пощадил кризис и нефтесервисную отрасль — за прошедший год в США зафиксированы 39 банкротств при общей задолженности $5,3 млрд.

Два крупнейших банкротства были объявлены в середине прошлого года. В июле защиту от кредиторов попросила корпорация Sabine Oil & Gas, входящая в группу миллиардера Уильяма Маколея. При активах в $2,5 млрд она задолжала почти $2,9 млрд. Два месяца спустя о банкротстве объявила компания Samson Resources, чей долг превышал $4,3 млрд. Незадолго до банкротства один из инвесторов — японская Itochu — продала свой пакет в 25% акций за символический $1.​

В декабре исследовательская фирма Wolfe Research прогнозировала: из сотен американских компаний, занятых в сфере разведки и добычи нефти и газа, к середине 2017 года треть пройдет через процедуру банкротства или через вынужденную продажу.

Жизнь на дне: как западные нефтяники приспосабливаются к обвалу цен Еще 3 фото

Буровые установки: минус две трети

С падением цен на нефть многие американские нефтедобытчики работают себе в убыток. Так, по приблизительным подсчетам консалтинговой фирмы AlixPartners, североамериканские (США и Канада) производители нефти и газа еженедельно теряют около $2 млрд. Для расчета брались январские цены, когда Brent колебалась в районе $30–35 за баррель.

Агентство приводит также свои оценки рентабельности крупнейших «нетрадиционных» (сланцевых) нефтеносных районов на 2016 год. Наименее затратным является месторождение Ниобара в штате Колорадо: себестоимость добычи нефти там колеблется от $32,5 до $48,5 за баррель. Глубоко убыточным стало месторождение Таскалуса Марин (штат Алабама), где добыча одного барреля нефти может стоить от $65,6 до $78,9.

«Часть производителей надеется, что период низких цен продлится недолго, и предпочитает работать на очень низкой марже либо вообще в убыток, только ради сохранения притока наличности», — говорит РБК директор Института энергетической политики Владимир Милов. Практика показывает, что далеко не всем удается переждать кризис. Однако Милов уверен, что волна банкротств приведет к очищению рынка от излишне закредитованных и финансово нестабильных компаний. А продажа их оборудования может привести к появлению новых игроков в американской нефтяной промышленности.

Главное преимущество сланцевой нефтедобычи, напоминает AlixPartners, это возможность в кратчайшие сроки свернуть производство при потере рентабельности, чтобы потом, с повышением мировых цен на нефть, так же быстро его восстановить. Быстроту реакции отчасти подтверждают еженедельные данные по числу буровых установок, публикуемые компанией Baker Hughes, это главный показатель экспансии нефтегазовой отрасли.

Число буровых установок достигло в США исторического рекорда — 1609 штук — в октябре 2014 года, когда баррель Brent стоил чуть выше $90. В дальнейшем количество установок стало стремительно сокращаться. Весной 2015 года нефтяные цены немного отыграли свое падение, и уже с начала лета (с отставанием в два-три месяца) стало расти число буровых установок. В конце августа на нефтяном рынке вновь возобладала тенденция к понижению, вслед за этим стало падать и количество установок. На конец января 2016 года оно сократилось до 498 штук — минимум с марта 2010 года.

Нефтедобыча в США

42 нефтяные компании США заявили о своей финансовой несостоятельности в 2015 году, по данным консалтингового агентства Haynes & Boone. Их

www.rbc.ru

Причины падения добычи нефти в России, 18 января 2012 года — Блог — FinCake

Новости РФ. Россия на протяжении последних нескольких лет увеличивала добычу нефти, но эксперты предупреждают: с таким темпом, без новых перспективных месторождений спустя пару лет нефтедобыча в России пойдет на убыль.

"Черное золото" занимает доминирующую позицию в российском бюджете. В случае, если упадет добыча нефти или ее стоимость на мировых рынках, российская казна значительно уменьшится, что приведет к значительной экономии и перераспределению финансовых потоков. Такой процесс может отразиться на замораживании развития высокотехнологичных секторов экономики, под большим вопросом окажется военный бюджет и многое другое.

Как отмечают аналитики Forex MMCIS group, российский бюджет на ближайшие годы сверстан на более чем оптимистичных ожиданиях по притоку нефтедолларов, ранее отмечал бывший глава финансового ведомства Кудрин, за что, как считают многие, и поплатился своими должностями. Кудрин предупреждал об опасности нового бюджета и его относительной неподъемности для экономики страны в случае глобальных кризисных проявлений. По мнению Кудрина, в кризисное время, если есть избыток средств, их лучше накопить, чем растратить, дабы потом, в случае наступления тяжелых времен использовать "подушку финансовой безопасности".

Как информирует "Росбалт", согласно словам Константина Симонова, гендиректора Фонда национальной энергобезопасности, "сырьевая игла немного проржавела", старые запасы ресурсов переоценены, и в ближайшее время нефтепромышленность ожидает спад.

Согласно прогнозу Симонова, через год-два показатели нефтедобычи в России начнут падать. Это не будет резкое падение, снижение будет достигать 1–2% в год, отметил он, добавив, что далее произойдет некое затишье и стабилизация уровня добычи лет на пять, после чего падение будет еще более стремительным – от 5% до 7% ежегодно, хотя нефтекомпании и начнут вкладывать в поддержку отрасли огромные средства.

Мнение Симонова поддерживают и другие эксперты, отмечая, что на старых месторождениях добыча "черного золота" действительно начнет сокращаться, но общий уровень можно будет поддержать за счет освоения новых месторождений.

В 2012 году правительство рассчитывает немного увеличить добычу нефти, которая сегодня в России составляет порядка 510 млн т в год, отмечают эксперты Академии Masterforex-V.

Несмотря на все старания российских властей, за многие годы так ничего существенно и не поменялось. В том смысле, что нефтегазовую промышленность как называли ранее "дойной коровой" российской экономики, так продолжают называть и сегодня, подчеркивая колоссальную зависимость благополучия страны от "черного золота".

Читать о новостях в РФ полностью...

fincake.ru

Падение рынка нефти - причины и следствия

На минувшей неделе рынок нефти испытал рекордное падение, достигнув минимальных значений за 13 месяцев. Так, на европейской бирже ICE контракты на поставку нефти Brent снизились в стоимости на 65 центов, вследствие чего их цена составила $102,37 за баррель (минимум с 1 июля 2013 года). Падение не обошло стороной и нефть американской марки WTI, стоимость которой снизилась на 15 центов и достигла $97,22. После снижения, цены уже постепенно начали восстанавливаться, но это не значит, что причины таких изменений пройдут бесследно.

Это полезно знать (финансовый ликбез)

Почему упала нефть?

Главный повод падения рынка нефти — возобновление поставок из Ливии. 12 августа из ливийского порта Рас-Лануф вышел транспорт с 680 000 баррелей нефти. На фоне очевидного роста предложения Международное энергетическое агентство фиксирует явное ослабление спроса: во втором квартале 2014 года он был снижен на 180 тыс. баррелей в сутки и составил 700 тыс. баррелей в сутки, благодаря чему стал минимальным за последние 2 года. Уже снижен прогноз по динамике роста спроса на нефть в текущем году.

Однако есть и другие причины падения нефтяного рынка. Одна из них — замедление роста китайской экономики и наращивания Китаем запасов нефти (а ведь «китайский фактор» имел ключевое влияние на рост цен на нефть). Другая — сланцевая революция в США. Благодаря росту добычи нефти, США может снизить импорт и воспользоваться в следующем году минимальным объемом импортной нефти, удовлетворив ею лишь 22% внутреннего спроса. Это станет самым низким показателем с 1970 года. Также можно выделить следующий комплекс причин: низкая вероятность перебоев с поставками нефти из Ирака, укрепление доллара США по отношению к основным валютам, снижение оптимистичного настроения инвесторов.

Прогноз цены на нефть

Все вышеперечисленные факторы — тревожный сигнал для нефтяных компаний. Некоторые аналитики оценивают ближайшие перспективы рынка как нейтральные, но большинство не исключают возможность снижения показателей в конце этого года, так как скорее всего цены на нефть будут испытывать негативное давление от превалирования объема поставок над спросом. Если в ближайшее время цены на нефть не продемонстрируют значительный рост, то нефтедобывающая отрасль испытает серьезную встряску. Компании, практически оказавшиеся в долговой яме, будут вынуждены покинуть бизнес, а другие — сократить добычу и разведку, что в свою очередь неизбежно станет причиной роста цен на нефть.

www.forexmaster.ru

Три причины, почему падение цен на нефть остановится

С конца июня цены на нефть падают, потеряв более 20% от максимумов за это время. Это плохая новость для инвесторов в энергетический сектор и самих компаний, добывающих нефть, хотя мировая экономика в краткосрочном периоде может почувствовать некоторую пользу.

При этом многие задаются вопросом, как сильно могут упасть цены. Вопрос вполне насущный, так как замедление темпов роста в Китае, перспектива дефляции и ситуация в ОПЕК волнуют многих участников рынка.

Конечно, сейчас цены падают, потому что ОПЕК позволила им это сделать. И фактор ОПЕК может привести к развороту. Впрочем, только ОПЕК дело не ограничивается.

ОПЕК и минимальные цены на нефть Несмотря на рост производства нефтепродуктов в США и некоторых других странах, доминирующую роль на рынке нефти играет ОПЕК, страны которой контролируют 81% разведанных запасов в мире.

Даже отдельные заявления чиновников, например из Саудовской Аравии, способны влиять на стоимость нефти.

И сейчас можно услышать, что та же Саудовская Аравия не намерена сокращать производство, а текущий уровень цен их вполне устраивает. Впрочем, даже среди ОПЕК таких стран не много.

Фактическая стоимость добычи может быть низкой, но это не значит, что странам хватит $50 за баррель. Некоторые страны-члены ОПЕК нуждаются в очень высоких ценах, чтобы поддерживать свои бюджеты и высокий уровень госрасходов, которые росли в последние годы.

Ирану, например, необходима стоимость "черного золота" на уровне около $130 за баррель. Но Саудовская Аравия, вероятно, может жить с ценами ближе к $90 за баррель. Быстрорастущее благосостояние и население в нефтедобывающих странах оказались более значимым фактором для ОПЕК, чем некоторые думали.

Рождаемость в арабских нефтедобывающих странах была заоблачной на протяжении многих лет, и тот факт, что в такой стране, как Саудовская Аравия, около 50% населения моложе 20 лет, имеет огромное значение. При этом, конечно же, король и остальной правящий класс значительно старше.

Столкновения поколений можно избежать только с помощью "сытой жизни" для молодежи, а это означает сильный внутренний спрос на нефть. При этом в той же Саудовской Аравии для многих молодых людей просто нет работы, поэтому есть риски поддержки различных экстремистских течений со стороны молодых людей. И это опасно для власти.

Арабская весна показала, что может произойти, если население недовольно властью, даже несмотря на устойчивые позиции последней, поэтому рисковать и сокращать социальные программы никто не будет.

Столкнувшись с необходимостью сокращения программ, уже Саудовская Аравия начнет призывать ОПЕК к сокращению производства. Может, это и не вернет цены к $120-140 за баррель, но уж падать она точно не будет. 

Риск снижения добычи в США Во многом падение цен на нефть подпитывается ростом добычи нефтепродуктов в США, что стало результатом сланцевого бума.

Но нефтегазовый сектор является очень капиталоемким. Добывающие компании заимствовали колоссальные суммы денег (которые практически росли на деревьях после стимулирующих программ ФРС), чтобы арендовать землю и бурить новые скважины, увеличивая объемы добычи. Сейчас, когда долг достиг колоссальных масштабов, а добыча из старых скважин стремительно снижается, компании вынуждены бурить все больше и больше новых скважин.

Во многом этот "марафон на истощение" стал возможен из-за падения ставок на долговые инструменты в США. Инвесторы были готовы вкладывать в любые инструменты, лишь бы получить хоть какую-то доходность от инвестиций. В результате этого доля облигаций, выпущенных компаниями, добывающими сланцевую нефть, на американском рынке "мусорных" облигаций выросла с 9,7% в 2007 г. до 15% в 2014 г. – абсолютного рекорда.

Средний доход от буровых работ в 2012-2014 гг. составил $59 млрд, что близко к 2010-2011 г., а расходы составили $136 млрд. Зияющую пропасть между расходами и доходами можно закрыть только за счет увеличения долга.

В частности, для компаний, работающих на сланцевых месторождениях, объем долга за четыре года вырос в два раза, а выручка – только на 5,6%.

По оценкам экспертов консалтингового агентства SunTrust Robinson Humphrey, при сохранении цен на уровне $100 за баррель затраты независимых компаний в США в текущем году в среднем составят $1,5 на каждый доллар, вырученный от добытой и проданной нефти и газа. При этом затраты такого гиганта, как ExxonMobil, составят 68 центов на каждый доллар, вырученный от продажи нефти и газа.

Эксперты МЭА прогнозируют, что затраты американских нефтедобытчиков к 2035 г. составят более $2,8 трлн, объемы добычи по сланцевым месторождениям при этом достигнут своего пика в 2025 г.

Уже сейчас крупные компании чувствуют себя не очень хорошо, некоторые продают сланцевые активы.

Они уже сейчас не могут поддерживать устойчивые денежные потоки и рост производства в мире, где большая часть легкодоступной нефти уже найдена, а стоимость проектов стремительно растет.

В прошлом году Exxon, Chevron и Shell не смогли увеличить добычу нефти и газа, несмотря на то что в предыдущие пять лет они потратили на инвестиции $500 млрд, а $120 млрд было потрачено в 2013 г. Под давлением со стороны инвесторов крупнейшие в мире нефтяные компании сейчас вынуждены сокращать капитальные расходы и продавать активы, чтобы повысить денежные потоки.

Сейчас в США наблюдается энергетический ренессанс, вот только действия Саудовской Аравии также вредны и для компаний, добывающих сланцевую нефть в США. Все же для них необходимы цены значительно выше, так как технологии требуют денег.

Чрезмерное внутреннее производство и падение цен просто приведут к тому, что производители не будут торопиться со вводом новых проектов. Особенно это важно при добыче сланцевой нефти и газа, так как даже поддержание добычи на текущих уровнях требует огромного количества новых скважин. В результате цены вырастут вновь, а эксперты говорят, что полностью этот эффект будет заметен ближе к 2016 г.

Баланс спроса и предложения Цены на нефть отражают баланс между имеющимся предложением и количеством покупателей, которые могут себе позволить платить по этим ценам. Если баланса в какой-то момент времени нет, то система может быть нарушена.

Если стоимость нефти слишком высока для потребителей, экономики импортирующих стран начнут замедляться, так как расходы для стимулирования роста заменяются на расходы на энергоносители.

Если цена слишком низка для производителей, то это постепенно приведет к падению добычи. В результате многие потребители столкнутся с дефицитом. При длительном сохранении такой ситуации усиливаются политические, социальные и экономические риски.

Но из-за постоянного поиска баланса стоимость нефти все время изменяется, а идеальный баланс практически невозможен. Одна большая проблема для спроса – это замедление мировой экономики.

При этом в краткосрочной перспективе цены на нефть и государственный долг связаны. Экспортеры, столкнувшись с падением цен, будут занимать больше. По крайней мере так было в 2008 г.

С другой стороны, при росте цен уже вынуждены дополнительно занимать импортеры, так как им просто нужны деньги для обеспечения своих потребностей. В качестве примера можно рассмотреть Японию.

В последние месяцы цены на нефть падают, и это падение связано с несколькими экономическими факторами. Во-первых, ФРС США сворачивает свою программу стимулирования. Во-вторых, экономика Китая замедляется, также как и рост долга. Кроме того, рост дефицит бюджета США также замедлился.

Другая проблема – это изменения в налоговом законодательстве и изменение субсидий. Как правило, повышение налоговой нагрузки снижает спрос и дает толчок для снижения мировых цен на нефть.

Многие правительства развивающихся стран предлагают субсидии. Как только они сокращаются, внутренние цены растут, тем самым снижая спрос. На мировой спрос это влияет не так сильно, но все вносит свой вклад.

С другой стороны, очевидно сокращение поставок нефти из-за истощения уже существующих месторождений. Новые месторождения вводятся в эксплуатацию, но для их окупаемости уже нужна стоимость нефти ощутимо выше.

Конфликт между высокими затратами на добычу и доступностью для покупателей является фундаментальным. И по этой же причине многие ждут долгосрочного роста цен на нефть.

interpolit.ru