Нефть на пределе возможностей – прогноз рынка нефти​. Прогноз рынок нефти


Нефть на пределе возможностей - прогноз рынка нефти​

Здравствуйте, уважаемые коллеги!

Празднование Дня Независимости в США несколько сломало график выхода статистических отчетов, что привело к их выходу в очень удобное для нас время. Одна их часть, например «Отчет по обязательствам трейдеров» выпускаемый комиссией по товарным фьючерсам (CFTC), в простонародье называемый — СОТ, вышел в понедельник 9 июля, вместо пятницы 6 июля. Другой отчет: — «Краткосрочный энергетический прогноз» от Агентства Энергетической Информации США (US EIA), вышел на день раньше обычного, во вторник вместо среды, что дает мне возможность объединить их вместе и познакомить читателей с комплексной оценкой ситуации на рынке нефти на основании самых свежих данных.

Заявления Трампа относительно «иранской сделки» и угрозы США ввести, после 4 ноября 2018 года, санкции против компаний торгующих иранской нефтью, привели к резкому росту цены «черного золота». Особенно сильно вырос сорт американской нефти «WTI», сократив свое отставание от североморского сорта «Brent» до $4, в то время как ранее разница в цене доходила до $10.

Рост цены нефти нашел свое отражение в отчете СОТ: — за предыдущие две недели Открытый интерес (ОИ) увеличился на 175 тыс. контрактов до 3372 тыс. Это вроде бы говорит нам о возможности продолжения тренда, но при этом текущие значения ОИ сейчас ниже, чем они были в середине июня, когда ОИ был равен 3381 тыс. контрактов, и значительно ниже, чем во время предыдущего пика цены в середине мая – $71.50, когда ОИ составлял 3785 тыс. контрактов. Таким образом, на рынке нефти образовалась дивергенция между ростом цены и числом желающих поучаствовать в этом росте (рис.1), что можно расценивать как медвежий фактор.

Нефть на пределе возможностей - прогноз рынка нефти​

Рис.1: Отчет по обязательствам трейдеров COT. Сверху – вниз: цена, ОИ, совокупные позиции трейдеров, индекс СОТ. Источник CME, CFTC, COT Trader

Однако было бы неправильно переоценивать значение дивергенции. В целом текущее движение цены было поддержано только спекулянтами, которые резко увеличили свои «длинные» позиции и сократили «короткие». Другие участники рынка пока не спешат поддержать стремительный порыв цены вверх, предпочитая следовать тенденциям, которые сформировались на рынке еще до разрыва Трампом ядерной сделки. «Своп дилеры» лишь незначительно увеличили свои продажи, закрыв при этом минимальное количество покупок. Это говорит о том, что пока они не очень «верят» в дальнейшее повышение цены. Основная движущая сила продавцов «Производители» движутся вниз, как не в чем ни бывало. Правда, здесь нам не стоит обольщаться: — если цена продолжит свой рост, остальные участники рынка, также поменяют свои настроения.

Стремительный рост цены, который мы могли наблюдать в предыдущие две недели, привел к повышению оценки средних цен июля и августа со стороны US EIA. В июньском прогнозе предполагалось, что цена сорта «WTI»в августе составит $65.00. В июльском прогнозе цена августа увеличена до $69. Июльский прогноз предполагает рост средневзвешенной цены в текущем месяце до $70, хотя ранее предполагалось, что средняя цена в июле составит всего $65.50.Трейдеры биржи «NYMEX» сейчас более оптимистичны чем «USEIA» и предполагают цену сентября на уровне $71.62, в то время как аналитики прогнозируют в сентябре $67 за бочку сорта «WTI» (рис.2).

Нефть на пределе возможностей - прогноз рынка нефти​

Рис.2: Краткосрочный прогноз цены нефти. Источник US EIA

Есть еще один фактор, который влияет на конъюнктуру нефтяных котировок. Это возможные ураганы, которые зарождаются в Карибском бассейне и районе Мексиканского залива, что приводит к остановке нефтеперерабатывающих заводов, а также приостановке добычи на платформах расположенных вдоль побережья. Именно там, в штатах Техас, Луизиана, Миссисипи, Алабама и Флорида находится большое количество заводов, хабов, таких как Новый Орлеан, Хьюстон и Хенри, а также проходят пути транспортировки нефти и газа. За картой ураганов можно наблюдать на сайте NATIONAL HURRICANE CENTER.

В предыдущие несколько дней большое опасение вызывал тропический шторм «Крис», вчера усилившийся до урагана. Однако он прошел на север, вдоль западного побережья США, не войдя в акваторию Мексиканского залива (рис.3). Но в ближайшие 5 дней существует 50% вероятность возникновения нового тропического шторма. Часто ураганы и штормы приводят к понижению цены нефти, т.к. нефтеперерабатывающие заводы не могут производить продукцию, а также затруднен импорт нефти.

Нефть на пределе возможностей - прогноз рынка нефти​

Рис.3: Картаураганов NATIONAL HURRICANE CENTER

Хотелось бы отметить, что в связи с торговой политикой США, только сегодня Трамп объявил о введении новых пошлин на китайские товары стоимостью 200 млрд., а также санкций против Ирана, все большее значение приобретает торговля нефтью за юани. На прошлой неделе объемы торгов нефтью увеличились до среднесуточных значений 250 тыс. контрактов, на текущей неделе ОИ торгов «SC» (ShanghaiCrude) вырос до 50 тыс. и установил новый рекорд. Можно предположить, что в обозримой перспективе Китай как минимум станет одним из центров формирования нефтяных цен.

Таким образом, по совокупности двух источников данных «STEO» от «US EIA» и «COT» от «CFTC», в краткосрочной перспективе у меня нет предположения о смене текущего восходящего тренда. Повысив прогнозные цены, «US EIA» подстраховалось от дальнейших действий непредсказуемого Трампа, сделав поправку на возможность дальнейшего роста цены. При этом средние цены находятся ниже текущих уровней, что дает мне основание предполагать коррекционное снижение цены нефти «WTI» в зону значения 65 – 67, возможно к уровню 62 доллара за баррель. Однако рассчитывать на более глубокое снижение сейчас проблематично, следовательно, речь пока может идти только о коррекции, а значит, рост цены нефти может быть продолжен.

В заключение обзора хотел бы рассмотреть степень влияния новостей на рынок нефти. Данные по коммерческим запасам сырой нефти в США, вышедшие в среду вечером, показали их резкое снижение на 12.663 млн. баррелей, что было выше прогнозных значений предполагавших снижение запасов на 4.489 млн., что по логике должно было привести к росту цены нефти, но по логике рынка привело к ее резкому падению. На тот момент, когда я пишу эти строки, цена нефти «WTI»опустилась уже на $1, что наглядно подтверждает бесполезность подобных новостей для трейдинга.

Будьте внимательны и осторожны.

Глеб Кабанов – аналитик компании MTrading

#ФОРЕКС #ДолларКурс #КурсВалют #ФорексКурсы #Финансы  #Биржа #Нефть #ПриродныйГаз #НефтьОнлайн #Деньги    #КурсРубля  #ЦенаРубля #АнализРынка #БанкРоссия #ИнвесторуИ

smart-lab.ru

Рынок нефти. И кому теперь верить, прогнозам МЭА или EIA?

Итоги предыдущего торгового дня

Майские фьючерсы на нефть Brent: $65,12 (+0,35%)

Апрельские фьючерсы на нефть WTI: $61,19 (+0,38%)

Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $3,9 в пользу Brent.

В деталях

В четверг, 15 марта, цены на нефть показали преимущественно нейтральную динамику. Общая картина на графике фьючерсов Brent практически никак не поменялась. Все колебания укладываются в формат боковой консолидации, о которой мы пишем с прошлой недели.

Ключевым событием вчерашнего дня стала публикация ежемесячного доклада Международного энергетического агентства (МЭА). Как сообщается, Мировой спрос на нефть в 2018 году увеличится на 1,5 млн б/с до 99,3 млн б/с, выше февральского прогноза на 0,1 млн б/с.

В связи со снижением цен на нефть и последними сильными данными в странах ОЭСР, прогноз по спросу на нефть в этих странах в 2018 году был повышен на 240 тыс. б/с. В странах, не входящих в ОЭСР, прогноз, наоборот, был понижен на 150 тыс. б/с ввиду изменений в энергетических секторах Пакистана и Ирака. В России в 2018 году ожидается рост спроса на 60 тыс. б/с по сравнению с предыдущим годом.

Страны ОПЕК в феврале исполнили сделку по сокращению нефтедобычи на 147%, страны, не входящие в организацию, отмечает МЭА. В феврале страны ОПЕК снизили добычу по сравнению с предыдущим месяцем до 32,1 млн б/с, главным образом благодаря Венесуэле и ОАЭ. Днем ранее в докладе ОПЕК отмечалось, что добыча картеля в феврале упала на чуть большую величину – 77 тыс. б/с.

В МЭА по-прежнему ждут преимущественно дефицита нефти в 2018 году, вступая в конфликт с прогнозами Управления энергетической информации США (EIA).

«Рынок нефти явно приближается к балансу – спрос и предложение становятся более синхронизированными», – сказано в февральском отчете Международного энергетического агентства (МЭА). В агентстве рассчитывают, что запасы незначительно вырастут в I кв. 2018 г, но затем будут сокращаться.

Явные различия прогнозов МЭА и EIA сразу бросаются в глаза. Стоит ли кому-то из этих институтов верить? Или же будет что-то среднее – полная сбалансированность рынка без существенного дефицита и перепроизводства? Баланс объемов добычи и потребления – это краеугольный камень прогнозов по движению котировок нефти. Если положиться на оценки американского EIA, то при такой избыточной добыче (видно на диаграмме выше) в 2018 г. падение ниже $60 за баррель Brent выглядит неизбежным. В то же время прогноз МЭА в этом плане более оптимистичен. В последнее время ожидания EIA все-таки оказывались ближе к реальности.

В обозримом будущем высока вероятность того, что преимущественно боковая динамика по Brent сохранится. Сильное техническое препятствие по Brent расположено в районе $67,9-68,2. Промежуточное сопротивление находится на $66-66,2. При этом ключевая поддержка размещена около $63. За рамки этих рубежей нефть в краткосрочной перспективе, вероятно, не выйдет.

Сегодня с утра фьючерсы на нефть марки Brent торгуются с понижением на 0,11% по отношению к уровню закрытия предыдущей сессии.

Карпунин Василий

БКС Брокер

investfuture.ru

ОПЕК собирает одну внеочередную встречу за другой

FORTRADER.org 13/07: В понедельник, 17 июля, ОПЕК соберет представителей стран-участниц на внеочередной встрече в Вене для обсуждения внутренних вопросов.

По сообщениям Bloomberg, заседание не будет затрагивать текущую ситуацию на рынке нефти. И тем не менее основания для внеочередного собрания должны быть существенными.

ОПЕК хочет собираться чаще

В рамках ОПЕК+ страны соберутся 24 июля в Санкт-Петербурге. На встречу приглашены представители Нигерии и Ливии, не участвующие в соглашении. Очевидно, что Россия и Саудовская Аравия хотели бы ввести ограничения на добычу нефти и в этих странах. За последние месяцы Ливия и Нигерия очень сильно нарастили объем производства нефти, и это не могло остаться незамеченным.

Но все не так просто, как хотелось бы. Нигерия уже вежливо отказалась принять участие в съезде 24 июля. Министр энергетики Эммануэль Качикву сообщил, что конкретных сроков по присоединению страны к соглашению ОПЕК+ не ставится. Для начала уровень добычи в стране должен стабилизироваться на отметке выше 1,8 млн. б/с и уже тогда Нигерия, возможно, установит необходимые ограничения. Сейчас в стране добывается около 1,7 млн. б/с.

Цена на нефть: рынок настроен пессимистично

В целом рынок не особо верит ни в ОПЕК+, ни в то, что спрос выровняется с предложением в ближайшее время. Три года с обвала цены на нефть не способствовали восстановлению котировок к прежним отметкам.

В 2014 году рынок ожидал, что цены на нефть вырастут до $125 за баррель на фоне геополитической напряженности в Ираке и Сирии. В Total и Weatherford International не надеются на рост котировок вплоть до 2020 года.

В Baker Hughes согласны, что мир ждет длительный период низких цен на нефть. Exxon активно рассматривает возможные проекты компании, которые смогут выстоять на фоне продолжающегося снижения цен на нефть. В BP новые проекты запускать не планируют. Билл Дадли, глава британской нефтяной компании, напомнил, что производители нефти зарабатывали и при $40 и даже при $25 за баррель.

В индийской Oil & Natural Gas Corp не исключают, что цены на нефть навсегда останутся низкими.

Онлайн обсуждение торговли нефтью

О цене на нефть

Владимир Конт
Владимир Конт

Специалист по фундаментальной оценке состояния мировой экономики и прогнозированию движения активов различных финансовых рынков, включая Форекс. Большой опыт работы в банковской сфере. В FORTRADER.ru с 2013 года.

fortrader.org

Прогноз: рынок нефти ждет реакции Вашингтона

Нефтяные цены остаются под давлением геополитики. Не исключив рисков выхода США из ядерной сделки с Ираном, эксперты также ожидают реакции Вашингтона на предложение присоединиться к другой сделке – по ограничению добычи в рамках ОПЕК+, гадая, выстрелит ли тот себе в ногу.

“Бычье“ снижение

Нынешнюю неделю цены на нефть начали с роста, который не смогли удержать, немного снизившись обратно к 57,2 за баррель Brent к полудню вторника.

При этом наряду с ожидавшимся воздействием от геополитики, в частности, в виде сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке, краткосрочное влияние на ценовую динамику также оказало отмеченное в пятницу нефтесервисной компанией Baker Hughes сокращение числа буровых установок в США на прошлой неделе на семь штук, до 736 единиц.

Данные по продолжающемуся снижению буровой активности в США и Канаде поспособствовали “бычьим” настроениям на нефтяном рынке, подтвердил начальник аналитического отдела АО ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских. Как он заметил, демонстрируя колебания, нефтяные цены, в целом, продолжают консолидироваться вблизи отметки $58 за баррель по сорту Brent.

При этом на их последующем снижении может сказаться окончание автомобильного сезона с неизбежным сокращением уровней переработки и потребления нефти. Также важным обстоятельством представляется трансформация планов Саудовской Аравии по проведению IPO: возможная продажа пакета акций Saudi Aramco в одни руки избавит Эр-Рияд от необходимости бороться за поддержание высоких цен на нефть. Причем эти факторы будут действовать на рынок и в среднесрочной перспективе.

Хотя следует отметить, уточнил Подлевских, что снижение цены в средине прошлой недели происходило на фоне “бычьих” факторов, вроде, провала нефтедобычи в США (из-за урагана "Нейт") и рисков снижения поставок нефти из Ирака. Указанные обстоятельства сохранят свою значимость и на этой неделе, не позволяя нефтяным ценам резко двинуться вниз.

К тому же, в конце минувшей недели вновь добавился еще один весомый фактор, связанный с Ираном и опасениями по поводу свертывания нефтедобычи в этой стране, в связи с очередными заявлениями президента США Дональда Трампа о планах по отказу от иранской ядерной сделки.

Поэтому в предстоящие дни, помимо динамики "послеураганного" восстановления добычи нефти в США, также будет важна конкретизация позиции Вашингтона в отношении Тегерана. И здесь не исключены различные сценарии, тем более, что в данном вопросе Дональд Трамп, частично уже отыгравший собственные прежние высказывания, ведет себя подобно ветреной женщине, констатировал эксперт.

Картельный призыв

Между тем, обстановка на Ближнем Востоке усложняется. Едва иракские войска установили контроль над нефтяным месторождением Киркук, вытеснив оттуда подразделения Иракского Курдистана, как курдские формирования из "Сирийских демократических сил", которых поддерживает возглавляемая США коалиция, объявили о захвате нефтяного поля Аль-Омар в провинции Дейр-эз-Зор в Сирии.

В экономическом плане Вашингтон, конечно, стремится сохранить контроль над нефтяными месторождениями региона, пояснил старший научный сотрудник Центра арабских исследований Института востоковедения РАН Борис Долгов. По его словам, это стремление проявлялось и в Ираке, где, однако, после проведения Иракским Курдистаном референдума о независимости, резко негативно воспринятого не только Багдадом, но и соседними странами, включая Турцию, ситуация резко осложнилась.

Тогда как в Сирии политика США, в первую очередь, нацелена на свержение действующего режима Башара Асада, против которого сначала пытались задействовать радикальных исламистов, а теперь также и курдов. И похоже, тамошняя ситуация и далее будет обостряться, тем более, что союзником Дамаска также выступает Тегеран, указал Долгов.

К слову, добавил он, с учетом известной импульсивности президента США, ранее выступившего за изменение международных договоренностей по ядерной программе Ирана, нельзя исключить того, что Вашингтон все же выйдет из упомянутой сделки. В связи с этим, логично ожидать ответных шагов Тегерана и нового витка обострения в регионе, резюмировал старший научный сотрудник Центра арабских исследований Института востоковедения РАН.

Если США восстановят режим санкций в отношении Ирана, это может поспособствовать повышению цен на нефть, ответил главный редактор по товарным рынкам Thomson Reuters Александр Ершов. Однако, определил он, в подобной ситуации американские сланцевики, вряд ли, сумеют оперативно воспользоваться соответствующим ценовым позитивом. Не случайно госсекретарь США Рекс Тиллерсон (ранее возглавлявший нефтяную компанию ExxonMobil) придерживается более сдержанной риторики в данном вопросе.

С учетом интересов собственных нефтянников, Соединенные Штаты, считает Ершов, отреагирует и на призыв генсека ОПЕК Мохаммеда Баркиндо о том, чтобы разделить ответственность за положение дел на нефтяном рынке и присоединении к сделке по ограничению нефтедобычи в рамках ОПЕК+. До сих пор американская сторона получала несомненную выгоду от того, что не присоединилась к этому пакту. И затруднительно предположить, что теперь, по известному американскому выражению, она захочет выстрелить себе в ногу, резюмировал аналитик.

Что касается Ирана, рассуждает руководитель аналитического отдела ГК Grand Capital: Сергей Козловский, то, вряд ли, власти США захотят получить сразу два кризиса, добавив к проблемам с КНДР также обострение отношений с Ираном, способным еще более накалить и без того напряженную обстановку в регионе. Тогда как ОПЕК+, действительно, параллельно пытается кооперироваться с американскими компаниями, добывающими сланцевую нефть. И как только будет известна реакция американской стороны, рынок незамедлительно отреагирует, оговорил Козловский.

Пока же, предположил он, в течение последней недели октября продолжится формировать ценовой коридор в $56.5-58.50 за баррель. При этом рынок также будет готовиться к предстоящему саммиту ОПЕК+ 30 ноября в Вене, хотя на сегодня ожидать соответствующего воздействия еще, конечно, рано.

Подготовка к встрече ОПЕК+, намеченной на конец ноября, скорее, пока послужит неким слабым фоном для ценовой динамики, уточнил Николай Подлевских. По его мнению, здесь основная интрига будет заключаться в привлечении новых участников к соглашению ОПЕК+. В картельном задоре глава ОПЕК даже предложил присоединиться к пакту и США. Хотя участие в нем страны нетто импортера нефти все же было бы удивительным.

Инфографика

Сценарии динамики добычи нефти странами ОПЕК и Россией

А что до продления сроков соглашения, то, очевидно, уже участвующие в нем страны предпочтут не принимать окончательного решения до прояснения дальнейших перспектив изменения добычи в Иране, Иракском Курдистане и других значимых регионах. По этой причине вопрос о продлении сделки ОПЕК+, скорей всего, будет решаться не в ноябре, а уже в начале следующего года, полагает начальник аналитического отдела АО ИК "Церих Кэпитал Менеджмент".

Отсутствующий избыток

Ранее глава Минэнерго РФ Александр Новак сообщил, что ожидает достижения баланса к середине 2018 г., напомнил Сергей Козловский. Однако, по его оценке, указанные сроки выглядят очень оптимистичными.

Как оговорил, в свою очередь, начальник аналитического управления банка “Зенит” Владимир Евстифеев, если понимать под балансом нефтяного рынка равновесие спроса и предложения, то, по оценке ОПЕК, он уже достигнут, стабилизировавшись на уровне около 96 млн баррелей в сутки. При этом уже сейчас на рынке наблюдается небольшой дефицит нефти, который держит цены на довольно высоком уровне. Но если исходить с точки зрения некого долгосрочного уровня мировых запасов, то ситуация представляется менее радужной.

По информации ОПЕК, текущий уровень запасов нефти в развитых странах превышает 5-летний средний показатель на 171 млн баррелей, так что рынок сможет вернуться к нему лишь в 3 квартале 2018 г. Причем и в следующем году сокращение запасов будет обеспечиваться за счет роста мировой экономики и спроса, покрытия операционного дефицита. а также реализации соглашения ОПЕК+. А поскольку оно, скорее, призвано задать тренд, ориентированный на поддержание комфортной ценовой динамики, то может быть и не продлено в марте 2018 г., если цены на нефть останутся вблизи $60 за баррель, сформулировал аналитик.

Цены на нефть растут с конца июня, и поэтому “быкам” сложно сходу взять очень важный уровень $60 за баррель Brent, продолжил начальник аналитического отдела "Абилити Капитал" Михаил Федоров. Тогда как, заметил он, по данным МЭА, спрос на нефть в мире во втором квартале 2017 г. вырос на 2,3 млн баррелей, в сравнении с тем же периодом 2016 г.

При этом рост предложения со стороны ОПЕК+ ограничен, а в США добыча нефти в последние недели уже не увеличивается, как вследствие прошедших ураганов, так и из-за остановки роста буровой активности. И запасы нефти, хотя все еще велики, но стабильно сокращаются: в июле объем мировых запасов нефти оценивался в 2996 млн баррелей, что почти на 100 млн баррелей меньше, чем год назад. Падение запасов подтверждает отсутствие избытка предложения. К тому же, мировая экономика растет. И в Китае, в частности, автопарк уже превысил 300 млн единиц: скоро там автомобилей будет больше, чем в США людей, привел еще один аргумент Федоров.

В таких условиях, подытожил он, нефтяные цены продолжат расти до конца года. Но на этой неделе продолжат консолидироваться на уровне $57-59 за баррель - перед предстоящим далее рывком вверх, до $60 за баррель.

Наталья Приходко

investfuture.ru

Нефть на пределе возможностей – прогноз рынка нефти​

Главная • Аналитика

Здравствуйте, уважаемые коллеги!

Празднование Дня Независимости в США несколько сломало график выхода статистических отчетов, что привело к их выходу в очень удобное для нас время. Одна их часть, например «Отчет по обязательствам трейдеров» выпускаемый комиссией по товарным фьючерсам (CFTC), в простонародье называемый — СОТ, вышел в понедельник 9 июля, вместо пятницы 6 июля. Другой отчет: — «Краткосрочный энергетический прогноз» от Агентства Энергетической Информации США (US EIA), вышел на день раньше обычного, во вторник вместо среды, что дает мне возможность объединить их вместе и познакомить читателей с комплексной оценкой ситуации на рынке нефти на основании самых свежих данных.

Заявления Трампа относительно «иранской сделки» и угрозы США ввести, после 4 ноября 2018 года, санкции против компаний торгующих иранской нефтью, привели к резкому росту цены «черного золота». Особенно сильно вырос сорт американской нефти «WTI», сократив свое отставание от североморского сорта «Brent» до $4, в то время как ранее разница в цене доходила до $10.

Рост цены нефти нашел свое отражение в отчете СОТ: — за предыдущие две недели Открытый интерес (ОИ) увеличился на 175 тыс. контрактов до 3372 тыс. Это вроде бы говорит нам о возможности продолжения тренда, но при этом текущие значения ОИ сейчас ниже, чем они были в середине июня, когда ОИ был равен 3381 тыс. контрактов, и значительно ниже, чем во время предыдущего пика цены в середине мая – $71.50, когда ОИ составлял 3785 тыс. контрактов. Таким образом, на рынке нефти образовалась дивергенция между ростом цены и числом желающих поучаствовать в этом росте (рис.1), что можно расценивать как медвежий фактор.

Рис.1: Отчет по обязательствам трейдеров COT. Сверху – вниз: цена, ОИ, совокупные позиции трейдеров, индекс СОТ. Источник CME, CFTC, COT Trader

Однако было бы неправильно переоценивать значение дивергенции. В целом текущее движение цены было поддержано только спекулянтами, которые резко увеличили свои «длинные» позиции и сократили «короткие». Другие участники рынка пока не спешат поддержать стремительный порыв цены вверх, предпочитая следовать тенденциям, которые сформировались на рынке еще до разрыва Трампом ядерной сделки. «Своп дилеры» лишь незначительно увеличили свои продажи, закрыв при этом минимальное количество покупок. Это говорит о том, что пока они не очень «верят» в дальнейшее повышение цены. Основная движущая сила продавцов «Производители» движутся вниз, как не в чем ни бывало. Правда, здесь нам не стоит обольщаться: — если цена продолжит свой рост, остальные участники рынка, также поменяют свои настроения.

Стремительный рост цены, который мы могли наблюдать в предыдущие две недели, привел к повышению оценки средних цен июля и августа со стороны US EIA. В июньском прогнозе предполагалось, что цена сорта «WTI»в августе составит $65.00. В июльском прогнозе цена августа увеличена до $69. Июльский прогноз предполагает рост средневзвешенной цены в текущем месяце до $70, хотя ранее предполагалось, что средняя цена в июле составит всего $65.50.Трейдеры биржи «NYMEX» сейчас более оптимистичны чем «USEIA» и предполагают цену сентября на уровне $71.62, в то время как аналитики прогнозируют в сентябре $67 за бочку сорта «WTI» (рис.2).

  1. Alpari

Рис.2: Краткосрочный прогноз цены нефти. Источник US EIA

Есть еще один фактор, который влияет на конъюнктуру нефтяных котировок. Это возможные ураганы, которые зарождаются в Карибском бассейне и районе Мексиканского залива, что приводит к остановке нефтеперерабатывающих заводов, а также приостановке добычи на платформах расположенных вдоль побережья. Именно там, в штатах Техас, Луизиана, Миссисипи, Алабама и Флорида находится большое количество заводов, хабов, таких как Новый Орлеан, Хьюстон и Хенри, а также проходят пути транспортировки нефти и газа. За картой ураганов можно наблюдать на сайте NATIONAL HURRICANE CENTER.

В предыдущие несколько дней большое опасение вызывал тропический шторм «Крис», вчера усилившийся до урагана. Однако он прошел на север, вдоль западного побережья США, не войдя в акваторию Мексиканского залива (рис.3). Но в ближайшие 5 дней существует 50% вероятность возникновения нового тропического шторма. Часто ураганы и штормы приводят к понижению цены нефти, т.к. нефтеперерабатывающие заводы не могут производить продукцию, а также затруднен импорт нефти.

Рис.3: Карта ураганов NATIONAL HURRICANE CENTER

Хотелось бы отметить, что в связи с торговой политикой США, только сегодня Трамп объявил о введении новых пошлин на китайские товары стоимостью 200 млрд., а также санкций против Ирана, все большее значение приобретает торговля нефтью за юани. На прошлой неделе объемы торгов нефтью увеличились до среднесуточных значений 250 тыс. контрактов, на текущей неделе ОИ торгов «SC» (ShanghaiCrude) вырос до 50 тыс. и установил новый рекорд. Можно предположить, что в обозримой перспективе Китай как минимум станет одним из центров формирования нефтяных цен.

Таким образом, по совокупности двух источников данных «STEO» от «US EIA» и «COT» от «CFTC», в краткосрочной перспективе у меня нет предположения о смене текущего восходящего тренда. Повысив прогнозные цены, «US EIA» подстраховалось от дальнейших действий непредсказуемого Трампа, сделав поправку на возможность дальнейшего роста цены. При этом средние цены находятся ниже текущих уровней, что дает мне основание предполагать коррекционное снижение цены нефти «WTI» в зону значения 65 – 67, возможно к уровню 62 доллара за баррель. Однако рассчитывать на более глубокое снижение сейчас проблематично, следовательно, речь пока может идти только о коррекции, а значит, рост цены нефти может быть продолжен.

В заключение обзора хотел бы рассмотреть степень влияния новостей на рынок нефти. Данные по коммерческим запасам сырой нефти в США, вышедшие в среду вечером, показали их резкое снижение на 12.663 млн. баррелей, что было выше прогнозных значений предполагавших снижение запасов на 4.489 млн., что по логике должно было привести к росту цены нефти, но по логике рынка привело к ее резкому падению. На тот момент, когда я пишу эти строки, цена нефти «WTI» опустилась уже на $1, что наглядно подтверждает бесполезность подобных новостей для трейдинга.

Будьте внимательны и осторожны.

Глеб Кабанов – аналитик компании MTrading

  1. Amega Markets

analytics.news

Прогноз: рынок нефти ждет реакции Вашингтона

Москва, 24 октября . Нефтяные цены остаются под давлением геополитики. Не исключив рисков выхода США из ядерной сделки с Ираном, эксперты также ожидают реакции Вашингтона на предложение присоединиться к другой сделке – по ограничению добычи в рамках ОПЕК+, гадая, выстрелит ли тот себе в ногу.

"Бычье" снижение

Нынешнюю неделю цены на нефть начали с роста, который не смогли удержать, немного снизившись обратно к 57,2 за баррель Brent к полудню вторника.

При этом наряду с ожидавшимся воздействием от геополитики, в частности в виде сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке, краткосрочное влияние на ценовую динамику также оказало отмеченное в пятницу нефтесервисной компанией Baker Hughes сокращение числа буровых установок в США на прошлой неделе на семь штук до 736 единиц.

Данные по продолжающемуся снижению буровой активности в США и Канаде поспособствовали "бычьим" настроениям на нефтяном рынке, подтвердил начальник аналитического отдела АО ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских. Как он заметил, демонстрируя колебания, нефтяные цены в целом продолжают консолидироваться вблизи отметки $58 за баррель по сорту Brent.

При этом на их последующем снижении может сказаться окончание автомобильного сезона с неизбежным сокращением уровней переработки и потребления нефти. Также важным обстоятельством представляется трансформация планов Саудовской Аравии по проведению IPO: возможная продажа пакета акций Saudi Aramco в одни руки избавит Эр-Рияд от необходимости бороться за поддержание высоких цен на нефть. Причем эти факторы будут действовать на рынок и в среднесрочной перспективе.

Хотя следует отметить, уточнил Подлевских, что снижение цены в средине прошлой недели происходило на фоне "бычьих" факторов вроде провала нефтедобычи в США (из-за урагана "Нейт") и рисков снижения поставок нефти из Ирака. Указанные обстоятельства сохранят свою значимость и на этой неделе, не позволяя нефтяным ценам резко двинуться вниз.

К тому же в конце минувшей недели вновь добавился еще один весомый фактор, связанный с Ираном и опасениями по поводу свертывания нефтедобычи в этой стране, в связи с очередными заявлениями президента США Дональда Трампа о планах по отказу от иранской ядерной сделки.

Поэтому в предстоящие дни, помимо динамики "послеураганного" восстановления добычи нефти в США, также будет важна конкретизация позиции Вашингтона в отношении Тегерана. И здесь не исключены различные сценарии, тем более что в данном вопросе Дональд Трамп, частично уже отыгравший собственные прежние высказывания, ведет себя подобно ветреной женщине, констатировал эксперт.

Картельный призыв

Между тем, обстановка на Ближнем Востоке усложняется. Едва иракские войска установили контроль над нефтяным месторождением Киркук, вытеснив оттуда подразделения Иракского Курдистана, как курдские формирования из "Сирийских демократических сил", которых поддерживает возглавляемая США коалиция, объявили о захвате нефтяного поля Аль-Омар в провинции Дейр-эз-Зор в Сирии.

В экономическом плане Вашингтон, конечно, стремится сохранить контроль над нефтяными месторождениями региона, пояснил старший научный сотрудник Центра арабских исследований Института востоковедения РАН Борис Долгов. По его словам, это стремление проявлялось и в Ираке, где, однако, после проведения Иракским Курдистаном референдума о независимости, резко негативно воспринятого не только Багдадом, но и соседними странами, включая Турцию, ситуация резко осложнилась.

Тогда как в Сирии политика США в первую очередь нацелена на свержение действующего режима Башара Асада, против которого сначала пытались задействовать радикальных исламистов, а теперь также и курдов. И, похоже, тамошняя ситуация и далее будет обостряться, тем более что союзником Дамаска также выступает Тегеран, указал Долгов.

К слову, добавил он, с учетом известной импульсивности президента США, ранее выступившего за изменение международных договоренностей по ядерной программе Ирана, нельзя исключить того, что Вашингтон все же выйдет из упомянутой сделки. В связи с этим логично ожидать ответных шагов Тегерана и нового витка обострения в регионе, резюмировал старший научный сотрудник Центра арабских исследований Института востоковедения РАН.

Инфографика

Если США восстановят режим санкций в отношении Ирана, это может поспособствовать повышению цен на нефть, ответил главный редактор по товарным рынкам Thomson Reuters Александр Ершов. Однако, определил он, в подобной ситуации американские сланцевики вряд ли сумеют оперативно воспользоваться соответствующим ценовым позитивом. Неслучайно госсекретарь США Рекс Тиллерсон (ранее возглавлявший нефтяную компанию ExxonMobil) придерживается более сдержанной риторики в данном вопросе.

С учетом интересов собственных нефтяников, Соединенные Штаты, считает Ершов, отреагируют и на призыв генсека ОПЕК Мохаммеда Баркиндо о том, чтобы разделить ответственность за положение дел на нефтяном рынке и присоединении к сделке по ограничению нефтедобычи в рамках ОПЕК+. До сих пор американская сторона получала несомненную выгоду от того, что не присоединилась к этому пакту. И затруднительно предположить, что теперь, по известному американскому выражению, она захочет выстрелить себе в ногу, резюмировал аналитик.

Что касается Ирана, рассуждает руководитель аналитического отдела ГК Grand Capital Сергей Козловский, то вряд ли власти США захотят получить сразу два кризиса, добавив к проблемам с КНДР также обострение отношений с Ираном, способным еще более накалить и без того напряженную обстановку в регионе. Тогда как ОПЕК+, действительно, параллельно пытается кооперироваться с американскими компаниями, добывающими сланцевую нефть. И как только будет известна реакция американской стороны, рынок незамедлительно отреагирует, оговорил Козловский.

Пока же, предположил он, в течение последней недели октября продолжит формироваться ценовой коридор $56,5-58,50 за баррель. При этом рынок также будет готовиться к предстоящему саммиту ОПЕК+ 30 ноября в Вене, хотя на сегодня ожидать соответствующего воздействия еще, конечно, рано.

Подготовка к встрече ОПЕК+, намеченной на конец ноября, скорее пока послужит неким слабым фоном для ценовой динамики, уточнил Николай Подлевских. По его мнению, здесь основная интрига будет заключаться в привлечении новых участников к соглашению ОПЕК+. В картельном задоре глава ОПЕК даже предложил присоединиться к пакту и США. Хотя участие в нем страны нетто-импортера нефти все же было бы удивительным.

Инфографика

А что до продления сроков соглашения, то, очевидно, уже участвующие в нем страны предпочтут не принимать окончательного решения до прояснения дальнейших перспектив изменения добычи в Иране, Иракском Курдистане и других значимых регионах. По этой причине вопрос о продлении сделки ОПЕК+, скорее всего, будет решаться не в ноябре, а уже в начале следующего года, полагает начальник аналитического отдела АО ИК "Церих Кэпитал Менеджмент".

Отсутствующий избыток

Ранее глава Минэнерго РФ Александр Новак сообщил, что ожидает достижения баланса к середине 2018 г., напомнил Сергей Козловский. Однако, по его оценке, указанные сроки выглядят очень оптимистичными.

Как оговорил в свою очередь начальник аналитического управления банка “"Зенит" Владимир Евстифеев, если понимать под балансом нефтяного рынка равновесие спроса и предложения, то, по оценке ОПЕК, он уже достигнут, стабилизировавшись на уровне около 96 млн баррелей в сутки. При этом уже сейчас на рынке наблюдается небольшой дефицит нефти, который держит цены на довольно высоком уровне. Но если исходить с точки зрения некого долгосрочного уровня мировых запасов, то ситуация представляется менее радужной.

По информации ОПЕК, текущий уровень запасов нефти в развитых странах превышает 5-летний средний показатель на 171 млн баррелей, так что рынок сможет вернуться к нему лишь в III квартале 2018 г. Причем и в следующем году сокращение запасов будет обеспечиваться за счет роста мировой экономики и спроса, покрытия операционного дефицита, а также реализации соглашения ОПЕК+. А поскольку оно скорее призвано задать тренд, ориентированный на поддержание комфортной ценовой динамики, то может быть и не продлено в марте 2018 г., если цены на нефть останутся вблизи $60 за баррель, сформулировал аналитик.

Цены на нефть растут с конца июня, и поэтому "быкам" сложно сходу взять очень важный уровень $60 за баррель Brent, продолжил начальник аналитического отдела "Абилити Капитал" Михаил Федоров. Тогда как, заметил он, по данным МЭА, спрос на нефть в мире во II квартале 2017 г. вырос на 2,3 млн баррелей в сравнении с тем же периодом 2016 г.

При этом рост предложения со стороны ОПЕК+ ограничен, а в США добыча нефти в последние недели уже не увеличивается как вследствие прошедших ураганов, так и из-за остановки роста буровой активности. И запасы нефти, хотя все еще велики, но стабильно сокращаются: в июле объем мировых запасов нефти оценивался в 2996 млн баррелей, что почти на 100 млн баррелей меньше, чем год назад. Падение запасов подтверждает отсутствие избытка предложения. К тому же мировая экономика растет. И в Китае, в частности, автопарк уже превысил 300 млн единиц: скоро там автомобилей будет больше, чем в США людей, привел еще один аргумент Федоров.

В таких условиях, подытожил он, нефтяные цены продолжат расти до конца года. Но на этой неделе продолжат консолидироваться на уровне $57-59 за баррель перед предстоящим далее рывком вверх до $60 за баррель.

Наталья Приходко

Источник

finamz.ru

Прогноз по рынку нефти на 2018: ралли может продолжиться

Черное золото готовится закрыть в плюсе второй год подряд после того, как в ноябре ОПЕК, Россия и другие экспортеры, не входящие в ОПЕК, приняли решение продлить договоренность о сокращении добычи в попытке восстановить баланс на рынке нефти.

К моменту написания нефть Brent торговалась вблизи отметки $64.00, что на 12% выше уровня начала года. Нефть WTI держалась на $57.80, подорожав с начала года на 6.96%.

И хотя технические индикаторы указывают на продолжение роста в 2018 году, фундаментальная картина является менее радужной.

Технические индикаторы указывают на тестирование $80.00

Пробой верхней границы полосы Боллинджера на месячном графике Brent сделал вероятным ралли к $80.00 в ближайшие 12 месяцев.

Однако, согласно дневному графику, в краткосрочной перспективе существует возможность незначительного отката.

Дневной график WTI

fxstreet_wti

Согласно приведенному здесь дневному графику:

  • Может сформироваться модель голова-плечи с линией шеи на $56.20. Закрытие ниже линии шеи откроет цене путь к $53.50.
  • Однако 50-дневная MA и 100-дневная MA поддерживают быков. 5-MA и 10-Ma недельного графика также разворачиваются в северном направлении.
  • Недельный график показывает, что цена отметила повышающийся минимум (в июне на уровне $42.08) и чисто пробила несколько уровней сопротивления, расположенных вблизи $55.00. Здесь быки также контролируют ситуацию.
  • Таким образом, падение к $55 (в связи с пробоем линии шеи модели голова-плечи), скорее всего, будет краткосрочным.
Фундаментальная картина: в центре внимания - добыча сланцевой нефти

Добыча сланцевой нефти в США может подорвать усилия ОПЕК, направленные на восстановление баланса на рынке. Международное энергетическое агентство (МЭА) полагает, что рост объема добычи сланцевой нефти, скорее всего, станет причиной того, что рынок черного золота может достичь баланса лишь к концу 2018 года. По прогнозам, в первой половине 2018 года профицит на рынке нефти будет составлять 200 тыс. баррелей в день, и лишь во второй половине года он сменится дефицитом в размере 200 тыс. баррелей в день. Таким образом, по итогам 2018 года мы получим “более или менее сбалансированный рынок”.

  • Активные процессы хеджирования указывают на то, что сланцевики готовятся повысить объем добычи в 2018 году: Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) сообщила 8 декабря, что чистая спекулятивная короткая позиция своп-дилеров (индикатор активности хеджирования) выросла 8-ю неделю подряд до нового рекордного значения. Согласно отчету Reuters, нефтедобытчики считают, что на текущем уровне цен (вблизи $60) пришла пора их зафиксировать.
  • Планы капиталовложений американских буровых компаний: За первые 3 квартала 2017 года капитальные расходы нефтяных и газовых компаний США выросли более чем на 20% в годовом исчислении, причем в следующем году их рост должен ускориться дальше. Rigzone сообщил 2 ноября, что крупнейшие нефтяные компании планируют увеличить расходы на разведку месторождений в 2018 году. “В следующем году крупнейшие нефтяные компании могут увеличить расходы на разведку месторождений примерно на 20-30%. Например, компания Chevron Corp сообщила, что ее расходы в сегменте сланцевой нефти увеличатся на 70%. Точка безубыточности для формаций Wolfcamp, Bakken и Eagle Ford ниже $40, и цена на нефть выше $60 станет хорошим стимулом для наращивания добычи сланцевой нефти в 2018 году”, - отмечает Джон Джефферс, представитель руководства компании SNC-Lavalin.
Совершенно очевидно, что объем добычи сланцевой нефти будет расти быстрее в следующем году. Этот факт может служить объяснением признакам ослабления бычьего импульса рынка нефти, появившимся после того, как ОПЕК приняла решение продлить срок действия договоренности о сокращении добычи до конца 2018 года.

Все внимание на выполнение договоренности ОПЕК и стратегию выхода: Цена на нефть выше $60 может побудить экспортеров ОПЕК и Россию начать добывать больше нефти, чем предусмотрено договоренностью. Невыполнение условий соглашения также может отсрочить процесс восстановления баланса рынка и вызвать падение цен.

Также влияние на цены может оказать стратегия выхода из договоренности ОПЕК (то, как картель будет сворачивать сделку о сокращении добычи). Данное соглашение является своего рода стимулированием (так как рост цен на нефть поддерживает спрос на акции энергетических компаний), а также создает Центробанкам развитых стран пространство для маневров в вопросе сворачивания своих программ стимулирования. Таким образом, важно, чтобы картель завершил действие своей договоренности таким образом, чтобы это вызвало лишь незначительное снижение цен на нефть.

Внезапное увеличение объемов добычи до полной мощности может вызвать обвал цен на нефть. Таким образом, ОПЕК, скорее всего, прибегнет к постепенному наращиванию (аналогично постепенному ужесточению политики ФРС). Вероятно экспортеры детально обсудят стратегию выхода на заседании ОПЕК в июне 2018 года.

Перебои с поставками: Всегда существует вероятность скачка цен на нефть из-за эскалации кризиса на Ближнем Востоке/Корейском полуострове и т.д. Природные бедствия также могут привести к сбою в поставках и иметь серьезные последствия для рынка нефти.

Бычий сценарий для нефти – Если сланцевики США будут наращивать добычу медленнее, чем прогнозировалось, а ОПЕК+ продолжит исправно соблюдать условия соглашения, то в преддверии июньского заседания ОПЕК цены могут устремиться к отметке $70.00. Далее, во 2-м полугодии 2018 г. будет возможно продолжение такого роста в направлении технической цели $80.00 (по Brent), если представителям ОПЕК удастся убедить инвесторов в том, что картель не начнет наводнять рынок нефтью сразу же после окончания срока действия соглашения.

Медвежий сценарий по нефти – Свидетельства того, что члены ОПЕК и Россия не соблюдают взятые на себя обязательства по сокращению добычи, могут подорвать ралли нефтяных котировок и отправить цены под отметку $50.00 в 1-м полугодии 2018 года. Добавим сюда рост производства сланцевой нефти в США – и нельзя будет исключать прорыв медведями линии долгосрочного восходящего тренда (проведенного от минимума февраля 2016 и через минимум июня 2017) и дальнейшее развитие снижения в направлении уровня $40.00.

Наиболее вероятный сценарий развития событий:

  • Степень соблюдения договоренности ОПЕК остается высокой.
  • Картель начинает намекать на постепенное сворачивание договоренности (ослабление ограничений на добычу) во второй половине 2018 года.
  • Рост запасов нефти экспортеров, не входящих в ОПЕК, и особенно запасов сланцевой нефти, ускорится (судя по планам капиталовложений сланцевиков).
Таким образом, можно сделать вывод, что ценам на нефть будет сложно вырасти выше $66.00 (WTI) и $70.00 (Brent). В тоже время технические индикаторы отражают вероятность роста цены Brent к отметке $80.00. Реализация подобного сценария станет возможной, если усиление геополитической напряженности приведет к перебоям с поставками черного золота.

Ниже приводятся прогнозы по ценам на нефть от ведущих инвестиционных банков, собранные агентством Bloomberg.

Goldman:

Прогноз по нефти Brent на 2018 год повышен до $62 от предыдущего значения $58Основанием для пересмотра прогноза является более высокая, чем предполагалось, готовность Саудовской Аравии и России продолжать придерживаться договоренности о сокращении добычи, проявленная на встрече в Вене 30 ноябряUBS:

Прогноз по нефти Brent на 2018 год повышен до $60 от предыдущего значения $55Объем запасов нефти в странах ОЭСР в 3 квартале 2018 года может сократиться до 5-летнего среднего значения, когда страны ОПЕК начнут неофициально сворачивать договоренность по сокращению добычи

Credit Suisse:

Прогноз по нефти Brent на 2018 год повышен до $60 от предыдущего значения $53«Высокая степень соблюдения» договоренности о сокращении добычи экспортерами ОПЕК+ будет способствовать возвращению уровня запасов нефти стран ОЭСР к «нормальному» примерно к 3 кварталу следующего годаJPMorgan:

Прогноз по нефти Brent на 2018 год повышен до $60 от предыдущего значения $58Банк заявил, что цены на нефть «в целом стабильны, что отражает сильные фундаментальные показатели и восстановление баланса». Также в качестве причины пересмотра прогноза он отметил готовность ОПЕК и Саудовской Аравии продолжать работать над сокращением дисбаланса на рынке нефти.

Citigroup:

Прогноз по нефти Brent на 2018 год составил $54Примечание: согласно данным Bloomberg, банк придерживается текущего прогноза с июля, когда он был пересмотрен на понижение от уровня $60Срок действия текущей договоренности по сокращению добычи закончится в середине 2018 или в конце третьего квартала, но не в конце года

Barclays:

Прогноз по нефти Brent на 2018 год оставлен на уровне $55 за баррельТекущий оптимизм в отношении цен на нефть обусловит рост предложения со стороны не входящих в ОПЕК экспортеров не менее чем на 500 тыс. баррелей в день в 2018-19 годах

www.fxstreet.ru.com