Шок-2011: доллар, нефть, акции. Шок2011 доллар нефть акции


доллар, нефть, акции — Bankir.Ru

Каждый год Saxo Bank публикует "Шокирующие предсказания". Это попытка экономистов и аналитиков банка выявить редкие, но обладающие большой силой воздействия события, которые выходят за рамки обычных рыночных ожиданий (так называемые "черные лебеди").

Как отмечают авторы, эта публикация представляет собой интеллектуальное упражнение, возможность для инвесторов протестировать свой портфель на прочность в случае возникновения рыночных катаклизмов. "Именно эти катаклизмы мы и пытаемся спрогнозировать с надеждой, что они все же не произойдут (тем не менее, в 2010 мы оказались правы в 3 случаях из 10). В этом году мы рассуждаем о судьбе доллара, цене на нефть, а также впервые в истории «предсказаний» говорим о России", - говорится в обзоре.

Итак, "шокирующие предсказания":

Конгресс США заблокирует третий раунд количественного смягчения

По мере приближения второй половины 2011 года политики и ученые значительно преуспеют в том, чтобы выставить Федеральную резервную систему (ФРС) главным виновником в крахе жилищного рынка и долговой катастрофе в США. Между тем, крупнейшие банки снова окажутся в затруднительном положении: их платежеспособность будет под угрозой по причине некачественных ипотечных портфелей.

Председатель ФРС Бернанке соберет вокруг себя членов Комитета по открытому рынку (FOMC), чтобы объявить о дополнительном существенном расширении денежно-кредитной политики и в очередной раз спасти пострадавшие банки и правительства. Однако поддерживаемый политическими тенденциями вызов, брошенный Роном Полом власти ФРС, может привести к тому, что конгресс лишит ФРС возможности увеличивать свой баланс, и это в конечном итоге поставит под угрозу двойной мандат ФРС по занятости и инфляции.

Компания Apple купит Facebook

Как бы вы поступили, если бы вам захотелось стать лидером потребительского рынка электронных и мобильных устройств, но вам не хватало бы значимого присутствия в социальных сетях? А еще на все про все у вас есть $51 млрд? Вы купите Facebook – колыбель всех социальных сетей. По оценке сайта sharespost.com Facebook стоит $43 млрд. В интервью генеральный директор компании Apple Стив Джобс заявил, что Apple обсуждала с Facebook возможности сотрудничества, но переговоры так ни к чему и не привели. По словам Джобса, Facebook выдвинула обременительные условия. На конференции Web 2.0 Summit основатель Facebook Марк Цукерберг призвал Apple сбавить обороты в своем стремлении интегрировать Ping и Facebook.

Вообще-то Стив Джобс может купить Facebook целиком. Это более чем логично. Facebook не конкурирует с Apple и "не пасует" перед Google, что нравится Джобсу, учитывая, что Google стал его новым врагом номер один.

Apple и Facebook – союз, заключенный на небесах. Гигантская база пользователей Facebook на 500 миллионов человек встраивается во все продукты и услуги, и каждый пользователь Facebook автоматически получает аккаунт в iTunes Store, а чат FaceTime интегрируется в чат Facebook. А это – огромное количество устройств ввода и вывода.

Индекс доллара вырастет на 25%

Какое-то время траектория экономического роста в 2011 году в большинстве стран мира покажется благоприятной, по крайней мере, везде, кроме Европы и Японии. Но тут возникают проблемы в Китае, где новый 12-й пятилетний план, призванный улучшить потребление относительно производственной и строительной активности, не срабатывает. Принимая во внимание, что в связи со сменой политики, промышленная база Китая растет все медленнее или не растет совсем, экономики стран-спутников, зависящих от китайского

спроса, могут серьезно пострадать.

Это приведет к резкому сокращению мирового спроса на высокорискованные активы; а, учитывая то, что японская экономика испытывает серьезные трудности, а в еврозоне царит хаос, американский доллар уже не кажется таким плохим выбором, как раньше. Отношение меняется и потому, что рынок активно продавал валюту в начале года. В результате сокращения коротких позиций к концу третьего квартала 2011 года индекс доллара вырастет на 25%.

Доходность по 30-летним облигациям США упадет до 3%

Политика девальвации доллара, которая берет свое начало в валютных войнах 2010 года, вынуждает развивающиеся рынки использовать свободные доллары для покупки государственных казначейских облигаций. Экономика США балансирует на краю "японизации" в условиях замедления темпов инфляции. Меры ФРС по количественному смягчению не принесли ничего хорошего, кроме того, что облегчили проблемные балансы американских банков. Налогоплательщик получил только рост цен на акции.

Кроме того, для полноценного восстановления экономики не хватает стимулов. А еще есть еврозона, где ЕЦБ, ЕС и МВФ не могут справиться с проблемами в периферийных странах группы PIIGS (Португалия, Италия Ирландия, Греция, Испания), что заставляет взволнованных инвесторов вкладывать деньги в безопасные активы дяди Сэма. Во второй половине 2010 года позитивные настроения в США увеличились, но в 2011 году они исчезнут, и доходность по 30-летним облигациям упадет до 3%.

Курс австралийского доллара к фунту стерлингов упадет на 25%

Британцы возвращаются к старым ценностям: больше работают, больше экономят. И вот в 2011 году неожиданно начинается мощное восстановление, и посаженная на диету страна бросает вызов скептикам.

Рынки обозлятся на Великобританию, принимая во внимание повсеместные ожидания того, что темпы развития экономики замедлятся по мере реализации мер премьер-министра Кэмерона по сокращению расходов в системе. Однако сокращения не повлияют на потребительские настроения, и в результате положительного влияния реальной экономии на производство, британская экономика восстановится во второй половине 2011 года и по итогам года станет лидером роста в Европе.

Австралия, напротив, переживет спад, так как Китай все сильнее будет давить на педаль тормоза, чтобы не дать инфляции выйти из-под контроля. К этому добавляется еще и австралийский рынок недвижимости, который в лучшем случае нуждается в сдерживающих мерах, а в худшем напоминает пузырь, который вот-вот лопнет. Все это создает условия для падения курса австралийского доллара к фунту на 25%.

Цена на нефть взлетит, но потом отыграет треть

Нефть, поддерживаемая макроэкономическими ожиданиями инвесторов, продолжит расти, и в начале 2011 года превысит $100 за баррель на фоне эйфории от того, что американская экономика освободилась от оков. В отличие от 2008 года, стимулов для продолжения роста не будет. Инвесторы ощутят уныние и замешательство. Во второй половине года начнется сильная коррекция, которая приведет к снижению цены на нефть на одну треть.

Цена на природный газ вырастет на 50%

Начало 2011 года будет характеризоваться избытком запасов газа, так как из-за спада в мировой экономике, предложение газа в течение двух лет превосходило спрос. Это и стало причиной двузначных убытков на протяжении двух лет. Но в течение 2011 года фундаментальные факторы для торговли на бирже Henry Hub значительно улучшатся. Увеличение промышленного спроса в условиях восстановления американской экономики, историческая дешевизна относительно нефти и угля, выравнивание форвардной кривой и реализация предложений по увеличению экспорта газовых резервов США – все это приведет к тому, что пассивные инвестиции в газ станут более прибыльными. Кроме того, из-за необычайно сильного похолодания запасы будут стремительно истощаться. В связи с этим в 2011 году на бирже Henry Hub ожидается рост цен на природный газ на 50%, что происходит раз в 25 лет.

Цена на золото поднимется до $1800 на фоне обострения валютных войн

Валютные войны вернутся в 2011 году. Этому поспособствует улучшение состояния американской экономики, а не необходимость стимулировать экономическое восстановление. Дефицит торгового баланса в США увеличится, так как потребители и администрации отдельных штатов снова достанут свои кошельки. В условиях роста дефицита план президента Обамы "увеличить экспорт в два раза в течение ближайших пяти лет" все больше напоминает пустую фантазию. Давление на Китай увеличится, и инвесторы будут вкладывать средства в металлы в поисках стабильности. Золото подорожает до $1800 за тройскую унцию.

Индекс S&P500 установит исторический максимум

Бен Бернанке, пользуясь своим обязательством "гарантировать рост на финансовых рынках", в 2011 году продолжит накачивать систему ликвидностью. Совершенно очевидно, что единственная стратегия, которой нужно следовать, это – покупать на спадах. Но тактика, хотя и представляет собой карточный дом, в действительности работает на ФРС, так как американский потребитель начинает увеличивать расходы, глядя на то, как улучшается его портфель акций, и прощая все своему инвестиционному менеджеру.

Однако корпоративный сектор Америки не покупается на эту эйфорию и не считает, что высокая цена акции является индикатором роста, и продолжает предпринимать меры по сокращению доли заемных средств – увеличение маржи, осторожный подход к расходам и управлению балансом, рефинансирование долга под почти нулевые ставки и прочее. Далее начинается настоящее восстановление, и основной индекс США оставит позади максимум 2007 года на пути к отметке 1600 пунктов.

Индекс РТС достигнет 2500 пунктов

В 2011 году для российского индекса РТС сложатся идеальные условия. В начале года начнет надуваться очередной глобальный экономический пузырь, и это спровоцирует рост цены на нефть выше $100 за баррель. Среднестатистическому американскому инвестору ничего не останется делать, как только покупать на спадах акции на американском рынке, а фанаты российского фондового рынка осознают ценность этого индекса при коэффициенте P/E (отношение капитализации к прибыли) в перспективе одного года на уровне 8,6 и коэффициенте P/B на уровне 1,26. Индекс РТС в 2011 году вырастет почти в два раза до уровня 2500 пунктов. По оценке рынка опционов, существует один шанс из двенадцати, что это произойдет. Индекс РТС достиг таких уровней лишь однажды - в середине 2008 года.

Источник: ИА «Финмаркет»

bankir.ru

Прогнозы дня: акции и рубль под давлением из-за нефти и сильного доллара :: Новости :: РБК Quote

Прогнозы дня: акции и рубль под давлением из-за нефти и сильного доллара

Усиление геополитической неопределенности негативно скажется на ценах на нефть. На неделе доллар укрепится к валютам развивающихся рынках.

Нефть дешевеет из-за угрозы роста добычи

Нефть марки Brent по итогам торгов пятницы, 25 мая, подешевела на 3% на новостях о намерении России и Саудовской Аравии призвать страны — участницы соглашения ОПЕК+ увеличить добычу нефти на 1 млн баррелей в сутки. Увеличение добычи в таком объеме сведет на нет достигнутые результаты по снижению добычи.

Пессимизма на рынке нефти добавила опубликованная вечером 25 мая статистика американской нефтесервисной компании Baker Hughes об усилении буровой активности в США (на неделе, окончившейся 25 мая, число действующих буровых установок выросло на 15 единиц).

Эти факторы побудили игроков к продажам утром 28 мая: к 09:20 мск нефть дешевела на 1,2%, до $75,5 за баррель. Позитивных факторов для рынка нефти пока не наблюдается. Котировки в течение дня могут опуститься до $75 за баррель.

Акции под угрозой из-за нефти и оттока инвесторов

В пятницу индекс Мосбиржи, несмотря на внезапный обвал цен на нефть, закрылся ростом (+0,6% к предыдущей основной сессии). Но в обозримой перспективе индекс будет двигаться скорее всего в «красной» зоне, учитывая отсутствие предпосылок для роста цен на нефть и то, что уже четыре недели подряд иностранные инвесторы выводят деньги с российского рынка. По данным EPFR, с 17 по 23 мая отток капитала ускорился почти вдвое: за неделю нерезиденты продали бумаг на $250 млн, за две недели — на $410 млн, с конца апреля — почти на $1 млрд.

Дополнительное давление окажут иностранные биржи: в США, Великобритании и Украине сегодня выходной, в Азии динамика разнонаправленная (в минусе китайский Shanghai Composite в условиях усиления неопределенности касательно торговых отношений между США и КНР).

Поддержку рынку акций окажет сезон выплаты дивидендов.

В таких условиях хуже рынка будут торговаться акции нефтегазовых компаний.

Доллар может подорожать

Дешевеющая нефть не окажет существенного давления на рубль, считает аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов. С его точки зрения, которую приводит он в своем обзоре, негативный нефтяной фактор будет во многом компенсирован последним днем налоговых платежей и ослаблением доллара на международном рынке.

В то же время негативно на валютах развивающихся рынков, к которым относится российский, на этой неделе окажет публикация большого блока макроэкономической статистики из США. В среду — уровень ВВП за I квартал, в четверг — расходы на личное потребление (PCE), в пятницу — ситуация на рынке труда. Помимо этого в США состоятся очередные аукционы по размещению казначейских векселей, нот, облигаций в чистой сумме до $40 млрд, что способствует сокращению свободной долларовой ликвидности на мировом рынке. Это играет в пользу доллара, который может подорожать более чем до 62,8 руб, говорит главный аналитик Банка «Глобэкс» Виктор Веселов.

quote.rbc.ru

Нефтяной шок 2011 года / Статьи / Finance.ua

Цена нефти всегда могла подрывать мировую экономику, и первую искру нередко высекал именно Ближний Восток. Эмбарго на продажу арабской сырья 1973-го, Иранская революция 1978-1979 годов и вторжения Саддама Хусейна в Кувейт в 1990-м - это все болезненные напоминания о том, как зажигательная смесь геополитики и геологии этого региона может породить хаос. Теперь, когда арабскими странами катятся протесты, не стоит ли мир на пороге очередного нефтяного шока?

Оснований для волнения немало. Ближний Восток и Северная Африка поставляют более трети мирового объема нефти. Ливийское восстание является примером того, как народная революция быстро прерывает ее экспорт. И между тем как Муаммар Каддафи держится за власть с маниакальным упорством, а страны Запада дискутируют, стоит объявлять ливийское небо зоной, запретной для полетов, добыча нефти в Джамахирии уменьшился вдвое: иностранные работники бегут страну поделили. Если беспорядки и дальше будут двигаться регионом, это грозит еще более масштабными перебоями.

Рынок отреагировал на события на редкость сдержанно. Нефть-сырец сорта Brent подорожала на 15%, когда начались жестокие столкновения в Ливии, достигнув $120 за баррель 24 февраля. Но обещания Саудовской Аравии компенсировать недостаток опустили цены. 2 марта они остановились на отметке $116, что на 20% превышает цену начала года, но значительно ниже пиковых цифры 2008-го. Большинство стран имеют оптимистичные настроения: они предполагают, что темпы роста цен на нефть в мире смогут стабилизироваться на отметке несколько десятых процента, а этого мало, как на угрозу для посткризисного восстановления экономики развитого мира.

Но такой оптимизм таит два серьезных риска. Во-первых, вследствие значительных перебоев в поставках или даже опасений, что такие будут иметь место, нефтяные цены могут взлететь вверх. Во-вторых, подорожание сырья способно подогревать инфляцию, а это уже может остановить восстановительные процессы в экономике. В таком случае многое будет зависеть от мастерства руководителей центробанков.

О запасах нефти, саудовцах и стабильности

Пока что перебои в поставках почти незаметны. Из-за беспорядков в Ливии мировая добыча нефти уменьшилась всего на 1%. В 1973 году соответствующая цифра составляла 7,5%. Кроме того, сейчас рынок черного золота имеет достаточный запас прочности. Государства создали запасы, которых в 1973-м не было вообще. Коммерческих резервов нефти сейчас значительно больше, чем тогда, когда цены подскочили до максимума 2008 года. Саудовская Аравия - своеобразный центробанк нефтяного рынка - имеет достаточный потенциал, чтобы заменить Ливию, Алжир и некоторых других мелких поставщиков. И саудовцы уже подтвердили готовность докачать сырье, которой недостает.

Хотя с перебоями серьезными справиться сложно. Добывающая промышленность чрезвычайно сложна: здесь крайне важно доставить нужный сорт нефти до нужного места в нужное время. Проблема есть и с самой Саудовской Аравией. Королевству хватает характеристик, которыми обладали страны, где вспыхнули конфликты. В частности, здесь есть своя армия разочарованной молодежи. Даже потратив $36 млрд на социальные нужды, чтобы откупиться от недовольства людей, правящий репрессивный режим теперь с глаза на глаз столкнулся с необходимостью реформирования. Любой намек на дестабилизацию еще и в этой стране посеет панику на всем нефтяном рынке.

Но даже без перебоев в поставках на цены давит другой фактор: постепенное истощение запасов. В условиях роста мировой экономики темпы роста спроса на нефть значительно превышают объемы имеющихся залежей. Поэтому любые волнения на Ближнем Востоке лишь ускоряют скачок цен, что и без того уже приближался.

Каковы будут последствия? Немного успокаивает то, что мировая экономика менее уязвима к повышению цен на нефть по сравнению с 1970-ми годами, потому что производство на планете меньше зависит от этого товара. Инфляция сейчас ниже, а вероятность того, что зарплаты подскочат вслед за ростом цен из-за подорожания черного золота, куда ниже. Итак, центробанкам не придется реагировать слишком решительно. Однако меньшая уязвимость - не эквивалент иммунитета.

Все-таки подорожание нефти будет означать перераспределение средств от потребителей к производителям. А поскольку последние склонны экономить больше, это может вылиться в спад мирового спроса. Проверенное временем правило доказывает, что вследствие десятипроцентного роста цен на нефть экономическое развитие на планете замедлится на четверть процента. Если сейчас его темпы в мировой экономике составляют 4,5%, то это означает, что цены на нефть должны превысить пик 2008 года, когда они достигали почти $150 за баррель, чтобы остановить нынешние темпы восстановления. И даже меньший их скачок подорвет рост и увеличит инфляцию.

От шока к действиям

Перед Федеральной резервной системой США стоит довольно простой выбор. Американская экономика чрезмерно уязвима из-за зависимости от нефти и относительно умеренного ее налогообложения. Но инфляция в Соединенных Штатах очень низкая, а экономика весьма инертна. Это дает Центробанку возможность не реагировать немедленно на внезапные скачки цен. В Европе, где налогообложение топлива значительно выше, удорожание сырья имеет еще меньший эффект. Однако европейские центробанки ее рост беспокоит куда больше: отсюда и опасения, что они могут принять слишком жестких мер, которые столкнут еще недостаточно окрепшую экономику Старого света обратно в рецессию.

В противоположность им заметной опасностью для развивающихся стран, является бездействие. Увеличение стоимости нефти подогревать инфляцию, особенно из-за повышения цен на продовольствие. Расходы на пищевые продукты до сих пор составляют значительную часть бюджета людей в таких странах, как Китай, Бразилия и Индия. И хотя центробанки поднимают процентные ставки, реагируют на все эти изменения они довольно медленно. Их монетарная политика и дальше нечеткая, а инфляционные ожидания усиливаются.

К сожалению, многовато правительств развивающихся стран, стремящихся замедлить инфляцию и успокоить недовольное население, субсидируя цены на продовольствие и горючее. Это не только притупляет потребительскую чувствительность, но и дорого обходится бюджетам этих государств. По этой причине может расшататься новый бюджет Индии, о котором эксперты отзывались оптимистично. Но самая серьезная опасность кроется именно в странах Ближнего Востока, где цены на продукты питания и горючее субсидируют повсеместно и политики продолжают увеличивать эту помощь, только усмирить недовольных. А такие импортеры горючего, как Египет, стоят на пороге сурового, способного обанкротить повышения цен на нефть, что заставляет увеличивать субсидирование в дальнейшем. В ответ на такую ​​перспективу следует отказаться от последнего и оказывать целевую помощь только самым бедным. Однако ни один арабский лидер, похоже, не готов проводить такие реформы уже сегодня.

В худшем случае образуется порочный круг: подорожание нефти и политическая неуверенность ,обуславливающие друг друга. И даже если удастся этого избежать, краткосрочная перспектива для мировой экономики видится рискованной, чем многие предполагают. Хотя есть и лучик надежды: может, остальной мир начнет-таки решать проблему зависимости от нефти и Ближнего Востока. Все знают, что делать: инвестировать, например, в инфраструктуру для электрического транспорта и повышать плату за выбросы углекислого газа в атмосферу. Нефтяной шок 1970-х изменил мировую экономику. Вероятно, его аналог 2011 сработает так же, только обойдется дешевле.

news.finance.ua

доллар, нефть, акции» в блоге kin46117

Нефть подскочит до $100 за баррель, а потом резко подешевеет. Индекс РТС достигнет исторического максимума. Компания Apple купит Facebook. Таковы "Шокирующие предсказания" Saxo Bank на следующий год

    Москва. 20 декабря. FINMARKET.RU - Каждый год Saxo Bank публикует "Шокирующие предсказания". Это попытка экономистов и аналитиков банка выявить редкие, но обладающие большой силой воздействия события, которые выходят за рамки обычных рыночных ожиданий (так называемые "черные лебеди").

    Как отмечают авторы, эта публикация представляет собой интеллектуальное упражнение, возможность для инвесторов протестировать свой портфель на прочность в случае возникновения рыночных катаклизмов. "Именно эти катаклизмы мы и пытаемся спрогнозировать с надеждой, что они все же не произойдут (тем не менее, в 2010 мы оказались правы в 3 случаях из 10). В этом году мы рассуждаем о судьбе доллара, цене на нефть, а также впервые в истории «предсказаний» говорим о России", - говорится в обзоре.

    Итак, "шокирующие предсказания":

   

   Конгресс США заблокирует третий раунд количественного смягчения

   

    По мере приближения второй половины 2011 года политики и ученые значительно преуспеют в том, чтобы выставить Федеральную резервную систему (ФРС) главным виновником в крахе жилищного рынка и долговой катастрофе в США. Между тем, крупнейшие банки снова окажутся в затруднительном положении: их платежеспособность будет под угрозой по причине некачественных ипотечных портфелей.

    Председатель ФРС Бернанке соберет вокруг себя членов Комитета по открытому рынку (FOMC), чтобы объявить о дополнительном существенном расширении денежно-кредитной политики и в очередной раз спасти пострадавшие банки и правительства. Однако поддерживаемый политическими тенденциями вызов, брошенный Роном Полом власти ФРС, может привести к тому, что конгресс лишит ФРС возможности увеличивать свой баланс, и это в конечном итоге поставит под угрозу двойной мандат ФРС по занятости и инфляции.

   

   Компания Apple купит Facebook

   

    Как бы вы поступили, если бы вам захотелось стать лидером потребительского рынка электронных и мобильных устройств, но вам не хватало бы значимого присутствия в социальных сетях? А еще на все про все у вас есть $51 млрд? Вы купите Facebook – колыбель всех социальных сетей. По оценке сайта sharespost.com Facebook стоит $43 млрд. В интервью генеральный директор компании Apple Стив Джобс заявил, что Apple обсуждала с Facebook возможности сотрудничества, но переговоры так ни к чему и не привели. По словам Джобса, Facebook выдвинула обременительные условия. На конференции Web 2.0 Summit основатель Facebook Марк Цукерберг призвал Apple сбавить обороты в своем стремлении интегрировать Ping и Facebook.

    Вообще-то Стив Джобс может купить Facebook целиком. Это более чем логично. Facebook не конкурирует с Apple и "не пасует" перед Google, что нравится Джобсу, учитывая, что Google стал его новым врагом номер один.

    Apple и Facebook – союз, заключенный на небесах. Гигантская база пользователей Facebook на 500 миллионов человек встраивается во все продукты и услуги, и каждый пользователь Facebook автоматически получает аккаунт в iTunes Store, а чат FaceTime интегрируется в чат Facebook. А это – огромное количество устройств ввода и вывода.

   

   Индекс доллара вырастет на 25%

   

    Какое-то время траектория экономического роста в 2011 году в большинстве стран мира покажется благоприятной, по крайней мере, везде, кроме Европы и Японии. Но тут возникают проблемы в Китае, где новый 12-й пятилетний план, призванный улучшить потребление относительно производственной и строительной активности, не срабатывает. Принимая во внимание, что в связи со сменой политики, промышленная база Китая растет все медленнее или не растет совсем, экономики стран-спутников, зависящих от китайского

   спроса, могут серьезно пострадать.

    Это приведет к резкому сокращению мирового спроса на высокорискованные активы; а, учитывая то, что японская экономика испытывает серьезные трудности, а в еврозоне царит хаос, американский доллар уже не кажется таким плохим выбором, как раньше. Отношение меняется и потому, что рынок активно продавал валюту в начале года. В результате сокращения коротких позиций к концу третьего квартала 2011 года индекс доллара вырастет на 25%.

   

   Доходность по 30-летним облигациям США упадет до 3%

   

    Политика девальвации доллара, которая берет свое начало в валютных войнах 2010 года, вынуждает развивающиеся рынки использовать свободные доллары для покупки государственных казначейских облигаций. Экономика США балансирует на краю "японизации" в условиях замедления темпов инфляции. Меры ФРС по количественному смягчению не принесли ничего хорошего, кроме того, что облегчили проблемные балансы американских банков. Налогоплательщик получил только рост цен на акции.

    Кроме того, для полноценного восстановления экономики не хватает стимулов. А еще есть еврозона, где ЕЦБ, ЕС и МВФ не могут справиться с проблемами в периферийных странах группы PIIGS (Португалия, Италия Ирландия, Греция, Испания), что заставляет взволнованных инвесторов вкладывать деньги в безопасные активы дяди Сэма. Во второй половине 2010 года позитивные настроения в США увеличились, но в 2011 году они исчезнут, и доходность по 30-летним облигациям упадет до 3%.

   

   Курс австралийского доллара к фунту стерлингов упадет на 25%

   

    Британцы возвращаются к старым ценностям: больше работают, больше экономят. И вот в 2011 году неожиданно начинается мощное восстановление, и посаженная на диету страна бросает вызов скептикам.

    Рынки обозлятся на Великобританию, принимая во внимание повсеместные ожидания того, что темпы развития экономики замедлятся по мере реализации мер премьер-министра Кэмерона по сокращению расходов в системе. Однако сокращения не повлияют на потребительские настроения, и в результате положительного влияния реальной экономии на производство, британская экономика восстановится во второй половине 2011 года и по итогам года станет лидером роста в Европе.

    Австралия, напротив, переживет спад, так как Китай все сильнее будет давить на педаль тормоза, чтобы не дать инфляции выйти из-под контроля. К этому добавляется еще и австралийский рынок недвижимости, который в лучшем случае нуждается в сдерживающих мерах, а в худшем напоминает пузырь, который вот-вот лопнет. Все это создает условия для падения курса австралийского доллара к фунту на 25%.

   

   Цена на нефть взлетит, но потом отыграет треть

   

    Нефть, поддерживаемая макроэкономическими ожиданиями инвесторов, продолжит расти, и в начале 2011 года превысит $100 за баррель на фоне эйфории от того, что американская экономика освободилась от оков. В отличие от 2008 года, стимулов для продолжения роста не будет. Инвесторы ощутят уныние и замешательство. Во второй половине года начнется сильная коррекция, которая приведет к снижению цены на нефть на одну треть.

   

   Цена на природный газ вырастет на 50%

   

    Начало 2011 года будет характеризоваться избытком запасов газа, так как из-за спада в мировой экономике, предложение газа в течение двух лет превосходило спрос. Это и стало причиной двузначных убытков на протяжении двух лет. Но в течение 2011 года фундаментальные факторы для торговли на бирже Henry Hub значительно улучшатся. Увеличение промышленного спроса в условиях восстановления американской экономики, историческая дешевизна относительно нефти и угля, выравнивание форвардной кривой и реализация предложений по увеличению экспорта газовых резервов США – все это приведет к тому, что пассивные инвестиции в газ станут более прибыльными. Кроме того, из-за необычайно сильного похолодания запасы будут стремительно истощаться. В связи с этим в 2011 году на бирже Henry Hub ожидается рост цен на природный газ на 50%, что происходит раз в 25 лет.

   

   Цена на золото поднимется до $1800 на фоне обострения валютных войн

   

    Валютные войны вернутся в 2011 году. Этому поспособствует улучшение состояния американской экономики, а не необходимость стимулировать экономическое восстановление. Дефицит торгового баланса в США увеличится, так как потребители и администрации отдельных штатов снова достанут свои кошельки. В условиях роста дефицита план президента Обамы "увеличить экспорт в два раза в течение ближайших пяти лет" все больше напоминает пустую фантазию. Давление на Китай увеличится, и инвесторы будут вкладывать средства в металлы в поисках стабильности. Золото подорожает до $1800 за тройскую унцию.

   

   Индекс S&P500 установит исторический максимум

   

    Бен Бернанке, пользуясь своим обязательством "гарантировать рост на финансовых рынках", в 2011 году продолжит накачивать систему ликвидностью. Совершенно очевидно, что единственная стратегия, которой нужно следовать, это – покупать на спадах. Но тактика, хотя и представляет собой карточный дом, в действительности работает на ФРС, так как американский потребитель начинает увеличивать расходы, глядя на то, как улучшается его портфель акций, и прощая все своему инвестиционному менеджеру.

    Однако корпоративный сектор Америки не покупается на эту эйфорию и не считает, что высокая цена акции является индикатором роста, и продолжает предпринимать меры по сокращению доли заемных средств – увеличение маржи, осторожный подход к расходам и управлению балансом, рефинансирование долга под почти нулевые ставки и прочее. Далее начинается настоящее восстановление, и основной индекс США оставит позади максимум 2007 года на пути к отметке 1600 пунктов.

   

   Индекс РТС достигнет 2500 пунктов

   

    В 2011 году для российского индекса РТС сложатся идеальные условия. В начале года начнет надуваться очередной глобальный экономический пузырь, и это спровоцирует рост цены на нефть выше $100 за баррель. Среднестатистическому американскому инвестору ничего не останется делать, как только покупать на спадах акции на американском рынке, а фанаты российского фондового рынка осознают ценность этого индекса при коэффициенте P/E (отношение капитализации к прибыли) в перспективе одного года на уровне 8,6 и коэффициенте P/B на уровне 1,26. Индекс РТС в 2011 году вырастет почти в два раза до уровня 2500 пунктов. По оценке рынка опционов, существует один шанс из двенадцати, что это произойдет. Индекс РТС достиг таких уровней лишь однажды - в середине 2008 года

s30334970505.whotrades.com

доллар, нефть, акции» in blog WhoTrades

Нефть подскочит до $100 за баррель, а потом резко подешевеет. Индекс РТС достигнет исторического максимума. Компания Apple купит Facebook. Таковы "Шокирующие предсказания" Saxo Bank на следующий год

    Москва. 20 декабря. FINMARKET.RU - Каждый год Saxo Bank публикует "Шокирующие предсказания". Это попытка экономистов и аналитиков банка выявить редкие, но обладающие большой силой воздействия события, которые выходят за рамки обычных рыночных ожиданий (так называемые "черные лебеди").

    Как отмечают авторы, эта публикация представляет собой интеллектуальное упражнение, возможность для инвесторов протестировать свой портфель на прочность в случае возникновения рыночных катаклизмов. "Именно эти катаклизмы мы и пытаемся спрогнозировать с надеждой, что они все же не произойдут (тем не менее, в 2010 мы оказались правы в 3 случаях из 10). В этом году мы рассуждаем о судьбе доллара, цене на нефть, а также впервые в истории «предсказаний» говорим о России", - говорится в обзоре.

    Итак, "шокирующие предсказания":

   

   Конгресс США заблокирует третий раунд количественного смягчения

   

    По мере приближения второй половины 2011 года политики и ученые значительно преуспеют в том, чтобы выставить Федеральную резервную систему (ФРС) главным виновником в крахе жилищного рынка и долговой катастрофе в США. Между тем, крупнейшие банки снова окажутся в затруднительном положении: их платежеспособность будет под угрозой по причине некачественных ипотечных портфелей.

    Председатель ФРС Бернанке соберет вокруг себя членов Комитета по открытому рынку (FOMC), чтобы объявить о дополнительном существенном расширении денежно-кредитной политики и в очередной раз спасти пострадавшие банки и правительства. Однако поддерживаемый политическими тенденциями вызов, брошенный Роном Полом власти ФРС, может привести к тому, что конгресс лишит ФРС возможности увеличивать свой баланс, и это в конечном итоге поставит под угрозу двойной мандат ФРС по занятости и инфляции.

   

   Компания Apple купит Facebook

   

    Как бы вы поступили, если бы вам захотелось стать лидером потребительского рынка электронных и мобильных устройств, но вам не хватало бы значимого присутствия в социальных сетях? А еще на все про все у вас есть $51 млрд? Вы купите Facebook – колыбель всех социальных сетей. По оценке сайта sharespost.com Facebook стоит $43 млрд. В интервью генеральный директор компании Apple Стив Джобс заявил, что Apple обсуждала с Facebook возможности сотрудничества, но переговоры так ни к чему и не привели. По словам Джобса, Facebook выдвинула обременительные условия. На конференции Web 2.0 Summit основатель Facebook Марк Цукерберг призвал Apple сбавить обороты в своем стремлении интегрировать Ping и Facebook.

    Вообще-то Стив Джобс может купить Facebook целиком. Это более чем логично. Facebook не конкурирует с Apple и "не пасует" перед Google, что нравится Джобсу, учитывая, что Google стал его новым врагом номер один.

    Apple и Facebook – союз, заключенный на небесах. Гигантская база пользователей Facebook на 500 миллионов человек встраивается во все продукты и услуги, и каждый пользователь Facebook автоматически получает аккаунт в iTunes Store, а чат FaceTime интегрируется в чат Facebook. А это – огромное количество устройств ввода и вывода.

   

   Индекс доллара вырастет на 25%

   

    Какое-то время траектория экономического роста в 2011 году в большинстве стран мира покажется благоприятной, по крайней мере, везде, кроме Европы и Японии. Но тут возникают проблемы в Китае, где новый 12-й пятилетний план, призванный улучшить потребление относительно производственной и строительной активности, не срабатывает. Принимая во внимание, что в связи со сменой политики, промышленная база Китая растет все медленнее или не растет совсем, экономики стран-спутников, зависящих от китайского

   спроса, могут серьезно пострадать.

    Это приведет к резкому сокращению мирового спроса на высокорискованные активы; а, учитывая то, что японская экономика испытывает серьезные трудности, а в еврозоне царит хаос, американский доллар уже не кажется таким плохим выбором, как раньше. Отношение меняется и потому, что рынок активно продавал валюту в начале года. В результате сокращения коротких позиций к концу третьего квартала 2011 года индекс доллара вырастет на 25%.

   

   Доходность по 30-летним облигациям США упадет до 3%

   

    Политика девальвации доллара, которая берет свое начало в валютных войнах 2010 года, вынуждает развивающиеся рынки использовать свободные доллары для покупки государственных казначейских облигаций. Экономика США балансирует на краю "японизации" в условиях замедления темпов инфляции. Меры ФРС по количественному смягчению не принесли ничего хорошего, кроме того, что облегчили проблемные балансы американских банков. Налогоплательщик получил только рост цен на акции.

    Кроме того, для полноценного восстановления экономики не хватает стимулов. А еще есть еврозона, где ЕЦБ, ЕС и МВФ не могут справиться с проблемами в периферийных странах группы PIIGS (Португалия, Италия Ирландия, Греция, Испания), что заставляет взволнованных инвесторов вкладывать деньги в безопасные активы дяди Сэма. Во второй половине 2010 года позитивные настроения в США увеличились, но в 2011 году они исчезнут, и доходность по 30-летним облигациям упадет до 3%.

   

   Курс австралийского доллара к фунту стерлингов упадет на 25%

   

    Британцы возвращаются к старым ценностям: больше работают, больше экономят. И вот в 2011 году неожиданно начинается мощное восстановление, и посаженная на диету страна бросает вызов скептикам.

    Рынки обозлятся на Великобританию, принимая во внимание повсеместные ожидания того, что темпы развития экономики замедлятся по мере реализации мер премьер-министра Кэмерона по сокращению расходов в системе. Однако сокращения не повлияют на потребительские настроения, и в результате положительного влияния реальной экономии на производство, британская экономика восстановится во второй половине 2011 года и по итогам года станет лидером роста в Европе.

    Австралия, напротив, переживет спад, так как Китай все сильнее будет давить на педаль тормоза, чтобы не дать инфляции выйти из-под контроля. К этому добавляется еще и австралийский рынок недвижимости, который в лучшем случае нуждается в сдерживающих мерах, а в худшем напоминает пузырь, который вот-вот лопнет. Все это создает условия для падения курса австралийского доллара к фунту на 25%.

   

   Цена на нефть взлетит, но потом отыграет треть

   

    Нефть, поддерживаемая макроэкономическими ожиданиями инвесторов, продолжит расти, и в начале 2011 года превысит $100 за баррель на фоне эйфории от того, что американская экономика освободилась от оков. В отличие от 2008 года, стимулов для продолжения роста не будет. Инвесторы ощутят уныние и замешательство. Во второй половине года начнется сильная коррекция, которая приведет к снижению цены на нефть на одну треть.

   

   Цена на природный газ вырастет на 50%

   

    Начало 2011 года будет характеризоваться избытком запасов газа, так как из-за спада в мировой экономике, предложение газа в течение двух лет превосходило спрос. Это и стало причиной двузначных убытков на протяжении двух лет. Но в течение 2011 года фундаментальные факторы для торговли на бирже Henry Hub значительно улучшатся. Увеличение промышленного спроса в условиях восстановления американской экономики, историческая дешевизна относительно нефти и угля, выравнивание форвардной кривой и реализация предложений по увеличению экспорта газовых резервов США – все это приведет к тому, что пассивные инвестиции в газ станут более прибыльными. Кроме того, из-за необычайно сильного похолодания запасы будут стремительно истощаться. В связи с этим в 2011 году на бирже Henry Hub ожидается рост цен на природный газ на 50%, что происходит раз в 25 лет.

   

   Цена на золото поднимется до $1800 на фоне обострения валютных войн

   

    Валютные войны вернутся в 2011 году. Этому поспособствует улучшение состояния американской экономики, а не необходимость стимулировать экономическое восстановление. Дефицит торгового баланса в США увеличится, так как потребители и администрации отдельных штатов снова достанут свои кошельки. В условиях роста дефицита план президента Обамы "увеличить экспорт в два раза в течение ближайших пяти лет" все больше напоминает пустую фантазию. Давление на Китай увеличится, и инвесторы будут вкладывать средства в металлы в поисках стабильности. Золото подорожает до $1800 за тройскую унцию.

   

   Индекс S&P500 установит исторический максимум

   

    Бен Бернанке, пользуясь своим обязательством "гарантировать рост на финансовых рынках", в 2011 году продолжит накачивать систему ликвидностью. Совершенно очевидно, что единственная стратегия, которой нужно следовать, это – покупать на спадах. Но тактика, хотя и представляет собой карточный дом, в действительности работает на ФРС, так как американский потребитель начинает увеличивать расходы, глядя на то, как улучшается его портфель акций, и прощая все своему инвестиционному менеджеру.

    Однако корпоративный сектор Америки не покупается на эту эйфорию и не считает, что высокая цена акции является индикатором роста, и продолжает предпринимать меры по сокращению доли заемных средств – увеличение маржи, осторожный подход к расходам и управлению балансом, рефинансирование долга под почти нулевые ставки и прочее. Далее начинается настоящее восстановление, и основной индекс США оставит позади максимум 2007 года на пути к отметке 1600 пунктов.

   

   Индекс РТС достигнет 2500 пунктов

   

    В 2011 году для российского индекса РТС сложатся идеальные условия. В начале года начнет надуваться очередной глобальный экономический пузырь, и это спровоцирует рост цены на нефть выше $100 за баррель. Среднестатистическому американскому инвестору ничего не останется делать, как только покупать на спадах акции на американском рынке, а фанаты российского фондового рынка осознают ценность этого индекса при коэффициенте P/E (отношение капитализации к прибыли) в перспективе одного года на уровне 8,6 и коэффициенте P/B на уровне 1,26. Индекс РТС в 2011 году вырастет почти в два раза до уровня 2500 пунктов. По оценке рынка опционов, существует один шанс из двенадцати, что это произойдет. Индекс РТС достиг таких уровней лишь однажды - в середине 2008 года

whotrades.com

Доллар подскочил вверх, акции обвалились, а резня в нефти продолжилась

RIP Стэн Ли…

Китайские рынки были преисполнены оптимизмом, при этом CHINEXT взорвался вверх почти на 3,5%…

Но не слишком возбуждайтесь по поводу CHINEXT…

Скверный день у европейских рынков… DAX лидировал на пути вниз, пусть тревожные новостные заголовки и были посвящены Brexit и Италии…

Акции европейских банков показали отвратительную динамику…

Фьючерсы на американские акции прирастали ночью, но, когда открылись кэш-рынки, американские фондовые индексы устремились вниз, а когда вышли новостные заголовки об AAPL и GS, падение лишь усилилось…

При неработающем облигационном рынке акции упали на открытии сессии, стабилизировались в момент закрытия Европы, а затем опять упали в последние минуты работы рынков – Nasdaq показал худшую динамику…

Сперва на акции надавил слабеющий технологический сектор, а под конец сессии – нефть…

Dow пробил сверху свою 100DMA, а прочие индексы – свои 200DMA…

Акции падали на более низких, чем средние, объемах торгов (ниже на 20% средних значений- хотя и на более высоких, чем на ралли на прошлой неделе), и ликвидность рынков остается ужасной…

VIX возвысился над отметкой 20 пунктов (и его структура остается инвертированной)…

Акции растеряли весь свой прирост, состоявшийся после промежуточных выборов…

Акции AAPL обвалились, протестировав свою 200DMA (AAPL ответственен за снижение Dow на 60 пунктов) …

Акции Goldman уработали по-полной… это было самое большое 2-дневное снижение акций этого банка с апреля 2010 года (GS ответственен за снижение Dow на 100 пунктов) …

Акциям GE устроили кровавую баню… они ушли в 7-ю фигуру к самым низким значениям с марта 2009 года…

Акции FANG провалились вниз…

Кэш-рынок облигаций был закрыт в связи с празднованием Дня Ветеранов, но фьючерсы на трежерис указывают, что доходности 10-летних бумаг потеряли 3 б.п. …

Доллар растет 3 дня подряд, и он достиг самых высоких значений с марта 2017 года…

Офшорный юань снижается в течение 5-и дней из последних 6-и, растеряв большую часть прироста, случившегося в результате шорт-сквиза…

Криптовалюты показали смешанную динамику: Биткоин закончил день без изменений, Биткоин Кэш упал, а Риппл подрос…

Окрепший доллар надавил на коммодити…

Нефть немного отскочила на заголовках о сокращении добычи странами ОПЕК, но затем Трамп выступил против этого сокращения, написав твит, и WTI ушла на красную территорию в 58-ю фигуру впервые с февраля этого года… (нефть снижается 11 дней подряд – и это новый рекорд) …

Ну и наконец, мы напоминаем тем, кто спрашивает, почему кому-либо может приспичить продавать акции, которые “всегда растут”, такие как Apple и Goldman? Все просто – хедж-фонды могут быть поставлены в условия, когда им придется это сделать, поскольку 15 ноября их клиенты примут решение о том, оставлять ли свои средства под управлением, либо вывести их к 1 января следующего года…

Опубликовано 12.11.2018 г.

Источник: Dollar Jumps, Stocks Dump As Crude Carnage Continues

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

finview.ru

twonews.ru | Шок-2011: доллар, нефть, акции

Москва. 20 декабря. FINMARKET.RU - Каждый год Saxo Bank публикует "Шокирующие предсказания". Это попытка экономистов и аналитиков банка выявить редкие, но обладающие большой силой воздействия события, которые выходят за рамки обычных рыночных ожиданий (так называемые "черные лебеди").

Как отмечают авторы, эта публикация представляет собой интеллектуальное упражнение, возможность для инвесторов протестировать свой портфель на прочность в случае возникновения рыночных катаклизмов. "Именно эти катаклизмы мы и пытаемся спрогнозировать с надеждой, что они все же не произойдут (тем не менее, в 2010 мы оказались правы в 3 случаях из 10). В этом году мы рассуждаем о судьбе доллара, цене на нефть, а также впервые в истории «предсказаний» говорим о России", - говорится в обзоре.

Итак, "шокирующие предсказания":

Конгресс США заблокирует третий раунд количественного смягчения

По мере приближения второй половины 2011 года политики и ученые значительно преуспеют в том, чтобы выставить Федеральную резервную систему (ФРС) главным виновником в крахе жилищного рынка и долговой катастрофе в США. Между тем, крупнейшие банки снова окажутся в затруднительном положении: их платежеспособность будет под угрозой по причине некачественных ипотечных портфелей.

Председатель ФРС Бернанке соберет вокруг себя членов Комитета по открытому рынку (FOMC), чтобы объявить о дополнительном существенном расширении денежно-кредитной политики и в очередной раз спасти пострадавшие банки и правительства. Однако поддерживаемый политическими тенденциями вызов, брошенный Роном Полом власти ФРС, может привести к тому, что конгресс лишит ФРС возможности увеличивать свой баланс, и это в конечном итоге поставит под угрозу двойной мандат ФРС по занятости и инфляции.

Компания Apple купит Facebook

Как бы вы поступили, если бы вам захотелось стать лидером потребительского рынка электронных и мобильных устройств, но вам не хватало бы значимого присутствия в социальных сетях? А еще на все про все у вас есть $51 млрд? Вы купите Facebook – колыбель всех социальных сетей. По оценке сайта sharespost.com Facebook стоит $43 млрд. В интервью генеральный директор компании Apple Стив Джобс заявил, что Apple обсуждала с Facebook возможности сотрудничества, но переговоры так ни к чему и не привели. По словам Джобса, Facebook выдвинула обременительные условия. На конференции Web 2.0 Summit основатель Facebook Марк Цукерберг призвал Apple сбавить обороты в своем стремлении интегрировать Ping и Facebook.

Вообще-то Стив Джобс может купить Facebook целиком. Это более чем логично. Facebook не конкурирует с Apple и "не пасует" перед Google, что нравится Джобсу, учитывая, что Google стал его новым врагом номер один.

Apple и Facebook – союз, заключенный на небесах. Гигантская база пользователей Facebook на 500 миллионов человек встраивается во все продукты и услуги, и каждый пользователь Facebook автоматически получает аккаунт в iTunes Store, а чат FaceTime интегрируется в чат Facebook. А это – огромное количество устройств ввода и вывода.

Индекс доллара вырастет на 25%

Какое-то время траектория экономического роста в 2011 году в большинстве стран мира покажется благоприятной, по крайней мере, везде, кроме Европы и Японии. Но тут возникают проблемы в Китае, где новый 12-й пятилетний план, призванный улучшить потребление относительно производственной и строительной активности, не срабатывает. Принимая во внимание, что в связи со сменой политики, промышленная база Китая растет все медленнее или не растет совсем, экономики стран-спутников, зависящих от китайского спроса, могут серьезно пострадать.

Это приведет к резкому сокращению мирового спроса на высокорискованные активы; а, учитывая то, что японская экономика испытывает серьезные трудности, а в еврозоне царит хаос, американский доллар уже не кажется таким плохим выбором, как раньше. Отношение меняется и потому, что рынок активно продавал валюту в начале года. В результате сокращения коротких позиций к концу третьего квартала 2011 года индекс доллара вырастет на 25%.

Доходность по 30-летним облигациям США упадет до 3%

Политика девальвации доллара, которая берет свое начало в валютных войнах 2010 года, вынуждает развивающиеся рынки использовать свободные доллары для покупки государственных казначейских облигаций. Экономика США балансирует на краю "японизации" в условиях замедления темпов инфляции. Меры ФРС по количественному смягчению не принесли ничего хорошего, кроме того, что облегчили проблемные балансы американских банков. Налогоплательщик получил только рост цен на акции.

Кроме того, для полноценного восстановления экономики не хватает стимулов. А еще есть еврозона, где ЕЦБ, ЕС и МВФ не могут справиться с проблемами в периферийных странах группы PIIGS (Португалия, Италия Ирландия, Греция, Испания), что заставляет взволнованных инвесторов вкладывать деньги в безопасные активы дяди Сэма. Во второй половине 2010 года позитивные настроения в США увеличились, но в 2011 году они исчезнут, и доходность по 30-летним облигациям упадет до 3%.

Курс австралийского доллара к фунту стерлингов упадет на 25%

Британцы возвращаются к старым ценностям: больше работают, больше экономят. И вот в 2011 году неожиданно начинается мощное восстановление, и посаженная на диету страна бросает вызов скептикам.

Рынки обозлятся на Великобританию, принимая во внимание повсеместные ожидания того, что темпы развития экономики замедлятся по мере реализации мер премьер-министра Кэмерона по сокращению расходов в системе. Однако сокращения не повлияют на потребительские настроения, и в результате положительного влияния реальной экономии на производство, британская экономика восстановится во второй половине 2011 года и по итогам года станет лидером роста в Европе.

Австралия, напротив, переживет спад, так как Китай все сильнее будет давить на педаль тормоза, чтобы не дать инфляции выйти из-под контроля. К этому добавляется еще и австралийский рынок недвижимости, который в лучшем случае нуждается в сдерживающих мерах, а в худшем напоминает пузырь, который вот-вот лопнет. Все это создает условия для падения курса австралийского доллара к фунту на 25%.

Цена на нефть взлетит, но потом отыграет треть

Нефть, поддерживаемая макроэкономическими ожиданиями инвесторов, продолжит расти, и в начале 2011 года превысит $100 за баррель на фоне эйфории от того, что американская экономика освободилась от оков. В отличие от 2008 года, стимулов для продолжения роста не будет. Инвесторы ощутят уныние и замешательство. Во второй половине года начнется сильная коррекция, которая приведет к снижению цены на нефть на одну треть.

Цена на природный газ вырастет на 50%

Начало 2011 года будет характеризоваться избытком запасов газа, так как из-за спада в мировой экономике, предложение газа в течение двух лет превосходило спрос. Это и стало причиной двузначных убытков на протяжении двух лет. Но в течение 2011 года фундаментальные факторы для торговли на бирже Henry Hub значительно улучшатся. Увеличение промышленного спроса в условиях восстановления американской экономики, историческая дешевизна относительно нефти и угля, выравнивание форвардной кривой и реализация предложений по увеличению экспорта газовых резервов США – все это приведет к тому, что пассивные инвестиции в газ станут более прибыльными. Кроме того, из-за необычайно сильного похолодания запасы будут стремительно истощаться. В связи с этим в 2011 году на бирже Henry Hub ожидается рост цен на природный газ на 50%, что происходит раз в 25 лет.

Цена на золото поднимется до $1800 на фоне обострения валютных войн

Валютные войны вернутся в 2011 году. Этому поспособствует улучшение состояния американской экономики, а не необходимость стимулировать экономическое восстановление. Дефицит торгового баланса в США увеличится, так как потребители и администрации отдельных штатов снова достанут свои кошельки. В условиях роста дефицита план президента Обамы "увеличить экспорт в два раза в течение ближайших пяти лет" все больше напоминает пустую фантазию. Давление на Китай увеличится, и инвесторы будут вкладывать средства в металлы в поисках стабильности. Золото подорожает до $1800 за тройскую унцию.

Индекс S&P500 установит исторический максимум

Бен Бернанке, пользуясь своим обязательством "гарантировать рост на финансовых рынках", в 2011 году продолжит накачивать систему ликвидностью. Совершенно очевидно, что единственная стратегия, которой нужно следовать, это – покупать на спадах. Но тактика, хотя и представляет собой карточный дом, в действительности работает на ФРС, так как американский потребитель начинает увеличивать расходы, глядя на то, как улучшается его портфель акций, и прощая все своему инвестиционному менеджеру.

Однако корпоративный сектор Америки не покупается на эту эйфорию и не считает, что высокая цена акции является индикатором роста, и продолжает предпринимать меры по сокращению доли заемных средств – увеличение маржи, осторожный подход к расходам и управлению балансом, рефинансирование долга под почти нулевые ставки и прочее. Далее начинается настоящее восстановление, и основной индекс США оставит позади максимум 2007 года на пути к отметке 1600 пунктов.

Индекс РТС достигнет 2500 пунктов

В 2011 году для российского индекса РТС сложатся идеальные условия. В начале года начнет надуваться очередной глобальный экономический пузырь, и это спровоцирует рост цены на нефть выше $100 за баррель. Среднестатистическому американскому инвестору ничего не останется делать, как только покупать на спадах акции на американском рынке, а фанаты российского фондового рынка осознают ценность этого индекса при коэффициенте P/E (отношение капитализации к прибыли) в перспективе одного года на уровне 8,6 и коэффициенте P/B на уровне 1,26. Индекс РТС в 2011 году вырастет почти в два раза до уровня 2500 пунктов. По оценке рынка опционов, существует один шанс из двенадцати, что это произойдет. Индекс РТС достиг таких уровней лишь однажды - в середине 2008 года.

/Финмаркет/

twonews.ru