Торговая стратегия, основанная на анализе отчетов по позициям крупных трейдеров (Отчеты СОТ). Сот отчеты по нефти


Помощник для трейдера. Чикагская товарно-сырьевая биржа и отчеты СОТ как помощник для торговли на Форекс и не только

Сегодня многие желают поправить свое финансовое состояние и поэтому начинают торговать акциями, валютой или другими торговыми инструментами. Кто-то начинает торговать с 10 или 100 $, или может быть с 1 000 или 5 000 $, но эти деньги как капля в море в финансовом рынке и не смогут повлиять на цену торгового инструмента. По этим причинам для успешной торговли трейдеру необходимо владеть информацией, что покупают или продают крупные финансовые игроки по той или иной цене и плыть вместе с ними по течению. У этих финансовых акул на порядок больше информации, нежели чем у обыкновенного трейдера. Именно они могут влиять на цену в связи с огромными финансами, которыми они располагают. Одна из крупнейших бирж, информацией, которой пользуется многие трейдеры, это товарно-сырьевая биржа, расположенная в Чикаго (Chicago Mercantile Exchange). На данной бирже торгуют фьючерсами на валюту (евро, фунт, йену), а так же такими товарами как древесина, крупный рогатый скот, свинина и другими торговыми инструментами. Получить данные этой биржи можно из отчетов СОТ.

Чикагская товарная биржа Chicago Mercantile Exchange

 

Как получить информацию, куда идут большие деньги?

 

Многие трейдеры для того, что б узнать, куда вкладывают деньги большие игроки, и не идти против них (это как минимум потеря части депозита) выполняют мониторинг рынка на основе отчетов СОТ (Commitments of Traders), которые предоставляет в открытом доступе организация U.S.CFTC. Именно ей отчитываются все большие финансовые учреждения и игроки, которые торгуют на фьючерсном рынке. Необходимо отметить, что данные отчеты выходят поздним вечером в пятницу по московскому времени или в 2:30 вечера по североамериканскому времени, когда уже закрыты все торговые площадки. А если учесть то, что эти данные показывают вход игроков на вторник отчетной недели, то они вряд ли помогут для торговли. Основное преимущество данных отчетов это то, что они помогут трейдеру увидеть, правильно ли он вошел в рынок или нет, то есть вместе с большими деньгами или наоборот. Так же к минусам отчетов СОТ стоит отнести то, что торговля фьючерсами в денежном выражении составляет небольшую часть спот рынка Форекс в денежном выражении. Но если воспользоваться логическим мышлением, то вряд ли крупные игроки вложат сотни миллионов долларов в торговлю без полного анализа состояния рынка и обычный трейдер пользуется этим.

 

Где посмотреть эти отчеты?

 

Отчеты СОТ расположены на сайте «U.S. CFTC.»,

 

 

Далее идем через Market Reports и жмем на Commitments of Traders и листаем ниже

 

 

Внизу находится то, что нам нужно CURRENT LEGACY REPORTS и выбираем Чикагская биржа (Chicago Mercantile Exchange), нажимаем короткий формат отчета СОТ( Short Format). Можно и длинный формат (Long Format), он не на много отличается от короткого, чуть больше расширенный формат.

 

 

В итоге вы должны попасть на страницу с торговыми инструментами, где и выбираем нужный нам инструмент. Это может быть молоко,

 

 

или валюта, к примеру, евро.

 

 

Но можно и проще попасть на эту страницу, http://www.cftc.gov/dea/options/deacmesof.htm

 

Как читать информацию по отчетам СОТ?

 

Рассмотрим данную таблицу.

 

NONREPORTABLE POSITIONS

 

– данная графа показывает позиции мелких трейдеров или как некоторые их называют, «толпа». У них небольшой депозит, который вряд ли сможет повлиять на рынок.

 

COMMERCIAL

 

– эта графа показывает позиции коммерческих учреждений. Эти организации чтоб торговать на данной бирже должны заранее подать заявление в специальную комиссию по фьючерсам. Они продают или покупают валюту не для того, чтоб заработать на спекуляции, а для собственных нужд. Это могут быть как государственные компании, так и коммерческие. К примеру, какой либо компании необходимо приобрести сырье для производства своей продукции. Как известно валютный рынок находится постоянно в движении. Если валюта подорожает, подорожает сырье и соответственно конечная продукция тем самым она станет меньше конкурентной. Данные коммерческие организации чтоб обезопасить себя от возможных рисков связанных с увеличением курса валюты и тем самым цен на сырье, заранее покупает валюту этой страны по выгодному курсу. Это называется хеджированием или попросту данные фирмы страхуются. Может быть и наоборот. К примеру, компания Procter & Gamble продала свою продукцию в Европе за евро и ей нужны доллары США, и она покупает их за евро. Если объем большой, то это может обрушить рынок, евро подешевеет и тем самым прибыль уменьшится компании это не выгодно. Поэтому она разбивает данный объем по частям (Форекс, фьючерсы и не один и не за один раз, в том числе и через Чикагскую биржу). Все это тоже должен учитывать трейдер.

 

NON-COMMERCIAL

 

– В этой графе находятся крупные игроки валютного рынка или попросту спекулянты. Это крупные государственные или коммерческие банки, инвестиционные фонды и т.д. Данные игроки на рынке в отличие от коммерческих организаций, покупают или продают валюту, чтоб извлечь из этого прибыль. В основном они торгуют по тренду и в связи с большими финансовыми объемами могут влиять на ценообразование валюты. Здесь кроме длинных и коротких позиций в торговле (Long, Short), есть графа Spreads.

 

Spreads

 

– показывает количество спекулянтов, у которых одновременно открыты как Long, так и Short, т.е. противоположные позиции. Для чего они это делают, хеджируют сделки или по каким-то другим причинам, нам это неизвестно.

 

TOTAL

 

– эта графа суммирует позиции крупных коммерческих организаций (учреждений) и спекулянтов по коротким и длинным позициям.

 

CHANGES FROM

 

– в этой графе показано, насколько изменились короткие и длинные позиции по сравнению с предыдущим отчетом.

 

OPEN INTEREST

 

– количество денег на рынке. Необходимо отметить, что данные отчеты не могут служить основой для торговли, а только как анализ текущего состояния рынка. В основном трейдеры ориентируются на крупные коммерческие организации. Они считают, что вряд ли данные организации будут покупать или продавать валюту на собственные нужды на десятки миллионов долларов, не проанализировав рынок, и думают, ведь это «буржуи», каждый доллар на счету и идут вслед за ними. Это не совсем правильно. Необходимо учитывать как коммерческие организации, так и крупных спекулянтов и, конечно же, OpenInterest, т.е. насколько рынок разогрет.

 

Пример. Как читается отчет СОТ по евро

 

На рис.5 показано количество игроков на рынке по торговому инструменту «евро». В таблице количество крупных спекулянтов(NON-COMMERCIAL), которые держат короткие позиции по евро Short (219, 134) почти в четыре раза больше, нежели чем открытых длинных позиций Long(59,680). Но у коммерческих организаций (COMMERCIAL) разница коротких и длинных позиций меньше только в два раза, 380,665 и 168, 893. Из этого можно сделать вывод, что крупные спекулянты в большинстве своем продают евро, а то могут не успеть и падение остановиться. Это говорит о том, что на рынке явный нисходящий тренд относительно евро. А коммерческие фирмы покупают дешевую валюту евро, но не спешат. Разницу между количеством коротких и длинных позиций (почти в четыре и два раза) у крупных спекулянтов и коммерсантов можно объяснить только одним, коммерческие организации ждут, что евро будет еще дешевле, где его потом и купят, а покупают те, кому евро нужно именно сегодня. Вывод: если вы открыли ордер на продажу евро, к примеру, в паре евро-доллар, то вы правильно сделали и необходимо ждать дальнейшего снижения.

 

 

Графическое изображение отчетов СОТ

 

 

На сегодняшний день отчеты СОТ можно просматривать в графическом виде, к примеру, на сайте http://www.timingcharts.com/, как показано на рис.6.

 

 

Необходимо помнить, что отчеты СОТ должны быть только для анализа ситуации на рынке и служить фильтром для вашей собственной стратегии и ни в коем случае не должны быть основополагающим инструментом.

utmagazine.ru

Торговая стратегия, основанная на анализе отчетов по позициям крупных трейдеров (Отчеты СОТ)

Система принятий решений трейдером для открытия позиций на рынке Форекс не обязана быть основана на индикаторах технического анализа. Впрочем, фундаментальный анализ тоже не является панацеей. Экономические данные, на которых он основывается, могут быть восприняты инвесторами по-разному. Какова же альтернатива эти двум направлениям анализа, столь же точная, с понятными правилами входов?

Отчеты СОТ

Изначально биржевой рынок состоял из акций, выпущенных различными компаниями, помимо товарно-сырьевых, они были единственными инструментами для спекуляций и инвестиций, исходя из оценки будущего развития эмитентов. Позже, параллельно и зависимо от рынка ценных бумаг, появились деривативы (фьючерсы, опционы и т.д.), производные инструменты, привлекательные левериджем (плечом), за малую цену трейдер мог торговать пакетом (лотом) ценных бумаг в десять раз большим с минимальными затратами на комиссию бирже и брокеру.

Существует большое количество мировых бирж, расположенных в разных точках земного шара, но традиционно к настоящему времени сложилась определенная специализация и значимость нескольких из них, что в свою очередь подтверждается их оборотом. В частности, огромное количество финансовых средств привлекают американские биржи.

Биржевой рынок деривативов США контролируется специальным Регулятором (CFTC), обязывающим трейдеров этого рынка отчитываться по более 70 позициям. Отчеты собираются ежедневно, их публикация происходит еженедельно в открытом доступе. Время отсечки сбора информации – вторник, публикация самих данных - пятница, таким образом в данных, содержащихся в отчетах, присутствует временной лаг.

Ларри Вильямс - охотник за инсайдом

Идея использовать в торговле публикуемые CFTC данные пришла Ларри Вильямсу давно, окончательная публикация методики состоялась в середине 2000-х в авторском труде – «Секреты торговли на фьючерсном рынке».

Деривативы являлись основной специализацией этого выдающегося трейдера, опубликовавшего около 10-ти трудов трейдерской тематики, выигравшего знаменитый мировой турнир по публичной торговле фьючерсами, увеличив свой начальный капитал в 10 тысяч раз.

Идея Ларри Вильямса была проста, зная позиции крупных игроков, осуществлять торговлю в том же направлении. Инвесторы, обладающие большим размером капитала, постепенно выводят его на рынок, дабы не «ухудшить» цену приобретения актива своим «присутствием», набранная позиция обычно удерживается в течении определенного времени, вполне достаточного, чтобы подобрав тактику входа, трейдеру, торгующему по отчетам, минимизировать неточности входа.

Отчеты СОТ и рынка Форекс (валютных пар, контрактов CFD)

Регулятор публикует отчеты по позициям трейдеров в фьючерсах Чикагской товарной и торговой биржи. Там содержатся данные по фьючерсам, основным валютным парам, сырью и сельхозпродукции, бондам, местным и зарубежным фондовым индексам. Особенность фьючерсов состоит в том, что они имеют срок действия (экспирация происходит от месяца, до квартала) и разницу в цене с рыночной котировкой самого актива (её еще называют базовой). Выбрав ближайший по срокам фьючерс, мы смотрим размер позиции, разница в цене нам не помеха.

Позиции крупных трейдеров, попадающих в отчет составляют долю от 70 до 90% суммарного рынка деривативов, так что картину расклада их ожиданий можно считать «неискаженной».

Адаптация отчетов СОТ в Метатрейдере

Распространенная торговая платформа Метатрейдер содержит встроенный язык программирования mql, позволяющий писать скрипты с пользовательскими алгоритмами ( Советники). На сегодняшний день есть немало наработок, преобразующих данные отчетов Сот в виде индикаторных кривых с возможностью нанесения их на график цены.

Стратегия использования информации отчетов СОТ

Отчеты содержат информацию о направлении исполненных и удерживаемых позициях трех типов трейдеров: хеджеров, крупных трейдеров и мелких (обычных спекулянтов), последние вычисляются по остаточному принципу, первые обязаны подать заявку Регулятору с идентификацией своей деятельности.

Хеджеры (Сommercials), в основном это крупные добывающие, производящие, перерабатывающие и т.д. компании, использующие рынок для страховки своей продукции и деятельности. Как правило, узкая специализация позволяет им быть более осведомленными о возможном поведении приобретаемого ими актива, за ними следует наблюдать в первую очередь.

Смотрим чистые (net position) хеджеров, принимая во внимание «зеркальность» их сделок, ведь страхуясь, например, от роста, они вынуждены продавать.

Почему необходимо смотреть чистые позиции, а не продавать и покупать с крупными игроками? Разные сроки сделок, различные фонды, несовпадающие стратегии при резких разворотах рынка, фонды не лишены спекулятивных тактик, вместо продаж, вы обнаружите покупки и наоборот. Но чистые позиции всегда будут коррелировать с рынком в целом.

Крупные трейдеры (Large) анализируются по прямо пропорциональной связи увеличения чистых позиций с ожиданием роста цены и с уменьшением их при падении котировок.

Спекулянтов в расчет не берем, разве только можно визуально отметить – мелкие трейдеры очень часто ошибаются.

Благодаря популярности данной стратегии и специализированному бесплатному сервису трейдерам нет необходимости скачивать отчеты, в реальном режиме времени они отображены на графике по ссылке http://www.timingcharts.com/

Выведенные кривые чистых позиций показывают два вида надежных сигналов: совпадение впадин и пиков позиций спекулянтов и хеджеров; пересечения этих позиций, не забываем оно «обратное», хеджеры делают зеркальные сделки.

Интерфейс бесплатной программы позволяет провести более глубокий анализ. В правой части вы можете настроить отображение данных отчетов не только по фьючерсам, но и опционам, вывести усредненные данные по отчетам с выбранным периодом (СОТ Index) или представить отчеты в виде гистограммы:

воспользоваться пользовательскими настройками и вывести данные по «открытому интересу.

Непосредственно в графическом поле (слева – направо) можно непосредственно выбрать символ, отображение только данных фьючерса определенного месяца или суммарных данных, таймфрейм котировок и их вид (свечи, бары).

Не стоит увлекаться и усложнять толкование позиций в отчетах, нагружая их гистограммами и индексами. Научитесь доверять глазам. Когда вы овладеете классическим анализом, рассматривайте альтернативные отображения.

Вывод

Ларри Вильямс указал на то, что деятельность бирж сопровождается различного рода публичными отчетами, анализ которых помогает практикующему трейдеру распознать намерения и настроения своих коллег. Полученную информацию можно использовать либо для улучшения тактики входа, либо для создания полноценных стратегий.

fx-wiki.ru

Отчеты CFTC, отчеты СОТ - Учебные материалы - Форекс - Journal Trader - Сandle Market

Здравствуйте, друзья!

Представляю вашему вниманию очередной учебный материал который поможет вам добиться успеха на рынке форекс. На этот раз речь пойдет об отчетах CFTC. Шаг за шагом я буду вводить вас в курс дела и надеюсь прочитав всю статью до конца вы сможете использовать отчеты CFTC в прогностических целях.

CFTC

И так, CFTC - это комиссия по торговле товарными фьючерсами (Commodity Futures Trading Commission). Основная задача CFTC регулировать рынки товарных фьючерсов и опционов. CFTC обеспечивает экономическую целесообразность фьючерсных рынков, поощряя их конкурентоспособность и эффективность, гарантируя соблюдение законности, защищая участников рынка от манипуляций, злоупотреблений и жульничества, поддерживая финансовую чистоту клирингового процесса. Для обеспечения прозрачности процесса торгов на рынке фьючерсов и опционов каждую неделю CFTC публикует «Отчет по сделкам трейдеров» (Commitment of Traders; СОТ). CFTC собирает информацию о контрактах, по которым ежедневно отчитываются трейдеры каждой категории почти на 75 рынках.

Время публикации отчета

CFTC публикует отчеты каждую неделю в пятницу после обеда в 15:30 по восточному времени США (23:30 МСК, 23:30 - летнее время по Киеву, 22:30 -зимнее время по Киеву). Отчеты содержат информацию о сделках состоянием на вторник той же недели. То есть к нам поступает информация с задержкой в три торговых дня. Понимаю, что хотелось бы иметь мгновенные данные, но правила к сожалению устанавливаем не мы. В принципе это и так не плохо, поскольку ранее отчеты публиковались раз в месяц, потом раз на две недели и не так давно было принято решение о публикации отчетов каждую неделю.

Отчет по сделкам трейдеров (СОТ)

Перейдя на официальный сайт комиссии по торговле товарными фьючерсами (www.cftc.gov) во вкладке Market Reports // Commitments of Traders вы можете увидеть все отчеты предоставляемые CFTC.  Эти отчеты разделены на три группы:

  1. Текущий дезагрегированный отчет. Здесь предоставлены отчеты по агрокультурам, нефти, природному газу, металлам и электричеству;
  2. Текущий отчет трейдеров по финансовым фьючерсам.  Здесь предоставляются отчеты по основным валютам, индексам;
  3. Текущий отчет с учетом предыдущих данных (старых данных). Здесь публикуются отчеты с нескольких бирж : Чикаго, Канзас, Миннеаполис, Нью-Йорк...

На рисунке 2.1 представлена страница сайта CFTC, где обозначены группы описанные выше.

Рисунок 2.1 Группы отчетов CFTC

Столбцы таблиц отчетов разделены на две группы:

  1. отчет по фьючерсам;
  2. смешанный отчет по фьючерсам и опционам.

На рисунке 2.2 указанны эти группы.

Рисунок 2.2 Отчеты по фьючерсам и смешанные отчеты по фьючерсам и опционам

Отчеты предоставляются в двух форматах:

  • Short (короткий). Само название говорит о содержании отчета. Короткий - значит, что отчет несколько урезан;
  • Long (длинный).

В таблице 2.1 и 2.2 представлен пример короткого и длинного отчета CFTC по канадскому доллару

Таблица 2.1 Короткий отчет CFTC по канадскому доллару

Таблица 2.2 Длинный отчет СFTC по канадскому доллару

Ниже эти таблицы переведены на русский язык.

Таблица 2.3 Короткий отчет CFTC по канадскому доллару в переводе на русский язык

Таблица 2.4 Длинный отчет СFTC по канадскому доллару в переводе на русский язык

Какая информация представлена в отчете?

Открытая позиция. Все отчеты содержат информацию о открытых позициях. Открытая позиция это сумма всех фьючерсных и/или опционных контрактов, открытых и еще не компенсированных сделкой, поставкой, исполнение. В объединенном отчете по фьючерсам и опционам, опционные сделки рассчитываются на основе фьючерсных эквивалентов с использованием значений коэффициента дельта, который предоставляют биржи.

Подотчетная позиция. Коммерческие трейдеры, некоммерческие трейдеры отчитываются перед CFTC (предоставляют отчет о заключенной сделке) в случае если размер сделки достиг или превысил отчетный уровень. Отчетные уровни устанавливает CFTC и со временем эти уровни могут изменятся.

Неподотчетная позиция. Разница между общим числом открытых позиций и суммой длинных и коротких подотчетных позиций.

Коммерческие и некоммерческие трейдеры. Если трейдер использует фьючерсы для хеджирования согласно правил комиссии, то он считается коммерческим, в противном случае - некоммерческим. Один и тот же трейдер одновременно может входить в группу "коммерческих трейдеров" по одним фьючерсным контрактам и в группу "некоммерческих трейдеров" по другим. Если говорить на простом языке, то к группе "некоммерческих трейдеров" относят крупных спекулянтов.

Покрытие. Показывает величину, до которой каждый некоммерческий трейдер поддерживает равенство между длинными и короткими позициями. К примеру если у трейдера 5000 длинных контрактов по фьючерсу на фунт/доллар, и 4000 коротких, то 1000 контрактов войдут в категорию "Длинные", а 4000 в категорию "Покрытие".

Изменения. Показывают разницу между данными на текущую отчетную дату и данными, опубликованными в предыдущем отчете.

Процент открытых позиций. Рассчитываются исходя из суммы открытых позиций в отчете только по фьючерсам и суммы открытых позиций во фьючерсном эквиваленте в объединенном отчете по фьючерсам и опционам.

Число трейдеров. При определении общего числа подотчетных трейдеров, трейдер учитывается лишь один раз независимо от того, появляется ли он более чем в одной категории. Однако при определении числа трейдеров в каждой категории трейдер учитывается в каждой категории, где у него есть открытая позиция. По этому сумма показателей "Число трейдеров в каждой категории" может превышать показатель "Всего трейдеров на данном рынке".

Старые и другие фьючерсы (только в длинном варианте отчета). По от дельным товарам, у которых существует четкий рыночный сезон или год урожая, данные СОТ разбиты на старый и другой годы урожая.

Прогностические возможности отчетов СОТ

Начнем с того, что определим кто из участников рынка, информация о которых предоставляется в отчете имеет наилучшие прогностические показатели. У нас есть три группы участников:

  1. коммерческие трейдеры;
  2. некоммерческие трейдеры;
  3. мелкие спекулянты (неподотчетные позиции).

Так вот наиболее лучшими прогностическими показателями обладают коммерческие трейдеры, за ними следуют некоммерческие трейдеры и наконец на последнем месте мелкие спекулянты. К примеру если в отчете вы видите, что число длинных сделок сильно преобладает над числом коротких в группе коммерческих трейдеров, то в большинстве случаев и цена данного торгового инструмента будет расти. В отношении мелких спекулянтов можно использовать контр стратегию, то есть играть против них, поскольку в большинстве случаев они будут ошибаться.

Особое внимание в отчете СОТ стоит обращать на:

  • "Total" (всего). Сильный перевес длинных или коротких контрактов будет значить, что общий настрой операторов (крупных игроков) смещен в одну из сторон. Это как минимум должно удержать вас от сделок против них. Если вы эту информацию проигнорируете, то рискуете оказаться в группе мелких спекулянтов, которые зачастую ошибаются.
  • Изменения. Изменения в отчете по сравнению с предыдущим отчетом несут в себе ещё более полезную информацию нежели данные "Total". С помощью этой информации вы можете узнать в какую сторону изменяется настроение операторов, происходит сокращение или наращивание длинных или коротких позиций и в соответствии с этими изменениями вы можете корректировать свою торговлю;
  • Число трейдеров в каждой категории.  Чем больше трейдеров настроены на рост или продажу, тем достовернее будет ваш прогноз.

Выше представлено только краткое описание прогностических возможностей отчета СОТ. Более детально вы можете узнать о их применении прочитав книгу Ларри Уильмса  "Секреты торговли на фьючесном рынке: Действуйте вместе с инсайдерами". В этой книге вы найдете детальное описание того как применять отчеты СОТ для составления торгового плана, много ярких примеров, уйму полезной информации о работе рынка и комиссии по торговле товарными фъючерсами.

На этом статью буду заканчивать. Надеюсь мне удалось хотя бы кратко ознакомить вас с таким инструментом прогнозирования рынка как Отчет СОТ

Ваш покорный слуга - Серюга Михаил Иванович!

ПС: каждую неделю последние отчеты СОТ по основным валютам мы публикуем в разделе "Торговые сигналы, аналитика, экономическая статистика".

Если у вас есть опыт работы с отчетами СОТ, делитесь опытом, делайте комментарии и замечания, задавайте вопросы. С радостью на них отвечу.

candlemarket.ru

Опционный анализ WTI с применением отчетов СОТ

Нефть марки продолжает радовать нас хорошим трендовым движением на этой неделе. Инструмент находится в нисходящем тренде. После неудачного теста уровня 49.00 нефть возобновила своё падение и двигается, по нашему мнению, к уровню 45.00 в среднесрочной перспективе.

Последний отчет СОТ по состоянию на 08.08.2017 демонстрирует нам, что крупные спекулянты развернулись ещё на прошлой неделе в продажи.

Источник: TradingsterПроизводители сократили свои длинные позиции на 18,467 контрактов, но также они сократили и свои короткие позиции на 40,586 контрактов. Что же касается крупных спекулянтов, то они наоборот нарастили свои короткие позиции на 10,282 контрактов. А именно Swap Dealers являются сейчас основными драйверами движения цены нефти. Что же касается остальных участников рынка, то они нам мало интересны, поскольку их влияние на движение цены незначительное.

Вместе с тем совокупные позиции дилеров и спекулянтов подают нам сигнал на продажу.

Источник: TradingsterКуда же может опуститься цена?Анализ открытого интереса по опционам показывает нам примерный диапазон снижения.Источник: CME group

Максимальное скопление опционов Call сосредоточено по страйку 50.00, откуда цена благополучно отбилась и пошла вниз. Очевидно, что продавцы опциона не пустили цену выше этого уровня. Целью нисходящего движения нам видится уровень максимального скопления Put опционов. А именно 45.00. Вычтем от этой цены премию за риск, которая составляет 0,03$, и мы получаем уровень поддержки 44.97. Откуда возможен разворот WTI вверх, поскольку продавцы опциона также будут защищаться от убытков.

Анализ объёмов показывает нам, что максимальная проторговка объёмов пришлась как раз на «медвежьи» свечи (на графике Н4).

В целом сейчас возможна коррекция к уровню 48.00 или даже к 48.72. На что указывают, в частности, индикаторы. Откуда в первую очередь нужно искать точки входа на продажу к уровню поддержки 46.55.

Покупки по нефти станут возможны только после пробоя 48.72 и закрытия американской сессии выше. Тогда целью покупок будет уровень 50.00

ru.investing.com

Самый СОТ

Олег Рабец 07.04.2013 12:04 4170

В апреле будет два года, как Московская Биржа публикует отчет об открытых позициях физических и юридических лиц, но в отличие от американского COT эти данные не вызывают большого ажиотажа. Financial One проанализировал информацию об открытых позициях, и оказалось, что для индекса РТС она может быть очень полезной.

Данные от американского Минсельхоза

Прошло два года, как на российском рынке появился аналог американского отчета об открытых позициях СОТ (или Commitments of Traders). Эти данные впервые выпустила Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Они включают в себя информацию по открытым позициям участников торгов — данные по компаниям, хеджирующим свои риски, мелким спекулянтам и крупным игрокам — инвесткомпаниям. CFTC публикует данные СОТ по пятницам за час до закрытия торгов. И все участники торгов обязаны отчитываться о совершаемых сделках, если их объем превысит установленный лимит.

В США СОТ был выпущен в 1924 году Департаментом зерновых фьючерсов Минсельхоза США, который позже и превратился в СFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами). Изначально в отчете СОТ публиковались всего несколько инструментов, но затем их количество перевалило за 130, включая золото, нефть, металлы и индексы. Сами отчеты выпускаются как по фьючерсам, так и по опционам. Профессиональные трейдеры утверждают, что на товарных инструментах (металлы и зерновые) этот индикатор работает лучше. «В мировом масштабе СОТ может быть полезен при торговле фьючерсами на золото, серебро, пшеницу и так далее. Анализируя их, можно смотреть, в какую сторону актив может пойти. На COMEX, на товарных фьючерсах, это более-менее работает», — говорит руководитель отдела классического рынка «Финама» Василий Коновалов.

Стандартный отчет включает следующие категории трейдеров: спекулянты, хеджеры и неотчетные (небольшие позиции мелких инвесторов). Также с 2009 года CFTC публикует детализированный отчет, в него входят следующие группы: производители, своп-дилеры, управляющие, прочие отчетные и неотчетные. Считается, что институционалы более информи-рованы, чем физлица. Поэтому при росте цены актива обычно увеличивается длинная позиция юридических лиц. Остановка роста их позиций или сокращение может свидетельствовать об окончании или перемене тренда.

Трейдеры анализируют данные СОТ как дополнительный индикатор для своей торговли. Основная идея анализа заключается в том, что маленькие спекулянты обычно ошибаются и лучшая позиция на рынке противоположна действиям небольших инвесторов. В то же время, крупные игроки разбираются в рынке лучше, и их видение ситуации имеет больше шансов принести прибыль. «Считается, что физики чаще всего проигрывают профессионалам, если они относятся к рынку, как к казино», — отмечает портфельный управляющий УК «Уралсиб» Игорь Михайлов.

Через сто лет и в России

Практически через сто лет аналог отчета по открытым позициям появился и в России. Он начал публиковаться 1 июля 2011 года. В текущий период Московская Биржа раскрывает их каждый рабочий день. В отличие от американского варианта российский СОТ пока не так детализирован и содержит в себе информацию в разрезе только двух категорий трейдеров: физических лиц и компаний. «Такая информация рынку нужна. Чем больше информации, тем легче прогнозировать дальнейший ход событий и соответственно увереннее чувствуют себя инвесторы», — поясняет портфельный управляющий Allianz Investments Олег Попов. С помощью данной информации можно сделать некий анализ рынка. «Это достаточно полезная информация, можно видеть текущее настроения рынка. Любая информация, которая показывает настроение рынка — это позитив. И чем больше данных будет биржа выдавать, тем лучше. Это позволяет находить закономерности в рынке», — аналитик УК «Солид менеджмент» Максим Семянин.

Работает ли COT в России

Существует два основных способа использования COT для прогно-зирования: резкий рост или падение чистой позиции физлиц (разница между их длинными и короткими позициями), исторически экстремальное количество позиций на рынке. Для этого Financial One провел исследование этих методов на основе отчетов об открытых позициях на российском рынке за период с апреля 2011 по март 2012 (весь период, в течение которого Московская Биржа предоставляет подобную информацию). Первое исследование заключается в том, как влияет разница между длинными и короткими позициями физлиц на поведение фьючерса на индекс РТС. Применение COT в США подразумевает, что частные трейдеры мало-информированы относительно других участников рынка. По словам Максима Семянина, физикам заработать сложнее, потому что у них меньше информации и свободного времени.

Поэтому существенное изменение чистой позиции мелких инвесторов говорит об изменении их настроений, а значит о возможной перемене тенденции на рынке. Анализировалось влияние чистой позиции при ее увеличении или падении на 5 %, 10 %, 20 %, а также вероятность заработка при формировании противоположной позиции мелких спекулянтов. (см. табл. 1)

Вероятности получились не сильно больше 0,5. В целом это говорит о незначительном преимуществе при использовании только данного индии-катора для принятия решений.

По словам Игоря Михайлова, он смотрит на открытые позиции игроков, что дает качественное представление о тенденциях на рынке. «Но сделать количественный прогноз, как по времени, так и по амплитуде возможного движения, базируясь только на этих данных, маловероятно», — утверждает г-н Михайлов.

Вторая часть исследования была посвящена тому, что экстремально большая или маленькая чистая позиция по сравнению с прошлыми значениями предугадывает разворот рынка. Причина может быть в том, что в этих точках скапливается так много трейдеров, работающих в одном направлении, что не находится желающих играть в их сторону. В результате чего наступает истощение движения и цена разворачивается. Для того, чтобы проверить это, была рассчитана вероятность заработка, при условии, что чистая позиция физиков больше либо меньше своего максимума или минимума за предыдущие 10 и 20 недель. (см. табл. 2)

Вероятность 0,67 говорит, что стратегия игры против максимальной и минимальной чистой позиции частных трейдеров могла бы сработать на индексе РТС, но для фьючерса на доллар / рубль она не подходит. «СОТ отчет для российского рынка пока не такой важный индикатор из-за недостатка ликвидности на российском рынке. Некоторое время назад мы проверяли влияние открытых позиций на динамику рынка, но тогда объективных тенденций и закономерностей не выявили», — утверждает г-н Коновалов.

Во всех случаях вероятность получения дохода, применяя российский аналог СОТ, больше на фьючерсе РТС по сравнению с фьючерсом на доллар. Подтверждает это и Василий Коновалов, который уверяет, что СОТ полезен только с тех бирж, на которых данный актив больше всего расторгован. Большинство полученных вероятностей чуть больше 0,5, что указывает на возможность применения такой информации. Данные российского аналога COT могут стать удобным прогнозным индикатором и дополнительным инструментом для принятия торговых решений.

Группы участников рынка, по которым публикуют отчеты СОТ

Производители — компании, производящие какие-либо товары либо добывающие ресурсы и использующие срочный рынок для хеджирования своих рисков.

Своп-дилеры — трейдеры, торгующие свопами на товарных рынках и использующие их для управления или хеджирования рисков, связанных с их транзакциями.

Управляющие — люди, вовлеченные в управление средствами клиентов. В основном,это зарегистрированные товарные торговые советники (СТА), зарегистрированные пул операторы (СРО), незарегистрированные фонды, идентифицированные комиссией.

Прочие отчетные — крупные трейдеры, которых нельзя отнести ни к одной из вышеперечисленных групп.

Неотчетные — рядовые трейдеры.

fomag.ru

Чистый объем спекулятивных позиций по сырой нефти от CFTC

Чистый объем спекулятивных позиций по сырой нефти от CFTC (CFTC Crude Oil Non-Commercial Net Positions) — еженедельный отчет Комиссии по торговле товарными фьючерсами, который отражает разницу между общим объемом длинных и коротких позиций по сырой нефти, существующих на рынке и открытых некоммерческими трейдерами (спекулянтами). В отчете рассматриваются только американские фьючерсные рынки (Чикагская и Нью-Йоркская биржи). Таким образом, показатель представляет собой чистый объем длинных позиций по сырой нефти в США.

Трейдер классифицируется как некоммерческий, если его позиции открываются НЕ с целью хеджирования на фьючерсных рынках или рынках опционов. В эту группу входят лишь спекулятивные операции. Один и тот же трейдер может быть определен как коммерческий в части одних активов и некоммерческий – в части других. Всё это отражается в отчетах CFTC.

CFTC публикует свои отчеты о совершившихся сделках и открытых позициях (COT – Commitments of Traders), чтобы помочь трейдерам и аналитикам понять динамику рынка. Эти отчеты составляются на основе данных о позициях, предоставленных FCM-брокерами, клиринговыми компаниями, валютными биржами. Аналитический отдел CFTC только предоставляет данные, но не объясняет причин, по которым складывается то или иное соотношение позиций.

Сырая нефть – важнейший сырьевой актив на мировом рынке. Поэтому динамика фьючерсов на нее — один из показателей силы этого актива на ближайшие несколько дней. Как правило, этот показатель интерпретируется аналитиками в совокупности с другими индикаторами рынка нефти и, поскольку охватывает небольшой объем данных (в мировом масштабе), то не оказывает серьезного влияния на котировки «черного золота».

График последних значений:

актуальные данные

График всей доступной истории значений макроэкономического показателя "Чистый объем спекулятивных позиций по сырой нефти от CFTC (CFTC Crude Oil Non-Commercial Net Positions)".

www.mql5.com