США и саудиты отправили нефть на максимумы 2015 года. Сша нефть 2015


Добыча сланцевой нефти в США в 2015 году

Черное золото подешевело во всем мире. Выстоят ли американские компании, специализирующиеся на добыче сланцевой нефти?

В связи с технологическими новшествами, вызвавшими перепроизводство нефти и как следствие – кризис на товарно-сырьевых рынках, у многих возникает вопрос. Как долго смогут продержаться компании, использующие нетрадиционные технологии в сфере добычи нефти в условиях низких цен?

Насколько рентабельной была добыча сланцевой нефти в США в 2015 году? Цель этой статьи – проанализировать агрегированные финансовые данные компаний США, специализирующихся на добыче сланцевой нефти. Анализируемый период: 31 декабря 2014 года – 30 июня 2015 года.

Список компаний вошедших в анализ: Anadarko, Apache, Concho Resources, Conocophillips, Continental resources, EOG Resources, Marathon oil, Noble energy, Occidental petroleum, Pioneer resources, Southwestern energy, Whiting petroleum.

Экспресс-анализ показывает, что компании находятся не в самом критическом положении, могло быть и хуже. Здесь, конечно, помогают запасы, нажитые в тучные годы. За шесть месяцев 2015 года сланцевые нефтедобытчики сгенерировали отрицательный денежный поток в сумме более $7,6 млрд. Но компании имеют запасы наличности $16,3 млрд, с таким темпом расходов запасов может хватить еще на шесть месяцев деятельности.

Несмотря на отрицательный денежный поток, текущая производственная деятельности компаний, как оказалось, приносит прибыль. Компании имеют резервы: сокращение расходов; продажа активов. Другой выход – укрупнения или банкротство. Но даже банкротство не даст быстрого падения добычи. В любом случае пока мы не наблюдаем активных процессов ни по слияниям, ни по массовым банкротствам.

Если взять ситуацию в целом, то предсказания Леонида Федуна, высказанное на форуме в Сочи, о скором крахе «сланцевых революционеров» и повышение нефти до $100 в 2016 году могут не сбыться, по крайней мере, в 2016 году.

Анализ финансовых коэффициентов

Целью данной статьи не является комплексный всесторонний финансовый анализ отрасли. Мы сконцентрируемся на некоторых финансовых показателях, которые дадут нам общую картину финансового состояния нефтедобычи в США.

Коэффициент текущей ликвидности – отношение текущих активов к текущим обязательствам.

Коэффициент показывает способность компании погашать текущие обязательства только за счет оборотных активов. Несмотря на ухудшающуюся обстановку в отрасли, компаниям удается улучшить текущую ликвидность. Нормальным считается значение коэффициента 1,5 – 2,5. В нашем случае мы видим, что компании вполне способны справиться с текущими обязательствами (оборотных активов в 1,4 раза больше, чем текущих обязательств).

Коэффициент концентрации собственного капитала – отношение собственного капитала к активам баланса.

Коэффициент показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала. Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств (в некотором смысле принадлежит кредиторам, а не акционерам). Нормативное ограничение 0,5. В нашем случае компании выдерживают его.

Коэффициент покрытия долгосрочных вложений – отношение суммы внеоборотных активов к сумме долгосрочных пассивов. Коэффициент показывает, насколько долгосрочные активы профинансированы долгосрочными источниками финансирования.

Нормативное значение – 1. В нашем случае компании выдерживают его – у компаний все долгосрочные вложения профинансированы долгосрочными источниками (баланс с точки зрения долгосрочности активов и источников сбалансирован).

Коэффициент покрытия процентов к уплате – отношение прибыли до выплаты налогов и процентов к начисленным процентам за период.

Коэффициент показывает, во сколько раз прибыль превышает расходы на уплату процентов. Здесь результаты превосходят все ожидания – значение коэффициента минус 10 – прибыли в 10 раз меньше, чем компании должны заплатить процентов. Только лишь скорректировав прибыль на неденежные расходы (амортизация и обесценение) мы получим положительную величину скорректированной EBITDA (корректировку нужно делать на сумму обесценения активов).

Здесь можно сказать, что по денежному потоку компании еще пока в состоянии выплачивать проценты. Обслуживать старые долги компании могут, но прийти в банк и попросить дополнительное финансирование компании уже не в состоянии (либо это будет очень дорого стоить).

Подводя краткий итог, можно сказать, что в общем, картина на краткосрочную перспективу (шесть-восемь месяцев) не является критичной (конечно, за исключением способности компаний выплачивать проценты), каких-то существенных перекосов мы не увидели. Компании балансируют на грани, но красной черты пока еще не переступили.

Анализ балансовых статей

Мы сгруппировали все балансовые показатели по следующим статьям:

Таблица 6. Агрегированные балансы компаний, $ млн. Источник: официальные данные, опубликованные на сайтах компаний.

За анализируемый период валюта баланса компаний снизилась с $455 до $415 млрд.

Анализ активов баланса

Основную долю в структуре активов занимают основные средства (Properties and Equipment).

Основные изменения в активе баланса произошли за счет:

а) Уменьшения величины основных средств.

Основная причина здесь – это списание активов на убытки (как правило, списанию подвергаются разведанные запасы нефти, которые оценены и раннее были поставлены на баланс), продажа неприбыльных и неработающих активов.

б) Уменьшение величины денежных средств и дебиторской задолженности. Накопленные в тучные годы запасы наличности, деньги, поступающие в погашение дебиторской задолженности, компании тратят на текущие нужды.

Влияние этих факторов на снижение валюты баланса составило 80%.

Несмотря на стремительное снижение стоимости нефти, мы не увидели существенного снижения стоимости активов. Компании закончили шесть месяцев 2015 года со значительными запасами наличности на счетах $16,3 млрд (около 4% от валюты баланса).

Деривативы – занимают относительно небольшую долю в валюте баланса, но судя по динамике снижения, компании активно теряют ценовое преимущество, предоставляемое инструментами хеджирования. За шесть месяцев 2015 года деривативы снизились на 46%.

Здесь интересно будет посмотреть на отчетности компаний по итогам девяти месяцев 2015 года – насколько увеличится темп списания активов, и как быстро компании будут расходовать запасы наличных денег. Смогли ли компании воспользоваться возможностью захеджировать цену в конце августа (31 августа 2015 года цена WTI поднялась выше $48,50/баррель).

Анализ пассивов баланса

Пассив баланса компаний распределен следующим образом:

Несмотря на ухудшающуюся ценовую обстановку на рынке нефти и нарастающие убытки, доля собственного капитала в пассиве баланса на 30 июня 2015 года выросла с 47,5% до 48,2%.

Текущие убытки – самая больная статья в балансе компаний. По итогам шести месяцев 2015 года убытки выросли с $956 млн до $4,8 млрд!

Если сделать простую экстраполяцию на 12 месяцев 2015 года, совокупные убытки составят $9,7 млрд, то есть, вырастут в 10 раз!

Рост доли капитала объясняется опережающим снижением краткосрочных обязательств компаний, что говорит о положительном управлении пассивами.

Компании снизили краткосрочные обязательства на 50%, счета к оплате на 28%. Долгосрочные долговые обязательства компании наоборот наращивали. Из приведенных цифр видно, что основная доля кредитов приходится на долгосрочную часть, краткосрочные долговые обязательства занимают несущественную часть пассивов компаний. В целом можно отметить небольшое снижение объема долговых обязательств в отрасли (-4%).

Компании держат на балансах значительное количество выкупленных собственных акций (treasury stock) – около 13% от валюты баланса и около 52% от величины всех займов. Компании могут воспользоваться этими акциями (продать на рынке) с целью погашения своей задолженности. Например, возьмем компанию Conocophillips, на ее долю в выборке приходится около 68% ($37 млрд) от общей величины выкупленных акций, также на долю этой компании приходится около 25% ($25 млрд) от общей величины долгосрочных долговых обязательств.

Компания покупала акции в 2012 году, котировки ноября 2015 года не сильно отличаются от котировок 2012. Теоретически компания могла бы продать собственные акции (возможно даже с прибылью) и погасить свои долговые обязательства.

Интерес данной ситуации придает тот момент, что формально в активе баланса компаний выкупленные акции не числятся – по стандартам отчетности они отражаются в капитале с отрицательным числом, то есть, каких либо активов, которые можно продать, в активе баланса нет. Но в реальности они есть. Более того, стоимость акций сейчас растет. В рассмотренном примере величина выкупленных акций превосходит величину долговых обязательств.

Анализ отчета о прибылях и убытках (P&L)

Мы сгруппировали все показатели P&L по следующим статьям (кликабельно):

Таблица 15. Агрегированные отчеты о прибылях и убытках компаний, $ млн. * Квартальные данные на 30 июня 2015 года, пересчитанные в годовом выражении. ** В сравнении с 31 декабря 2014 года. Источник: официальные данные, опубликованные на сайтах компаний.

Первое, что сильно бросается в глаза – это убытки от операционной деятельности (Operating profit (loss) before income tax), за шесть месяцев 2015 года совокупный убыток равен прибыли за 12 месяцев 2014 года.

Можно предположить, что падение цены было настолько быстрым для компаний, что они еще не успели приспособиться к новым реалиям. Отчасти это подтверждается слабой динамикой снижения административных и управленческих расходов (General and administrative). Так мы видим, что административные издержки (здесь и далее обороты анализируются, пересчитанные в годовом выражении) ежеквартально снижаются и по итогам второго квартала 2015 года они снизились на 9%, но мы считаем такой уровень снижения недостаточным, в условиях падения цены на нефть более чем на 60%.

Несмотря на падение цен, компании не сильно сократили расходы на разведку залежей нефти (Exploration). Разведка по итогам второго квартала 2015 года снизились на 15%. Здесь мы видим потенциал для сокращения текущих расходов, компании могут законсервировать работы и переждать период низких цен.

Существенной статьей расходов является обесценение активов (обесценение и амортизация не являются денежными расходами), за шесть месяцев 2015 года убыток от списания активов превысил аналогичные убытки за 12 месяцев 2014 года. Мы считаем (основываясь на текущей динамике цен нефти WTI), что обесценения активов по итогам 12 месяцев 2015 года будут продолжаться, что еще больше усилит убыточность деятельности.

Процентные расходы по итогам второго квартала 2015 года выросли на 22%. Если данная тенденция подтвердится, то это будет негативным сигналом, компаниям и так не хватает средств на покрытие текущих административных расходов, и в случае задержек в погашении обязательств может привести к банкротствам компаний в отрасли.

Тем не менее, несмотря на весь коллапс цен, нефтедобывающим компаниям в целом удается сохранить прибыльность производственной деятельности (Gross profit). Это говорит о том, что компаниям хватает текущей выручки на покрытие всех производственных расходов (за исключением административных и финансовых расходов) и получать небольшую прибыль, которая позволяет частично покрыть затраты на управление и финансовые расходы. То есть, компаниям выгоднее продолжать производственную деятельность, нежели прекратить ее.

Анализ отчета о движении денежных средств (Cash flow)

Мы сгруппировали все показатели Cash flow по следующим статьям (кликабельно):

Таблица 17. Агрегированные отчеты о движении денежных средств компаний, $ млн. * Квартальные данные на 30 июня 2015 года, пересчитанные в годовом выражении. ** В сравнении с 31 декабря 2014 года. Источник: официальные данные, опубликованные на сайтах компаний.

Мы не будем углубляться в анализ отдельных статей, отметим лишь основные моменты. Данные раздела отчета об операционной деятельности (Net cash generated from operating activities) подтверждают наши предположения, высказанные в анализе P&L – компании генерируют положительный денежный поток от операционной деятельности. Денежный поток по итогам второго квартала 2015 года снизился на 70%!

Раздел инвестиционной деятельности (Net cash used in investing activities) показывает, что основную долю инвестиций у компаний занимают расходы на приобретение основных средств и разведывательные работы (Additions to PPE, IA and dry hole costs). Несмотря на то, что расходы снизились на 29%, они продолжают отнимать достаточно большую часть денежного потока компаний. Как мы уже отмечали, здесь есть потенциал для сокращения расходов.

Раздел финансовой деятельности, показывает нам, что помимо займов, компании продолжают активно привлекать капитал (Issuance of common stock) – за шесть месяцев 2015 года компании привлекли около $4 млрд. Одновременно с этим компании возвращают деньги своим акционерам в виде дивидендов (Dividends) $4 млрд и выкупа собственных акций (Repurchase of common stock) $0,6 млрд. Суммы, полученные от акционеров и выплаченные акционерам, практически совпадают. Эти действия могут быть направлены на сохранение хороших отношений с акционерами и поддержание котировок акций собственных компаний на приемлемом уровне.

Компании за шесть месяцев 2015 года сгенерировали отрицательный денежный поток в сумме более $7,6 млрд. Запасов наличности $16,3 млрд с таким темпом расходов может хватить еще на шесть-восемь месяцев деятельности, но что потом?

Банкротства в отрасли и уровень добычи

Повлияют ли банкротства компаний на снижение уровня добычи нефти в США? В перспективе шести-двенадцати месяцев? Ответ – нет! Объясним, почему. При банкротстве активы, как правило, продаются по цене прибыли, которые они могут генерировать в обозримом будущем, невзирая на стоимость создания этих активов. Предположим, на скважину было потрачено $10 млн, но при этом она приносит экономическую прибыль в соответствии с текущими ценами на уровне $3 млн, то она будет куплена за $3 млн или дешевле.

Убытки $7 млн будут проблемой для прежних собственников. Новые собственники продолжат добычу, ведь для них себестоимость создания актива уже не $10, а $3 млн. Они получат готовый работающий актив со значительным дисконтом к цене его создания. Покупатели будут крайне заинтересованы получить работающую приносящую прибыль скважину, так как в текущей ситуации прибыль от этой вновь приобретенной скважины будет уменьшать общий убыток и давать дополнительную финансовую поддержку новому собственнику.

Вот свежий пример – отель Тельмана Исмаилова в Турции был продан за $124 млн, тогда как затраты на его строительство составили около $1 млрд, но при этом отель продолжает работать. Это значит, проблемы собственника никак не повлияли на общее количество предложения номерного фонда в Турции. Получился своего рода переток стоимости, от старых владельцев к новым, но объемы остались прежними.

Мы хотим сказать, что с момента начала процесса массового банкротства производителей сланцевой нефти, потребуется более шести месяцев, чтобы начала существенно снижаться добыча. Но процесс банкротства сланцевых нефтедобытчиков даже еще не начался.

Цифры, изложенные в статье, подвергают сомнению утверждение о скором конце сланцевых нефтедобытчиков США.

Похожие темы:

www.fin-eco.ru

США и саудиты отправили нефть на максимумы 2015 года – Вести Экономика, 24.04.2015

Цены на сырую нефть выросли на 3% в четверг, достигнув максимумов 2015 г., в то время как бензин в США подорожал до 5-месячного пика, после того как Саудовская Аравия и ее союзники подтвердили бомбардировки в Йемене, что вызвало беспокойство по поводу безопасности на Ближнем Востоке и поставок нефти.

Покупатели нефти устроили ралли со ставками, предполагая, что в США добыча нефти будет сокращаться дальше после двух недель снижения.

Слабый доллар также поддержал нефть и другие товары, за которые рассчитываются в долларах. Евро подорожал более чем на 1% по отношению к валюте США, что повысило спрос на нефть со стороны владельцев европейской валюты.

Фьючерсы на американскую нефть WTI подорожали на $1,58, или на 2,8%, до $ 57,74 за баррель. Пиковая цена в ходе сессии составила $58,41, это рекорд с начала 2015 г.

Цена на фьючерсы Brent, мирового эталона для нефти, выросла на $2,12, или на 3,3%, до $64,85 за баррель. Пиковая стоимость в ходе сессии составила $65,58, это также рекорд 2015 г.

Фьючерсные контракты ближайшего месяца на поставки бензина в США подорожали на 7 центов, или на 4%, после рекорда внутридневного максимума выше $2 за галлон. Это максимум с 26 ноября.

Утром в пятницу нефтяные контракты торгуются ниже годовых максимумов на 0,2-0,4 %.

"Саудовская Аравия ведет эскалацию своей кампании в Йемене, что вызывает именно такую геополитическую напряженность на нефть, как ценовое ралли", - отметил Джин Макджиллиан, старший аналитик Tradition Energy, консультант по нефтяным рынкам в Стэмфорде, штат Коннектикут.

"Мы также предполагаем, что производство в США будет продолжать снижаться с сокращением нефтяных вышек и затрат на разведку”, - уточнил он.

Удары стали попыткой ослабить позиции хуситов и принудить их к возобновлению переговоров по решению сложившегося кризиса в стране. Повстанцы вынудили покинуть Йемен главу государства Абд-Раббу Мансура Хади, поддерживаемого саудитами.

Примечательно, что за день до этого ВМС США заявили, что авианосец USS Theodore Roosevelt направился в сторону берегов Йемена, чтобы усилить меры безопасности и присоединиться к другим американским кораблям, которые готовы перехватить любые иранские суда, перевозящие оружие хуситам.

www.vestifinance.ru

Лето 2015 года - точка невозврата для нефти США – Вести Экономика, 05.02.2015

Рост добычи нефти в США в последние годы был поистине удивительным. Те, кто не сильно вдавался в подробности, предрекали Америке великое энергетическое будущее. Но этим мечтам, судя по всему, не суждено воплотиться в жизнь.

Вдохновленные высокими ценами и доступными и дешевыми кредитами нефтяные компании Техаса и Северной Дакоты бурили изо всех сил, в результате внутренняя добыча в США неуклонно росла.

Примечательно, что почти весь рост добычи связан только с шестью штатами: Техасом, Северной Дакотой, Оклахомой, Нью-Мексико, Ютой и Колорадо.

Источник: Oil Price

Как видно, с 1981 по 2014 гг. внутренняя добыча росла колоссальными темпами. Еще более сильный рост будет заметен, если рассмотреть только шесть штатов.

Источник: Oil Price

В 2008 г., незадолго до кризиса, было почти столько же буровых установок в этих шести штатах, сколько и в предыдущие три года. В последнее время ежегодный рост составляет 30% и более, а количество работающих буровых установок достигало 1500.

Очевидно, что существует четкая корреляция между количеством буровых установок и ростом предложения. При этом в досланцевую эпоху даже увеличение буровых установок не приводило к росту добычи.

Но в настоящее время два этих показателя взаимосвязаны. В Oil Price считают, что при падении количества работающих установок до 600-1000 добыча начнет снижаться. Весь вопрос в том, когда это произойдет.

При этом количество буровых установок очень сильно коррелирует с ценой на нефть. Это не должно быть сюрпризом, учитывая огромные расходы на бурение скважин на сланцевых месторождениях.

Корреляция лучше всего заметна при лаге в 100 дней, именно после этого срока должно быть заметно снижение буровых установок после падения цен на нефть. Это очень упрощенная модель, но все же она позволяет сказать, что количество буровых установок будет снижаться. Вполне возможно, что в апреле показатель снизится до 700.

Количество эксплуатируемых нефтяных буровых установок в Техасе

Выяснилось также, что корреляция между количеством буровых установок и ростом добычи лучше всего заметна при трехмесячном лаге. Это означает, что уже к июлю рост внутренней добычи в США должен упасть до нуля.

Дальнейшая динамика будет зависеть от того, как будут меняться цены сейчас и в последующие месяцы.

Пока большинство компаний продолжают работу. Некоторые накопили достаточно средств, создав финансовую подушку, поэтому могут работать даже в убыток, а другие имеют большую задолженность и вынуждены пока продавать хоть что-то, чтобы иметь возможность платить по долгам.

Спасти сланцевую революцию и энергетическое изобилие в США могут только рост спроса на нефть и одновременное повышение цен, а для этого мировая экономика должна чувствовать себя значительно лучше, чем сейчас.

Вполне возможно, что в среднесрочной перспективе так и будет, вот только этих лет у американских сланцевых проектов просто нет.

После того как компании начнут банкротиться, а первые сильные проблемы начнутся у маленьких компаний, вернуть доверие инвесторов и банков потом будет очень сложно.

Касаясь вопроса сланцевой революции, работники и владельцы таких компаний не очень оптимистичны. По их словам, сланцевые компании просто не смогут работать при таких ценах, учитывая, что у них слишком высокая долговая нагрузка. Еще в июне нефть таких компаний продавалась по $103 за баррель, а сейчас ее приходится продавать меньше чем за $40.

Поэтому разрушение сланцевой революции – это вопрос нескольких месяцев и их денежных резервов. С другой стороны, им проще восстановить добычу, тогда как минимум 10% от добычи в США может быть потеряно навсегда.

Даже после восстановления цен немногие решатся вернуться на рынок. Более того, инвесторы и банки вряд ли захотят участвовать в подобных рисковых проектах. Если сейчас цены будут восстанавливаться, то нет гарантий, что они достигнут равновесия. Скорее всего, новый скачок цен приведет к очередному раунду падения спроса, так как потребление сократится дополнительно в результате банкротств компаний и потери рабочих мест. И это означает, что цена на нефть рухнет снова.

Самое интересное, что модель мировой экономики сейчас полностью зависит от поставок энергоносителей, поэтому подобные ситуации будут повторяться снова и снова. И чем меньше будут запасы нефти в мире, тем более волатильными будут цены.

Судя по всему, эпоха дешевой нефти завершилась еще несколько лет назад, и она никогда не вернется. Возможно, если цены вырастут достаточно, это даст сильнейший стимул для развития альтернативных источников и сам облик экономики изменится. Но до этого пока очень далеко.

www.vestifinance.ru

EIA сохранило прогноз добычи нефти в США в 2015-2016 годах От Reuters

© Reuters. Нефтяные станки-качалки в Уиллистоне, Северная Дакота

НЬЮ-ЙОРК/ВАШИНГТОН (Рейтер) - Управление энергетической информации США (EIA) сохранило прогноз добычи нефти в стране в 2015-2016 годах вопреки ожиданиям, что добыча будет снижаться из-за падения мировых цен.

По расчетам EIA, в этом году среднесуточная добыча составит 9,3 миллиона баррелей, а в 2016 году - 9,52 миллиона. В январе управление прогнозировало добычу в объеме 9,31 миллиона и 9,53 миллиона баррелей, соответственно.

В январе среднесуточная добыча составляла 9,2 миллиона баррелей в сутки, говорится в ежемесячном докладе EIA. По мнению Международного энергетического агентства (IEA), США останутся мировым лидером по росту добычи нефти до 2020 года, несмотря на падение цен.

IEA повысило прогноз коммерческих запасов нефти в странах Организации экономического сотрудничества и развития на 1,8 процента в 2015 году и 1,5 процента в 2016 году.

"Объем запасов нефти в промышленно развитых странах, как ожидается, будет рекордным в конце этого года, так как мировая добыча нефти растет быстрее, чем спрос на топливо", - написал в отчете глава IEA Адам Симински.

Управление повысило прогноз роста мирового потребления нефти в этом году на 10.000 баррелей в сутки до 1,01 миллиона и снизило прогноз на 2016 год на 20.000 баррелей в сутки до 1,01 миллиона.

(Кэтрин Нгай. Перевел Денис Пшеничников)

Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.

ru.investing.com

В США превышен уровень добычи нефти 2015 г.

EIA сообщило, что за неделю, закончившуюся 3 ноября 2017 года, коммерческие запасы нефти в США выросли на 2,237 мб (до 457,143 с 454,906 мб неделей ранее). Запасы даже несмотря на произошедший недельный рост максимально приблизились к уровням 2015 года.

Накануне публикации в среду еженедельных данных Министерства энергетики США по запасам сырой нефти и нефтепродуктов агентство Bloomberg провело традиционный опрос экспертов, и вот их прогноз: запасы сырой нефти: -2,71 мб; запасы бензина: -1,9 мб; запасы дистиллятов: -1,0 мб; запасы сырой нефти в Кушинге: +0,4мб. (собственный прогноз Bloomberg).За прошедшую неделю запасы моторного топлива снизились на 3,2 мб. Стратегические запасы похудели еще на 0,7 мб. — продолжается их довольно активное снижение. Нетто импорт нефти за неделю вырос на 1,07 мб/д. Рост нетто импорта нефти и нефтепродуктов еще более выразительно — на 1,745 мб/д (почти удвоение — было 1,951 мб/д – стало 3,696).

Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю упали на 9,7 мб, (до 1926,9 с 1936,6 мб), продолжая опускаться ниже уровней двухлетней давности. При таком росте импорта и росте добычи нефти снижение указанного показателя кажется немного загадочным. (В ОПЕК могут немного успокоиться — их стараниями излишние мировые запасы нефти, оцениваемые в 300 мб в последний год снизились уже на 180 мб. Так что стратегия ОПЕК+ на усушку, утруску запасов работает).

Большой интригой недельного отчета вновь были данные по динамике добычи. Согласно оценкам EIA среднедневные объемы добычи за неделю, закончившуюся 3 ноября, подросли на 67 тб/д (до 9,62 с 9,553 мб/д неделей ранее). Полученный уровень добычи символически (на 0,01 мб/д) превысил уровни 2015 года! Странам ОПЕК будет о чем подумать и поговорить на предстоящей встрече.

На новом рекорде добычи и подрастании запасов цены дернулись вниз. Затем еще были существенные колебания. но итогом дня стало небольшое снижение.

Подлевских Николай Аркадьевич, начальник аналитического отдела ОАО ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»

ru.investing.com

США становятся конкурентом России и ОПЕК в Европе | Экономика | ИноСМИ

Американские нефтяники начинают конкурировать в Европе с поставщиками нефти из России и арабских стран. Перед польскими нефтеперерабатывающими предприятиями, которые традиционно зависели от российского сырья, открываются новые перспективы.

«Соединенные Штаты становятся бесспорным лидером мировой нефтяной и газовой промышленности», — заявил в начале года исполнительный директор Международного энергетического агентства Фатих Бирол (Fatih Birol). По прогнозам агентства, в этом году американцы смогут добывать 10,4 миллиона баррелей в день и побьют таким образом рекорд 1970 года (9,6 миллиона баррелей).

США вышли на пик развития нефтяной и газовой отрасли благодаря инновационным технологиям разработки сланцевых месторождений, массово внедрявшимся в середине прошлого десятилетия. Сначала американцы занялись добычей сланцевого газа, в итоге в 2009 году их страна стала крупнейшим производителем этого сырья в мире, отобрав пальму первенства у России. В текущем десятилетии американские нефтяники успешно адаптировали эти технологии для добычи сланцевой нефти. Если прогнозы МЭА сбудутся, в этом году США смогут обогнать по объему добычи Саудовскую Аравию, а если реальность превзойдет ожидания, то и Россию.

После отмены эмбарго

Развернуться американцам помогли конкуренты. В конце 2016 года Россия заключила беспрецедентный договор об ограничении добычи с Организацией стран-экспортеров нефти, неформальным лидером которой выступает Саудовская Аравия. Таким образом Москва и члены ОПЕК хотели добиться повышения цен на нефть. Это им удалось. Однако рост нефтяных котировок на мировых биржах склонил американских нефтяников увеличить объем добычи на сланцевых месторождениях. Сейчас у них появилась возможность искать покупателей в том числе и за границей: в самом конце 2015 года американский Конгресс отменил действовавший в течение 40 лет запрет на экспорт американской нефти. Сейчас, спустя два года после отмены этого эмбарго, американцы стали все чаще отправлять свои танкеры в Европу.

По данным агентства «Рейтер», в первые четыре месяца 2018 года американцы поставили на европейский континент 6,8 миллиона тонн нефти, то есть в четыре раза больше, чем год назад. Это пока 12% от всего объема экспорта «черного золота» из США, раньше его основными направлениями выступали Азия и Южная Америка. Одновременно американская нефть стала альтернативой для сырья из России и входящих в ОПЕК стран Персидского залива.

Сильная зависимость от РоссииВ ноябре прошлого года польский нефтяной концерн «Орлен» и «Група Лотос» впервые купили американскую нефть. То, что польские нефтеперерабатывающие предприятия ищут альтернативные источники поставок, совершенно естественно, ведь они много лет зависели от российского сырья. В 2015 году 90% нефти, перерабатывавшейся на НПЗ компаний «Орлен» и «Лотос», поступало из России, а Польша была одним из крупнейших импортеров российского сырья.

ИноСМИ09.02.2018Деловая столица10.01.2018Council On Foreign Relations20.12.2017Challenges30.11.2017В последние годы ситуация начала меняться. По данным Польской организации нефтяной промышленности и торговли, в прошлом году польские НПЗ переработали 25,3 миллиона тонн нефти, при этом 77% сырья они получили из России. Второе место среди поставщиков (7%) заняла Саудовская Аравия. Два года назад «Орлен» заключил договор с саудовским концерном «Сауди Арамко» на поставку 200 тысяч тонн нефти ежемесячно для своих нефтеперерабатывающих предприятий в Польше, Чехии и Литве. В конце апреля «Орлен» подписал дополнение к договору, которое предусматривает увеличение объема поставок до 300 тысяч тонн в месяц. За две недели до подписания этого документа «Орлен» объявил, что он закупил очередную партию нефти из Ирана — страны, которая выступает главным конкурентом Саудовской Аравии в Персидском заливе.

«Группа Лотос», в свою очередь, объявила в конце апреля, что впервые в истории в первом квартале этого года 40% сырья, переработанного НПЗ в Гданьске, не имело российского происхождения. Часть нефти поступила с принадлежащих «Группе Лотос» месторождений в Польше и Литве, при этом, чтобы добиться достигнутого результата, гданьской компании пришлось увеличить объем закупок из других источников.

Россия делает ставку на Китай

То, что Россия настолько спокойно отдала часть польского рынка странам Персидского залива, в первую очередь Саудовской Аравии, может показаться удивительным. Еще в конце 2015 года глава нефтяного гиганта «Роснефть» Игорь Сечин с тревогой подчеркивал: «Мы работаем в условиях жесткой конкуренции. Саудовская Аравия впервые вышла на польский рынок, начав пользоваться портом в Гданьске». Одновременно Сечин обвинял Эр-Рияд в том, что тот занимается демпингом. Возможно, Москва решила уступить часть рынка конкурентам из-за своих обязательств в отношении Китая.

В 2009 году Пекин помог российским нефтяникам пережить мировой кризис, одолжив им $25 миллиардов взамен за поставки нефти по льготному тарифу. Новый газопровод в Китай был запущен в 2011 году, его мощность в первый раз увеличили тремя годами позже, а в последний — в начале этого года. Российская нефть также поставляется в Китай танкерами в новый нефтяной терминал на Тихом океане.

Благодаря этому союзу Россия стала крупнейшим поставщиком нефти в Китай, обогнав Саудовскую Аравию. Темп увеличения объема экспорта из года в год достигает двузначных показателей. Объем экспорта в Европу при этом снижается. Как сообщало агентство «Блумберг», в этом году на танкерах из России было отправлено на 19% меньше сырья, чем в прошлом.

Появились и другие проблемы. В конце прошлого года российский концерн «Транснефть» объявил о том, что содержание серы в нефти, поставляемой в Европу, будет увеличено, чтобы сохранить уровень качества сырья, которое идет в Китай. В российской нефти, предназначенной для Пекина, содержание серы не превысит 0,65%, тогда как в сырье, предназначенном для европейских покупателей, оно может достичь в этом году предела нормативных значений — 1,8%.

Для того, чтобы производство топлива из такой высокосернистой нефти было максимально рентабельным, ее следует смешать с низкосернистым сырьем, а его можно купить у Саудовской Аравии, которая уступила России позицию лидера в поставках в Китай так же легко, как Москва отдала Эр-Рияду часть европейского рынка. Однако нефть с низким содержанием серы — это также специальность США, основного конкурента России и ОПЕК.

Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ.

inosmi.ru

Нефть Brent подскочила выше 65 долларов США впервые с 2015 года | Oil.Эксперт

Цены на нефть Brent взлетели выше 65$ за баррель впервые с 2015 года после закрытия нефтепровода Forties в Северном море, что выбило существенный запас с рынка, который итак уже сужается из-за сокращения производства в рамках ОПЕК.

Британский нефтяной трубопровод Forties является крупнейшим в стране с мощностью 450 000 баррелей в сутки.

Фьючерсы на нефть марки Brent LCOc1 составили 65,29$ за баррель, что на 60 центов, или 0,9 процента выше уровня их последнего закрытия.

Это первый раз, когда цена на Brent поднялась выше 65$ с июня 2015 года.

Фьючерсы CLc1 в США (WTI) находятся на уровне 58,30 $ за баррель, что на 31 центов, или 0,5 процента выше их последней стоимости.

«Цена на Brent начала резко расти, как только появилась новость, что система трубопроводов Forties в Северном море должна быть закрыта на несколько недель после того, как в ней была обнаружена трещина», — сказал Джеффри Хэлли, старший аналитик рынка фьючерсов из брокерской компании OANDA в Сингапуре.

«Реакция рынка показывает, что на рынке с ограниченным предложением любой вопрос о поставках вызовет резкое повышение цен», — сказал банк ANZ.

Резкий скачок цен на нефть марки Brent увеличил премию к ценам WTI до почти 7 долларов за баррель, что на 5,5% больше, чем на прошлой неделе, что делает экспорт нефти в США более привлекательным.

Более дешевая WTI также является результатом роста добычи нефти C-OUT-T-EIA в США, которая с середины 2016 года выросла более чем на 15 процентов до 9,71 миллиона баррелей в сутки, подобного не наблюдалось с начала 1970-х годов.

В настоящее время производство США почти не отстает от крупнейших производителей — России и Саудовской Аравии.

Растущее производство США угрожает подорвать результаты усилий, предпринимаемых ОПЕК и группой производителей из стран, не входящих в ОПЕК, и, самое главное, России для поддержки цен путем приостановки поставок.

ОПЕК и ее союзники начали сокращать поставки в январе прошлого года и в настоящее время планируют продолжить работу в течение 2018 года.

Читать далее: Рекорд цены на нефть получил имя Forties

Поделиться в соц.сетях

www.oilexp.ru