Торговля фьючерсами на нефть: особенности и нюансы. Торговля нефтью wti


Нефть марки WTI

Нефть марки WTI (West Texas Intermediate), считается таким же бенчмарком мирового рынка нефти, как и североморской Brent. Добывают ее в основном в США, штат Техас (в преимущественно в западной части). Почему она стала одним из эталонов? Это связано с тем, что нефть марки WTI содержит в своем составе много легких фракции, и используется в основном для производства бензина. Эта марка особенно ценна в США и странах АТР. Эталоном в США стала с 1981 года.

Самое удивительное, что нефти этой марки добывается всего около 1% в балансе мировой добычи, но по ней, так же как и по Brent, устанавливают цены на 70% всей нефти, добываемой в мире. Стандартным местом поставки нефти марки WTI считается хаб в Кушинге (штат Оклахома), который имеет значительные мощности для приема нефти, а также систему трубопроводов для доставки в любую точку страны.

Зависимость (корреляция) цен эталонных марок нефти.

Эталонными в мире принято называть три марки нефти: Brent (североморская, добывается в северном море), WTI (западный Техас), Dubai Crude (Персидский залив). Мы будем рассматривать только первые две ввиду их большего влияния на рынок. Между ценами на разные марки нефти всегда наблюдается корреляция цен, как правило, они идут нога в ногу, но иногда эта зависимость нарушается по разным обстоятельствам:, в одном из регионов добычи, могут произойти наводнения, пожары, авария, ураганы и т.д. Все это самым прямым образом влияет на стоимость рассматриваемой марки нефти.

В данный момент наблюдается превышение Brent над WTI в размере 5,5 $/bar. Но так было не всегда, и далее мы приведем зависимость разницы цен марок Brent и WTI по годам.

 

Как видно из графика, максимально дорого Brent стоила 22 сентября 2011 года, разница в этот период составила 29,7 $. До 2004 года WTI на долгом промежутке времени стоила дороже своего оппонента.

Где можно посмотреть стоимость нефти марки WTI (онлайн, либо с задержкой).

Первые фьючерсы на нефть данной марки начали торговаться в 1983 году на бирже NYMEX. В настоящий момент торговать ими можно на бирже NYMEX (www.cme.com), а также его производными в любой точке мира.

Наиболее авторитетными агентствами, ежедневно публикующими средние котировки на эталонные сорта нефти (Brent, WTI), являются агентства Platts и Argus Media.

Посмотреть котировки на фьючерсы, а также опционы, можно на следующих электронных площадках:

1) на бирже NYMEX - http://www.cmegroup.com/trading/energy/crude-oil/light-sweet-crude_contract_specifications.html, (тикер CL).

NYMEX WTI торгует почти 1,2 миллионов контрактов в день, при этом каждый контракт равен 1000 баррелям и оценивается примерно в $44740. Контракт торгуется с шагом в один цент за баррель. Спецификация контракта:

 

2) в информационной системе Bloomberg - https://www.bloomberg.com/quote/CL1:COM

3) на информационном портале компании Platts - https://www.platts.ru/commodity/oil

4) на сайтах фондовых брокеров и дилеров, которых огромное множество.

Где торговать Вам, фьючерсом на нефть марки WTI.

Если Вы хотите торговать самим фьючерсом и Вас не устраивают производные на него, тогда Вам прямой путь на NYMEX, но это очень дорого и содержит много барьеров и подводных камней. Оптимальнее торговать фьючерсом на WTI у фондовых брокеров, либо у дилеров рынка Форекс.

Для себя мы выбираем брокера рынка Форекс - Amarkets.

Примерно так выглядит стандартная спецификация контракта для торговли нефтью марки WTI у брокера Amarkets:

Удачных Вам сделок…!!!

 

 

 

forex-mlt.ru

Торговля фьючерсами на нефть: особенности и нюансы

До сих пор фьючерс остается одним из важнейших биржевых инструментов, особенно если контракт подразумевает торговлю нефтью. Дело в том, что текущая цена не всегда совпадает с той, что прописана в договоре на поставку через три месяца. И знать о том, как торговать фьючерсами на нефть brent или WTI, должен каждый трейдер.

Что такое фьючерс на нефть

Среди производных ценных бумаг фьючерс занимает особенное место. Эта ценная бумага служит не столько для краткосрочного трейдинга, сколько для хеджирования риска. Например, сегодня в терминале мы видим стоимость одного барреля в 70 долларов. И нет никакой гарантии, что завтра торговля будет вестись на максимумах. Вполне возможно, что товар значительно подешевеет, причем ниже уровня рентабельности.

Застраховать риски помогает торговля фьючерсами на нефть. Ее суть состоит в том, что оплата договора происходит по текущей цене, а поставка производится в заранее условленный срок. Причем, в отличие от опциона, эта ценная бумага накладывает на поставщика обязанность расплатиться активом. Если он откажется это делать, например при росте котировок, то вынужден будет заплатить штраф.

Поэтому торговля фьючерсными контрактами чаще всего ведется следующими сторонами:

  • производителями, то есть добывающими компаниями;
  • потребителями, нефтепереработчиками и предприятиями химической промышленности;
  • финансовыми организациями, банками.

Обычный трейдер тоже может использовать этот инструмент, но он закрывает сделку на покупку не поставкой сырья, а продажей аналогичного актива. Если цена за это время упала, то будет получена прибыль. В противном случае придется фиксировать убыток. Такая стратегия для форекс известна каждому трейдеру.

Сорта и бренды

В мире существует множество месторождений, и продукт каждого из них имеет свои особенности. Так, российская нефть называется Urals, однако невозможно найти вид фьючерса с таким названием. Дело в том, что биржи предлагают всего два эталонных сорта — WTI и Brent.

West Texas Intermediate (WTI) добывается исключительно в штате Техас, а Brent Crude, Brent Blend, London Brent по сути является смесью сразу нескольких сортов. Но все они добываются на шельфе между Великобританией и Норвегией.

Примечательно, что все поставки оплачиваются исключительно долларами, что при гигантском обороте повышает престиж американской валюты. Конечно, вы вряд ли сможете назвать это справедливым, но США с этим не согласятся.

Китайский фактор

Переворот в финансовой системе произошел 26 марта 2108 года. В этот день на Шанхайской международной энергетической бирже был запущен новый контракт INE, номинированный в юанях. Страна каждый день ввозит 8,43 млн баррелей черного золота, однако вынуждена была расплачиваться за поставки долларами.

Частично именно из-за этого разгорелась таможенная война между Пекином и Вашингтоном. Мировой гегемон не может упустить контроль за рынком энергоносителей, то есть по сути, за всей экономической системой. Так как запуском фьючерсного контракта китайцы нарушили монополию, американцы оказались вынуждены принимать ответные меры.

Что влияет на цену фьючерса на нефть

Как и любой торговый актив, энергоносители подчиняются закону спроса и предложения. Вот только в котировки очень часто входит так называемая «плата за риск». Две трети мировой добычи сосредоточено на Ближнем Востоке, отнюдь не самом спокойном регионе. Именно поэтому конфликты в этой части света приводят к серьезным ценовым скачкам.

Так, в апреле 2018 года баррель подорожал на 10% после сообщения о том, что Саудовская Аравия перехватила беспилотник йеменских повстанцев-хуситов. Причем эта новость не имела подтверждения, просто прошли такие слухи.

Международное Энергетическое Агентство

Сегодня основным институтом, изучающим потребление и добычу энергоресуров, является  Международное Энергетическое Агентство (МАЭ). В отличие от ОПЕК, оно не вмешивается в процесс ценообразования, а только анализирует полученную информацию. Его последний отчет показал, что к 2023 году:

  • производство вырастет на 6,4 млн баррелей в сутки и составит 107 млн;
  • потребление составит до 120 млн баррелей;
  • более 60% общемировой прироста добычи придется на США.

Последняя цифра заслуживает особого внимания. После того, как ОПЕК+ начал ограничивать объемы поставки, он продает на 1,8 млн бар меньше. За это же время американцы нарастили количество буровых установок, и предложили рынку дополнительные 1,2 млн бар. По сути, они на две трети заместили выпавшие объемы.

И традиционные лидеры ничего не могут с этим сделать. Поскольку рентабельность нефтяных скважин американцев достигла уровня ниже $40, справиться с ними экономическими методами невозможно. А политических рычагов давления на экономического гегемона у них просто нет.

США спокойно смогут даже дотировать отрасль. В то время как для Саудовской Аравии, Нигерии, Венесуэлы, России и других стран падение цены ниже $40 критично. Их экономика просто не выдержит долго таких котировок.

Динамика производства

По мнению того же Международного Энергетического Агентства, прирост в США в ближайшие годы составит 6,7 млн бочек, в то время как ОПЕК сможет добавить только 750 тысяч. Это станет причиной еще одного передела рынка, и как следствие – тектонических сдвигов в имеющейся системе.

Сложно сказать, к чему именно приведет такой дисбаланс. Но становится понятно, что нынешние лидеры окажутся в роли догоняющих. Однако они ничего не смогут сделать. Поскольку основной прирост идет за счет модернизации технологий, где лидируют американцы.

Зеленая энергетика

Еще одним фактором, оказывающим влияние на нефтяные фьючерсы, стала зеленая энергетика. Хотя многие относятся к ней пренебрежительно, именно она способна потеснить традиционный расклад сил в ближайшем будущем.

В 2018 году 33,1 процента электричества в Германии добывается из возобновляемых ресурсов – солнца, ветра, воды. В стране только за 2017 год количество добываемого таким способом электричества выросло на 20%. Конечно, ФРГ можно отнести к экономически развитым державам, где могут тратить средства на экологию. Но технологии развиваются очень быстро. Еще 10 лет назад Саудовская Аравия потешалась над сланцевыми месторождениями, а теперь именно они вытесняют ее с рынка.

Стоимость солнечных батарей падает каждый год в два раза, что приводит к спросу на них даже в развивающихся странах.

Автомобили и бензин

Министерство Энергетики США в своем докладе привело сенсационные цифры – 2018 год был последним, когда в мире росло потребление бензина. Детище Илона Маска оказалось настолько удачным, что его технологиями заинтересовались мировые автопроизводители. Сейчас каждая компания ведет разработку своего электромобиля, и это неизбежно приведет к падению спроса на бензин. Как следствие, и нефти тоже понадобится намного меньше.

Некоторые страны Евросоюза уже вводят запрет на продажу автомобилей с бензиновыми двигателями, планируя в ближайшее десятилетие полностью перейти на электромобили.

Заключение

Из всего этого не следует заключать, что нефтяные фьючерсы в ближайшие годы станут анахронизмом. Как раз нет, трейдеры и дальше будут торговать этими активами. Причем скорее всего, котировки продолжат свой рост.

По мере роста благосостояния потребление повышается, а значит будет требоваться все больше пластика и продуктов нефтепереработки. Не последнюю роль здесь сыграет Китай. Он не зря ввел нефтяные фьючерсы, номинированные в юанях.

Хотя сейчас сложно говорить о том, сколько будет стоить нефть через 5-10 лет, этот актив в любом случае будет присутствовать на рынке. И самое главное. На самом деле никто не знает, какой будет цена даже через полгода. Все прогнозы сегодняшнего дня строятся на предположении, что мировая экономика будет расти на 3,9% в год. Но разгоревшаяся торговая война между Пекином и Вашингтоном, в случае ее эскалации, легко снизит эту цифру вдвое. Поэтому никто не предлагает нефтяные фьючерсы со сроком погашения в пять лет или даже год.

Каждый, кто знает, как торговать фьючерсами на нефть, видел эти бумаги со сроком поставки в 3 месяца. При дальнейшем увеличении интервала премия за риск выводит эту ценную бумагу в разряд невыгодных.

forex02.ru

Торговля нефтью и как на ней заработать обычному человеку

Какими бывают сорта нефти и чем они отличаются?

Нефть, добываемая в разных частях света, весьма разнообразна по своему химическому составу и свойствам. Для того чтобы как-то классифицировать нефть и выстроить механизм ценообразования, были придуманы специальные маркировки: нефть была поделена на эталонные (лучшие, маркерные) сорта и все остальные.

Маркерные сорта нефти придумали для того, чтобы было просто сформировать цену на прочие экспортируемые сорта этого полезного ископаемого. Такими сортами в России являются марки Urals, Siberian Lights, REBCO, Sokol, Vityaz и некоторые другие

Эталонными сортами «черного золота» считаются те, которые обладают специальным составом. В этом конкретном случае, определяющую роль играют такие параметры, как содержание в ней серы, а также плотность. Сегодня на рынке реализуется 3 основных сорта эталонного типа. Это в первую очередь Brent и WTI, также иногда к ним относят Dubai Crude. Котировочные организации регулярно публикуют котировки на данные сорта.

  • нефть Brent (Брент) – добывается на территории Северного моря. Она предназначена для европейского и азиатского рынков. Стоимость более половины продаваемых сортов «черного золота» определяются, исходя из котировок Brent;
  • нефть WTI (Даблью-ти-ай)– предназначена для западных штатов США. Также ее используют, как мерило для прочих сортов «черного золота». В прошлом веке на протяжении длительного времени WTI считалась уникальным эталонным сортом;
  • нефть Dubai Crude – ее часто применяют для определения стоимости «черного золота», которое экспортируется из государств, расположенных в акватории Персидского залива и в большом Азиатско-Тихоокеанском регионе.

Как правило, маркерные сорта имеют привязку к определенным месторождениям либо к их целым группам, «черное золото» из которых обладает идентичными характеристиками и реализуется на рынках с хорошей ликвидностью.

К традиционному сорту  WTI относится легкая нефть, которая добывается в США на территории штата Техас. Ее стоимость применяется для вычисления стоимости других сортов нефти, которая добывается в США, а также и для определения стоимости того или иного сорта, которые импортируются в эту страну из-за рубежа.

Марка Брент, которая добывается в Европе, имеет хорошую плотность и предусматривает большую концентрацию такого вещества, как  сера. Сначала Brent добывалась на территории Великобритании. Потом география расширилась и к этому сорту стали причислять сырье, которое добывалось и на территории норвежских островов. Сейчас Brent является самым точным маркером глобальной стоимости «черного золота» за последний период.

investment-school.ru

Торговля нефтью | Строительный портал

Торговля нефтью может осуществляться различными способами:

  • По фьючерсным контрактам, заключаемым на товарной бирже
  • По контрактам, заключаемым на, так называемом, внебиржевом рынке
  • По прямым долгосрочным контрактам между производителем и потребителем нефти

Наибольшие объемы нефти торгуются на двух биржевых площадках:

  • Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX)
  • Лондонской бирже InterContinental Exchange (ICE)

Менее значительными объемами также торгуют на биржах Токио, Шанхая, Дубая.

В отличие от биржевого внебиржевой рынок нефти не имеет какого-то определенного места расположения. По сути, внебиржевой рынок представляет собой сеть брокеров со всего мира, которые посредством различных видов коммуникации общаются между собой и заключают сделки на покупку или продажу нефти.

Если на биржевом рынке объемы торгуемой нефти стандартизованы и как правило составляют 1000 баррелей в одном контракте, то на внебиржевом рынке можно купить или продать любые объемы. Это могут быть две железнодорожные цистерны нефти или один танкер нефти с доставкой в любую точку мира.

Цены на нефть, формирующиеся на биржевых торгах, широко известны и часто упоминаются в сводках новостей. Цены на нефть формирующиеся на внебиржевом рынке известны гораздо меньше, но, тем не менее, они тоже тщательно отслеживаются и публикуются специальными агентствами (например, широкоизвестным в узких кругах информационным агентством Platts).

Ценообразование

Сырая нефть, добываемая на разных месторождениях, имеет разные физико-химические свойства. Логично, что и цена на нефть с разных месторождений будет разной. Как правило, на мировой рынок нефть поставляется не с отдельно взятого месторождения, а в виде смеси с нескольких месторождений определенного региона. У каждой такой смеси (сорта) имеется свое торговое название. Например, нефть сорта Brent – это смесь сырой нефти с 15 месторождений Северного моря. Российский сорт Urals – это смесь сырой нефти месторождений Западной Сибири и нефти месторождений Волго-Уральского региона. Таких сортов нефти в мире существует великое множество. Только основных, не считая локальных видов, порядка 200 сортов.

Поскольку сортов нефти очень много, покупателям и продавцам проще всего договариваться о цене определенного сорта нефти соотнося этот сорт с одним или несколькими эталонами. Такими эталонами стали торгуемые на бирже высоколиквидные сорта нефти West Texas Intermediate (WTI), Brent, и Dubai/Oman, называемые маркерными сортами. Поскольку конкуренция в процессе биржевых торгов близка к идеальной, цены на нефть, формирующиеся в результате торгов на бирже, считаются наиболее объективными.

Цена конкретного сорта нефти определяется, как правило, с дисконтом (реже с премией) к одному или нескольким маркерным сортам. Точная формула по расчету цены описывается в контракте на продажу/покупку и учитывает свойства этого сорта нефти (основные — это плотность нефти, содержание серы) и затраты на транспортировку.

Первой практику привязки цены продаваемой нефти к текущей рыночной цене ввела мексиканская компания PEMEX в 1986 году. В дальнейшем эта практика широко распространилась по всему миру и в настоящее время стала основной при определении цены продаваемой нефти. Хотя в некоторых долгосрочных контрактах между производителем и потребителем нефти до сих пор иногда прописывается конкретная цена нефти, такая практика уходит в прошлое. Почти во всех договорах сейчас прописывается формула, привязывающая цену продаваемой нефти к текущей рыночной цене.

Нефть и доллар США

В мировой практике сложилось так, что нефть торгуется в долларах США. И на это есть несколько объективных причин.

Одна из причин заключается в том, что нефть сама по себе в настоящее время стала, по сути, самостоятельной валютой. По крайней мере, с финансовой точки зрения. А, как известно, все валюты в первую очередь соотносятся с долларом США. Евро к доллару, рубль к доллару, нефть к доллару. Поэтому, кстати, изменение цены нефти отражает не только изменение соотношения спроса и предложения на рынке нефти, но также и ослабление или усиление доллара как валюты.

Другая причина заключается в том, что при продаже/покупке нефти в долларах минимизируются издержки компаний на перевод денег из одной валюты в другую. Гораздо легче и дешевле один раз перевести свою местную валюту в доллары или наоборот, чем переводить рубли то в доллары, то в евро, то в юани и т.п. Доллар для компаний предпочтительнее, поскольку это наиболее ликвидная и удобная валюта с низкими комиссиями при конвертации из одной валюты в другую. К тому же номинирование нефти в одной валюте (долларе) облегчает сравнение цен и проведение арбитражных сделок, если цена где-то окажется завышенной (заниженной).

Таким образом, здравый смысл и экономическая реальность привели к тому, что нефть торгуется именно в долларах США, а не в какой-то другой валюте.

 

zao-algen.ru